通信行业:企业服务新入口 RCS生态初现峥嵘

1评论 2020-07-05 10:15:57 来源:财富动力 作者:宋辉 柳珏廷 单月怒赚97%过程拆解

  RCS 在强连接的属性的社交领域(类似微信)优势较弱,在弱连接关系的企业信息服务领域(类似小程序等)中有覆盖面广等优势。但是由于运营商在生态运营人才匮乏、技术更迭慢、制度导致的商业模式保守,中长期看 RCS 会是 APP 或者小程序的补充,不会构成完全替代。

  从产业价值链上主要关注四大类方向

  第一类:RCS 生态的 SaaS 服务商,上游对接运营商 MaaP 平台,下游对接企业客户,提供基于 RCS消息的模板以及后续的增 值服务:类似小程序生态中的微盟、有赞等,目前看传统企业短 信的相关厂商具备客户渠道以及消息模板方面的优势,在此方面布局也是顺理成章,相关公司包括梦网集团(行情002123,诊股)、中嘉博创(行情000889,诊股)、吴通控股(行情300292,诊股)、银之杰(行情300085,诊股)、京天利(行情300399,诊股)、小源科技等,该方向虽然市场空间巨大,但是不确定性也最高,取决于运营商 RCS 生态的构建能力。

  第二类:RCS 消息带来企业短信通道升级产业机遇确定性 强,该领域对于生态的要求不是很高,运营商将 RCS 管道升级 后,传统企业短信供应商可以根据客户需求发送简单的富媒体消 息,在传统文字短信价格不断下滑的情况下,富媒体消息有助于 提升行业整体市场空间,改善行业毛利水平。相关公司与第一类 相同。

  第三类:进行 Chatbot 的构建及运营服务的 AI 厂商,以及基 于 RCS 的数据分析服务厂商。相关厂商有一定的大数据、人工智 能等技术壁垒,但是商业模式目前看仍是以项目制为主,在估值 弹性方面较小,相关厂商包括神州泰岳(行情300002,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)等和运营商合 作关系比较密切的 AI 厂商。

  第四类: 支撑运营商 RCS 消息系统建设的系统解决方案提供 商,例如平台、管道建设服务以及基于富媒体的内容审核服务: 但是由于商业模式主要是系统集成为主,竞争壁垒不会特别高, 对于 API/SDK 等能力的商业模式运营商仍未明确。整个市场空间 和估值空间有限。相关厂商包括神州泰岳、佳都科技(行情600728,诊股)、彩讯股 份、菊风科技、蜂动科技等。

  相关事件催化

  1)基于 RCS 消息的标杆案例不断涌现; 2)RCS 消息从试点示范到规模化公测; 3)三大运营商效仿海外运营商成立合资公司,共同构建和运营 RCS 生态。

  风险提示:

  1)运营商 RCS 互联网互通存在政策方面的阻碍;2)运营商产业 生态定位模糊,产业发展回报率普遍不高;3)由于 RCS 消息审 核难度加大带来的监管风险;4)RCS 体验较差,无法满足终端 客户需求。

关键词阅读:RCS

责任编辑:李欣 RF12607
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