招商策略:关注数字货币与北斗产业链

1评论 2020-04-08 07:11:10 来源:金融界网站 作者:张夏 陈刚 5个月斩获362.16%!

  4月3日,人民银行召开2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议,指出要坚定不移推进法定数字货币研发工作。国际上,韩国央行周一表示,已经启动了一项为期22个月的央行发行数字货币的试点计划。2020年,各国央行对于数字货币的研究明显提速,数字货币的落地指日可待。同时,4月4日,北斗三号最后一颗组网卫星如期运抵西昌卫星发射中心,标志着北斗全球星座组网进入最后冲刺阶段。在国产替代、政策利好、科技周期兴起与庞大需求等因素推动之下,北斗产业链长期发展向好。建议投资者关注数字货币与北斗产业链投资机会。

  核心观点

  【本周重点关注——关注数字货币与北斗产业链】

  数字货币:2020年1月央行官微表示,基本完成了数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。央行数字货币的推出指日可待。2020年以来,欧美日韩等主要国家和地区对于数字货币的态度也变得更加积极。央行数字货币的竞争势必加速对现有的货币格局的重新洗牌。北斗产业链:近年来,北斗市场地位提升显著,应用率及兼容率大幅上升。产业链总体产值增长迅速,2018年已经达到3016亿元,同比增长18.3%,并且已经形成了完全由中国企业建立的自主生态链。当前,国际形势复杂,中美关系并不稳定,中国实现自主可控的需求十分强烈,卫星导航系统是实现自主可控的关键领域之一。随着组网完成,下游应用市场将加速打开,迈向“标配化”的发展新阶段,而国内5G发展正在如火如荼进行之中,以5G为代表的网络、以北斗代表的精准位置服务以及大数据将共同构成了物联网产业的三大基础设施,带领人类开启万物互联智能时代。建议投资者关注数字货币与北斗产业链投资机会。

  【其他科技热点追踪】新能源车广州出台措施促进汽车生产消费,购买新能源车补贴1万元,国常会表示将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。游戏:任天堂Switch在美国被抢购一空,第三方至少溢价160美元特高压国家电网公司正在加紧组织开展“十四五”电网规划研究工作,其中,被称为“新基建”重头戏的特高压将加快推进。国家电网连续上调2020年全年特高压建设项目投资规模至1811亿元,可带动社会投资3600亿元,整体规模5411亿元。

  【全球科技行业股指走势】全球主要股指方面上周全球股指普涨,俄罗斯RTS指数以13.03%领涨,韩国综合指数、德国DAX、恒生指数深证成指、澳洲标普200、台湾加权指数涨幅也相对靠前,分别上涨4.35%、2.64%、2.48%、2.07%、2.03%、1.97%,主要原因在于欧洲疫情出现一定程度缓和,市场预期纽约的疫情也将出现拐点。此外,特朗普与普京以及沙特王储就原油问题进行谈话,俄方表示将参加“OPEC+”会议,油价出现反弹。印度、巴西两国疫情在上周呈爆发态势,引发市场担忧,股价下跌。科技指数方面,美国科技行业普涨,涨幅较上周下滑,纳斯达克中国科技股指数领涨;亚太地区科技指数表现抢眼,普遍上涨,其中,恒生电讯业指数以10.48%领涨。

  【全球重点科技公司跟踪】比亚迪(行情002594,诊股):丰田汽车公司与比亚迪股份有限公司合资的纯电动车研发公司——比亚迪丰田电动车科技有限公司正式成立。阿里巴巴:阿里巴巴发布数字基建新一代安全架构,新架构整合阿里巴巴20年来各项安全服务能力,形成了一套即插即用的标准化安全架构。华为:华为投资中电科仪器仪表有限公司,外界普遍认为,这将是华为拓展全球供应链,应对美国不断压迫的举措之一。

  【科创板企业跟踪】截止到4月7日,本周共有1家新增科创板企业完成注册并公告发行安排。这里梳理了已注册企业的基本情况,供投资者参考。

  【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性,不构成个股投资建议。

  目 录

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  01

  科技前沿及新产业观察

  1、本周重点跟踪关注:关注数字货币与北斗产业链

  (1)全球央行加速布局,关注数字货币产业链

  事件:4月3日,人民银行召开2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议,会议指出要加强顶层设计,坚定不移推进法定数字货币研发工作。国际上,据韩联社,韩国央行周一表示,已经启动了一项关于央行发行数字货币的试点计划,为期22个月,用来检查央行发行此类货币的能力。这个试点计划已经在上个月推出,并将在明年底之前结束。2020年,各国央行对于数字货币的研究明显提速,数字货币的落地指日可待,建议投资者关注数字货币投资机会。

  我国央行数字货币呼之欲出。我国央行从2014年开始数字货币的探索,主要目的在于保护自己的货币主权、满足市场无纸化支付的需求、优化支付清算成本效率以及提高央行对货币供给流通的控制力。我国数字货币定位是对M0的替代,采用“中央银行-商业银行”二元运营模式,关键要素是“一币,两库,三中心”,与其他形态的货币和支付方式相比有较高的优越性。2020年1月央行官微表示,基本完成了数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。央行数字货币的推出指日可待。

  全球央行加速数字货币的布局。Libra推出以来,数字货币引发了各国央行的关注和警惕,尤其2020年伊始,美日欧央行对数字货币的态度发生更加了明显的变化。美联储曾表示五年内无需发行数字货币,2020年2月表示已经开始研究数字货币的可行性;欧央行此前持观望态度,1月份也与BIS及几国央行成立了数字货币研究小组;此前不考虑发行数字计划的日本,国内立法者也开始敦促数字货币的发行。2020年各国对于数字货币的态度变得更加积极。央行数字货币的竞争势必加速对现有的货币格局的重新洗牌,建议投资者关注数字货币的投资机会。

  产业链投资机会梳理。顶层发行环节:央行数字货币的本质是加密字符串,认证和密码体系将会贯穿央行数字货币的发行流通的全过程,同时从国产替代和自主可控的角度国产密码、安全认证领域将会受益;此外央行作为货币运行体系的组织管理者,在法定数字货币运行中具有大数据主体责任,建议关注大数据分析领域标的。流通环节:央行采用“中央银行-商业银行”二元体系,催生商业银行IT系统升级需求。前端支付环节:支付终端需要配合央行数字货币双离线支付的需求。数字钱包、ATM、POS等终端设备领域的标的也将带来更多替换升级需求。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  (2)全球组网即将完成,关注北斗产业链

  事件:4月4日,第五十五颗北斗导航卫星,也即北斗三号最后一颗组网卫星,如期运抵西昌卫星发射中心,这标志着北斗全球星座组网进入最后冲刺阶段。当前,国际形势复杂,中美关系并不稳定,中国实现自主可控的需求十分强烈,卫星导航系统事关国家安全与国民经济运转,是实现自主可控的关键领域之一。随着组网完成,下游应用市场将加速打开,迈向“标配化”的发展新阶段,而国内5G发展正在如火如荼进行之中,以5G为代表的网络、以北斗代表的精准位置服务以及大数据将共同构成了物联网产业的三大基础设施,带领人类开启万物互联智能时代。

  GNSS(Global Navigation Satellite System),即全球导航卫星系统,是覆盖全球的自主地理空间定位的卫星系统,北斗卫星导航系统是全球四大GNSS之一。四大系统中,GPS在全球市场占据绝对主导地位,但北斗市场地位提升显著,近年来应用率及兼容率大幅提升。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  2006年以来,北斗产业链总体产值增长迅速,2018年已经达到3016亿元,同比增长18.3%。目前,北斗产业链已经全部打通,形成了完全由中国企业建立的自主生态链。上游包括基础器件、基础软件与基础数据三大部分。基础器件是产业自主可控的关键环节,主要由基带芯片、射频芯片、板卡、天线构成。中游包括系统集成与终端集成,是产业发展的重点。下游包括众多解决方案和运维服务提供行业应用,主要分为行业市场、大众市场与特殊市场。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  从结构来看,产业链具有中游份额大、下游增长快的特点。2018年,北斗产业链上中下游产值占比分别为11%、47%、42%,中游产业比例最高。下游产值比例由2015年的25%上升至2018年的42%,增长十分迅速。2020年北斗全系统建成,下游应用市场将进一步打开。业内学者认为,未来北斗产业链将形成高精度测量测绘、无人机和授时、智能汽车、手机物联网纯导航四个“十百千万”市场。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  我们看好北斗产业链的长期发展逻辑。首先,目前中美关系不稳定,国产替代的需求比以往任何时候都更加强烈,而卫星导航系统是其中重要一步;国务院及各部委发布了多项政策,规划北斗发展路线,促进北斗产业发展。其次,5G带来的新一轮科技周期正在兴起,万物互联的时代即将到来,北斗导航系统将伴随这个过程迅速打入民用市场的每个角落,最后,中国具有庞大的内需市场,移动通信市场发达,各类移动终端数量庞大,是北斗导航发展的巨大优势。因此,在国产替代、政策利好、科技周期兴起与庞大需求等因素推动之下,北斗产业链长期发展向好,建议关注产业链投资机会。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  2、其他科技热点跟踪

  1)新能源车——广州出台措施促进汽车生产消费,购买新能源车补贴1万元;国常会:新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年

  1)广州市工信局于4月3日印发《广州市促进汽车生产消费若干措施》,从提振新能源汽车消费、鼓励汽车加快更新换代、营造汽车消费环境三个方面,出台包括购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴,12月31日前每月配置不少于1万个中小客车竞价指标等措施,促进广州市汽车消费。

  2)为促进汽车消费,会议确定,一是将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。二是中央财政采取以奖代补,支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车。三是对二手车经销企业销售旧车,从5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税。

  2)充电桩——国网今年第二次充电桩设备采购项目开标

  从国网电商平台获悉,国网电动汽车2020年第二次充电桩设备采购项目2日已开标。这是国网电动汽车有限公司今年第二次招标,此前一次招标为2020 年建设施工框架采购项目。(上证报)

  3)人工智能——科技部高新技术司司长秦勇表示,下一步科技部将继续加大对人工智能发展的支持,近期科技部还将结合疫情防控,针对智能医疗特别是人工智能技术在传染病防治、药物研发等方面应用,通过新一代人工智能重大项目支持一批研究项目(一财)

  4)量子通信——长三角一体化发展"合肥推进方案"发布,提出共建城市群量子保密通信干线网

  《合肥市推动长三角地区更高质量一体化发展重点工作推进方案》提出,依托正在申报的量子信息国家试验室,结合国家广域量子保密通信骨干网络建设一期工程,建设覆盖华东地区的长三角城市群广域量子保密通信干线网。统筹长三角量子保密通信干线网布局,编制《长三角城市群量子保密通信干线网布局规划》。开展量子通信应用试点,编制量子通信技术在金融、政务等领域的跨域应用试点方案。(中安在线)

  5)云计算——国采中心:今年一季度云主机采购金额同比增长1359%

  中央国家机关政府采购中心数据显示,今年一季度中央机关云主机采购成交总金额、成交总数量分别同比增长达1359%、2060%。根据采购记录,阿里云份额第一,份额超过50%;华为云、天翼云、浪潮云位居二至四名。

  6)游戏——任天堂Switch在美国被抢购一空,第三方至少溢价160美元

  伴随着《集合啦!动物森友会》的热销,快速推动Switch销量攀升,目前包括Target,Best Buy,Walmart,GameStop和Amazon在内的主流零售渠道均已售罄。任天堂在上周发布的声明中,承认美国多家零售渠道的Switch已经售罄,并承诺会尽快铺货已满足用户需求。不过可以从亚马逊或者沃尔玛的第三方进行购买,但最便宜的价格为460美元,远远高于建议零售价299美元。(cnBeta)

  7)特高压——“十四五”电网规划编制计划年内完成,“新基建”加速跑,特高压迎重金布局

  国家电网公司正在加紧组织开展“十四五”电网规划研究工作,计划年内完成规划报告编制,上报国家能源局。其中,被称为“新基建”重头戏的特高压将加快推进。这种“重金”布局的趋势在今年已经显现。作为电网投资的主要力量,国家电网连续上调2020年全年特高压建设项目投资规模至1811亿元,可带动社会投资3600亿元,整体规模5411亿元。南方电网公司也在加速推进以特高压、新能源汽车充电桩为代表的新型基础设施建设,将为经济社会发展注入强劲动力。(经参)

  8)智能停车——蚂蚁金服投资充电服务运营商“简单充”,深度布局智能停车领域

  天眼查数据显示,3月27日,简单充(杭州)科技有限公司发生工商变更,公司股东新增蚂蚁金服的全资子公司上海云鑫创业投资有限公司,上海云鑫创业投资有限公司出资2500万人民币,持股比例33.33%,成为简单充第二大股东。与此同时,原执行董事兼总经理柳文超变更为公司董事长,程楠由副总经理变更为经理,此外,公司新增董事李明、陆海。

  9)5G——中国移动371亿5G基站大集采落地,中兴拿下其中逾百亿订单

  据中国移动披露,备受关注的中国移动2020年5G二期无线网主设备集中采购工作已于日前结束,华为、中兴通讯(行情000063,诊股)、爱立信和中国信科四家入围,成为中标候选人。据初步统计,此次集采共有四家厂商入围。其中,华为在所有标包中均取得了最高份额,合计中标逾132787站,涉资214.1亿元;中兴紧随其后,中标66653站,涉资107.3亿元;爱立信和中国信科也有不错的表现。

  *注:此处个股仅作列示,不代表个股投资建议,具体个股推荐请以招商各行业研究为准。

  3、 上周重点科技热点回顾

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  4、全球科技行业股指走势和公司动态

  上周海外疫情仍十分严峻,但海外日新增确诊人数有所回落,缓和迹象初现。出于保证市场流动性的考虑,4月1日,汇丰、渣打等大盘银行股应监管层要求罕见性取消派息,恐慌情绪发酵,引发市场下跌。4月2日,特朗普与普京以及沙特王储就原油谈话,原油价格反弹,拉动股价上行。4月3日,美国公布3月就业数据,季调后非农就业人口减少70.1万人,为2009年3月以来新低,股价下跌。本周一,全球新增病例有所下降,欧洲疫情有所缓和,市场预期纽约市的疫情也即将出现拐点,全球股市大涨。在疫情不确定性和油价回升影响下,上周全球股市涨跌分化,以涨为主,印度、巴西两国疫情在上周呈爆发态势,股价出现下跌。

  主要股指涨幅情况:上周全球股指普涨,俄罗斯RTS指数领涨。具体来看,俄罗斯RTS指数以13.03%领涨,韩国综合指数、德国DAX、恒生指数、深证成指、澳洲标普200、台湾加权指数涨幅也相对靠前,分别上涨4.35%、2.64%、2.48%、2.07%、2.03%、1.97%;孟买SENSEX30、日经225、圣保罗IBOVESPA、法国CAC40指数下跌,跌幅分别为2.99%、2.67%、0.76%、0.74%。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

  (1)美国疫情局势或趋稳,科技板块普涨

  上周美国疫情持续扩散。美国新冠肺炎确诊病例超36万,死亡病例超1万。本周一单日新增确诊30191例,连续8天单日确诊病例破2万,截止4月7日累计确诊数达368137例。受疫情爆发的影响,美国就业数据暗淡,经济衰退或难以避免。4月3日,美国公布3月就业数据,季调后非农就业人口减少70.1万人,十年以来首次转负,为2009年3月以来新低。同时,美国新增新冠病例数放缓,特朗普称迹象显示美国疫情已开始趋于稳定,并表示他仍在考虑重启美国经济,投资者对疫情蔓延局势的判断有所改善,市场情绪提振,本周一美股大涨。上周科技板块普涨,纳斯达克中国科技股指数领涨。

  再看美国重点科技行业上周涨跌情况,上周美国科技行业普涨,涨幅较上周下滑,纳斯达克中国科技股指数领涨,涨幅为5.39%。此外,费城半导体、标普500医疗、纳斯达克生物技术、标普500信息技术、标普500通信设备指数分别上涨3.08%、2.74%、2.59%、2.29%、1.55%。

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  (2)亚太地区科技指数普涨

  上周亚太地区科技指数表现抢眼,普遍上涨。具体来看,恒生电讯业指数以10.48%领涨;半导体(申万)、电子元器件(中信)、台湾生技医疗、台湾资讯科技、恒生资讯科技业、台湾半导体、通信(中信)指数上涨,涨幅分别为7.28%、5.47%、3.48%、3.31%、3.13%、2.99%、0.57%。

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  (3)全球重点科技公司跟踪

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  02

  科创板企业跟踪

  截至2020年4月7日,本周新增1家科创板企业已完成注册并公告发行安排,这里梳理了已注册企业的基本情况,供投资者参考。

  【招商策略】关注数字货币与北斗产业链——科技前沿及新产业观察周报(0407)

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