绩优行业增速排名哪家强?潜力成长排头兵浮出水面

1评论 2019-09-13 07:57:23 来源:金融投资报 接力诚迈科技的好票出现

  上半年A股整体业绩延续增长态势。统计显示,上半年所有A股合计实现营业收入23.5万 亿 元 , 同 比 增 长9.32%;实现归属于母公司净利润 2.14 万亿元,同比增长6.5%。

  值得一提的是,二季度单季业绩增长较一季度有所加快,其中第二季度营收环比增长6.32%;归属母公司股东 净 利 润 环 比 增 长5.82%。从行业角度来看,绝大部分的行业上半年净利润均出现正增长,其中农林牧渔、非银金融、计算机等板块业绩增速靠前。投资者可从成长性角度从上述行业中寻找潜力标的。

  A

  农林牧渔

  净利润增长几近翻番

  上半年多数行业实现业绩正增长,其中农林牧渔行业表现强劲,板块净利润增速几近翻番。统计数据显示,2019年上半年农林牧渔行业实现营业收入2366.19亿元,同比增长14.91%;实现归属于母公司股东的净利润111.61亿元,同比增长96.88%。上半年,细分板块畜禽养殖和种植业领涨,业绩出现快速增长。

  就细分领域来看,畜禽养殖上半年表现格外抢眼。上半年畜禽养殖板块实现营业收同比增长38.10%;实现归属于母公司股东的净利润同比增长高达600.11%。2019年第二季度,畜禽养殖板块实现营业收入、归母净利润分别同比增长37.35%和211.59%,环比增长达到15.38%和53.10%。畜禽养殖板块业绩全面爆发主要是由于上半年猪肉供给收紧,鸡肉替代效应明显,鸡肉价格随猪肉价格同步起飞导致。方正证券(行情601901,诊股)分析师程一胜指出,后续板块有望出现量价齐升的格局,禽板块业绩确定性高估值偏低,合理估值应该在15倍左右,持续看好板块投资机会。重点关注圣农发展(行情002299,诊股)、立华股份(行情300761,诊股)、仙坛股份(行情002746,诊股)、益生股份(行情002458,诊股)、民和股份(行情002234,诊股)。

  除畜禽养殖外,其他农林牧渔细分领域中,东莞证券分析师魏红梅表示,下半年建议关注后周期板块如动物保健和饲料。由于糖周期有望反转,关注食糖龙头。建议投资者关注新希望(行情000876,诊股)、海大集团(行情002311,诊股)、大北农(行情002385,诊股)、中牧股份(行情600195,诊股)、金河生物(行情002688,诊股)、生物股份(行情600201,诊股)、中粮糖业(行情600737,诊股)、粤桂股份(行情000833,诊股)等。

  B

  非银金融

  有望受益新一轮上涨行情

  农林牧渔行业业绩增速高居榜首,非银金融行业紧随其后。上半年非银金融行业净利润同比增速达到68%。从基本面来看非银金融行业业绩出现明显恢复,同时在诸多利好影响下有望进一步释放业绩。有分析指出,之前央行降准释放的约9000亿资金有利于提升资本市场风险偏好,长期来看将刺激股市成交量增加,投资者交投活跃。同时能降低金融机构资金成本,预计券商保险业绩将得以进一步释放。当前内外政策因素有利于A股市场运行,投资环境的明显改善将有利于形成新一轮上涨行情。

  央行宣布降准,俄罗斯央行降息,美国9月也可能持续降息,国内流动性有望进一步宽松,财政发力,资产质量修复,同时经纪、自营业绩上行,推动净资产收益率进入上行周期。华创证券分析师洪锦屏指出,券商行业创新改革和流动性宽松的双周期驱动逻辑未变,四季度宏观货币政策环境好转,风险偏好提升,创新业务加快推出,券商估值有望突破4月2倍市净率,建议重点配置。建议投资者关注中信证券(行情600030,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股),以及低估值组合国泰君安(行情601211,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)。

  保险行业归母净利润同比增速则创出了近年来新高。有分析指出,减税政策利好,以及权益市场回暖贡献业绩,保险行业业绩表现靓丽。建议投资者关注中国太保(行情601601,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)、中国人寿(行情601628,诊股)等。

  C

  计算机

  盈利能力整体提升

  2019上半年计算机行业共实现营收2924.18亿元,同比增长7.89%;实现归母净利润188.03亿元,同比上升39.23%。从盈利指标来看,计算机行业2019年净资产收益率、毛利率、净利率都有所上升,毛利率提升了1.2%,净利率提升了1.58%,行业整体盈利能力有所上升,二季度与一季度相比收益质量有所上升。从营运及现金流情况看,应收账款周转率有所上升,经营性现金流净额与营业收入的比值小幅上涨,行业内公司坏账风险和现金流情况有所好转。行业分析师表示,计算机行业虽然受外部风险影响,板块行情可能将出现一定波动,但中长期内仍坚定看好板块配置价值。

  中银国际证券分析师杨思睿指出,计算机行业整体增长平稳,净利润和现金流改善显著,但也应密切关注收入增长压力下的新突破。增速较高的细分领域全年业绩高增长确定性较强,建议在三、四季度重点配置,注金融科技、医疗IT、云计算、信息安全等细分领域。个股方面建议投资者重点关注金融科技的恒生电子(行情600570,诊股),医疗IT领域的卫宁健康(行情300253,诊股)、创业慧康(行情300451,诊股);云软件领域的广联达(行情002410,诊股)、用友网络(行情600588,诊股)、超图软件(行情300036,诊股);云硬件领域的浪潮信息(行情000977,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股);信息安全领域的启明星辰(行情002439,诊股)、深信服(行情300454,诊股)等。

  潜力股精选

  圣农发展(002299)家禽全产业链龙头

  公司已成为集曾祖代-祖代-父母代-商品代-食品加工为一体的全产业链一体化龙头,年屠宰肉鸡达到近5亿羽,2017年白羽肉鸡市场占有率约为11%,位列全行业第一。近几年,除了不断投入扩大养殖屠宰产能,公司也在销售渠道拓展、种鸡培育、信息化建设、外延并购等方面持续发力。海通证券指出,白羽鸡产能增加的趋势已经明确,但消费端的影响或将成为未来鸡价走势的主导因素。公司作为国内养殖技术、食品安全防控方面的佼佼者,理应享受一定龙头溢价,且在猪肉消费替代的预期下,偏下游企业将更为受益。

  立华股份(300761)养殖规模稳步扩张

  自创立以来公司一直专注于畜禽养殖业,主营产品为商品代黄羽鸡、商品猪以及活鹅等,其中黄羽鸡业务的收入占比超过90%。公司近几年净资产收益率持续处于养殖行业第一梯队,期间费用率与同业公司相比处于较低水平,同时得益于轻资产运营,资产负债率基本保持在50%以下的水平。海通证券指出,公司上市有助于业务发展迎来再次飞跃。首先,公司的黄羽肉鸡养殖规模将实现稳步扩张,生猪养殖规模有望快速提升;其次,公司将在华东市场之外的区域增加业务布局;最后,公司有望围绕养殖业这条主线,逐步拓展产业链,加快公司转型升级

  海大集团(002311)成长性领跑行业

  公司是国内率先提出服务型企业定位的饲料企业,成长性领跑行业,具备跨越行业周期的实力。作为以饲料为核心业务的国内一流大型农牧企业,2018年海大集团以1070万吨的饲料总销量位居全国第二,总销量连续多年保持10%以上的增速。公司产品结构均衡,费用控制高效,盈利能力强劲。东北证券(行情000686,诊股)指出,公司清晰卓越的“产品力”、“四位一体”的快速联动机制以及前瞻性的产业布局和优势叠加的业务协同。过往业绩已经验证了海大集团优秀的经营能力,尤其是能够在行业低迷期逆势成长,足以让投资者对其长期的优异表现抱以期待。

  中牧股份(600195)多项产品市占率位于前列

  公司目前业务涵盖兽用生物制品、兽用化药、饲料、贸易等四大板块。重大动物疫病疫苗、复合维生素添加剂、兽药等多项产品市占率位于行业前列。华创证券指出,猪价持续景气带来养殖盈利能力的提升,将推高市场苗在规模养殖企业中的渗透率,拥有核心技术、产品布局、渠道优势的头部厂商将会通过内生增长+外延并购,攫取更高的市场份额,未来料将逐渐形成主要巨头之间的垄断竞争格局。第一期股权激励计划已达行权条件,随着后续改革探索的进一步深入,公司有望充分受益于管理机制的盘活与管理效率的提升,持续释放改革红利。

  中信证券(600030)龙头地位稳固

  公司投行业务保持行业领先地位,IPO、债券承销业务均位居行业前列,上半年公司A股股权类主承项目金额占市场份额达20.13%,债券承销金额、支数均排名行业第一。同时,自营业务稳中有增。值得一提的是,公司科创板项目储备丰厚,随着资本市场改革的推进,科创板业务业绩释放,投行业务将持续受益。爱建证券指出,作为行业龙头,公司业绩显著高于行业平均。中信证券各项业务均位居行业前列,将充分受益于资本市场建设和直接融资发展。此外,收购广州证券有利于完善公司业务布局,为顺周期加速增长创造条件。

  华泰证券(601688)看好财富管理业务

  公司自上市以来,资本实力和盈利能力加速赶超。受益于清晰的战略定位及极强的战略执行能力,公司发展步伐进一步加快,在稳居证券行业第一梯队的同时,前瞻布局财富管理,已在战略股东引进等方面抢占先发优势。广发证券(行情000776,诊股)指出,公司重新架构了零售及财富管理和机构客户服务两大业务体系,财富管理方面,坚定战略转型方向,信息技术铸就差异化竞争力。当下资本市场加大开放力度,围绕机构业务的局部创新和开拓财富管理业务是我国证券业的必然方向,持续看好公司在财富管理领域的发展前景。公司处于2015年上半年-2018年公司静态市净率中枢附近,当前估值仍有提升空间。

  国泰君安(601211)存在交易性投资机会

  公司2019上半年自营业务大放异彩,主要得益于固收、证金公司专户投资的投资成果。自营收入大增的背后是交易性金融资产公允价值持续走高,主要是非活跃市场的固定收益债券估值提高所致。上半年大宗商品销售收入翻倍,公司努力打造“卓越的金融资产交易商”。招商证券(行情600999,诊股)指出,目前证券板块估值较低,存在难得的交易性投资机会,且外部因素带来的市场避险情绪渐浓,当前证券板块贝塔属性体现明显。对于后市展望稳中向好,公司行业地位、综合实力稳居第行业前三,看好后续发展受益于行业发展趋势、公司资源禀赋和相对较高的权益自营规模。

  中国平安(601318)上半年业绩增长明显

  公司上半年业绩增长明显加速,净利润几近2018年全年水平,2019年公司高增长或是大概率事件。广发证券指出,综合金融是公司区别同行的重要特征,其中保险更是优势突出。科技则是公司正在构建的第二重优势。公司对科技的持续高投入,将赢得更优质的未来船票。一是打造任意门,为平安获取海量的互联网用户,得以多维度接触年轻的消费者,赢取未来的竞争门票;二是通过科技手段,不断给客户画像,从而更为精准地定价和定损,不断降低经营成本。凭借金融和科技双重优势,公司实现了内含价值和新业务价值持续领先同行的业绩回报。

  恒生电子(600570)弹性与成长性兼备

  公司前瞻性布局创新业务,目前创新业务涵盖大数据、云计算、人工智能等前沿技术,主要以子公司为主体开展,2018年创新业务子公司收入合计约4.46亿元,创新业务仍处于投入阶段,但将进一步加强公司壁垒。国海证券(行情000750,诊股)指出,公司是金融IT龙头企业,具有金融行业全场景的产品线和前瞻的创新业务布局,深度受益于中国资本发展,同时具备业绩弹性和成长性。预计公司收入将稳步增长,高毛利率能够持续,研发体系健全和管理结构优化将优化公司费用,2019年新会计准则将使得公司持有金融资产公允价值变动收益大幅增加。

  卫宁健康(300253)医疗健康领域有竞争力

  公司成立以来一直专注于医疗健康信息化领域,业务覆盖智慧医院、区域卫生、基层卫生、公共卫生、医疗保险、健康服务等领域,是国内医疗健康信息行业具有竞争力的整体产品、解决方案与服务供应商。长城证券(行情002939,诊股)指出,当前业务主要分为传统医疗信息化以及创新业务两个部分,两部分相互补充相互促进;创新业务则由“云医、云险、云药、云康”+创新业务平台来构成,提供整体智慧健康业务。未来随着医疗信息化行业各项政策的陆续落地与实施,将在传统业务领域有望凭借扎实的客户基础以及完善的产品布局深度受益行业发展。

  紫光股份(000938)推出5G板块产品

  公司上半年实现营收228.74亿元,同比增长1.92%;归母净利润8.47亿元,同比增长15.51%,业绩符合预期。新时代证券指出,公司持续技术创新推出多款新产品,其中支持IP68防护等级的工业交换机满足了雪亮工程等场景的需要;新发布的Wi-Fi6系列产品在教育和运营商等市场获得规模突破并以最大份额中标部分运营商2019年WLAN设备集采项目,推出了全系列5G移动回传承载网产品RX8800/ RA5000。从公司业务的季节性特点、以及下游客户结构、IT业务环境等方面综合分析,预计公司下半年业绩将好于上半年。

  启明星辰(002439)网络安全市场空间广阔

  公司逐步开拓安全城市运营、云安全、工控安全三大战略新兴业务。一方面,由于公司政企客户占比较大,有望深度受益等保2.0和安全可靠建设;另一方面,随着运营服务模式的出现,行业生态或将向整体解决方案竞争转变。合规、新业态所带来的行业整体规模扩容加之生态转变,公司有望充分享受行业扩容与市占率提升双重红利。华泰证券指出,信息安全市场大多集中于党政、特殊行业及国企客户,政企客户需求周期向上与等保2.0等安全政策驱动力强劲。预计到2021年,中国网络安全市场规模将增长至926.8亿元,三年复合增速为23.24%。

关键词阅读:农林牧渔

责任编辑:李欣 RF12607
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