铁矿石爆发!下游企业疑似“策应” 概念股表现淡定

1评论 2019-07-21 07:04:42 来源:e公司官微 作者:证券时报 赵黎昀 打板粤泰股份错在哪?

  2019年铁矿石的期市长牛尚未结束,金属镍又成为近日市场热捧的新焦点。

  7月19日,沪镍主力合约在连续两日暴涨后,盘中再度大涨近5%。而7月8日至19日的两周间,该主力合约累计涨幅超过20%。

  两周暴涨超20%!这一品种突然爆发,下游企业疑似“策应”,相关概念股表现淡定……

  镍价两周暴涨超20%

  在经历长达4个月之久震荡下行后,金属镍终于迎来了大涨行情。

  7月19日早间盘中,沪镍主力合约最高冲至119240元/吨,创出近一年新高。截至当日收盘,该主力合约报收118430元/吨,涨幅3.77%。

  7月8日至今,沪镍主力合约价格呈现大幅飙涨之势,从最低98210元/吨到19日盘中高点,累计涨幅21.4%。其中,7月17日、18日,该主力合约分别暴涨达5.35%、5.94%。值得关注的是,近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。

  据生意社镍价格监测,7月19日镍现货价格118466.67元/吨,较前一交易日114850元/吨上涨3.15%,较年初已上涨32.35%。此前,7月18日镍价单日飙涨4.48%,突破11万大关,同比上涨4.77%。

  本轮镍价强势上行,对相关概念股尚未带来明显上升行情。

  例如,盛屯矿业(行情600711,诊股)此前通过投资英国联合镍业(CNM),拟以赞比亚穆纳里镍矿为起点,进一步扩大国际镍矿资源储备。而7月8日至今,盛屯矿业股价从最高5.34元/股跌至5.26元/股,跌幅超1%。

  此外,鹏欣资源(行情600490,诊股)认购了澳大利亚上市公司CLean TeQ公司16.17%股份。CleanTeQ旗下Sunrise镍钴钪项目是少数可以达到量产的大型镍钴矿床。7月8日至今,鹏欣资源股价从4.81元/股涨至4.98元/股,累计涨幅近4%。

  不过,目前在印尼持有Madani镍矿、BMU镍矿等矿产的青岛中程(行情300208,诊股),7月12日至16日间股价曾连续三个交易日大幅上涨,累计涨幅逼近20%。然而7月18日、19日,该股股价已启动回调。

  海外消息引发供应担忧

  金属镍此番遭遇市场追捧,与海外市场消息引发镍供应担忧不无关联。

  镍矿主要供应来源于菲律宾和印尼,现受印尼地震和印尼重启矿石出口禁令影响,再加上前段时间前期淡水河谷旗下一镍矿工厂停工,引发镍供应担忧,导致镍价连续暴涨。

  7月14日17时10分,印度尼西亚哈马黑拉岛发生7.1级地震,哈马黑拉岛是印尼的红土镍矿主产地之一。

  不过据了解,虽然当地矿山和冶炼厂未受直接影响,港口地区道路和码头未损坏,不过有Obi岛的矿山和Weda Bay的矿山企业暂停装船。从以往的经验来看,装船是比较容易受到自然灾害影响的,但只要基础设施未被破坏,一般持续时间不长,会在数日内恢复。

  印尼地震的同时,一则关于印尼政府将在2022年恢复矿石出口禁令的媒体报导,也引发市场担忧。

  消息称,印尼在2017年放松了这项禁令,但当时政府表示,这一做法只会持续五年的时间,到2022年将再次限制矿石出口。但是有分析师表示,许多人对全面禁令是否会重新实施持怀疑态度。

  此外,7月9日,菲律宾财政部副部长周二表示,菲律宾矿业协调委员会(MICC)将于7月最后一周组织第二轮境内矿业项目审查,审查将持续六个月。第二轮审查涉及菲律宾国内17座矿场。

  “不过,这一轮的审查矿场只有17座,远低于第一轮的27座。因此对2019年下半年而言,菲律宾镍矿的开采直接影响是比较小的,同时在经过第一轮的审查之后,矿场已经开始注重开采手续的合法。”生意社分析师刘美丽称。

  不锈钢企业疑似配合拉涨

  海外镍矿近期利好消息频繁,的确是刺激镍价上涨的因素,但分析来看,上述消息实际在短期内能对供给产生影响的因素并不明显。”刘美丽认为,除消息面影响外,本轮镍价大幅上涨,或也受下游不锈钢企业配合拉涨的因素影响。

  据统计,从年初到7月18日,镍价大幅上涨28.31%,不锈钢小幅上涨1.56%,说明不锈钢价格弹性小于镍价弹性。

  “在历史行情中,镍价发生大幅波动时,不锈钢价格仍能相对独立运行。按照此逻辑,镍价上涨后不锈钢价格若维持不变,则钢厂利润将收缩甚至出现亏损。事实上,在7月17日之前,镍价已经出现明显上涨,但不锈钢价格确实相对稳定,但直到7月16日,大型不锈钢厂入市采购镍板,17日起不锈钢出现连续两天大幅上涨,涨幅达3.06%。”

  刘美丽分析称,今年以来,国内不锈钢市场行情持续低迷。直到6月份,国内几个大型钢厂开始联合挺价,方法就是在抬高不锈钢价格的同时,做多镍价,这样因原料价格上涨导致成本抬高,就给了不锈钢涨价明正言顺的理由。而由于大钢厂已经提前备货,因此成本相对锁定,所以在不锈钢和镍价共振上涨的行情中,钢厂能在期货端和现货端实现双收。另外,虽然镍价已经连续上涨多日到达年内最高水平,但是仍有钢厂大量采购镍板现货。

  两周暴涨超20%!这一品种突然爆发,下游企业疑似“策应”,相关概念股表现淡定……

  后市上涨动力仍存疑

  虽然当前镍价涨势汹汹,但市场对于后市上涨动力依然存疑。

  中信期货分析认为,近日印尼方面天气洪水等影响对于镍矿装船有影响,但对镍铁生产并未产生明显影响,同时印尼镍矿政策调整仍有三年空窗期。此外,国内山东鑫海科技的产能已经落地。今年印尼还将有新产能投产,进口到国内的镍铁将会显著增加,进一步挤压电解镍的需求端。

  整体而言,目前镍市供应压力位依旧,而需求平稳。年内镍供应过剩的形势并不会改变,只是三季度会有较大的供需变数所以存在“错配式上涨”的可能。而目前的市场走势其实已经包含了较多的利好与想象存在,所以后市即便原先预期的新增产能正式落地对于绝对价格的影响也可能会弱化。从中期角度来看,目前的价格在年内会是一个较高的水平。

  东证期货也分析认为,下半年镍铁供给增长将加速。全年印尼与中国将贡献镍铁增量15.5万金属吨,2019年全球原生镍供给将增长8.4%至239万金属吨。终端需求偏弱且经济下行环境下,镍铁高利润料难久持,其后将随钢厂利润收缩而回落。市场前期过于悲观的预期得到修正,但资金与情绪推动镍价大幅反弹,实质上缺乏基本面支撑,“过摆的钟摆”料将再度修正。下半年镍价重心恐将上移,整体呈现先扬后抑走势。

  “近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。主力合约价格是镍未来两个月的价格,现货价格高于镍主力合约价格,表明大家对镍未来价格并没有那么看好。”刘美丽也表示,需求方面,新能源行业利多暂歇,新能源汽车产出增速明显下滑;另外,下游不锈钢实际消费不及预期,社会及钢厂库存累积,不锈钢价格承压。综上所述,镍供应预期偏紧,但下游消费却很弱,镍低库存短期仍难以缓解,预计镍价短期仍震荡偏强,长期不宜过分乐观。

关键词阅读:铁矿石

责任编辑:李欣 RF12607
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