铁矿石期价突创5年新高!这些“家里有矿”的A股公司要火?

1评论 2019-06-18 06:42:42 来源:火山财富 新股民学会一招3天大赚22%!

如果说炼钢能力是一个国家力量的基础,那么铁矿石就是国家经济巨人的“口粮”。上周,铁矿石市场出现异动,“口粮”涨价了。

  螺纹钢被称为“建筑的骨骼”。一个国家的钢铁产量一直就是综合国力的象征,还记得当年,人们比较中国和发达国家差距的时候总拿钢铁产量说事儿。在当时人们的观念中,粮食产量、钢产量、人均拥有的GDP……就约等于国家实力。

  如果说炼钢能力是一个国家力量的基础,那么铁矿石就是国家经济巨人的“口粮”。上周,铁矿石市场出现异动,“口粮”涨价了。

  据期货市场的数据,截至6月14日15:00,铁矿石1909合约涨幅大概在10%左右。别小看这个10%,乘以10倍的杠杆,那就是资产翻倍的节奏。上周,A股市场也是闻风而动:金岭矿业(行情000655,诊股)周涨幅17.6%;宏达矿业(行情600532,诊股)周涨幅13%;海南矿业(行情601969,诊股)周涨幅10.59%。

  那么,铁矿石期货的这波行情背后潜藏的逻辑空间是什么?行情还能够继续牛下去吗?《每日经济新闻》记者对此做了一番梳理和采访。

  铁矿石合约一周涨近10% 数十亿资金跑步进场

  大连商品交易所铁矿1909合约,上周涨势如虹。

  

  图片来源:铁矿1909合约上周分时走势

  上周铁矿1909合约开盘为716元/吨,6月14日15:00收盘时为783.5元/吨,周涨幅9.96%。此外,6月14日盘中曾经摸高至797.5元/吨,涨幅一度达到逾11%。

  上周铁矿价格逼近800元整数关口,而上一次这个价格水平出现在2014年4月。换句话说,铁矿石价格已经刷新了五年多以来的高点。

  一周最高大涨71元/吨的背后是市场多空双方激烈的博弈。上周合约持仓增加了43.8万手。铁矿1909合约6月14日收盘结算价为787.5元/吨,根据期货合约设计,按最低保证金8%估算,上周市场资金理论流入水平为逾27.56亿元。期货公司为了防范风险,一般都在交易所最低保证金的基础上上浮2个百分点收取保证金,个别期货公司收的保证金更高,如果按10%保证金水平估算,上周新进参与博弈的增量资金估算有35亿元。

  然而,市场上还有批短线客,只做日内交易,从来不持仓过夜。如果考虑到这部分资金的参与程度,那就远远不是35亿元这么保守了。

  2019年6月14日,大连商品交易所出台了风险控制措施:自2019年6月18日(星期二)结算时起,将铁矿石期货1909合约涨跌停板幅度和最低交易保证金标准分别调整为8%和10%。

  阳光私募松华资产运营总监魏华雷是一位非常熟悉“煤焦钢产业链”的期货资深人士。他在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,上周市场有点疯狂,上周二出现涨停,一周大涨约10%,交易所出台风控措施也是符合预期的。

  魏华雷表示,今年的行情是“事件驱动”,这个市场近期涨幅有点大,但是也不要盲目乐观。大连铁矿石期货交易虽然国际化了,但是在定价话语权方面还是偏弱。中国是世界最大的铁矿石销售市场,只有买方话语权,卖方话语权则掌握在三家矿业巨头手里。高品位铁矿石资源国内比较稀缺,资源被高度垄断,贸易普遍遵守普氏定价的规则,而普氏指数则掌握在新加坡手里。

  铁矿石慢牛行情探秘:蹊跷的时间周期

  进入2019年第二季度,铁矿石价格持续震荡上扬。松华资产的魏华雷表示,铁矿石港口库存持续大幅度走低是直接的诱因。

  

  图片来源:铁矿指数二季度走势

  现货市场方面:

  兰格矿石价格指数,截至6月14日,61.5澳粉,周环比涨幅7%,月环比涨幅20%。

  

  图片来源:兰格钢铁APP

  唐山铁精粉价格,6月14日报835元/吨。

  

  数据来源:兰格钢铁APP

  铁矿石价格走势、库存数据、钢铁厂开工率……从某种程度上说也是国民经济的“晴雨表”,经济是否景气会很快反映到价格和数据上。大宗商品价格可以早于PPI、CPI等指标提前预警经济的冷热。

  自2019年4月8日开始,铁矿石港口库存持续大幅度走低。截至2019年6月10日,库存已经跌至12230.0万吨。

  

  数据来源:兰格钢铁APP

  对于铁矿石库存来说,2019年4月8日是个分水岭,铁矿石港口库存从那天开始突然大幅度下降,至今也没看到减缓的趋势,这导致铁矿石期货、期货价格一路走高。

  《每日经济新闻》记者结合“百家中小钢企高炉开工率”数据发现了一个现象。

  2019年3月29日~4月4日,百家中小钢企高炉开工率突然从72.7%跳升到80.6%。

  

  数据来源:兰格钢铁APP

  这些统计样本中的中小钢企的高炉一夜之间都冒烟了,这是商量好的吗?

  记者查看了3月29日~4月8日之间的国内外重大政治经济事件,从中似乎看出了端倪。

  人民网(行情603000,诊股)北京4月2日电 据商务部网站消息,国务院关税税则委员会决定自2018年4月2日起对自美进口的128项产品加征15%或25%的关税。针对美国此前对进口钢铁和产品加征关税的回击,正式落地。

  1月25日,淡水河谷公司在巴西米纳斯吉拉斯州布鲁马迪纽市的一个矿坝溃坝,矿坝内废料、泥浆迅速涌出,将该市的行政中心和附近村庄、建筑物淹没。4月8日,巴西当地媒体报道,据米纳斯吉拉斯州民防部门说,今年1月淡水河谷公司位于该州的矿坝坍塌事故所造成的死亡人数升至224人。此前的死亡人数是217人。

  虽然此次事故矿场仅占淡水河谷产量的1.5%,但业内人士担心,如果巴西政府命令淡水河谷的其他矿场关闭以进行安全调查,巴西铁矿石的供应可能会收紧。

  这些消息迅速传遍全世界,引发了普遍的关注,并扭转了市场关于铁矿石供应过剩的预期。

  4月8日,中国港口的铁矿石库存开始大幅度跳水,这点燃了市场做多的热情。

  

  基建扩大预期升温 再添一把火

  近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。“允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金”这一消息一出,资本市场反响强烈,股市、期市6月11日均大幅上涨。

  其中,大连铁矿石期货价格出现涨停板,上涨幅度高达6%。

  市场人士将原因归结为:当经济面临下行压力的时刻,“集中力量办大事”的制度优势再一次体现,加大逆周期调节力度新政策的推出点燃了市场热情。

  不过,证券市场的热情只持续了一天,之后连续三天沪深300指数震荡回落。整个商品期货市场的热度也难以持续,唯独铁矿石除外。上周铁矿石期货价格涨了约10%,价格也创出五年多的新高。

  从整个大宗商品市场和证券市场的表现来看,上周铁矿石走强是亮点,“允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金”消息只是临门一脚的“哨声”,背后应该还有长期性的逻辑关系存在。

  自2019年4月8日开始,铁矿石港口库存持续大幅度走低。

  首先,国内铁矿石原矿产量增长不明显。截至2019年4月的数据是6845.0万吨。

  

  数据来源:兰格钢铁APP

  其次,国内铁矿石进口量也处在相对的低位,2019年5月进口8375.3万吨。

  

  数据来源:兰格钢铁APP

  产量、进口量基本稳定,钢厂开工率的大幅上升必然表现为对铁矿石库存的消耗,港口铁矿石库存下降也就是合乎逻辑和可以理解的必然结果

  截至2019年6月10日,铁矿石库存已经跌至12230.0万吨,短期来看这种势头还没有改变。

  另外,市场预期铁精矿供应将减少,所以铁矿石的价格表现或许是趋势性的。

  如果铁矿石的行情是趋势性的,那么铁矿石概念股的市场表现就有足够的时间和空间。

  期货“老司机”:长期牛市可能性不大

  松华资产的魏华雷长期研究“煤焦钢”,属于证券、期货跨界人士。他表示,今年的行情基本属于“事件推动”。短期不排除会继续上涨,多高不好说,但是长期来看应该是周期属性偏弱、震荡偏强的态势,对大牛市的预期不要太乐观。

  市场研究机构的报告普遍认为,2019年之后矿山长期资本开支下降,导致铁矿的新增产能大幅度下降,这将减少供给,如果港口铁矿库存持续走低,多头行情的持续性会保持。

  正是因为现有产能的生产压力很大,“弦”绷得过紧,生产过程的容错率下降导致矿难率提升。

  市场有种普遍的预期,即巴西淡水河谷矿难预计将产量压减3000万吨~6000万吨。中泰证券5月5日的研究报告认为,行业性的产能收缩期有望提前到来。

  另外,澳大利亚因素的影响也不容小觑,华创证券的研究报告认为,三大矿山将缩减产能7000万吨。

  不过,也有市场人士持偏谨慎的看法。

  魏华雷认为,既然是“事件推动”,那就有一定的偶然性。他判断铁矿石的周期性属性将减弱,可能转换成一种震荡横盘的态势,不会深跌也很难大涨。理由是钢材的需求端有问题,房地产市场对建筑用钢的需求不是很乐观;汽车产业首次陷入疲软态势;近期钢铁企业频繁下调钢材价格,这将对铁矿石价格形成抑制。

  

  数据来源:兰格钢铁APP

  魏华雷认为,中小钢厂开工率明显上升是港口铁矿石库存下降的诱因。分析未来铁矿石的行情,关键就是看这个开工率的走向。

  他预期,这种开工率高企的现象是暂时的。中小钢厂现在有点恐慌,害怕未来一段时期内铁矿石的供应难以充分保证,因为有避险需求。如果预期改变,或者铁矿石价格太高压缩了冶炼利润,中小钢厂就会收手,开工率自然就会降低。

  魏华雷表示,铁矿石虽然牛气冲天,但是钢材市场依然在寒风中发抖。钢厂的集中开工,如果不是避险需求,根本就解释不通。

  另外,他补充道,2018年钢铁行业的冶炼赚了大钱,中国的供给侧改革在钢铁行业见到了效果,2018年的利润水平甚至超过了2007年。利润高了,钢厂手上也比较宽裕。如果担忧外部因素的影响,买点铁矿炼成生铁并且储备一部分,也是不错的选择。

  他补充道,毕竟现在货币宽松程度和预期都很高,关税成本无法回避,所以大幅下跌也不太可能。

  短线上涨之后,预期后市将是震荡的行情。魏华雷提醒道,要盯紧中小钢厂的开工率,对铁矿石的涨价不要太乐观,长期牛市的可能性不大。

  上周五6月14日21:00,大连商品交易所夜盘开始。根据交易规则,周五夜盘的开盘价计为下周一开盘价,周五夜盘的走势也将是下周一K线图的一部分。

  截至6月14日23:00收盘,铁矿1909合约相对上周五的结算价下跌了2.29%,报769.5元/吨,市场获利回吐的态势很明显。大连商品交易所出台风险控制措施,有部分资金开始兑现利润,多空双方开始都变得小心翼翼。

  一个“站错队”的铁矿石大户?

  那么,A股的投资者在铁矿石期货的这波行情能够通过什么样的方式获得收益呢?《每日经济新闻》记者通过一番研究思索,觉得从下面的角度来考察,或许能有一定的参考价值。

  在A股市场,根据证监会行业板块分类,通达信软件在“黑色金属矿采选业”板块中列出了3只股票:金岭矿业,上周涨幅17.6%;宏达矿业,上周涨幅13%;海南矿业,上周涨幅10.59%。

  就这3家上市公司家里有矿?肯定不是,记者仔细研究之后发现,其实名义上的铁矿石概念股是6只。

  除了上面提到的3只股票之外,另外3只分别是河北宣工(行情000923,诊股)西藏矿业(行情000762,诊股)ST创兴(行情600193,诊股)

  其中河北宣工在通达信软件中隐藏在“黑色金属冶炼及加工”板块中,而不属于“黑色金属矿采选业”板块。记者研究发现,从对公司利润的贡献度来看,河北宣工归入“黑色金属矿采选业”好像也有点道理。

  持这个观点的人还不少。2019年5月20日,有投资者向河北宣工提问:公司收入中铁矿石已经占比80%以上了,为何还不改名?5月27日,公司答复,公司所属证监会行业分类已根据营业收入占比的改变,变更为黑色金属采选业。但是,截至记者发稿,河北宣工依然属于通达信软件中的“黑色金属冶炼及加工”板块,是一个“站错了队伍”的铁矿石赚钱大户。

  河北宣工披露的年报数据显示,磁铁矿营业收入为30亿元,营业利润高达24亿元,毛利率80.29%,占主营业务收入比例60.46%。

  

  图片来源:河北宣工年报数据

  5月27日,河北宣工在互动平台回复投资者提问时称:“公司铁矿石业务营收占比超过60%,以铁矿石普氏指数为销售价格基准。”截至6月13日,普氏铁矿石指数周环比涨幅10%,月环比涨幅17%。

  河北宣工带有个“工“字,一般都以为还是那个卖工程机械的公司,但是实际上经历了资产重组之后,“金属矿开采及加工”已经占了公司主营业务收入的92.96%。

  数据告诉你“家里有矿”的A股公司哪家强

  铁矿石的价格表现,或许是趋势性的。如果这个判断成立,那就需要有足够的时间和空间,给股价提供表现的“舞台”。

  财务数据真的是“不比不知道,一比吓一跳”。今天记者就来对比一下其他几家上市公司的业绩。

  金岭矿业:截至2018年12月31日,主营构成方面,铁精粉的营业收入是7.6亿元,营业利润1.7亿元,毛利率22.69%,占主营业务收入比例73.41%。

  海南矿业:截至2018年12月31日,主营构成方面,铁矿石产品的营业收入为8.5亿元,营业利润只有2790.67万元,毛利率3.27%,占主营业务收入的比例61.51%。另外,贸易业务的营业收入4.46亿元,营业利润只有1023.88万元,毛利率2.30%,占主营业务收入的比例是32.16%。

  ST创兴:现在的主营业务是建筑装饰、建筑贸易、设计咨询。虽然名义上是“矿业投资”,但是已经不在铁矿石上赚钱了。

  西藏矿业:位处于西藏高海拔地区,矿山生产受气候影响较大。铬铁矿业务目前营业收入只有9265万元(截至2018年12月31日),营业利润1443.21万元,毛利率15.58%,占主营业务收入比例的18.54%,冬季还要停产。公司的业务重点在锂盐产品。

  宏达矿业:黑色金属矿采选也只占主营业务收入比例的5.70%。公司主要的精力放在贸易上面,占了主营业务收入占比的92.92%。其中煤炭产品占了主营业务的75.51%,说它是“煤炭概念股”才比较恰当。

关键词阅读:铁矿石

责任编辑:Robot RF13015
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