华为产业链美股A股冰火两重天 重点布局三方向

1评论 2019-05-22 07:31:52 来源:中国证券报 作者:牛仲逸 陈晓刚 涨停研修班开课啦!

  冰火两重天!

  日前美国政府发布针对华为等公司的限制交易令,引发广泛质疑。在美股市场中,华为供应链中的诸多美企股价跌跌不休,进而导致整个半导体板块遭受大举抛售。数据显示,截至5月20日,本月费城半导体指数市值已蒸发了3860亿美元

  然而在A股市场上,华为概念却风景这边独好,并成为近期热门的投资品种。5月21日,华为概念再次掀起涨停潮,多只个股连续3日涨停。

  市场重新审视自主可控主线

  在A股市场,华为概念5月21日再度掀起涨停潮,通达信数据显示,其中,实达集团(行情600734,诊股)、东华测试(行情300354,诊股)连续4日涨停,力源信息(行情300184,诊股)、诚迈科技(行情300598,诊股)、新亚制程(行情002388,诊股)等连续3日涨停。

  5月21日部分华为概念股表现一览

  华为产业链美股A股冰火两重天,重点布局三方向

  华为概念股不断发酵,投资者如何参与其中,成为眼下市场的焦点。市场人士表示,今年是主题投资大年,从前期的题材炒作方式看,华为概念股的投资路径可分别借鉴OLED区块链的炒作过程。

  具体看,2月上旬OLED爆发,小市值品种通过缩量加速或者一字板的方式拉升,如国风塑业(行情000859,诊股)、领益智造(行情002600,诊股)等,而大市值品种通过放量换手方式上涨,如深天马A(行情000050,诊股)等,真正的投资机会主要集中在大市值品种上。

  而4月初的区块链则是龙头个股持续一字板上涨,如精准信息(行情300099,诊股)等,对于大多投资者来说,并没有太好的参与方式,且一字板打开后的个股往往面临巨震。

  可见,在不同的市场阶段,主题投资的演绎路径并不相同。事实上,对于华为概念股走强,真正意义是在于催发市场重新审视自主可控主线。

  有分析指出,当前无论是从大国博弈还是从核心产业支持的角度看,自主可控主线大概率成为下阶段的核心主线。从未来产业发展的角度来看,核心科技的自主可控将成为国家大力支持的领域。而大国之间的博弈将使得我国对核心科技领域的投入不断加大。

  华为产业链美股A股冰火两重天,重点布局三方向

  华为供应链情况 来源:国金证券(行情600109,诊股)

  三方向可重点布局

  目前自主可控可关注三个方向:首先自然是华为产业链;其次是操作系统(软件);第三是芯片(硬件),尤其是芯片制造、芯片设计、芯片封测环节。

  对于华为产业链,“随着情况发生变化,看好华为产业链成为A股市场未来5-10年最大的投资机遇。”国金证券分析师樊志远表示,从总量上看,相对乐观情况下,预计华为公司总体营收将在2025年前达到3000亿美元水平,足够的总量增长将给供应链公司提供足够的成长空间。

  华泰证券(行情601688,诊股)策略研究认为,华为凭借在通信领域的技术优势,在物联网时代的重要涉及领域广泛布局,5G时代是属于华为的重要发展机遇,而华为产业链的公司有望充分受益。

  操作系统是软件“自主可控”的攻坚重点,目前以中标麒麟、普华基础软件为代表的国产操作系统产品化持续推进。安信证券计算机行业分析师胡又文表示,国产软件持续获得政策支持并且已经初步构建了自主生态,在外部事件冲击下,一方面国产软件发展的紧迫性加剧,另一方面将加快国产软件全面规模化应用进程,建议重点关注:基础软件、通用软件、行业应用软件等领域的龙头个股。

  对于芯片领域的投资机会,安信证券电子行业分析师孙远峰认为,围绕“进口替代”,大陆本土半导体产业链未来发展偏积极。预计未来在两个主线上投资预期将相对集中。第一条主线为终端芯片替代,包括CIS传感、模拟和射频、指纹识别和功率类、FPGA等;第二条主线为资本开支催化,包括设备和高成本占比材料,存储等产线建设持续推进。

  美股的华为“小伙伴”很受伤

  华为总裁任正非21日在回答记者提问时说,十分感谢美国公司多年来的陪伴,大量零部件厂家给了华为支持。只要美国政府允许美国企业出口零配件,华为就会购买与自研并举,美国企业也在说服美国政府放松对华为的管制。

  由于华为日前已表示实行多元化的供应策略,通过多供应商选择等手段来保障整个供应链的连续性。美国市场上的华为“小伙伴”因此而受伤已无法避免。5月20日,光学元件供应商Lumentum发布业绩预报称,已无法向华为发货,截至目前,向华为发货占公司2019财年收入的15%,无法预测何时能恢复向华为发货。该公司还调低了第四季度业绩展望,目前预测第四季度每股盈利0.65-0.77美元(原先预测为0.85-1美元),净利润3.75亿—3.9亿美元(原先预测为4.05亿-4.25亿美元)。

  彭博最新撰文预测,美9只科技股的业务将受到严重影响,这些企业均为原先华为供应链的重要成员。彭博称,华为生产遇到的任何阻碍,都可能会减缓全球5G无线网络的推出,从而抑制对智能手机和网络设备的需求。

  数据显示,光学元件供应商NeoPhotonics的华为业务占比为49%,业务受到影响的程度最大。光学元件供应商Lumentum、数据互联解决方案提供商Inphi、无线设备提供商Qorvo、芯片提供商美光的华为业务占比分别是18.4%、14%、13%、13%,位于受影响较大的第二梯队。光电元件供应商II-VI和Finisar、电子设备提供商Knowles、芯片提供商博通的华为业务占比分别是9.1%、8.4%、5.4%、5.3%,位于第三梯队。

  美9只科技股的业务将受到严重影响

  华为产业链美股A股冰火两重天,重点布局三方向

  来源:彭博

  机构看淡美半导体板块后市

  若下跌趋势在5月下旬难以逆转,费城半导体指数有可能创出2008年全球金融危机以来的最差月度表现。

  截至5月20日,该指数下跌13.53%。其30只全球最著名的半导体巨头成分股5月以来全部下跌,无一幸免。中证君计算的数据显示,4月30日,费城半导体指数总市值达到1.416万亿美元,但到了5月20日已缩水至1.03万亿美元,本月以来蒸发市值达到3860亿美元。

  费城半导体指数有可能创出2008年全球金融危机以来的最差月度表现

  华为产业链美股A股冰火两重天,重点布局三方向

  来源:彭博

  彭博报道称,对于欧美半导体股票来说,这个月将从“不好”(bad)转向“更糟”(worse)。

  华为产业链美股A股冰火两重天,重点布局三方向

  摩根士丹利日前发布报告预警称,赛灵思、美光科技、思佳讯、Qorvo、ADI五家公司将受到华为禁令的严重影响。大摩分析师Joseph Moore和Craig Hettenbach于20日进一步认为,投资者应该减少在半导体板块的仓位,虽然最近出现大幅下跌,仍不应进场,市场仍没有消化干净基本面带来的负面影响。两位分析师认为:“我们继续看到半导体公司资产负债表和库存水平非常高,市场的终端需求都很疲软。”

  杰富瑞首席全球股票策略师达尔比发布研究报告称,基本面因素发生变化,所造成的溢出影响可能远远到科技行业以外,并对企业盈利产生难以量化的广泛影响。全球科技供应链被搅乱,宏观和微观影响巨大。

关键词阅读:华为 产业链

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