计算机:行业集中度优化在即 细分板块龙头竞争优势提升

1评论 2019-04-23 09:16:36 来源:中信证券 被套10%如何解套?

  随着安全政策升级与新兴技术驱动,我们判断信息安全板块将迎来主题与基本面双轮驱动的投资机会,维持行业“强于大市”评级。我们推荐关注两类公司:1)基础层龙头+大客户资源:启明星辰(行情002439,诊股)、美亚柏科(行情300188,诊股);2)资源层龙头+新兴产品:深信服(行情300454,诊股)、中新赛克(行情002912,诊股)。

  行业中期成长预期明确,等保2.0政策驱动需求提升。

  我国信息安全市场规模总体保持较快的增长态势。根据IDC的统计,2017年我国信息安全市场规模约为41.56亿美元,同比增长23.91%,中期CAGR有望保持20%以上。从产业结构上看,安全硬件占比为56.5%,而下游用户以政府和大型企业为主,政府、电信和金融行业累计占比为60%。随着等保2.0政策落地,下游大型企业和政府中期信息安全投入预期提升,行业有望迎来基本面和政策红利双轮驱动。

  5G+云计算驱动需求变革,增量市场助推需求翻倍。

  从存量上看:

  1)5G技术推动物联网实现“万物互联”,终端安全成为最有可能爆发的安全问题。我们预计到2020年的五年计划中,我国在5G安全的投入有望达2200亿元。

  2)网络应用规模和复杂程度的不断提高,对安全的需求也从产品转向运营。我们预计2019年智慧城市信息安全的投资规模约为538亿元,安全运营中心建设迎来快速增长。

  从增量上看:

  1)云计算的兴起带动云安全板块的高速增长,2016年我国云安全市场规模为18.2亿元,同比增长42%。

  2)我国政府高度重视工控安全, 2016年我国工控安全市场规模约为3亿元,未来3-5年将进入快速增长期。

  3)大数据技术创新应用的同时也带来新的安全挑战,2018年市场规模有望达到8.8亿元。

  4)物联网飞速发展带动物联网安全行业的发展,MarketsandMarkets预计2020年全球物联网安全市场将增长至289亿美元。

  行业集中度优化在即,细分板块龙头竞争优势进一步提升。

  根据 IDC 的统计,在IT投资结构上,我国安全服务市场的占比仅为26.1%,而全球平均水平为44.4%,美国水平为43.8%。我国信息安全市场CR5不足30%,海外CR5为44%。随着龙头信息安全公司收入规模突破十亿量级,20%以上的平均研发投入/收入有望进一步助推行业集中度提升。从IDC 2017年的统计数据看,在国内,网上行为管理、防火墙、IDP、UTM与VPN领域,市场CR5集中度已经达56%、77%、78%、64%、57%,中期看综合服务厂商的集中度有望持续提升。

  风险因素:

  行业竞争加剧毛利下降、互联网巨头跨界竞争商业模式变化、等级保护政策执行不及预期。

  ▍行业评级投资策略

  随着安全政策升级与新兴技术驱动,我们判断国内信息安全板块将迎来持续的主题投资机会且基本面改善有望在大订单的支持下不断获得印证,维持行业“强于大市”评级。我们推荐关注两类公司:1) 在网络基础层拥有完备解决方案或大客户资源的公司,推荐启明星辰、美亚柏科;2)在网络资源层拥有优势产品,研发投入具备可比优势的公司,推荐深信服、中新赛克。

关键词阅读:计算机

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
高盛加仓A股刷屏!十大券商最新策略:短期等待贸易争端缓解

2019-05-20 06:35:52来源:中国基金报

周末上市公司晚间重要公告

2019-05-19 19:30:58来源:金融界网站

高盛做多!市值蒸发7万亿后 A股四大新特征显现

2019-05-20 06:39:12来源:中国证券报

周末上市公司晚间利空公告

2019-05-19 19:32:42来源:金融界网站

注意!这些公司已发出退市风险预警(名单)

2019-05-20 07:33:22来源:数据宝

惊人相似:三维度剖析"519行情" 20年后历史能否重演

2019-05-19 21:01:41来源:证券时报

5月20日涨停板预测:7股有望冲击涨停

2019-05-20 06:54:02来源:金融界网站

自力更生“中国芯”可期 产业链或迎短线机会(受益股)

2019-05-20 06:50:42来源:金融界网站

涨价的不止是水果 维生素A一个月涨三成!分析师纷纷唱多

2019-05-20 06:39:22来源:中国证券报

A股头条:央行针对外汇市场发声 刘士余主动投案

2019-05-20 05:27:57来源:金融界网站

华为海思芯片将提速 相关上市公司有望受益

2019-05-20 06:47:27来源:金融界网站

刘士余主动投案! 曾针对股市乱象发表“妖精论”

2019-05-20 00:50:12来源:每日经济新闻

这一板块强势爆发 将成市场新龙头?

2019-05-16 15:59:01来源:金融界网站

氢能产业发展提速 今年或有5000辆氢燃料车上路(附股)

2019-05-20 06:56:18来源:金融界网站

[天眼]易会满第一枪!康美药业两大案件坐实 掀开A股造假坐庄黑幕

2019-05-17 22:16:12来源:金融界网站

周末这些重要消息或将影响股市(附机构策略)

2019-05-20 06:33:12来源:证券时报网

退市股剧增 A股底在哪?三大私募:6月中下旬迎变盘点

2019-05-20 06:38:52来源:火山财富

78家公司中报业绩有望翻番 11只绩优白马股被社保基金持有

2019-05-20 01:48:06来源:证券日报

进口趋严促重稀土价格 上涨短期内仍存在上行空间(附股)

2019-05-20 07:03:03来源:金融界网站

康美药业造假实锤!存款收入都是假的 涉嫌“坐庄”自家股票

2019-05-19 06:59:02来源:中国证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
紫光国微45.1110.00%164999.32
同洲电子5.8210.02%31147.65
哈高科6.5910.02%30142.78
有友食品22.0910.01%29695.48
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点