“食品三剑客”发力CPI重回“2”时代 一文读懂通胀受益板块

1评论 2019-04-12 06:54:47 来源:中国证券报 作者:张勤峰 下周就这么干!稳了!

  “食品三剑客”发力,联手将CPI(居民消费价格指数)从“1”时代拉到“2”时代。

  国家统计局11日早间公布的数据显示,在连续4个月下滑之后,3月CPI同比涨幅反弹至2.3%,创5个月新高,2月份则为1.5%。当月,鲜菜、鲜果和猪肉价格同比上涨较为明显。

  此外,3月份PPI(生产价格指数)同比回升至0.4%,同比涨幅扩大,环比亦终结持续4个月的负增长。

  机构认为,当前通胀依旧温和,猪价向上、油价不弱,年内某些月份CPI同比涨幅可能接近甚至突破3%,但演变为全面通胀的可能性较小。结构性通胀不大可能导致货币政策收紧,但可能会制约货币政策边际放松。可关注A股市场相关涨价概念股

  菜价超预期坚挺

  3月份,2.3%的CPI同比涨幅与市场平均预测值相符。

  据Wind数据显示,截至4月8日,20余家机构对3月份CPI同比涨幅的预测平均值为2.3%。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  数据来源:Wind资讯

  食品价格上涨是拉动3月份CPI上涨的主要因素。据国家统计局公布,2019年3月,CPI同比上涨2.3%,其中食品价格上涨4.1%,非食品价格上涨1.8%。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  资料来源:国家统计局网站

  在推动食品CPI的诸多因素中,鲜菜、鲜果、猪肉是主力。

  3月份,菜价超预期坚挺。往年春节后,鲜菜价格往往会大幅回落,今年环比仅下行2.6%,下行幅度远小于去年3月份(14.8%)。与此同时,猪价环比涨价,充当了正向拉动CPI环比上行的绝对主力。

  从同比来看,3月份,食品烟酒价格同比上涨3.5%,影响CPI(居民消费价格指数)上涨约1.04个百分点。

  其中,拉动CPI同比的主要是鲜菜、鲜果、畜肉,鲜菜价格上涨16.2%,影响CPI上涨约0.42个百分点;鲜果价格上涨7.7%,影响CPI上涨约0.14个百分点;畜肉类价格上涨4.7%,影响CPI上涨约0.20个百分点(猪肉价格上涨5.1%,影响CPI上涨约0.12个百分点)。

  环比来看,3月份食品价格由上月上涨3.2%转为下降0.9%,影响CPI下降约0.19个百分点;在食品中,鸡蛋、水产品、鲜菜、牛肉、羊肉和鸡肉价格环比均出现下降,猪肉价格上涨1.2%,影响CPI上涨约0.03个百分点。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  “二师兄”牵动人心

  最近“二师兄”涨得有多猛?

  农业部公布的猪肉平均批发价数据显示,2月末猪肉平均批发价约为17.95元/公斤,到4月初最高涨到了20.43元/公斤。

  不少机构认为,猪周期构成今年通胀运行的最大变数。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  我国是世界第一生猪消费国,2018年消费量占世界消费总量的49.6%。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  由于猪肉消费量大且相对稳定,猪价主要受生猪供给的变化影响。2018年三季度以来发生的相关疫情,导致生猪及能繁母猪存栏数量锐减。随着供给大幅下滑,猪价上涨变得顺理成章。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  恒大研究院院长任泽平等表示,2019年生猪将供不应求,价格进入持续上升阶段,特别是在下半年的中秋、国庆等消费旺季,猪价上涨压力较大。在疫情和猪周期的推动下,猪价将推动食品价格和整体CPI。

  华创证券分析师周冠南、陈静指出,猪周期拐点已经确立,预计年内猪肉价格累计将上涨44%。2019年CPI同比涨幅受猪肉价格影响,预计将上行,中枢约为2.69%,5-7月CPI当月同比或突破3%。

  长江证券(行情000783,诊股)研究所首席宏观债券研究员赵伟也称,生猪供给大幅收缩趋势下,未来几个月中国通胀上行风险加大,年中CPI或达到3%左右,不排除单月超过3%的可能。

  温和通胀不构成货币政策硬约束

  对于2019年猪价上涨,市场不是没有预期,但市场原本预计油价下跌能够对猪价上涨形成对冲。不过,2019年以来,油价并没有跌,最近布伦特油价再度站上70美元关口,较2018年末上涨了超过30%。

  猪价向上、油价不弱,通胀渐行渐近?

  机构认为,当前通胀预期抬头,但通胀风险依旧可控。猪价等个别产品价格上涨,并不会造成全面通胀,在需求偏弱的当下,结构性通胀尚不具备演变为全面通胀的基础。

  天风证券(行情601162,诊股)孙彬彬等指出,从需求-通胀的角度看,当前需求不足;从货币的角度看,M2和社融增速仍处于低位,发生全局性通胀的可能性不大。

  进一步来看,机构认为,猪价上涨暂时还不会构成货币政策放松的明显制约。

  华泰证券(行情601688,诊股)李超团队指出,如果猪肉价格上涨引发通胀上行,央行大概率会提高通胀容忍度,首保稳增长目标。

  孙彬彬等指出,货币政策关注的是季度数据,CPI单季破3%的可能性更小,不会对货币政策带来太大冲击。

  任泽平等则表示,虽然货币政策不会因为结构性的物价波动进行货币紧缩,但持续高涨的物价会对货币政策边际宽松形成压制。

  找准“涨价”板块

  回溯历史,主导通胀的因素不同,受益的板块也各不相同。

  国金证券(行情600109,诊股)早前一份报告指出,2000年以来,我国经历了三轮通胀明显上行的阶段,每一轮通胀上行原因不尽相同,A股受益板块也各不相同。具体来说:

  1、在由总需求扩张导致的通胀上行阶段,周期板块往往率先受益(如:2003年6月-2004年8月);

  2、在由重要商品涨价拉升通胀水平的时候,受益于“涨价”的行业将表现更好(如:2006年10月-2008年4月);

  3、在财政和货币政策刺激引发的通胀当中,受益于劳动收入上升和消费升级等因素,消费板块往往能跑赢市场(如:2009年11月-2011年7月)。

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  分析人士指出,本轮通胀上行的主因是重要商品的涨价,以史为鉴,“涨价”板块将率先受益,农业、石油化工产业链、食品饮料等是机构公认的受益板块。

  以下是Wind统计的部分近期获调高评级且获得5家以上买入/增持评级的食品、农业、化工股票:

  “食品三剑客”发力,CPI重回“2”时代,一文读懂通胀受益板块

  数据来源:Wind资讯

关键词阅读:CPI 通胀

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
期市迎多重利好!方星海划定发展重点 概念股明天见

2019-04-21 12:52:25来源:中国证券报

布局新主线:金融股周期股二季度将迎表现机会

2019-04-21 06:56:04来源:证券市场红周刊

万亿基金一口气加仓10个百分点 一季度狂买这些股(名单)

2019-04-21 10:59:31来源:中国基金报

政治局最新定调!科创板首"露面" A股周一见

2019-04-19 19:47:00来源:券商中国

二季度重点关注三类股

2019-04-21 07:06:59来源:证券市场红周刊

牛市操作“五不宜”

2019-04-21 07:08:20来源:证券市场红周刊

今年A股人均赚10万 252股超越5178点!你被平均了吗?

2019-04-21 12:52:06来源:中国证券报

东方园林被曝拖欠几千名员工数月薪水 逼员工离职签霸王协议

2019-04-21 07:11:06来源:红星新闻

股东从未减持!你以为这些A股公司都是大牛股?其实…

2019-04-21 07:06:26来源:数据宝

重磅!股指期货大幅“松绑” 一图看懂4次“松绑”

2019-04-20 07:05:00来源:中国证券报

近1500家公司披露一季报预告 26股净利润预增超10倍

2019-04-20 07:06:43来源:数据宝

国金证券:周期轮回的力量 航空股一倍空间刚起步!

2019-04-21 06:36:31来源:国金证券

社保基金一季度加仓这些个股!四大行业最受追捧

2019-04-20 07:04:35来源:中国证券报

资金流向:逾200亿资金撤离 33股获主力大笔流入

2019-04-20 07:06:42来源:数据宝

17天暴涨194%!如何锁定第二个“美锦能源”?

2019-04-18 20:23:20来源:金融界股市学院

超级大单:5G概念强势冲高 大单资金涌入通讯行业

2019-04-20 07:06:40来源:数据宝

A股最冷门股出炉:3股日均成交金额不足千万

2019-04-20 07:58:37来源:证券时报

这一板块成市场最强风口 谁是“后起之秀”?

2019-04-17 16:58:04来源:金融界网站

寻找在“水平面”之下的潜力股

2019-04-21 07:08:39来源:证券市场红周刊

股指期货恢复常态化 两只概念股午后涨停

2019-04-20 03:43:24来源:证券日报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
东旭光电6.9910.08%85066.34
岳阳林纸7.499.99%66915.25
宝泰隆7.939.99%55923.02
力帆股份9.069.95%42103.06
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点