中银国际证券:动力煤季节性回暖 反弹力度或有限

1评论 2019-01-10 10:20:36 来源:金融界网站 黄金三角

  港口煤价小幅反弹。截至1月3日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤583元,比上周小幅下降0.9%,这是在连续下跌2个多月累计14%的降幅下的小幅反弹。产地煤价中,截至12月28日,三西地区的动力煤仍有1%左右的小幅下跌,跌幅已经收窄。焦煤价格维持弱势,稳中有跌,山西河北等地跌幅1%左右。全国无烟煤价格跌幅为1.5%左右。

  电厂日耗上升,库存下降,港口活跃度有所提升,但持续性存疑。截至1月4日秦皇岛库存578万吨,环比微幅上升1%,但比去年同期下降10%,处于较低水平。秦皇岛锚地船舶数量周平均20艘,比上周小幅增加7%,但同比大幅下降84%,显示港口活跃度有所好转但仍比较低迷。海运指数环比下降1.8%,需求仍不高。截至1月4日,六大电厂库存1,464万吨,环比下降7%,但比去年同期高46%;六大电厂库存天数18天,环比上周减少3天,比去年同期增加4天;日耗量78万吨,环比上周增加3.6%,比去年同期增加4%,日耗量有所好转。近期港口动力煤价格反弹的原因主要是电厂日耗上升加上前期煤价跌幅较大,调整到位。受到寒冷天气因素影响,日耗量有所回升,库存天数下降,港口活跃度有所回升,但回升力度不算大。受到季节性需求加强的影响,预计煤价短期有望延续反弹。但随着1月底春节临近,放假因素等导致工业需求的下降,总需求解释也将放缓,近期的动力煤价格涨幅也将有限。

  18年1-11月大型煤炭企业产量同比增加4.2%,收入增长5.3%,利润总额增长32%,表现较好。据中国煤炭工业协会统计与信息部统计,18年1-11月,协会直报大型煤炭企业原煤产量23.7亿吨(占全国总产量的3/4),同比增长4.2%。营业收入(以下含非煤)3.19万亿元,同比增长5.3%;利润总额1467亿元,同比增长31.8%。应收账款2,121亿元,同比下降14.6%;资产负债率71.2%,比去年同期下降2.47个百分点。

  煤焦钢产业链继续向下运行。本周全国5城市钢价下跌1%,连续7连跌。焦炭价格普遍大幅下跌5%左右。受到供应偏紧支撑,焦煤价格跌幅较小,只有1%左右。贸易商对钢铁需求预期偏悲观,冬储积极性不高,随着季节性钢铁需求走弱,短期钢价预计仍以偏弱为主。对焦炭和焦煤的影响偏负面,焦煤焦炭价格仍以弱势为主。

  投资建议:近期动力煤在大幅下跌以及季节性需求加强拉动下,出现了1%的小幅反弹,短期有望延续好转,但是反弹的持续性和基础可能并不强。煤焦钢产业链仍在下行运行通道,钢价预计仍以偏弱为主,对焦煤焦炭的影响偏负面。建议重点关注超跌反弹的动力煤以及后续需求(日耗量等)能否超预期,以及库存的去化进度。建议重点关注优质龙头绩优公司陕西煤业(行情601225,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)、山西焦化(行情600740,诊股)、潞安环能(行情601699,诊股)、阳泉煤业(行情600348,诊股)。

  风险提示

  政府调控力度超预期,经济下行超预期,水电出力超预期。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:煤炭 动力煤 反弹

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周四上市公司晚间重要公告(更新中)

2019-01-24 18:11:40来源:金融界网站

马云要笑了!新零售巨头借壳 武汉中商巨量封涨停

2019-01-24 11:28:55来源:中国基金报

A股2016年5月的一段历史会不会被“反向重演”?

2019-01-24 16:48:40来源:金融界网站

新一代硅基锂电池问世 充电容量翻10倍(受益股)

2019-01-24 06:47:49来源:金融界网站

上市公司晚间利空公告:天山生物遭证监会立案调查

2019-01-24 18:02:52来源:金融界网站

午评:创业板指涨1.4%芯片股卷土重来 券商、创投大涨

2019-01-24 11:30:38来源:金融界网站

科创板和注册制真的要来了!释放五大关键信息

2019-01-24 06:41:25来源:券商中国

涨停复盘:芯片爆发带自主可控回归 乡村振兴持续活跃

2019-01-24 17:02:00来源:金融界网站

资金流:券商2股芯片3股流入居前 两市净流入42亿

2019-01-24 16:03:45来源:金融界网站

1月24日两市机构大单抢筹40股(名单)

2019-01-24 15:00:15来源:金融界网站

1月24日两市机构大单抛盘40股(名单)

2019-01-24 15:00:17来源:金融界网站

AI独角兽虹软科技进行上市辅导 参股公司受关注

2019-01-24 06:47:03来源:金融界网站

基金新建仓股票曝光 11股获大比例持有(表)

2019-01-24 06:47:25来源:数据宝

16个交易日暴涨80%!融资盘疯狂追捧 氢概念沾上就涨

2019-01-24 06:44:30来源:e公司官微

商誉减值频爆雷:远方信息跌停 这些股值得警惕

2019-01-24 06:48:05来源:数据宝

1月24日涨停板预测:科创板最新消息!这些股受益

2019-01-24 06:57:34来源:金融界网站

第三阶段测试结果符合预期 5G建网一触即发(受益股)

2019-01-24 06:53:31来源:金融界网站

矿山检修原料价格坚挺 钼制品价格全线上涨(受益股)

2019-01-24 06:54:22来源:金融界网站

科创板、注册制来了!A股券商、创投板块将受益

2019-01-24 06:48:25来源:中国证券报

“新基建”主题站上风口 春季行情有望提前展开

2019-01-24 02:41:06来源:证券日报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点