申万宏源研究:平价政策落地 新能源风光无限

1评论 2019-01-10 09:18:05 来源:金融界网站 黄金三角

  事件:

  2019年1月7日,国家发展改革委、国家能源局下发《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》(以下均简称《通知》)。《通知》包括十二条支持性政策措施,要求相关单位积极推进并落实风电、光伏发电平价、低价上网项目建设,旨在促进可再生能源高质量发展,提高风电、光伏发电的市场竞争力。

  投资要点:

  推进平价、低价上网项目,建设规模限制宽松。《通知》要求各地区结合自身条件,推进建设不需要国家补贴执行燃煤标杆上网电价的风电、光伏发电平价上网试点项目;在资源条件优良和市场消纳条件保障度高的地区,引导建设一批上网电价低于燃煤标杆上网电价的低价上网试点项目。其中,风电、光伏发电监测红色预警地区不新增本地消纳平价、低价上网项目,橙色、绿色地区依资源、消纳条件鼓励开展建设。相关项目不受各地区年度建设规模限制,超出规划部分可再生能源消费量不纳入消耗总量和强度“双控”考核,市场空间由未依期开工并完成建设的风电、光伏发电项目废止后腾出。

  优化投资环境,降低项目非技术成本。《通知》要求国家开发银行、四大国有商业银行等金融机构合理安排信贷资金规模,积极支持平价、低价上网项目;要求各地方政府相关部门在土地利用及费用方面予以支持,可辅以地方补贴政策,严禁收取资源出让等费用或为项目建设添加捆绑条件。对于分布式市场化交易试点项目,交易电量免交未涉及的上一电压等级的输电费,同时就近直接交易的可再生能源电量减免政策性交叉补贴。上述支持性政策有助于降低企业成本,扫除项目非技术障碍。

  发电上网有保障,鼓励市场化交易。本地消纳及跨省跨区平价、低价上网项目将由相关政府部门和省级电网企业落实收购及消纳责任,并与风电、光伏发电企业签订不少于20年的长期固定电价购售电合同,保障优先发电和所发电量全额收购。如存在弃风弃光情况,限发电量将作为优先发电计划在全国范围内参加发电权市场化交易。国家将组织开展分布式发电市场化交易试点工作,鼓励风电、光伏发电项目实现无需国家补贴的市场化交易和通过出售绿证获得市场化收益。此举保障了发电企业收益的稳定性和合理性,有助于激发企业投资积极性。

  《通知》明确支持政策方向,降低企业经营风险。《通知》规定在2020年底前核准(备案)并开工建设的风电、光伏发电平价、低价上网项目,有关支持政策在其项目经营期内保持不变。《通知》明确传达长效性政策意涵,从投资、建设、并网及交易等环节出台支持措施,明确政府及有关机构主体责任,有助于降低风电、光伏发电企业经营风险,增强市场投资活力和竞争力。

  投资建议:平价上网加快推进,新能源发展步入新时期。随着技术进步带来的度电成本下降,政策带来的非技术成本下降,新能源平价上网进一步加速,规模大技术实力强的龙头公司有望加速胜出。看好光伏板块隆基股份(行情601012,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、中环股份(行情002129,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)、正泰电器(行情601877,诊股)等;看好风电整机龙头金风科技(行情002202,诊股),益原材料跌价的风电中游:天顺风能(行情002531,诊股)、金雷风电(行情300443,诊股)、泰胜风能(行情300129,诊股)、双一科技(行情300690,诊股)、天能重工(行情300569,诊股)、日月股份(行情603218,诊股)、振江股份(行情603507,诊股)等。

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关键词阅读:新能源

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