商贸零售投资策略:Q3基本面稳健 个股表现超预期

1评论 2018-11-09 11:17:36 来源:金融界网站 永泰能源大赚22%秘诀

  国信证券(行情002736,诊股)

  9月社零小幅回暖,金银珠宝表现强劲

  18年1-9月,社会消费品零售累积总额为27.43万亿元,同比增长9.3%;其中,限额以上单位消费品零售额10.48万亿元,同比增长6.9%。9月当月,社零总额3.20万亿元,同比增长9.2%,增速环比上升0.2pct;其中,限额以上单位消费品零售额12762亿元,增长5.7%。必选消费中,食品粮油/服装鞋帽/日用品同比增速分别为12.50%/9.00%/17.40%;增速环比+3.3/+2.0pct/+1.6pct;可选消费表现回升,其中化妆品类/金银珠宝类/家电和音像类同比增幅分别为7.70%/11.60%/5.70%;同比增速较2018年8月环比-0.1pct/-2.5pct/+0.9pct。

  三季报总结:Q3基本面稳健,个股表现超预期

  整体:营收利润增长放缓,个股表现分化:2018Q3,商贸板块重点观察的28家上市公司实现营业收入1691.08亿元,同比增长15.96%;归母净利润27.46元,同比增长4.00%,剔除苏宁影响,利润增速为26.24%。

  超市板块:营收增势良好,期待规模效应持续释放:2018Q3392.10亿元,同比提升13.04%;归母净利润3.29亿元,同比提升20.90%。Q3板块毛利率为21.98%,同比优化0.97pct;板块净利率0.84%,同比小幅优化0.06pct。

  百货板块:增速放缓,企业分化明显:2018Q3板块营业收入396.10亿元,同比微降0.44%,归母净利润9.28亿元,同比提升1.19%。毛利率为22.00%,同比提升046pct,板块净利率2.34%,同比基本维持稳定。

  黄金珠宝:龙头企业表现突出,聚焦格局变化:2018Q3板块业收入212.70亿元,同比增长6.82%,归母净利润8.87亿元,同比增长12.54%。毛利率为14.21%,同比提升0.37pct;板块净利率4.17%,同比提升0.21pct。

  投资建议:聚焦低估值、竞争优势明显的龙头企业

  我们对四季度消费市场持偏谨慎观点,经济增速下行致使社零增速下行是大势所趋;减税降费政策预期将持续推进,多部门政策将为民企创造更好的经营环境,带来的消费增量有望在明年上半年逐步体现;此外,借鉴海外市场,在经济增速下行阶段超市企业有优于市场的表现;最后,消费升级从消费心理、消费习惯上更多呈现是不可逆的,消费者将进行更精明的决策,体现在选择加价倍率较低、性价比更高的产品,因此竞争优势明显的龙头企业将受益。

  超市板块继续推荐家家悦(行情603708,诊股),建议关注因云创影响回调明显的永辉超市(行情601933,诊股);百货板块建议关注定位中产、竞争优势凸显的天虹股份(行情002419,诊股);黄金珠宝板块持续推荐三四线渠道能力强大、大众化定位的周大生(行情002867,诊股)。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:商贸零售

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周五上市公司晚间重要公告

2019-01-18 18:30:06来源:金融界网站

纾困A股流动性!股权质押违约可展期 新增交易限制放宽

2019-01-19 07:09:16来源:证券时报网

这只新股上市首日跌破发行价 实控人承诺增持8个亿

2019-01-18 14:31:25来源:中国基金报

利空公告:日盈电子股东拟合计最多减持约12%股份

2019-01-18 18:24:40来源:金融界网站

收评:权重上攻助沪指涨1.4% 妖股被砸“小猪佩奇”概念走红

2019-01-18 15:00:40来源:金融界网站

每人发3万元再涨薪50%!方大炭素年底红包让人眼红

2019-01-18 01:12:38来源:证券日报

后起之秀暴涨351% “妖股”东方通信暴涨解码

2019-01-18 01:30:23来源:投资者网

5G投资主题有望贯穿全年 11只概念股获机构推荐

2019-01-18 00:54:45来源:证券日报

证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资金额

2019-01-18 18:32:51来源:金融界网站

国家版药品带量采购方案出台 券商:龙头仍是最佳选择

2019-01-18 09:29:59来源:金融界网站

股民索赔成功!赵薇连带赔偿 法院刚刚一审宣判了!

2019-01-18 06:55:00来源:中国基金报

龙虎榜:风云突变10板妖风范股份跌停 荣超低吸盘割肉

2019-01-18 21:59:08来源:金融界网站

这一板块沉寂后再度启动 会“梅开二度”吗?

2019-01-17 17:54:00来源:金融界网站

永泰能源高管抄底增持大赚50% 16个交易日获7涨停

2019-01-18 06:40:51来源:e公司官微

安信策略:春季行情值得期待 三大优质主题是方向

2019-01-17 17:10:54来源:金融界网站

燃料电池三领域中期向好 产业处上行期

2019-01-18 02:50:57来源:中国证券报

资金流:白马4股开板次新3股流入居前 两市净流出25亿

2019-01-18 16:04:43来源:金融界网站

业绩扎眼与债务恶化并存 北讯集团财务数据悬疑待解

2019-01-18 01:27:20来源:投资者网

超级大单:862股特大单净流入 机械设备行业流入最多

2019-01-18 06:54:25来源:数据宝

《啥是佩奇》为啥这么火 这些上市公司有望“中奖”

2019-01-18 13:32:30来源:e公司官微

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国平安59.922.03%43795.87
顶固集创31.9710.01%38785.32
青岛银行7.656.84%36204.62
华菱钢铁6.959.97%35091.80
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点