证券行业:政策改善进行时 继续看好龙头券商

1评论 2018-11-08 13:27:30 来源:金融界网站 低吸也能抓涨停!

  天风证券(行情601162,诊股)

  投资要点:

  已披露10月财务数据的25家上市券商当月实现营收96亿元,同比-35%,环比-22%;实现净利润27亿元,同比-37%,环比-56%。10月业绩环比下滑主要是受沪深两市震荡下行影响。从全年累计的统计口径看,28家上市券商1-10月实现营业收入1202亿元,实现净利润449亿元。

  上市券商业绩出现明显下滑,但龙头券商业绩表现相对稳定

  10月份已披露数据的25家上市券商中有20家实现盈利。营业收入位列前三的分别是中信证券(行情600030,诊股)(12.52亿元,环比-22%)、华泰证券(行情601688,诊股)(8.96亿元,环比-43%)和国泰君安(行情601211,诊股)(8.59亿元,环比-41%);净利润位列前三的分别是华泰证券(4.47亿元,环比-36%)、中信证券(3.89亿元,环比-30%)和国泰君安(3.13亿元,环比-32%)。10月业绩环比下滑明显主要是受市场震荡下行、去年高基数(A+H券商IFRS9实施前兑现收益)以及假期因素的影响。从全年累计的统计口径看,25家上市券商累计实现营业收入1202亿元,实现净利润449亿元;中信证券(净利润62亿元,同比下降17%)、华泰证券(净利润60亿元,同比-19%)、国泰君安(净利润57亿元,同比-21%)。

  10月交易量维持低迷状态,两融余额继续回落。

  10月日均交易额2896亿元,环比+11%,同比-38%;1-10月两市日均交易额为3810亿元,同比下降17%。10月完成IPO5家,募集资金99亿元,环比-25%,同比-37%,1-10月IPO募集资金规模1253亿元,同比下降35%;增发募资134亿元,环比-57%,同比-91%;可转债募资10.97亿元,环比-70%。债券承销方面,合计承销5359亿元,环比-25%,同比+30%。资本中介业务方面,截至10月末,两融余额7702亿元,环比-6%。沪深300指数10月-8.29%,9月+3.13%;中债-新综合全价(总值)指数10月+0.65%,9月+0.03%。

  监管机构频繁释放出政策的积极信号。

  股权质押:习近平总书记在11月1日的民营企业座谈会上要求“对有股权质押平仓风险的民营企业,有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施,帮助企业渡过难关,避免发生企业所有权转移等问题”。一系列的化解券商股权质押业务风险的实际性方案在持续落地,正在逐步纾解市场对于证券公司资产质量的过度担忧,上市券商有望迎来估值修复。整体资本市场方面:围绕资本市场改革的政策推出有望进一步提升券商板块的估值,并提升市场的整体信心。1)10月31日,中央政治局会议再次强调“围绕资本市场改革,加强制度建设,激发市场活力,促进资本市场长期健康发展”。2)财政部发布印花税征求意见稿3)证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展。

  投资建议:

  证券行业目前仍处于历史估值底部,行业PB为1.3x,部分大型券商估值约1xPB(LF)。近期化解股权质押风险的政策出台有利于券商的估值修复,同时资本市场改革预期有望提升券商的估值。未来行业格局:监管扶优限劣,集中度有望持续提升,龙头券商估值有望重构,基于此推荐龙头券商:中信、华泰,关注中金。

  风险提示市场大幅波动风险、股票质押业务风险。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:券商

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
弱势之下仍然逆势上扬 这些股票基本面的看点是?

2018-11-07 16:21:35来源:金融界网站

人工智能产业再迎扶持政策 逾50亿大单布局10只概念股

2018-11-19 23:13:13来源:证券日报

王亚伟旗下私募提前清盘 前3季1942家机构掀起清盘潮

2018-11-19 21:03:51来源:每日经济新闻

低价股锐减 牛市前奏还是超跌反弹

2018-11-20 01:41:52来源:中国证券报

开源证券:不畏波动遮望眼 勇夺科技自主权

2018-11-13 11:16:24来源:金融界网站

学前教育新规A股冲击波:涉幼教公司调整布局

2018-11-20 02:59:28来源:证券时报

11月以来7家上市公司被举牌

2018-11-19 02:59:17来源:中国证券报

11月20日沪深两市上市公司早间公告

2018-11-20 01:47:25来源:金融界网站

周一上市公司晚间重要公告

2018-11-19 18:22:49来源:金融界网站

史上最严强制退市!*ST长生被闷杀 多只ST股跌停

2018-11-19 10:34:00来源:中国基金报

雄安又有大动作?雄安概念股尾盘暴力拉涨停

2018-11-19 21:13:20来源:中国基金报

收评:沪指站上2700点 雄安概念王者归来掀涨停潮

2018-11-19 15:00:03来源:金融界网站

逾百家中小创公司解除质押 三大法宝“排雷”见成效

2018-11-20 02:58:30来源:证券时报

A股商誉超1.4万亿元 21股商誉占总资产超五成

2018-11-20 03:03:55来源:证券时报

平安干了件大事!仅1天时间完成6亿核心人员持股计划

2018-05-01 21:30:24来源:券商中国

“妖王”恒立实业跌落 游资接力炒作股东高位减持

2018-11-19 23:21:14来源:证券日报

最严退市新规发威 ST板块集体降温

2018-11-20 03:01:12来源:证券时报

新政优化医药产业结构 超10家机构推5只年报预喜股

2018-11-19 00:17:12来源:证券日报

大盘连续反弹 低估值绩优股能否走出低谷

2018-11-20 03:04:17来源:证券时报

农业农村部开会 明年大力将发展农业信息化(受益股)

2018-11-19 07:05:56来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
大众公用6.1510.02%43872.89
中信证券18.072.79%42841.00
国元证券8.499.83%34997.87
国盛金控12.459.98%29423.99
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点