建筑建材:聚焦基建产业链重点推荐基建央企和水泥

1评论 2018-10-15 11:11:43 来源:金融界网站 小资本快速翻倍

  联讯证券

  上周市场回顾

  10.08–10.12,本周沪深300指数下跌7.80%,建筑装饰指数下跌6.62%,跑赢沪深300指数接近1.18个百分点;建筑材料指数下跌8.06%,跑输沪深300指数0.26个百分点。受外围市场大跌影响,本周大盘跌幅较大,板块未能幸免,建筑装饰细分领域出现普跌,8个细分领域表现如下:基建(-4.625)、房建(-6.78%)、钢结构(-7.57%)、设计(-7.96)、园林(8.51%)、专业工程(-9.62%)、装饰(-10.94%)、国际工程(-11.07)。建筑材料板块也出现了普跌行情,其中:水泥(-3.13%)、玻璃(-11.41%)、管材(-7.16%)耐材(-10.29%)、其他建材(-12.24%)

  建筑装饰板块过去一周涨幅居前3位的个股:西藏天路(行情600326,诊股)(8.96%)、设研院(行情300732,诊股)(5.99%)、围海股份(行情002586,诊股)(5.54%);过去一周跌幅前3位个股:东方园林(行情002310,诊股)(-21.39%)、百利科技(行情603959,诊股)(-19.89%)、神州长城(行情000018,诊股)(-19.24%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:万年青(行情000789,诊股)(6.63%)、华新水泥(行情600801,诊股)(5.06%)、上峰水泥(行情000672,诊股)(43.68%);过去一周跌幅前3位个股:罗普斯金(行情002333,诊股)(-38.63%)、扬子新材(行情002652,诊股)(-21.25%)、扬子新材(-19.41%)。

  多家水泥企业发布三季报预告。万年青、华新水泥、冀东水泥(行情000401,诊股)、四川双马(行情000935,诊股)等多家公司公布三季报业绩预告,业绩继续大幅增长,其中万年青1-9月归母净利润8.3-9亿元,同比增长255%-285%,Q3单季度实现净利润3.2-3.9亿元,同比增长116%-164%;华新水泥1-9月归母净利润33.6-34.6亿元,同比增长220%-230%,Q3单季度实现净利润12.9-13.9亿元,同比增长302%-333%;公布业绩预告的7家水泥公司中6家均大幅增长,仅福建水泥(行情600802,诊股)扭亏为盈,水泥股三季报业绩行情有望开启;

  《长三角地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布。环保限产区域呈扩大趋势,水泥供给端因素并未边际减弱,而需求端有改善预期。

  建材周观点——水泥有望走出三季报&;旺季涨价行情

  随着旺季来临,本周各区域水泥价格涨跌互现,其中华东地区PO42.5水泥平均价周涨幅最大达到3元/吨,华北小涨0.6元/吨,西南、中南分别小幅下跌0.8、0.2元/吨,其余地区平稳;上周全国主要城市浮法玻璃现货均价1625元/吨,下跌13元,纯碱价格维持1868元/吨;

  受外围市场影响,本周A股大跌,建材板块亦不能幸免,但水泥股在强劲业绩支撑下,表现出色,龙头公司依然有绝对收益,实属不易,我们维持水泥股有望走出三季报&;旺季涨价行情的判断,重点依然推荐海螺水泥(行情600585,诊股)、华新水泥、建议关注万年青、塔牌集团(行情002233,诊股)等。

  建筑周观点——继续重点推荐基建央企

  市场大跌之下,基建股显著跑赢指数,验证我们“至少有相对收益”的判断,我们认为基建行情有望在一波三折中展开,而川藏线路开建验证基建稳增长正在落地,9月建筑业PMI指数超预期,基建稳增长措施效果或已经开始显现,考虑投资数据的滞后性及目前的经济形势,我们判断后续基建加码相关政策还有空间,我们依然认为板块至少有相对收益机会,主要理由如下: 1、地方债加速发行,PPP不纳入地方政府隐形债务,基建投资向补短板领域倾斜,我们认为在多重措施的作用下,四季度基建投资增速有望企稳回升; 2、政策面趋暖下,二级市场风险偏好有望提升,对板块估值上升亦有好处;3、目前板块估值整体不贵,部分企业已经破净,具备投资价值继续;重点推荐央企中国铁建(行情601186,诊股)、中国交建(行情601800,诊股)、中国中铁(行情601390,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)等,地方国企四川路桥(行情600039,诊股)、安徽水利(行情600502,诊股)等。

  风险提示

  环保政策变化;产品价格大幅下跌;

  基建投资增速持续下滑;PPP推进不及预期。

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关键词阅读:基建

责任编辑:周壮 RF12883
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