餐饮旅游行业:板块估值有所回调 择机把握优质龙头

1评论 2018-09-14 09:43:56 来源:金融界网站 黄金三角

  国信证券(行情002736,诊股)

  9月观点:板块估值有所回调,择机把握优质龙头

  维持板块“超配”评级。结合目前市场风格,首先仍关注竞争格局占优/商业模式可复制,且业绩增长较确定的优质白马品种,建议调整中逐步增配中国国旅(行情601888,诊股)(免税龙头,国内外机场+市内免税店有望齐发力)、宋城演艺(行情300144,诊股)(演艺龙头,新一轮项目扩张期+国内市场容量有望突破)、锦江股份(行情600754,诊股)/首旅酒店(行情600258,诊股)(酒店龙头,加盟扩张支撑业绩,目前处于估值的低位);若后续市场风格相对灵活,可兼顾基本面改善较确定,业绩弹性较大的:腾邦国际(行情300178,诊股)(出境游龙头,布局新兴目的地&;始发地)、众信旅游(行情002707,诊股)、三特索道(行情002159,诊股)(业绩改善,布局二三四线城市周边休闲游)等。从中线发展趋势、短期业绩确定性、经营现金流和估值情况,个股重点推荐中国国旅、宋城演艺、锦江股份、首旅酒店、腾邦国际、众信旅游、三特索道等。

  8月行情:大盘持续走弱,旅游板块整体下跌10.46%

  8月,大盘持续走弱,旅游板块整体下跌10.46%,跑输大盘5.21pct。三特相对防御良好,而国旅(-9.78%)、宋城(-12.91%)短期略补跌,酒店龙头锦江(-19.24%)、首旅(-19.42%)调整较为显著,目前处于历史估值低位。

  免税:上半年离岛免税增24%,中免整合美兰机场采购渠道

  基本面:上半年海南离岛免税销售额同增24%,转化率提升是核心。动态跟踪:中免整合美兰机场采购渠道,有望直接增厚业绩并提升议价能力;中免将其83家控股子公司划转至中免(海南)总部运营,有望密切与海南政府合作且未来有望分享相应政策利好;中标上海机场(行情600009,诊股)正式签约。

  演艺:重组方案微调影响有限,新一轮扩张支撑主业

  8月底,公司公告对六间房与花椒重组方案进行调整,调整为分两次完成股权交割,18年六间房将继续并表(预计19年上半年出表),有助于重组方案推进,无损主业推荐逻辑。公司旅游演艺主业18-20年有望保持每年2-3个项目落地速度;且宁乡项目持续超预期彰显二三线演艺市场潜力。

  酒店:Q2 RevPAR增速表现分化,加盟扩张维持高速

  RevPAR方面,华住、锦江和首旅Q2分别同增13.2%、6.97%、5.6%,房价与结构升级驱动是主因,其中华住平稳、锦江相对Q1略有放缓,首旅提升1.6pct,表现分化;展店节奏方面,三大龙头仍保持迅猛的加盟扩张态势。加盟扩张预计仍将为酒店龙头短期业绩增长提供支撑,短期估值回调带来中线布局机会。

  风险提示

  自然灾害、疫情、政治事件等系统性风险;政策风险;收购整合低于预期等。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:餐饮旅游

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
投资、票房、代言均受重创 吴秀波报警抓前女友代价

2019-01-21 06:48:44来源:每日经济新闻

午评:沪指收复2600点创业板指涨近1% 充电桩板块爆发

2019-01-21 11:30:17来源:金融界网站

券商:A股春节前后有望向2700点演绎 将是普涨行情

2019-01-21 07:39:00来源:金融界网站

医药板块度过至暗时刻?这些股强势涨停 深股通抄底

2019-01-21 06:47:44来源:e公司官微

5G新动向!运营商小基站招标结果陆续出炉(受益股)

2019-01-21 06:47:54来源:e公司官微

拼多多事件致“黑灰产”走红 谣言比薅羊毛更易传播

2019-01-21 08:08:51来源:Wind资讯

新生儿数量降至近60年来最低 券商开始下调乳企目标价

2019-01-21 06:51:34来源:中国证券报

充电桩板块高开领涨 英可瑞等4股涨停

2019-01-21 09:34:42来源:金融界网站

李大霄:利好不断!十理由撑起中国股市第五轮牛市

2019-01-21 08:21:37来源:功夫财经

巧了!A股全年蒸发14万亿 楼市全年卖了14万亿

2019-01-20 11:06:35来源:券商中国

1月21日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2019-01-21 11:30:27来源:金融界网站

东旭光电手握215亿现金仍募资35亿 被指业绩造假

2019-01-21 08:16:19来源:长江商报

机构调研9只年报高预增低估值股 一股单周被调研3次

2019-01-21 06:51:15来源:数据宝

1月21日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2019-01-21 11:30:26来源:金融界网站

周末上市公司晚间重要公告

2019-01-20 19:34:04来源:金融界网站

狂打广告不研发?太极集团扣非净利七年亏18.8亿

2019-01-21 08:16:37来源:长江商报

股市信心逐渐修复 军工股或再迎“风口”

2019-01-21 07:03:23来源:财富动力网

本周2只新股申购 证监会上周核发2家企业IPO批文

2019-01-21 07:31:33来源:金融界网站

周末这些重要消息或将影响股市(机构策略)

2019-01-21 06:51:06来源:证券时报网

本周股市三大猜想及应对策略:超跌低价股活跃?

2019-01-21 07:02:19来源:财富动力网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中兴通讯20.794.05%91429.61
中国平安60.400.80%41945.92
五粮液55.663.30%41180.42
方大集团6.439.91%26428.30
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点