机构解析:周四热点板块及个股探秘

1评论 2018-06-28 07:37:30 来源:金融界网站 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  医药行业:《2017年药品流通行业运行统计分析报告》发布,流通领域龙头效应依然明显

  事件:商务部发布《2017年药品流通行业运行统计分析报告》,主要介绍了目前我国医药流通行业的发展概况以及未来发展趋势展望。

  医药流通行业增速略有回落,经济效益维持稳定:根据商务部的数据,2017年,我国全国药品流通市场销售规模稳定增长,其中全国七大类医药商品销售总额20,016亿元,扣除不可比因素同比增长8.4%,增速同比下降2.0PCT,增速略有回落。其中我国全国药品流通直报企业2017年主营业务收入14,620亿元,扣除不可比因素同比增长9.0%,增速比去年同期下降2.6PCT;利润总额363亿元,扣除不可比引物同比增长10.9%,增速与去年持平。2016年平均毛利率、平均利润率和平均费用率分别为7.2%(+0.2PCT)、1.7%(-0.1PCT)、6.1%(+0.9PCT)。我国药品流通行业整体企业效益维持稳定。

  政策端承压,药品批发企业增速放缓:根据商务部数据,2017年我国前100位医药批发企业主营业务收入同比增长8.4%,较去年同期下降5.6PCT,增速放缓明显。短期来看,政策端给予大型医药流通企业加大的压力。一方面,“两票制”的全面实施,迫使末端分销企业直接向药品生产企业采购,使得大型分销企业对中小型分销企业的销售大幅下降。另一方面,在医保控费的大趋势下,药品零加成、限制药占比等政策深入实施,药品招标降价愈演愈烈,医疗终端的药品用量持续下降,造成了分销企业对医疗终端销量的下降,而大型医药流通企业还尚无完成销售渠道的整合以及业态结构的调整,导致了销售增速的放缓。但长期来看,随着两票制的推行,我们认为超过60%的中小型医药批发公司,特别是一些没有配送能力的过票企业,将会失去生存空间退出市场,而现有的以“配送”为主营业务的大型商业公司,包括全国性龙头企业和省级龙头企业,在上游和下游将会具有明显优势,将会加速对地方中小型医药商业公司的并购,医药批发行业集中度有望进一步提高,未来有望形成全国性+区域性商业龙头的格局,建议积极关注医药批发公司龙头企业(九州通(行情600998,诊股).SH、柳州医药603368.SH等)。

  连锁药店首超单体店,医药零售连锁化率不断提高:根据《药品流通行业运行统计分析报告》的数据,2017年我国药品零售市场4,003亿元,扣除不可比因素同比增长9.0%,增速与去年同期相比下降0.5PCT。从门店数量上来看,截至2017年末,全国共有药品零售连锁企业5,409家,下辖门店229,224家,零售单体药店224,514家,零售药店门店总数453,738家,连锁率达到了50.52%,比去年同期上升了1.15PCT,连锁门店数量首超单体店数量,零售药房行业连锁化不断提高。我们认为,在取消药品加成,降低药占比的背景下,处方外流、医药分开一定是大的趋势。而现阶段,在终端布局完善的医药零售公司将在医药分开彻底发生时享受最大红利,在此背景下,以大参林(行情603233,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)、益丰药房(行情603939,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)等上市公司为代表的大型零售连锁企业,积极借助资本力量,加速行业兼并重组,扩大自身市场网络,优势明显。

  风险提示:政策推进不达预期,医保控费,利润率下降,竞争加剧。(华金证券股份有限公司)

  智能制造行业:政策+技术双轮驱动,工业互联网步入发展机遇期

  工业互联网属于泛互联网,行业发展处于初级阶段。工业互联网属于泛互联网的目录分类,包括数据采集(边缘层)、工业PaaS(平台层)和工业SaaS(应用层)三大核心层级以及IaaS(基础设施层)。从产业链来看,行业上游为数据的采集与集成,中游为互联网平台的搭建,下游为工业APP的开发;参与的企业包括装备与自动化企业、生产制造企业、工业软件企业及信息技术企业。我国目前已经形成了较为完整工业互联网产业体系,根据工业互联网产业联盟专家测算,2017年我国工业互联网直接产业规模约为5700亿元,预计到2020年将达到万亿元量级。

  政策+技术双驱动,工业互联网迎来发展大时代。在政策层面:2018年2月,国家制造强国建设领导小组决定下设工业互联网专项工作组,负责统筹协调我国工业互联网发展的全局性工作。从政策持续性来看,此次专项工作组的成立,旨在贯彻落实国务院《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》,6月7日,工信部印发《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》,产业政策加码具备持续性。在技术层面:随着制造业自动化程度提升,人工智能技术、边缘计算技术取得突破,工业互联网的众多支撑技术正迎来变革,未来有望促进行业增速的提升。

  工业互联网主要应用于四大场景,具备三重实现路径。目前工业互联网平台的应用主要集中在四大领域:工业现场的生产过程优化、企业运营的管理决策优化、社会化生产的资源配置优化、产品全生命周期管理服务优化。从产品落地来看,根据对工信部遴选的29个工业互联网试点示范项目以及工业互联网产业联盟筛选的33个优秀案例进行总结,目前工业互联网的应用具备三层路径:分别是从生产端切入(智能工厂)、产品端切入(智慧服务)以及平台端切入(工业互联网平台)。

  给予工业互联网行业推荐评级,重点关注今天国际(行情300532,诊股)、诺力股份(行情603611,诊股),建议关注京山轻机(行情000821,诊股)、新天科技(行情300259,诊股)、金卡智能(行情300349,诊股)。我们认为在政策持续加码及技术突破的双轮驱动下,工业互联网将步入发展机遇期;目前工业互联网行业实现路径包括三种,其中从生产端切入及产品端切入国内已具备成功案例,投资方向具备较高的确定性。建议重点关注今天国际(智能工厂订单持续超预期)、诺力股份(智能物流具备协同效应),建议关注京山轻机(布局智能工厂同时具备工业互联网平台潜质)、新天科技(智慧水务龙头)、金卡智能(智慧燃气龙头)。

  风险提示:工业互联网行业政策不及预期、工业互联网支撑技术突破不及预期、潜在的新技术路径竞争风险、相关标的的工业互联网业务进展不及预期。(国海证券(行情000750,诊股)股份有限公司)

  传媒行业:传媒板块底部开始构筑,建议逢低布局高壁垒,低估值的市场份额领导者

  1.基本面强劲:1Q18A股传媒版块营业收入同比增长20%,净利润同比增长15%,指标健康。如考虑海外上市的爱奇异(IQ.O),未上市的今日头条和抖音等,增长更为客观。传媒板块本身具有互联网基因,用户通过(移动)互联网),这些新兴商业模式在构筑流量(这时候可以有收入但未必有利润),后续产生净利润和现金流的能力是很强的。行业整体仍处于高增期。

  2.估值具备吸引力:数据统计显示,A股传媒版块2018年市盈率已处于2010年以来的底部(剔除负值),其中主流公司(即持续稳健经营,市场份额相对靠前)超过7成交易在2018年PE12-25倍,PEG也低于1.0倍。如以PE15倍为例,则意味着假设公司可以持续经营15年(期间可能被收购,那就相当于一次实现后续盈利),靠净利润也能收回市值,如假设按年增长15%,则仅需8.5年可收回市值,站在产业资本的角度,目前的估值也不算贵了。

  3.情绪没有之前悲观了:近期传媒板块复盘显示,前期跌幅较深,基本面良好,估值已合理的主流公司开始止跌回升,明显优于大市值,稳健类的前期支撑品种,这显示避险情绪消弱,风险偏好提升。

  投资建议

  健康的基本面搭配具吸引力的估值,缺的就是情绪了,近期盘面显示情绪开始到位,由此我们提示投资者关注传媒板块筑底过程中逢低布局的机会。建议关注壁垒高,估值具备吸引力的市场份额领导者,如光线传媒(行情300251,诊股)(300251。,买入)、分众传媒(行情002027,诊股)(002027.SZ,买入)和华策影视(行情300133,诊股)(300133.SZ,买入)等。

  风险提示

  前进的道路是曲折的,底部可能存在反复。(联讯证券股份有限公司)

  通信行业:云计算驱动下的ict变革与投资机遇

  企业IT业务向云迁移大势所趋,视频、IOT、AI等新业态更依赖云计算新技术。从2006年亚马逊推出弹性计算云,云计算技术经过十多年发展逐渐成熟。云计算实现了计算、网络、存储资源的时间和空间灵活性,重构了ICT生态,企业客户逐步使用云计算而减少对传统软件和IT硬件的采购,传统IT巨头转型云计算较晚处于劣势。美国市场率先看到这个趋势,2014年GE开始全面拥抱云计算,60%的计算负载迁移到AWS上去,2016年初视频巨头NETFlix关闭了其最后一个数据中心,将视频、客户数据等业务全部转移至AWS云平台。根据IDC测算,AWS将用户新设备部署时间缩短了97%,5年的生命周期TCO成本减少60%以上。面对中国数字化转型的挑战,大中型企业们也纷纷转向云厂商来寻求解决方案。 美国资本市场云计算风起云涌,公有云寡头垄断趋势明显。美国云计算产业链格局大致形成:基础平台IAAS由巨头垄断、传统IT企业和新兴IT公司积极发展PAAS和SAAS层业务。亚马逊2018Q1实现营收510亿美元,同比增长43%,净利润16亿美元。其中AWS Q1云业务收入高达54.4亿美元,同比增幅高达49%,AWS Q1营业利润为14亿美元,占亚马逊总利润19.3亿美元的73%。亚马逊股价一骑红尘,2015年至今上涨了455%,成为全球第二大市值公司。除AWS外,虚拟化龙头VMware,IaaS代表公司Rackspace,SaaS代表Salesforce、workday、servicenow等都有非常亮眼的超额收益。相对于SaaS领域的百花齐放,IaaS是拼资源、拼规模、拼研发的行业形态,寡头垄断趋势明显。2017年公有云市场AWS占据47%的市场份额,高于微软、IBM、谷歌市场份额总和的两倍,美国Big Four共占64%的市场份额。Synergy预计2018Q1云基础设施服务市场达150亿美金,包括IaaS、PaaS和托管私有云,去年同期增长44%,2018Q1增长加速高达51%。

  中国云计算进入产业拐点,ICT巨头抢滩公有云。随着云计算市场规模扩大,微软云、阿里云和谷歌云市场份额都在增长,IDC数据显示,阿里云在中国云计算IaaS市场份额47.6%,是市场第二名的5倍。公有云市场,阿里云全球市场份额排名第三,仅次于亚马逊AWS和微软Azure,被合称为全球云计算“3A”。2018Q1,阿里云营收43.85亿元,同比增长103%,季度营收连续12个季度翻番,2017年全年收入超过111亿。相比之下中国云计算市场规模不到美国十分之一,未来发展前景广阔。我们看到Azure、AWS、IBM、VMware等国际云服务商争相进入中国市场,国内以阿里、腾讯、华为、紫光为代表的企业积极布局公有云,市场竞争加剧,而格局未定。自2017年3月Cloud BU成立后,华为云的用户数和资源使用量均增长了3倍。未来有望成为和阿里、腾讯并列的第一梯队云厂商,甚至有超越腾讯云的可能性。

  云计算驱动下的ICT生态变革与投资机会。云计算是对传统IT的替代和颠覆,云寡头对于计算、存储、网络资源的集中布局,相对于原来的企业客户在产业链上有更强的议价能力,且云技术也带来基础设施架构的变化,对ICT产业链的IDC、CDN、网络设备、服务器和芯片等层面产生深远影响,部分领域将改变原有市场格局。我国云计算发展滞后于美国,自2007年引入概念至今已基本完成云服务的落地布局。来自下游大中小企业的需求十分强劲,视频、IOT、AI新技术应用持续推进产生更大的市场需求。2018Q1全球24家主要ICP资本支出激增至270亿美元,环比增长20%,同比增长80%,创历史单季最高水平。资本开支大部分用于新建和扩张大型数据中心。我国阿里、腾讯、百度、华为等云计算服务商竞争加剧,在云基础设施方面的争夺性布局,使得支出增长自2015年以来持续表现强劲。IaaS领域将率先迎来投资良机,软件企业云转型SaaS,以及创新型的SaaS服务公司开始逐步展开。

  投资建议:看好云计算服务商的成长性,以及云基础设施产业链的投资机会。IaaS基础设施领域IDC/CDN重点关注:万国数据、网宿科技(行情300017,诊股)、宝信软件(行情600845,诊股)、光环新网(行情300383,诊股)、数据港(行情603881,诊股)等。SaaS服务商重点关注:金蝶国际、用友网络(行情600588,诊股)、广联达(行情002410,诊股)、会畅通讯(行情300578,诊股)、恒为科技(行情603496,诊股)、泛微网络(行情603039,诊股)等。网络设备厂商重点关注:Arista、紫光股份(行情000938,诊股)(新华三)、星网锐捷(行情002396,诊股)、盛科网络(创业公司)等。服务器与超融合架构关注:浪潮信息(行情000977,诊股)、中科曙光(行情603019,诊股)、深信服(行情300454,诊股)等。光芯片与器件关注:中际旭创(行情300308,诊股)、昂纳科技、光迅科技(行情002281,诊股)、新易盛(行情300502,诊股)、博创科技(行情300548,诊股)等。

  风险提示事件:云计算市场发展不及预期;市场系统性风险(中泰证券股份有限公司)

  电气设备行业2018年新能源汽车中期投资策略:政策潮水去,消费开新局

  新能源汽车由政策推动转向市场驱动。发展新能源汽车最深层次的原因是减少碳排放,摆脱对石油的依赖,在这样的背景下,主要国家纷纷推出禁售燃油车时间表,且全球主流车企开启全面转型新能源汽车,全球电动化浪潮开启;双积分制度的实施,标志着新能源汽车市场逐渐从政策推动转向由市场驱动。消费者的主动需求将随着车企高产品力、高性价比车型的推出而增加,车型结构将呈现升级趋势。根据我们测算,2022年全球新能源乘用车销量将有望达到1000万辆,空间广阔。

  需求转向高端化:从高产品力车型及消费者痛点上看产品升级趋势,“成本、里程、安全、创新性”是消费者最关注的,从价格端看新能源汽车行业处于全产业链降本趋势中,在解决里程焦虑上,高比能量电池趋势确定。产业链整体转向高端化发展,整车设计上对锂电池及其材料在技术、成本上都提出更高要求。从国内新能源车需求层面:我们预计,1)整车销量上:年完成100万辆以上销量,2020年中国有望达到200万辆销售目标;全球2020年望完成销量375万辆;2)锂电池端:2020年国内需求望达115Gwh,对应1150亿市场规模;3)2020年材料端需求:动力电池高镍三元材料渗透率提升,三元正极需求14万吨,对应市场规模280亿;负极往硅碳负极技术方向发展,需求望达10.5万吨,对应市场规模44亿;隔膜涂覆膜需求近21.7亿平米,其中湿法隔膜占主导,对应市场规模50亿元;电解液需求13.9万吨,对应市场规模50亿元。

  中游盈利拐点到来,崛起正当时:首先,18年是中游锂电盈利拐点。本文通过对未来3年锂电中游各细分环节需求变化,所带来盈利弹性差异进行测算。1)市场规模角度,2018年动力电池系统市场规模价值量由负转正,各细分环节同比增速排序:正极>负极>碳酸锂>动力电池>隔膜>6F>电解液;2)从毛利额同比增速角度,在考虑不同环节产品价格、毛利率及变化情况下,同比增速排序:负极>三元正极>碳酸锂>隔膜>电解液>6F;但在2019年,我们预计三元正极、负极、电解液的毛利额增速将保持高增长;由此我们判断2018年将是锂电中游的盈利拐点,但不同细分环节盈利弹性不同,年板块盈利能力将大幅提升。重点关注三元正极材料、电解液、负极;其次,中游技术门槛较高;第三,消费属性下新能源车不会走低价低端模式恶性循环中,重质量发展是趋势。第四,中国已经形成了最为完善的中游动力锂电产业链集群,在技术、成本上已经具备全球竞争力。

  关注新技术趋势:高比能量电池趋势下,1)为了在2020年达到电池单体比能量300Wh/kg目标,可以通过“高镍正极材料+硅碳负极,配备高压电解液”来实现。高镍三元材料在未来三年将保持确定性高增长,2019年望实现规模化应用,带来行业红利;2)软包电池优势明显,但占动力电池装机比例仍较小,17年占比13%,未来软包占比仍有较大提升空间,从而增加对软包铝塑膜的需求,我们预计2020年铝塑膜市场规模将达约54亿元,国内软包企业有望逐步实现国产替代。此外,新能源汽车热管理作为新兴领域,单车价值量相较于传统汽车热管理更高,我们预计2020年全球新能源车热管理规模将达185亿元。在降低电耗趋势下,热泵空调技术效果显著;由于汽车热管理市场主要由海外汽车零部件巨头所占据,在新能源汽车热管理领域,国内企业有望凭借本土优势占据一定份额,并且逐渐从部件提供商向系统集成商发展。

  投资建议:围绕全球龙头产业链布局。在全球汽车市场及全球锂电市场竞争格局下,整体产业链从整车、中游电池及其材料都在向高端化转变,关注新能源汽车全球龙头产业链,和行业结构性变化。建议围绕三个层次进行布局:

  第一层次:优选竞争格局较好环节:1)钴资源、电解液环节:新宙邦(行情300037,诊股)(估值低)、天赐材料(行情002709,诊股);

  第二层次:全球电动化趋势下,关注国内外一流整车厂爆款车供应链、全球锂电池巨头供应链(CATL、LG、松下、三星SDI等);重点推荐:新宙邦、星源材质(行情300568,诊股)(LG核心供应商)、当升科技(行情300073,诊股)、杉杉股份(行情600884,诊股)、璞泰来(行情603659,诊股)(CALT负极/设备)、三花智控(行情002050,诊股)、天赐材料(电解液)、创新股份(行情002812,诊股)、先导智能(行情300450,诊股);关注:宁德时代(行情300750,诊股);

  第三层次:关注新技术趋势下的投资机会:高比能量电池:1)三元高镍:当升科技、杉杉股份;2)软包及铝塑膜:新纶科技(行情002341,诊股);热管理(热泵技术):三花智控;

  风险提示:新能源汽车销量不及预期,政策大幅变动风险,竞争加剧导致产品价格断崖式下跌风险,大客户流失风险。(中泰证券股份有限公司)

  电子行业2018年中期投资策略:半导体存在替代机遇,光学元件可获稳定增长

  整体增速慢于去年同期水平。2018年一季度我国电子信息制造业增加值、出口交货值、主营业务收入和固定资产投资分别增长了12.5%、9.6%、7.8%和15.4%,与2017年一季度相比,整体增速较慢,但与行业整体相比依然维持在较高的水平上。我们选取了已经发布中期业绩预告的82家上市公司进行分析,这82家公司的整体净利润增速较2017年同期有所下降,更多的公司净利润增长速度分布在0~30%区间。

  功率器件、存储芯片存在突破机遇,车用半导体可获稳定增长。2018年,全球半导体产业延续了2017年热度,一季度全球营收排名前15的半导体厂商总营收达到891.27亿美元,同比增长25.6%;1月至4月,我国半导体产业销售额均实现15%以上的同比增长,整体增速远远快于全球平均水平。从具体细分领域来看,目前,全球功率半导体市场容量大、集中度低。而我国功率半导体高端产品较少,在汽车等重点领域的应用也低于全球平均水平,市场有很大的国产化空间。进入2018年,存储器产品价格虽有所回调,但依旧保持较高的景气度,近年来我国在相关领域积极布局,三大存储厂商有望在今年下半年试产,未来几年存在很强的突破机遇。从终端应用来看,当前各主流厂商均不断扩大其在车用IC领域的投入,车用集成电路在未来五年的成长性最好,年复合增长率可达到12.5%,高于行业平均水平。

  光学产品在众多领域可以获得稳定增长。随着电子科学、互联网等现代科学技术的迅速发展,光学产品的应用范围已经从最初的胶片相机、显微镜等扩展到了移动电话、安防监控等众多领域。近年来,国际反恐形势日益复杂,公共安全已经成为了全球的焦点,我国安防视频监控行业也实现了快速的发展,然而与部分欧美国家相比,我国人均摄像头水平很低。安防镜头产品应用环境较差,三至五年需更新换代一次,巨大的存量及增量需求将带动安防镜头高速增长。除安防应用外,自动驾驶产业的发展以及智能手机摄像头技术的不断升级,也将为光学器件提供可观的需求。

  行业评级及推荐公司:2018年,电子行业整体增速放缓,但依旧维持在较高水平,因此2018年下半年我们依旧维持电子行业“看好”评级,其中我们建议关注热度依旧较高的半导体及光学元件板块。在半导体众多领域中,我们建议关注下游需求高并且存在国产替代机遇的功率半导体、存储芯片及车用IC三个细分,重点推荐紫光国微(行情002049,诊股)和全志科技(行情300458,诊股),建议关注扬杰科技(行情300373,诊股)和捷捷微电(行情300623,诊股)。在光学元件板块,我们建议关注光学产品在安防、车载和智能手机领域的应用,建议关注联合光电(行情300691,诊股)和欧菲科技(行情002456,诊股)。(信达证券股份有限公司)

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:热点板块

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
A股头条:深改委再提自贸区 美股全线收涨

2018-09-21 05:22:29来源:金融界网站

有色金属板块逆市走强 机构联袂推荐6只个股

2018-09-21 00:48:23来源:证券日报

超半数银行股仍处破净状态 机构三主线圈定7只白马股

2018-09-21 00:49:06来源:证券日报

一线私募齐“喊底” A股投资价值逐步显现

2018-09-21 03:50:11来源:中国证券报

国家试点带量采购或重塑医药行业格局 多家药企回应

2018-09-21 01:12:16来源:证券日报

机构把脉A股四季度行情 配置思路坚守稳健与成长平衡

2018-09-21 00:44:01来源:证券日报

周四上市公司晚间重要公告

2018-09-20 19:16:06来源:金融界网站

美股收涨 道指涨0.44%

2018-09-12 06:20:00来源:证券时报·e公司

周四上市公司晚间利空公告

2018-09-20 19:19:20来源:金融界网站

九鼎集团25亿豪赌借贷宝上市 估值600亿天价

2017-12-14 14:28:33来源:新三板论坛

天价账单背后:疑似埋单人拥豪车2亿 老爸公司成仙股

2018-09-20 06:51:59来源:深蓝财经网

涨停复盘:稀土股爆发带活新材料 低价+超反遭继续挖掘

2018-09-20 17:27:18来源:金融界网站

3股获机构调高评级 最大涨幅高达20.27%

2018-09-21 05:58:01来源:金融界网站

我是“德御系” 蔚来汽车和趣头条是我“炒”的……

2018-09-18 16:31:14来源:金融界网站

美加征关税清单去除稀土 板块交易机会显现(受益股)

2018-09-20 07:02:24来源:金融界网站

机构游资入场抄底 科技股大基建被爆买(名单)

2018-09-20 07:01:24来源:投资快报

9月21日沪深两市上市公司早间公告

2018-09-21 04:23:39来源:金融界网站

资金流:超反4股锂电2股流入居前 两市净流出104亿

2018-09-20 16:10:51来源:金融界网站

[天眼]中国电信一员工受贿获刑 协调基站选址"很在行"

2018-09-20 21:32:14来源:金融界网站

暴跌83%!这只东北企业付不起5000万利息 有基金踩雷

2018-09-20 20:38:54来源:中国基金报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
深振业A6.1410.04%26278.40
青岛海尔16.272.39%22206.30
德新交运28.0510.00%19007.60
银河生物3.989.94%15335.05
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点