6月13日早间行业关注

1评论 2018-06-13 09:13:00 来源:中国证券报?中证网综合 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

  1、医药生物行业:短暂回调后“吃药”行情下一阶段机会在哪

  类别:行业研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:郑薇,杨烨辉

  5月行情回顾

  2018年5月上证综指同比上涨0.46%报3095.47点,中小板指上涨0.84%报7097.42点,创业板指下跌3.21%报1743.74。医药生物指数上涨5.58%,报9132.10点表现强于上证5.11个PP,强于中小板4.73个pp,强于创业板8.79个pp。截至5月31日,全部A股估值为16.31倍,医药生物估值为37.89倍,相对A股溢价率上涨至132%。2018年5月,医药生物板块整体涨幅靠前,相对A股溢价率提升也较高(TTM,剔除负值)。

  6月投资观点

  2018年5月市场环境整体不确定性因素较多,5月前三周,大盘震荡上行,表现良好,后两周,中美贸易战不确定性因素再现,全球市场均出现不同程度紧张情绪,叠加国内紧缩性货币政策等因素影响,市场避险情绪增加,各大指数出现不同程度下跌,创业板指5月整体下跌3.21%。5月消费行业整体表现优秀,迎来不同程度的上涨,医药行业作为前期滞涨板块,既受益消费行业的成长性,同时又具备一定的防御性质,医药指数5月整体上涨5.58%,涨幅排在申万一级行业第5名。虽然5月末有所回调,但整体来看医药指数上涨的空间依旧存在。5月金股片仔癀(行情600436,诊股)月涨幅达19.14%,远超医药指数,表现靓丽。

  2018年4月医药制造业利润增速逐渐回归“理性水平”,我们预计6月市场环境整体不确定因素依旧存在,医药板块作为防御性品种,在经历5月末短暂的回调后,慢牛行情还将继续。我们建议投资者从三方面关注投资机会:(1)目前估值处于相对低位,安全边际高,同时基本面有较为明显改善的标的;(2)政策加码,创新行情贯穿全年,回调较大的一线创新龙头;(3)消费升级带动OTC行业景气度提升,关注品牌OTC业绩的逐渐提升。

  6月稳健组合(排名不分先后,月度滚动调整,推荐逻辑见表1)

  华东医药(行情000963,诊股)、华海药业(行情600521,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、迈克生物(行情300463,诊股)、片仔癀、上海医药(行情601607,诊股)、万孚生物(行情300482,诊股)、亚宝药业(行情600351,诊股)。

  全年投资策略:产业与政策共振,创新与品牌升级

  1、由“仿”入“创”,创新开启新的时代红利:恒瑞医药、贝达药业(行情300558,诊股)、泰格医药(行情300347,诊股)、丽珠集团(行情000513,诊股)、科伦药业(行情002422,诊股)、康弘药业(行情002773,诊股)、复星集团、天士力(行情600535,诊股);2、药政落地,供给侧改革和进口替代:信立泰(行情002294,诊股)、华东医药、通化东宝(行情600867,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、迈克生物、安图生物(行情603658,诊股)、开立医疗(行情300633,诊股);3、消费升级,品牌企业享受溢价:片仔癀、江中药业(行情600750,诊股)、康恩贝(行情600572,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、奥佳华(行情002614,诊股)、东阿阿胶(行情000423,诊股);4、平台型企业,逐步筑起独特护城河:美年健康(行情002044,诊股)、乐普医疗(行情300003,诊股)、万东医疗(行情600055,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、鱼跃医疗(行情002223,诊股)。

  风险提示:市场震荡风险,研发进展不及预期,个别公司外延整合不及预期,个别公司业绩不达预期个别公司业绩不及预期。

责任编辑:Robot RF13015
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