年报去伪存真!别被高增长迷了双眼 这11股真材实料

1评论 2018-04-14 06:52:10 来源:中国证券网 作者:姚炯 高志刚 抢反弹必备短线战法

  截至本周五上午,沪深两市已有1616家A股公司披露了2017年度业绩报告。

  可以看到,年报净利同比翻倍的公司有303家,同比增长超过500%的公司有39家,有15家公司同比增长逾1000%。

  然而,在业绩大幅增长公司中有不少是因为在2017年收获了巨额的非经常性损益,导致业绩突增。而在扣除非经常性损益后业绩增长幅度将有不同程度地收窄,有的甚至转盈为亏。

  非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系的收入、支出,以及虽与经营业务相关,但由于其性质、金额或发生频率,影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。因此,扣非后的净利水平或许更能真实反映相关公司的主营业务经营情况。

  统计显示,在已披露年报公司中1486家公司扣非后净利润有所减少,占比高达91.96%。也就是说,逾九成公司去年非经常性损益对净利润的贡献为正。

  其中,119家公司扣非后净利转盈为亏,35家公司扣非后亏损逾1亿元,9家公司扣非后亏损额超过5亿元(见下表),中联重科(行情000157,诊股)以-795,038.00万元的扣非后亏损额居首。

  数据 | 年报去伪存真!别被高增长迷了双眼,这11股的增长才是真材实料制表:数据应用部

  进一步观察,284家公司虽然扣非后仍然实现了盈利,但较2016年净利由增长转为下滑。

  其中,151家公司扣非后净利下滑幅度超过了10%,86家公司降超20%,26家公司降超50%,14家公司降超80%(见下表),张家界(行情000430,诊股)以-99.18%的扣非后净利下滑幅度居首。

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  制表:数据应用部

  而在717家扣非后净利较去年度净利水平仍然为正增长,但增长幅度收窄公司中,81家公司增幅减少了50个百分点,39家公司增幅减少了100个百分点,18家公司增幅减少了200个百分点(见下表),武汉中商(行情000785,诊股)(-17,041.73)、恒生电子(行情600570,诊股)(-1,414.77)的差额居前。

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  制表:数据应用部

  另一方面,在130家去年非经常性损益对全年净利为负贡献,即扣非后净利水平有所提升公司中,南京化纤(行情600889,诊股)由亏损30,295.09万元转为盈利4,884.79万元,是唯一一家转亏为盈公司;*ST东电(行情000585,诊股)(-299.08%,2.85%)、中兴商业(行情000715,诊股)(-4.62%,3.50%)、四创电子(行情600990,诊股)(-6.99%,1.04%)、亚星化学(行情600319,诊股)(-0.62%,0.12%)四家公司扣非后净利较去年由下降转为增长。

  而在90家去年净利正增长,扣非后净利增长水平提升公司中,30家公司增幅增加逾10个百分点,11家公司增幅增加逾50个百分点(见下表),中际旭创(行情300308,诊股)以1,025.98个百分点的增幅居首。

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