东吴证券:坚定看好医药行业的向上拐点机会

1评论 2018-03-13 14:50:51 来源:金融界网站 作者:全铭 焦德智 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  医药行业:坚定看好医药行业的向上拐点机会,建议增配医药

  本周A股、港股、美股全部医药指数均大幅上涨。坚定看好医药行业的向上拐点机会,建议增配医药。

  本周A股、港股、美股全部医药指数均大幅上涨。A股生物医药指数上涨6.08% ,板块表现优于沪深300的2.30%的涨幅;子板块中,表现最好的医疗服务涨幅为8.14%,相对弱势的中药涨幅5.27%。美股、港股医药指数集体上涨,标普500保健指数和恒生医疗保健指数分别上涨3.40% 和7.35%,特别是代表创新的纳斯达克生物科技和纳斯达克HealthCare指数分别上涨4.25%、4.43%。

  在18年以来,我们坚定看好医药行业的向上拐点机会,并阶段性的提出几大预判。第一大预判:2018年是医药行业全面向上的拐点年。第二大预判:医药行业消费升级时代加速到来,关注高端连锁医疗服务、品牌OTC和连锁药店。第三大预判:医药流通报表大概率在2018年下半年改善。第四大预判:创新药和高端仿制药将迎来长周期的投资机会。

  我们预测,主要基于以下几个方面:1)医保基金收支平稳增长,是我国医药行业长期繁荣发展的基石。2016年城镇基本医疗保险收入支出分别达到13084亿元和10767亿元,同比增速为16.9%、15.6%,累计结余14965亿元,同比增长19.3%,连续两年实现收入增速高于支出增速,医保基金总体安全运行。2)医药工业增速逐渐企稳回升。根据工信部数据,2017年医药制造业实现收入28459.6亿,同比增长12.5%;利润总额3314.1亿,同比增长17.8%。高于去年收入9.92%,利润总额15.57%的增速。3)控费政策调整周期接近尾声,引导医药产业升级政策成为2018年主旋律。从2015年至今,医药控费政策的落地,驱动医院药占比快速下降,终端药品销售额的增长也得到了有效抑制。4)上市公司业绩增速有所提高。目前医药行业已经公告业绩预告/年报的共140家,收入同比增长20.0%,归属母公司净利润同比增长9.3%。随着我国医改政策的逐步推进,以及新一轮招标的陆续实施,政策对医药行业的整体业绩影响已经逐渐清晰。我们认为医药上市公司已经逐步走出了业绩低谷,业绩增速将显现出加速增长的趋势。5)2017年医药行业估值有效消化,上市公司业绩稳中有升,为2018年慢牛市场奠定底部基础。

  关注组合:

  (1)关注大健康消费升级领域,包括PEG合理长期发展空间广阔的高端医疗服务(美年健康(行情002044,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股))、连锁药店板块(益丰药房(行情603939,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)、大参林(行情603233,诊股))、基本面向上的OTC细分行业龙头(葵花药业(行情002737,诊股)、济川药业(行情600566,诊股)、片仔癀(行情600436,诊股)、羚锐制药(行情600285,诊股))以及受益于疫苗短期缺口及新品推出业绩有望爆发的疫苗板块(智飞生物(行情300122,诊股)、康泰生物(行情300601,诊股))。

  (2)提前关注滞涨但基本面有望在下半年改善的医药流通板块(国药股份(行情600511,诊股)、柳州医药(行情603368,诊股))、医保目录/谈判目录放量个股(康弘药业(行情002773,诊股)、亿帆医药(行情002019,诊股))以及一致性评价板块(华海药业(行情600521,诊股)、京新药业(行情002020,诊股))。

  (3)关注产品线不断有改善,有望实现估值提升的低估值个股(华东医药(行情000963,诊股)、华润双鹤(行情600062,诊股)、科伦药业(行情002422,诊股))。

  风险提示:政策推进进度低于预期,行业整体增速低于预期。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:医药

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
深成指率先翻红

2018-09-21 10:43:29来源:上证报APP·中国证券网

富时罗素国际指数纳入A股 将在27日凌晨敲定

2018-09-22 06:36:51来源:上海证券报

双节将至A股或开启吃饭行情 三大消费板块迎布局良机

2018-09-22 00:39:38来源:证券日报

下周看点:美联储召开议息会议 9月制造业PMI公布

2018-09-22 07:58:17来源:大众证券报

北上资金加速进场 抄底低估值优质龙头

2018-09-22 07:51:56来源:投资快报

贸易摩擦推动国产自主可控替代 设备投资有望先行(股)

2018-09-22 08:06:04来源:大众证券报

IPO规模骤降 A股迎来吃饭行情

2018-09-22 07:55:54来源:投资快报

吉利控股:旗下全球首款量产飞行车下月预售

2018-09-22 20:01:22来源:金融界网站

中证报:A股十年真“归零”? 实际收益率超100%

2018-09-06 02:11:49来源:中国证券报

度假心切错过强势反弹 机构交易寡淡提前“过节”

2018-09-22 08:04:15来源:大众证券报

孙宏斌7.73亿接盘贾跃亭两大核心资产:影业、致新

2018-09-22 10:01:16来源:金融界网站

9月机构给予258家公司买入评级 73股或将大涨逾四成

2018-09-22 07:53:43来源:投资快报

积极因素由量变到质变 A股将迎来阶段性修复行情

2018-09-22 00:41:32来源:证券日报

苹果新品发布 它的产业链公司能分多少肉?

2018-09-16 16:07:49来源:国际金融报

“双节”临近 旅游民航商业概念开始预热

2018-09-22 01:15:37来源:金融投资报

技术发展驱动数字中国 三方面成未来生活关键词

2018-09-22 01:14:11来源:金融投资报

[振东制药]输血服务蓝皮书发布,血液制品未来五大发展趋势!

2018-09-07 00:00:00来源:医药经济报

茅台集团高层再现变动 前两日刚对中层干部大调整

2018-09-22 19:30:54来源:每日经济新闻

美股收涨 道指涨0.44%

2018-09-12 06:20:00来源:证券时报·e公司

“谭大胆”一声吼 中国重汽在香港市场股价抖三抖!

2018-09-22 16:46:35来源:e公司官微

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国平安67.494.15%112381.06
赣锋锂业32.0210.00%85267.45
格力电器39.873.80%58450.00
万科A25.807.46%58222.87
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点