快递行业:从德邦上市透视快递快运的互相渗透

1评论 2018-01-27 08:56:10 来源:财富动力网 作者:王品辉 新能源汽车产业链炒作路线

  从德邦上市透视快递快运的互相渗透。公路快运是德邦的传统优势业务,2013年11月上线的快递业务对营业收入贡献程度不断增加,成为公司第二主业。德邦、安能、远成也先后正式进军快递业务,百世于2012年率先开展快运业务,随后顺丰、中通、圆通、韵达、申通快递(行情002468,诊股)巨头也纷纷向快运跨界,抢滩电商大件市场,快运与快递逐渐融合。业务量不仅是快递企业采用合网还是分网模式起网快运的考量点,也是快运企业入局快递行业选择起网模式的关键因素。

  行业增速中枢继续下移。2017年12月全国快递服务企业业务量完成42.0亿件,同比增长23.7%;其中,业务量占比最高的异地件同比增长22.9%,中枢下移明显。

  行业收入增长稳定。2017年12月全国快递业务收入完成519.8亿元,同比增长20.8%。其中,同城快递的收入增速为37.7%,快于异地件和国际件。

  快递平均单价环比回升。2017年12月全国快递单月平均单价为12.4元,同比下滑2.4%,降幅较上月略微缩小,且最近2个月环比持续回升。

  行业集中度继续提高,市场结构优化。2017年12月快递服务品牌集中度指数CR8为78.7,环比上月提升0.3个百分点。

  有效申诉率继续下降,服务质量改善。2017年12月全国快递服务有效申诉率为百万分之6.96,同比减少5.72,环比增加1.87。

  韵达、中通继续领跑,申通回升明显。顺丰、申通、韵达继续公布月度经营数据,业务量方面,韵达、中通继续保持超越行业的增长,而申通增速提升明显,我们认为主要是公司“去大件”的政策带来的业务量弹性。韵达的单件收入下降主要原因是公司派费不计入收入、继续减少重货造成件均重量下降,并不代表价格战加剧、竞争力下降,相反重货比例下降会提高干线的盈利能力。申通业务量恢复较高增长,单件收入上升最主要的贡献来自派费提升,另外重货的中转费提升也有贡献。

  数据点评及投资策略。2017年快递行业整体保持30%左右增长,仍是高成长行业,12月数据预示着2018年行业增长中枢大概率下移到20%左右,不过竞争格局逐渐优化可期(均价连续回升就是例证)。我们认为中长期来看,电商渗透率仍有3倍才至其理论上限,因此我们对电商进一步增长并推动快递企业高增长持乐观态度。考虑电商快递产品的相对同质化和学习效应,若不出现兼并重组,龙头快递公司市场份额的变化不会很迅速。快递行业未来仍是成本竞争为主,中通通过土地资源获得的先天优势、韵达通过管理获得的后天优势目前看有望维持。2018年或将是快递公司产品分层的元年,带来的利润弹性较大。

  风险提示:宏观经济风险、电商增速下滑、快递企业进行恶性价格战。

关键词阅读:快运 韵达 德邦 快递巨头 快递业务

责任编辑:郭亮
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
[百华悦邦]Apple发布iPhone 7 “无服务”问题免费维修计划

2018-02-23 00:00:00来源:上市公司官网

机构推荐:下周具备布局潜力金股

2018-02-24 06:33:26来源:金融界网站

摩天之星新三板挂牌上市 2017年1-6月营收1.66亿元

2018-01-26 10:16:00来源:挖贝网

年报行情即将打响 6大板块业绩高增长股浮出水面

2018-02-24 00:44:38来源:金融投资报

龙虎榜:乐视网走妖被指导炸板 撬板主力获利2600万

2018-02-23 22:49:52来源:金融界网站

A股头条:股票注册制实施期限拟延期两年 美股迎大涨

2018-02-24 05:34:13来源:金融界网站

源达投顾:上证指数强势收复3200点 红包行情开启

2018-02-13 11:48:59来源:金融界网站

我手中2万股乐视 终于要迎来那一刀

2018-01-24 09:04:32来源:阿尔法工场

好样传媒受到举报 主办券商发布风险提示

2017-09-18 21:16:40来源:中国证券网

周五上市公司晚间重要公告

2018-02-23 19:45:43来源:金融界网站

机构解析:下周热点板块及个股探秘

2018-02-24 06:31:41来源:金融界网站

沪指成功站上年线 逢低布局两会受益主题

2018-02-24 04:08:32来源:投资快报

保监会接管安邦保险!附安邦保险持股名单

2018-02-23 11:06:45来源:金融界网站

从370多亿跌到不足30亿 聚美优品陈欧只用了3年!

2017-06-24 11:32:43来源:华商韬略

年初调整砸出黄金坑 多路资金围猎中小创版漂亮50

2018-02-24 04:40:26来源:中国证券报

A股独董薪酬大揭秘!刘姝威年薪翻倍成房企第一高

2018-02-23 21:54:19来源:券商中国

半年盈利近3亿 苏宁云商(002024-CN)涨停

2017-07-31 10:55:00来源:财华智库网

三月限售股解禁市值3229亿

2018-02-24 08:46:08来源:大众证券报

周五晚间上市公司利空公告

2018-02-23 19:49:17来源:金融界网站

伪白马之通策医疗:一家口腔医院撑起一家上市公司

2018-02-24 08:15:04来源:面包财经

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
乐视网5.298.85%75424.38
赣锋锂业73.507.72%51301.86
洛阳钼业8.028.23%35999.50
山鹰纸业5.169.09%33082.04
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    中国巨石买入16.06--
    扬农化工买入52.0955.88
    天士力买入34.5746.80
    中国联通买入6.29--
    实时热点