黑色系商品暴跌拖累周期股 明年周期股难有大行情

1评论 2017-12-08 07:01:39 来源:深圳商报 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  黑色系商品暴跌拖累周期股

  周期股集体走弱,分析师认为明年周期股很难大涨,只有波段机会

  周四午后,商品市场集体暴跌,除硅铁、白糖微涨外均飘绿。黑色系集体重挫,焦炭跌停,焦煤铁矿石盘中触跌停,收盘跌逾7%,热卷、螺纹跌逾3%。在商品的带动下,钢铁煤炭等周期股也大多走弱,韶钢松山(行情000717,诊股)下跌逾5%,山西焦化(行情600740,诊股)、兖州煤业(行情600188,诊股)下跌逾5%。多位业内人士表示,明年周期品种整体难现大涨行情,钢铁、有色等周期股更多是波段机会。

  黑色系遭空头血洗

  除了黑色系,能化板块沥青触跌停,收盘跌逾6%,PP、郑醇跌逾3%。截至收盘,铁矿石跌7.48%,焦煤跌7.40%,沥青跌6.04%,大豆跌3.60%,热卷跌3.52%,螺纹跌3.24%,橡胶玻璃、郑麦、塑料、PTA跌逾2%。

  对于周四商品期货的大跌,中信期货研究部副经理刘宾对记者表示,“近期期现价格拉涨过快过猛,像螺纹钢等单周涨幅较大,市场存在回调的需求。此外,随着价格持续飙高,市场恐高情绪升温,部分多头高位获利套现。美联储加息在即,近期美元开始走强,对商品也不利。”

  “9月和10月的经济数据并不太支持商品价格的大涨。”一位深圳资深期货界人士分析称,“而煤炭等行业的供给侧去产能进入尾声阶段,需求一般,再加上今年商品涨幅较大,调整很正常。”

  消息面上,近期动力煤长协谈判基本收官。业内人士认为,随着新增煤炭产能置换的投放,电煤供需紧张的局面有望缓解,预计明年整体煤价将步入下跌通道。

  周期股集体回调

  受午后商品期货大幅跳水冲击,A股钢铁、煤炭等周期板块走弱。截至收盘,陕西黑猫(行情601015,诊股)、山西焦化均跌逾6%,韶钢松山、新钢股份(行情600782,诊股)跌逾4%。有色板块走势相对较强,中金黄金(行情600489,诊股)、赤峰黄金(行情600988,诊股)分别上涨逾3%和逾5%,寒锐钴业(行情300618,诊股)大跌逾7%。

  今年6~8月,随着供给侧改革的推进,钢铁、煤炭、有色等现货价格普遍大涨,相关股票也出现了一轮快速拉升。不过,9月中旬周期股见顶回落,至今大多周期股回落两成以上,部分个股如云铝股份(行情000807,诊股)等跌幅超过四成。

  11月中下旬,随着上证50大盘蓝筹股及消费白马股走弱,部分资金流入周期股。在黑色系商品等期货价格持续走强的带动下,钢铁、煤炭、有色等板块也出现了反弹,部分个股如韶钢松山、新钢股份等更创出了年内新高。

  然而,本周以来周期股开始走弱,如韶钢松山连续4天下跌,累计跌幅超过15%,陕西黑猫本周跌幅超过12%,中国神华(行情601088,诊股)本周跌幅也超过4%,均跑输大盘。

  在环保限产与供给侧改革作用下,周期类产品在去年下半年和今年三季度出现了两波明显的涨价潮,上市公司尤为受益,部分周期行业的盈利水平达到了历史高位。

  WIND数据显示,采掘、钢铁、有色金属位居三季报业绩增速前三名行业,归属母公司股东净利润同比增速分别为1956%、403.95%和105.26%。

  明年周期股难有大行情

  经历了今年的大涨,展望明年商品价格和周期股又将如何表现呢?

  “经历今年大涨后,明年商品期货整体看淡。”上述期货界人士表示,“相对而言,等供需相对紧张,加上外围经济回暖,走势可能稍强。而黑色系如钢材、煤价走弱概率偏大,毕竟去产能已近尾声,在目前较高的盈利下,部分产能可能重新释放,再加上明年投资增速或放缓,对周期品不利,周期股也难有表现。”

  中信期货研究部副经理刘宾则指出,“明年一季度钢材等仍有补库存的需求,相对来说价格会偏强,但二三季度后可能走弱。整体看,由于经济增速的回落,明年黑色系期货维持宽幅震荡走势,难有趋势性大涨或大跌行情。”

  “整体看,供给侧改革改善了周期行业的供需情况,预计明年周期股整体盈利仍将维持高位。”前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示,“周期股明年恐怕更多是波段机会,将跟随大宗商品价格的涨跌而波动。”

  部分机构对周期品依然乐观。中金宏观组认为,明年基建投资增速虽然可能有所放缓,但仍有望保持稳健,而明年整体固定资产投资有望保持稳健增长。而随着产能过剩行业进一步整合及集中度提高,供应控制力度有望得到提升,板块盈利的持续性也将得到提升。

关键词阅读:周期股

责任编辑:李欣 RF12607
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