海能达:确认宽带专网业务的长期成长性

1评论 2017-11-13 05:43:18 来源:投资快报 作者:中金公司 王兴林 "A股豪门"操盘术曝光!

  我们近期对公司进行调研,确认了宽带专网业务的长期成长性。公司宽带产品研发顺利,已有试验网部署,宽窄融合终端已批量出货安哥拉。我们认为宽带专网的市场规模将是窄带专网的3~5x,公司目前紧抓客户需求,以宽窄融合为技术路线,有市场先发优势,尽管今年才推出产品,但预计明年将产生上亿元收入,后年预计市场将有更多订单释放。

  宽带专网是趋势,宽窄融合是方向,将极大提升专网的市场规模。窄带专网主要提供语音业务;宽带专网主要提供数据、图像和视频业务的传输。未来公共安全将采用宽带专网独立组网(考虑到业务质量保障和网络优先级等因素,不会使用公共网络)、宽窄融合的方案(语音要求很高,只能通过窄带专网传输)进行混合组网。同时,由于宽带专网将建设在较高的频率上(预计在1.4GHz甚至更高),覆盖同样面积需要至少10x于窄带专网的基站。而宽带专网也将带来各种数据应用的开发需求。因此,我们认为,在热点地区覆盖的情况下,宽带专网将是窄带专网规模的3~5x,将给公司带来更大的发展空间。

  宽带专网和宽带公网的技术要求不同,紧跟客户需求是关键,公司占据先发优势。不同点包括但不限于:1、公网宽带对下行速率要求较高(满足消费者观看视频等的互联网数据需求),专网宽带对上行速率要求较高(满足实时视频回传到指挥中心的需求);2、宽带专网对设备的安全等级、可靠性和严酷环境适应性等要求更高;3、不同类型的客户对系统和上层应用的要求不同,需要针对客户做定制化开发。因此,宽带专网并不能直接使用公共网络来承载,需要独立组网;目前市场上流行的eLTE等技术仍不能满足

  客户需求(比如,上行速率只有下行速率的一半)。专网行业必须以客户为中心。公司宽带业务领先于市场,宽带专网产品紧抓客户需求,并与窄带专网深度融合;宽窄融合终端已批量出货安哥拉,系统设备预计明年将有少量订单落地。

  建议:维持公司盈利预测不变,宽带专网业务增强了公司业绩可见性并极大扩展专网市场空间,上调目标价30%至26元人民币,对应2019年31xP/E。公司股价短期上涨较快,但我们长期看好公司国际竞争力提升带来的市场份额提升,公司处于市场份额快速扩张的初期,重申“推荐”。

关键词阅读:专网 海能达 eLTE 成长性 宽带业务

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周一上市公司晚间重要公告

2018-07-23 19:50:13来源:金融界网站

还原长生生物疫苗事件始末:生产车间老员工实名举报

2018-07-17 15:22:45来源:中国证券报

有色金属行业景气度有望持续 机构扎堆看好5只个股

2018-07-23 23:48:03来源:证券日报

上市公司晚间利空公告:欣胜投资拟清仓减持润欣科技

2018-07-23 19:42:12来源:金融界网站

九鼎集团25亿豪赌借贷宝上市 估值600亿天价

2017-12-14 14:28:33来源:新三板论坛

龙虎榜:通产丽星富勒烯大妖8天7板 赵老哥爆板四千万

2018-07-23 22:47:02来源:金融界网站

金春股份募投项目被指“放卫星”

2018-07-24 00:28:11来源:金融投资报

大盘放量回升 机构抛售医药股

2018-07-24 00:30:40来源:金融投资报

基金预计长生生物11个跌停 其他疫苗股也"中枪"

2018-07-23 22:04:46来源:中国基金报

三类军工股强势崛起 逾9亿元资金追捧59只概念股

2018-07-23 23:45:14来源:证券日报

前十大基金公司重仓股来了

2018-07-23 22:04:15来源:中国基金报

深交所追问融钰集团:中核国财投资是否属于中核集团

2018-07-24 00:47:14来源:每日经济新闻

长生生物或因造假被强制退市

2018-07-24 00:23:23来源:金融投资报

涨停复盘:大股风格回归中字头成大看点 军工股爆发

2018-07-23 17:42:47来源:金融界网站

疫苗股拖累医药板块 港资却抄底康泰生物4600万元

2018-07-24 00:44:50来源:每日经济新闻

盛讯达拟5亿购中联畅想部分股权谋“翻盘”

2018-07-24 00:48:28来源:每经网

*ST海润逾期债务超32亿 被罢免董事长代偿2.78亿

2018-07-24 00:49:37来源:每日经济新闻

明星电缆交出川股首份中报 净利翻番

2018-07-24 00:30:18来源:金融投资报

A股结构性分化或将加剧 33只连涨股5日吸金逾10亿

2018-07-23 23:47:18来源:证券日报

道达投资手记:医药股遭遇踩踏 无碍反弹行情延续

2018-07-24 00:46:01来源:每日经济新闻

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
保利地产11.595.56%43092.32
工商银行5.602.38%42465.75
招商银行27.861.75%41616.69
兴业银行15.143.34%40703.05
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    美克家居买入6.478.41
    安科生物买入18.85--
    复星医药买入46.29--
    伊利股份买入31.03--
    实时热点