龙头股还能“飞”多久?这23股或还能涨四成!(名单)

1评论 2017-11-09 06:55:38 来源:中国证券网 抢反弹必备短线战法

  在以“龙”为首的市场一致预期下近期各个行业龙头持续突飞猛进,以行业龙头为主的沪深300指数今年以来也是一路走牛(见下图),从年初的3310.08点起步,今天摸高4089.15点,累计上涨了23.54%。

  个股中,有44只沪深300成分股大涨超过了50%,14只个股涨幅逾100%(见下表)。

制表:数据应用部

  虽然目前各大研究机构从诸多方面论证了行业龙头后市走向可以依然看好,但毕竟由于之前不少行业龙头已经收获了不小涨幅,贵州茅台(行情600519,诊股)也突破了600元,云南白药(行情000538,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)更成为了百元股,不少投资者对行业龙头的后市走势不免有所疑虑。那么,目前的行业龙头股价是不是贵了呢?持续上涨后会不会产生泡沫呢?是否有指标能对行业龙头目前的估值高低进行测算呢?

  11月3日我们在最强整理!股价高低一眼便知,226个细分行业PE均值透视股价(附表)一文中指出,不同行业个股之间没有一个统一标准来衡量估值水平,但同一个行业内个股应该还是可以有一个标尺来判断股价高低——行业最新动态市盈率或许是一个有效的观察指标。

  为此,我们对沪深300成分股所属申万三级行业的最新动态市盈率进行了重新计算,并以此与相应的沪深300成分股最新动态市盈率相比较,来判断这些行业龙头目前的股价到底是高了还是低了。

  统计显示,剔除最新动态市盈率为负的10只个股后,在其余290只沪深300成分股中,有162只个股最新动态市盈率低于所属申万三级行业的最新动态市盈率,占比为55.86%。其中,最新动态市盈率低于所属申万三级行业最新动态市盈率20%的有72只个股,低于30%的有36只个股,低于40%的有23只个股,最新动态市盈率不到所属申万三级行业最新动态市盈率一半的有11只个股。

  另一方面,有87只个股最新动态市盈率高于所属申万三级行业最新动态市盈率20%以上。其中,高于50%的有50只个股,高于一倍以上的有25只个股。

  进一步观察可以发现,个股市盈率较所属行业市盈率高低与股价涨跌呈明显的正相关。

  最新动态市盈率低于所属申万三级行业最新动态市盈率20%个股今年以来平均涨幅为15.63%,最新动态市盈率高于所属申万三级行业最新动态市盈率20%个股今年以来平均涨幅为8.91%。对于这一点其实也容易理解,如果把行业市盈率视作合理估值的话,那么低于行业市盈率的个股一定有向行业市盈率靠拢的上涨动力,而高于行业市盈率的个股则会逐步向行业均值回归。

  这就可以解释为什么银行股的市盈率普遍不到10倍,但为什么涨幅有限。就是因为所属银行这个行业市盈率才7.21倍,从而压缩了多数银行股的估值拓展空间;天齐锂业(行情002466,诊股)目前最新动态市盈率高达40.69倍,但仍然低于其所属的申万三级锂行业的最新动态市盈率48.61倍。由此天齐锂业今年以来上涨了130%,可以想见年初时天齐锂业的市盈率较行业水平有多低;而第一创业(行情002797,诊股)所属的证券行业最新动态市盈率只有26.73倍,但第一创业最新动态市盈率高达90.38倍,因此第一创业今年以来下跌了48.09%。

  以此来看,虽然之前已有一定的表现,但如果目前个股最新动态市盈率较所属申万三级行业最新动态市盈率折价过大的话,后市大概率仍有上涨动力与空间。或许,对于最新动态市盈率低于所属申万三级行业最新动态市盈率40%以上的23只沪深300成分股投资者可予以关注(见下表)。

制表:数据应用部

关键词阅读:市盈率 估值水平 行业龙头

责任编辑:李欣 RF12607
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