机构解析:周四热点板块及个股探秘

1评论 2017-10-12 07:07:49 来源:金融界网站 涨停板,就要这样抓

  医药行业政策点评:国务院发文,创新药迎来黄金发展期

  事件:中共中央办公厅、国务院办公厅10月8日印发《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》。

  国务院发文,多部门联动,政策落地预期极强。2017年5月份,CFDA曾就药品医疗器械创新发布四则征求意见稿,本次文件是对CFDA原有征求意见稿的调整。值得关注的是,此次文件由国务院发布,而非以往的药监局单独发文,明确药监部门牵头,卫计委、社保、中医药管理局和专利局配合,可见药械创新的战略地位已上升到国家高度,政策落地预期极强。值得关注的重点有:

  加快药品临床环节、放开临床产能瓶颈,将提升研发效率。临床试验管理核心内容为临床试验机构资格认定实行备案管理、支持临床试验机构和人员开展临床试验、完善伦理委员会机制、提高伦理审查效率、优化临床试验审批程序、接受境外临床试验数据、支持拓展性临床试验、严肃查处数据造假行为。从GCP备案、IND备案、提高伦理审查效率等方面加快药品临床环节,放开临床试验机构产能瓶颈,将促进整体研发效率提升。

  加快上市审评审批,激发药企研发活力。加快上市审评审批核心内容为支持罕见病治疗药品医疗器械研发、严格药品注射剂审评审批、实行药品与药用原辅料和包装材料关联审批、支持中药传承和创新、建立专利强制许可药品优先审评审批制度。此次文件对临床急需药品、罕见病药品给予较大政策倾斜,提出多项加快审批措施,将激发药企研发活力;严格药品注射剂审评审批、药品与药用原辅料和包装材料关联审批将优化产业供给结构。

  进一步完善专利制度,促进药品创新。促进药品创新和仿制药发展核心内容为建立上市药品目录集、探索建立药品专利链接制度、开展药品专利期限补偿制度试点、完善和落实药品试验数据保护制度、促进药品仿制生产、发挥企业的创新主体作用、支持新药临床应用。此次文件将进一步完善专利保护制度,尤其是开展药品专利期限补偿制度试点将极大程度激发药企的创新性;建立上市药品目录集将有望对通过仿制药一致性评价的品种的后续放量提供支持。

  进一步完善MAH制度,规范医药流通秩序。加强药品医疗器械全生命周期管理的核心内容为上市许可持有人制度全面实施、落实上市许可持有人法律责任、建立上市许可持有人直接报告不良反应和不良事件制度、开展药品注射剂再评价、完善医疗器械再评价制度、规范药品学术推广行为。对MAH制度进一步完善,产品质量由上市许可持有人全面负责;规范药品学术推广行为将进一步规范医药流通秩序,采取“带金销售”模式的企业压力较大。

  投资建议:我们认为此次国务院发文,显示国家已将鼓励药企药械创新提升至国家战略层面,看好创新型药企恒瑞医药(行情600276,诊股)、复兴医药(600196)等、优质仿制药企业上海医药(行情601607,诊股)等、CRO企业泰格医药(行情300347,诊股)。

  风险提示:药品降价超预期风险,医改政策执行低于预期风险。(西南证券(行情600369,诊股))

  计算机行业:GTC China引领AI新格局,GPU赋能HPC值得期待

  【事件】9月25日至27日,NVIDIA在北京举办顶级AI峰会GPU技术大会(GTCChina2017),吸引了超过3500名科学家、工程师和新闻界人士参加,作为全球人工智能领域最具影响力的盛会之一,本次大会主要展示及交流关于云计算无人驾驶汽车、智慧城市、医疗、金融、制造业、VR/AR、无人机机器人(行情300024,诊股)等当今社会最前沿的计算机开发技术和应用,并宣布了一系列产业合作,包括不BAT等国内云服务提供商以及华为、浪潮、联想等OEM厂商在TeslaV100GPU加速器方面的合作。

  深度学习浪潮席卷,高性能计算成AI发展的引擎:人工智能已经从概念走向实际应用,逐步成为世界经济新增长点。深度学习算法的风靡极大推动了当下人工智能的发展,互联网的普及则为深度学习算法积累了海量训练数据,不此同时,算法的训练需要相匹配的计算处理能力。深度模型参数多,计算量大,数据的规模更大,需要消耗很多计算资源。在早期使用深度神经网络进行语音识别的模型中,拥有429个神经元的输入层,整个网络拥有156M个参数,训练时间超过75天,AndrewNg和JeffDean打造的GoogleBrain项目,使用包含16000个CPU核的并行计算平台训练超过10亿个神经元的深度神经网络,进一步如果模拟人类大脑的全脑级的神经系统,需要模拟1000亿个神经元,计算能力需要有数个数量级的提升。因此,高性能计算始终是AI发展的核心领域。

  GPU赋能高性能计算,人工智能发展驱动GPU加速服务器市场快速增长:人工智能极大促进了与用加速计算的发展,其中GPU加速计算凭借其高并行计算性能和成熟的软件生态,在这一轮人工智能浪潮中脱颖而出,成为现阶段人工智能领域应用最广泛的加速计算解决方案。IDC最新发布的《2017上半年中国AI基础架构:GPU加速计算服务器市场跟踪报告》显示,2016全年中国GPU加速计算服务器市场厂商销售额为1.71亿美元;在人工智能发展浪潮的推动下,预计2017年全年,厂商销售额将达到4.78亿美元,同比增长180%;2016年~2021年间,厂商销售额年复合增长率为70.5%,并形成了以曙光、浪潮为第一梯队的市场竞争格局。

  重点关注标的:我们建议积极关注国内高性能计算领域的龙头中科曙光(行情603019,诊股),公司不NVIDIA合作建立深度学习联合实验室,提供一揽子的HPCGPU解决方案;同时公司在上游芯片自主可控方面大力布局,参股子公司天津海光和AMD合作,研制国产芯片,有望进一步提高公司服务器竞争力。风险提示:市场竞争加剧;云计算业务推进不及预期;新技术研发不及预期;证券市场系统性风险。

  风险提示:宏观经济发展不及预期;人工智能行业发展不及预期。(华金证券)

  医药生物行业:医药生产端政策落地,上市前倾斜资源,上市后保护创新

  事件

  2017年10月8日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》。本次征求意见稿系国家食品药品监督官总局2017年5月11日公布的2017年第52-55号4份文件,由国务院印发颁布,足显政策推行的决心。

  评论

  改革临床试验管理:增加临床试验产能,加快临床试验和审评流程,关注CRO、海外数据转报和创新药企业

  从管理规定和鼓励政策两方面松绑,增加临床试验产能。临床试验机构资格认定实行备案管理(一),规定由食品药品监管总局会同国家卫生计生委制定;支持临床试验机构和人员开展临床试验(二),对开展临床试验的医疗机构建立单独评价考核体系;允许境外企业和科研机构在我国依法同步开展新药临床试验。n临床试验前:完善和加快临床试验机构伦理审查。完善伦理委员会机制(三),临床试验应符合伦理道德标准,保证受试者在自愿参与前被告知足够的试验信息;临床试验机构应成立伦理委员会,负责审查本机构临床试验方案,审核和监督临床试验研究者的资质,监督临床试验开展情况并接受监管部门检查。提高伦理审查效率(四),注册申请人提出临床试验申请前,应先将临床试验方案提交临床试验机构伦理委员会审查批准,在我国境内开展多中心临床试验的,经临床试验组长单位伦理审查后,其他成员单位应认可组长单位的审查结论,不再重复审查。

  临床试验中:完善与审评机构的沟通机制,减少信息不对称,加快审评流程。优化临床试验审批程序(五),建立完善注册申请人与审评机构的沟通交流机制;受理药物临床试验和需审批的医疗器械临床试验申请前,审评机构应与注册申请人进行会议沟通,提出意见建议。受理临床试验申请后一定期限内,食品药品监管部门未给出否定或质疑意见即视为同意,注册申请人可按照提交的方案开展临床试验。临床试验期间,发生临床试验方案变更、重大药学变更或非临床研究安全性问题的,注册申请人应及时将变更情况报送审评机构;发现存在安全性及其他风险的,应及时修改临床试验方案、暂停或终止临床试验。药品注册申请人可自行或委托检验机构对临床试验样品出具检验报告,连同样品一并报送药品审评机构,并确保临床试验实际使用的样品与提交的样品一致。优化临床试验中涉及国际合作的人类遗传资源活动审批程序,加快临床试验进程。

  配套加快政策:简化不必要的重复临床。接受境外临床试验数据(六),对在中国首次申请上市的药品医疗器械,注册申请人应提供是否存在人种差异的临床试验数据。支持拓展性临床试验(七),对正在开展临床试验的用于治疗严重危及生命且尚无有效治疗手段疾病的药品医疗器械,经初步观察可能获益,符合伦理要求的,经知情同意后可在开展临床试验的机构内用于其他患者,其安全性数据可用于注册申请。

  严肃查处数据造假行为(八)。临床试验委托协议签署人和临床试验研究者是临床试验数据的第一责任人,须对临床试验数据可靠性承担法律责任。

  加快上市审评审批:对临床急需、罕见病有条件批准上市、优先审评,原辅料包材监管开始与MAH制度匹配,利好创新药企业

  加速通道:明确有条件批准上市、优先审评、罕见病减免临床试验制度。加快临床急需药品医疗器械审评审批(九),对治疗严重危及生命且尚无有效治疗手段疾病以及公共卫生方面等急需的药品医疗器械,临床试验早期、中期指标显示疗效并可预测其临床价值的,可附带条件批准上市,企业应制定风险管控计划,按要求开展研究。鼓励新药和创新医疗(行情002173,诊股)器械研发,对国家科技重大专项和国家重点研发计划支持以及由国家临床医学研究中心开展临床试验并经中心管理部门认可的新药和创新医疗器械,给予优先审评审批。支持罕见病治疗药品医疗器械研发(十),国家卫生计生委或由其委托有关行业协(学)会公布罕见病目录,建立罕见病患者登记制度。罕见病治疗药品医疗器械注册申请人可提出减免临床试验的申请。对境外已批准上市的罕见病治疗药品医疗器械,可附带条件批准上市,企业应制定风险管控计划,按要求开展研究。

  严格药品注射剂审评审批(十一)。严格控制口服制剂改注射制剂,口服制剂能够满足临床需求的,不批准注射制剂上市;严格控制肌肉注射制剂改静脉注射制剂,肌肉注射制剂能够满足临床需求的,不批准静脉注射制剂上市;大容量注射剂、小容量注射剂、注射用无菌粉针之间互改剂型的申请,无明显临床优势的不予批准。n原辅料包装材料向DMF靠拢,明确MAH权责。实行药品与药用原辅料和包装材料关联审批(十二)。原料药、药用辅料和包装材料在审批药品注册申请时一并审评审批,不再发放原料药批准文号,经关联审评审批的原料药、药用辅料和包装材料及其质量标准在指定平台公示,供相关企业选择。药品上市许可持有人对生产制剂所选用的原料药、药用辅料和包装材料的质量负责。

  支持中药传承和创新(十三)。建立完善符合中药特点的注册管理制度和技术评价体系,处理好保持中药传统优势与现代药品研发要求的关系。中药创新药,应突出疗效新的特点;中药改良型新药,应体现临床应用优势;经典名方类中药,按照简化标准审评审批;天然药物,按照现代医学标准审评审批。提高中药临床研究能力,中药注册申请需提交上市价值和资源评估材料,突出以临床价值为导向,促进资源可持续利用。鼓励运用现代科学技术研究开发传统中成药,鼓励发挥中药传统剂型优势研制中药新药,加强中药质量控制。

  建立专利强制许可药品优先审评审批制度(十四)。在公共健康受到重大威胁情况下,对取得实施强制许可的药品注册申请,予以优先审评审批。公共健康受到重大威胁的情形和启动强制许可的程序,由国家卫生计生委会同有关部门规定。

  促进药品创新和仿制药发展:完善上市药品信息监管,鼓励仿制药专利挑战,加大创新药的生命周期保护和医保支持,利好具备专利挑战能力的仿制药企业和创新药企业

  建立上市药品目录集(十五),新批准上市或通过仿制药质量和疗效一致性评价的药品,载入中国上市药品目录集,注明创新药、改良型新药及与原研药品质量和疗效一致的仿制药等属性,以及有效成份、剂型、规格、上市许可持有人、取得的专利权、试验数据保护期等信息。

  仿制药建立类tentativeaPProval制度,技术审评与专利认证责任分离。探索建立药品专利链接制度(十六),为保护专利权人合法权益,降低仿制药专利侵权风险,鼓励仿制药发展,探索建立药品审评审批与药品专利链接制度。药品注册申请人提交注册申请时,应说明涉及的相关专利及其权属状态,并在规定期限内告知相关药品专利权人;专利权存在纠纷的,当事人可以向法院起诉,期间不停止药品技术审评;对通过技术审评的药品,食品药品监管部门根据法院生效判决、裁定或调解书作出是否批准上市的决定;超过一定期限未取得生效判决、裁定或调解书的,食品药品监管部门可批准上市。

  促进药品仿制生产(十九),坚持鼓励创新与促进药品仿制生产、降低用药负担并重,定期发布专利权到期、终止、无效且尚无仿制申请的药品清单,引导仿制药研发生产,提高公众用药可及性。完善相关研究和评价技术指导原则,支持生物类似药、具有临床价值的药械组合产品的仿制。加快推进仿制药质量和疗效一致性评价。

  延长创新药生命周期的股利政策:专利期限补偿、数据保护期。开展药品专利期限补偿制度试点(十七,征求意见稿未提及),选择部分新药开展试点,对因临床试验和审评审批延误上市的时间,给予适当专利期限补偿。完善和落实药品试验数据保护制度(十八,征求意见稿有保护期年限),药品注册申请人在提交注册申请时,可同时提交试验数据保护申请。对创新药、罕见病治疗药品、儿童专用药、创新治疗用生物制品以及挑战专利成功药品注册申请人提交的自行取得且未披露的试验数据和其他数据,给予一定的数据保护期。数据保护期自药品批准上市之日起计算。数据保护期内,不批准其他申请人同品种上市申请,申请人自行取得的数据或获得上市许可的申请人同意的除外。

  增加医保对创新药的支持。支持新药临床应用(二十一)。完善医疗保险药品目录动态调整机制,探索建立医疗保险药品支付标准谈判机制,及时按规定将新药纳入基本医疗保险支付范围,支持新药研发。各地可根据疾病防治需要,及时将新药纳入公立医院药品集中采购范围。鼓励医疗机构优先采购和使用疗效明确、价格合理的新药。

  发挥企业的创新主体作用(二十)。鼓励药品医疗器械企业增加研发投入,加强新产品研发和已上市产品的继续研究,持续完善生产工艺。允许科研机构和科研人员在承担相关法律责任的前提下申报临床试验。使用国家财政拨款开展新药和创新医疗器械研发及相关技术研究并作为职务科技成果转化的,单位可以规定或与科研人员约定奖励和报酬的方式、数额和时限,调动科研人员参与的积极性,促进科技成果转移转化。

  加强药品医疗器械全生命周期管理:MAH制度箭在弦上,注射剂、医疗器械再评价拟启动,规范药品学术推广,龙头企业优势愈发明显

  上市许可持有人制度全面推行。推动上市许可持有人制度全面实施(二十二)。及时总结药品上市许可持有人制度试点经验,推动修订药品管理法,力争早日在全国推开。允许医疗器械研发机构和科研人员申请医疗器械上市许可。落实上市许可持有人法律责任(二十三)。药品上市许可持有人须对药品临床前研究、临床试验、生产制造、销售配送、不良反应报告等承担全部法律责任,确保提交的研究资料和临床试验数据真实、完整、可追溯,确保生产工艺与批准工艺一致且生产过程持续合规,确保销售的各批次药品与申报样品质量一致,确保对上市药品进行持续研究,及时报告发生的不良反应,评估风险情况,并提出改进措施。医疗器械上市许可持有人须对医疗器械设计开发、临床试验、生产制造、销售配送、不良事件报告等承担全部法律责任,确保提交的研究资料和临床试验数据真实、完整、可追溯,确保对上市医疗器械进行持续研究,及时报告发生的不良事件,评估风险情况,并提出改进措施。受药品医疗器械上市许可持有人委托进行研发、临床试验、生产制造、销售配送的企业、机构和个人,须承担法律法规规定的责任和协议约定的责任。建立上市许可持有人直接报告不良反应和不良事件制度(二十四)。上市许可持有人承担不良反应和不良事件报告的主体责任,隐瞒不报或逾期报告的,依法从严惩处。食品药品监管部门应对报告的不良反应和不良事件进行调查分析,视情责令上市许可持有人采取暂停销售、召回、完善质量控制等措施。

  开展药品注射剂再评价(二十五)。根据药品科学进步情况,对已上市药品注射剂进行再评价,力争用5至10年左右时间基本完成。上市许可持有人须将批准上市时的研究情况、上市后持续研究情况等进行综合分析,开展产品成份、作用机理和临床疗效研究,评估其安全性、有效性和质量可控性。通过再评价的,享受仿制药质量和疗效一致性评价的相关鼓励政策。

  完善医疗器械再评价制度(二十六)。上市许可持有人须根据科学进步情况和不良事件评估结果,主动对已上市医疗器械开展再评价。再评价发现产品不能保证安全、有效的,上市许可持有人应及时申请注销上市许可;隐匿再评价结果、应提出注销申请而未提出的,撤销上市许可并依法查处。

  规范药品学术推广行为(二十七)。药品上市许可持有人须将医药代表名单在食品药品监管部门指定的网站备案,向社会公开。医药代表负责药品学术推广,向医务人员介绍药品知识,听取临床使用的意见建议。医药代表的学术推广活动应公开进行,在医疗机构指定部门备案。禁止医药代表承担药品销售任务,禁止向医药代表或相关企业人员提供医生个人开具的药品处方数量。医药代表误导医生使用药品或隐匿药品不良反应的,应严肃查处;以医药代表名义进行药品经营活动的,按非法经营药品查处。

  投资建议

  上一次国务院文件系2017年2月9日《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》增加临床试验产能,加快和简化临床试验流程;2)审评审批制度创新,缩短创新药上市时间;3)企业鼓励政策,仿制药专利挑战、创新药生命周期补偿;4)正式推行MAH制度。

  我们维持行业“增持”评级,今年是医药政策大年,国务院两份重磅文件,指向供给侧改革和鼓励创新,将加速药品行业各个环节的变革。相应的投资机会如下:

  1、CRO行业:临床试验机构备案管理,调动医疗机构及临床研究者的积极性,相关龙头泰格医药。

  2、创新药业企业:临床试验沟通顺畅、生命周期鼓励(专利补偿和数据保护期)、医保支持,我们认为有长期研发投入并且在海外有产品临床中的公司明显受益于此次政策,相关上市公司恒瑞医药、东阳光药、复星医药(行情600196,诊股)、康弘药业(行情002773,诊股)、贝达药业(行情300558,诊股)、亿帆医药(行情002019,诊股)等。

  3、优质仿制药和制剂出口企业:接受境外临床试验数据,技术审评和专利认定责任分离。我们认为在海外已经获得药品批文并有持续研发申报的公司将受益于新一轮的审批鼓励政策,相关上市公司华海药业(行情600521,诊股)、石药集团、普利制药(行情300630,诊股)、华润双鹤(行情600062,诊股)等。

  4、注射剂、医疗器械再评价:审批趋紧,供给侧改革,行业洗牌。我们认为有规范的研发和高品质企业有望先行,相关上市公司乐普医疗(行情300003,诊股)、复星医药(Gland)等。

  风险提示:政策推进力度、进程、行业监管风险。(国金证券(行情600109,诊股))

  计算机行业:重点公司三季报展望,聚焦内生高成长个股

  行业重点公司前三季度预计普遍实现高增长,并表是主要驱动因素 我们对行业重点公司前三季度净利增速的展望如下。我们预计高增长是普遍情况,但具体来看主要驱动因素仍为并表。

  1) 预计净利增速中值超过50%:

  金财互联(行情002530,诊股)(1300%~1350%),苏州科达(行情603660,诊股)(360%~390%),汉王科技(行情002362,诊股)(100%~200%),熙菱信息(行情300588,诊股)(130%~150%),久其软件(行情002279,诊股)(85%~110%),二三四五(行情002195,诊股)(80%~100%),超图软件(行情300036,诊股)(70%~100%),汇纳科技(行情300609,诊股)(65%~90%),索菱股份(行情002766,诊股)(70%~80%),蓝盾股份(行情300297,诊股)(60%~70%),恒华科技(行情300365,诊股)(55%~70%),华测导航(行情300627,诊股)(45%~60%),新大陆(行情000997,诊股)(45%~55%)、、用友网络(行情600588,诊股)(40%~60%),四维图新(行情002405,诊股)(40%~55%)

  2) 预计净利增速中值在30%~50%:

  新北洋(行情002376,诊股)(35%~40%),东方国信(行情300166,诊股)(30%~35%),广联达(行情002410,诊股)(26%~48%),汉得信息(行情300170,诊股)(25%~40%),东方网力(行情300367,诊股)(30%~40%),捷顺科技(行情002609,诊股)(25%~35%)

  3) 预计净利增速中值在0~30%:

  千方科技(行情002373,诊股)(10%~20%)、东华软件(行情002065,诊股)(扣非10%~15%)、鼎捷软件(行情300378,诊股)(15%~25%)、润和软件(行情300339,诊股)(20%~30%)、思创医惠(行情300078,诊股)(20%~25%)、易华录(行情300212,诊股)(10%~25%)、银信科技(行情300231,诊股)(10%~25%)、启明星辰(行情002439,诊股)(0)

  4) 预计净利负增长:

  同花顺(行情300033,诊股)(-5%~-20%)、神州泰岳(行情300002,诊股)(-50%~-20%) 龙头白马迎来转型的拐点期,中小市值公司分化较为明显 龙头公司在经历过去三到五年的转型投入后,纷纷迎来发展拐点进入收获期。从财务特征上来看,这些公司表现为新业务亏损收窄和收入提速。比如用友网络等。展望未来,我们坚定看好具备长期竞争力的龙头公司。

  中小市值公司分化较为明显,部分公司业务低迷,但亦有部分公司受益于行业发展拐点或竞争力提升实现内生高增长。比如索菱股份等。在IPO放开加速这一高确定性趋势下,建议精选具备核心竞争力的中小市值公司。

  三季报对全年业绩指引性较强,聚焦内生高成长个股 三季报对全年业绩有望较强的指引性。根据2016年数据,计算机行业上市公司前三季度业绩占全年业绩接近70%。考虑年底估值切换时刻来临,我们建议投资者向内生高增长个股靠拢。基于此,我们重点推荐用友网络、索菱股份、东方国信、恒华科技、苏州科达、新大陆、汉得信息等。

  风险提示:行业增速下滑;公司竞争力下滑(天风证券)

  环保行业动态报告:北方部分地区供暖在即,关注京津冀大气板块变化

  《“十三五” 挥发性有机物污染防治工作方案》出台,助力VOCs污染治理实现。《方案》指出,“十三五”期间要提高VOCs排放重点行业环保准入门槛,严格控制新增污染排放量。重点地区要严格限制石化、化工、包装印刷、工业涂装等高VOCs排放建设项目。新建涉及VOCs排放的工业企业要入园区等。到2020年,建立健全及改善环境空气质量为核心的VOCs污染防治管理体系,实施重点地区、重点行业VOCs污染减排,排放总量下降10%以上。与此同时,各行业排污许可证有序落地,助力VOCs治污实现。加快石化行业VOCs排污许可工作,到2017年底完成京津冀鲁、长三角、珠三角等重点地区石化行业排污许可证核发。到2018年底前,完成制药、农药等行业排污许可证核发。到2020年底前,在电子、包装印刷、骑车制造等VOCs排放重点行业全面推行排污许制度。

  环保督查高压持续,推升工业环保热度。环保督查持续高压升级,“去产能”下部分行业景气度提升,有望带动工业环保领域如工业废水、大气治理、危废领域等更好的发展。危废领域空间巨大,行业发展起步,百废待兴;大气治理领域中电力超低排放已完成过半,6月13日,环保部发布关于征求《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单(征求意见稿),针对非电特点修改,涉及非电行业众多,标准也逐渐向火电大气排放标准靠拢,同时环保部8月21日印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的通知,大气非电市场广阔;水治理领域中工业企业面临第三方治理,将有效释放工业企业的环保治理需求,行业缺口巨大。

  投资建议:建议关注危废领域标的金圆股份(行情000546,诊股)、东江环保(行情002672,诊股),大气治理相关标的清新环境(行情002573,诊股)、龙净环保(行情600388,诊股),固体废物处理相关标的启迪桑德(行情000826,诊股),环境监测装备相关标的盈峰环境(行情000967,诊股)。(东北证券(行情000686,诊股))

  新通信行业:华为完成5G核心网第二阶段测试,移动公布NB-IoT设备集采结果

  华为完成第二阶段核心网测试,5G技术研发更进一步。近日,在中国信息通信研究院北京实验室,华为率先完成由IMT-2020(5G)推进组组织的中国5G技术研发试验第二阶段核心网测试。本次测试包括服务化架构、5G关键业务流程、网络切片、移动边缘计算等5G关键技术内容。5G技术研发试验第二阶段测试由IMT-2020(5G)推进组发起,其中5G网络部分的测试由中国信息通信研究院网络技术工作组完成。继2016年9月完成第一阶段5G网络关键技术验证之后,IMT-2020(5G)推进组于今年展开第二阶段技术方案验证,逐步推动5G网络产品的研发和技术发展。我们认为,相比之前的网络,5G网络将会更加敏捷、高效和开放,能提供更丰富的业务应用,以适应5G时代业务的多样性和快速变化,这就需要核心网络向开放式与云化的架构进行演变,开放式交换机体系将迎来产业机遇。同时,随着我国主导5G标准的程度加深,将进一步要求通信设备厂商在核心通信元器件方面实现国产化突破的历史使命,射频、数模转换、基带等关键元器件产业将得到不断加强,以技术攻坚突破来迎接5G新时代的到来。

  中移动NB-IoT集采结果出炉,物联网建设全面开启。9月22日,中国移动公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集中采购结果,其中,中标企业为华为、中兴、爱立信、诺基亚四家。不过,华为、中兴成为了此次集采的大赢家,整体份额超过80%,爱立信的份额排在第三,诺基亚排在第四。中移动本次集采按照省域范围进行招标,蜂窝物联网主设备集采宏基站数量为146,416个。根据中国移动“蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可研集采”透露的相关工程金额为395亿元,而中国移动两年预计总体基站建设规模超过40万个,整体投资估计超过400亿元。其中2017年将新建14.6万站左右,投资规模100亿元左右,无线网和核心网都会有较大投入。中国移动曾经宣布,今年将在全国346个城市启动移动物联网建设,年底前实现部分重点城市商用,物联网智能连接数将新增1亿户,总规模达到2亿户。随着这次中移动完成NB-IoT集采招标后,国内三大运营商已经全面启动了物联网规模化的建设,我们判断,这不仅将给芯片、模组、终端等物联网设备制造厂商带来产业机遇,也将为物联网平台、垂直行业应用等泛物联网业务奠定发展的基础,中国物联网行业将迈入完全商用化的新纪元。

  建议关注:拓邦股份(行情002139,诊股)、中兴通讯(行情000063,诊股)、东软载波(行情300183,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)、东方国信。

  风险提示:系统风险、竞争风险。(中银国际证券

  医药生物行业点评报告:鼓励创新提升质量,深化改革机会凸显

  《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》出台,六大方面改革现有药品审评审批制度。

  近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》(下文简称《意见》),并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《意见》涉及六大方面的改革内容:改革临床试验管理;加快上市审评审批;促进药品创新和仿制药发展;加强药械全生命周期管理;提升技术支撑能力;加强组织领导。

  从四个方面全方位鼓励创新,优质的创新药企业、医疗器械龙头企业以及CRO龙头企业有望获益。

  《意见》主要从改革药械临床试验、加快上市审评审批、建立完善的专利保护制度以及支付端的大力支持四个方面着手,明确鼓励创新药械的发展,我们认为,在创新药领域大力投入的创新性医药企业如恒瑞医药、复星医药、天士力(行情600535,诊股)、贝达药业、康弘药业、丽珠集团(行情000513,诊股)将从中受益,从产业链的角度,CRO企业泰格医药、药明康德、百花村(行情600721,诊股)等优质CRO公司将受益于创新药械产业链的快速发展以及临床试验质量的不断提升。医疗器械领域,乐普医疗、迈克生物(行情300463,诊股)、安图生物(行情603658,诊股)、开立医疗(行情300633,诊股)等拥有强大创新能力的医疗器械企业也将在鼓励创新的大环境下脱颖而出。

  提高仿制药质量和疗效,医药行业供给侧改革箭在弦上,优质仿制药龙头企业以及制剂国际化的企业将优先受益于行业调整。

  监管层通过从建立上市药品目录、定期发布药品专利信息、口服药物一致性评价、注射剂再评价、支持生物类似药发展等方面着手,着手提升仿制药的质量和可及性,我们认为,拥有海外制剂出口能力的企业如华海药业、普利制药等以及国内优质的仿制药企业华东医药(行情000963,诊股)、现代制药(行情600420,诊股)、科伦药业(行情002422,诊股)等将从中受益。

  风险提示:政策落地不到位,后续实行细则和相关法规出台不及时。(天风证券)

  证券行业2017年第四季度策略报告:投行自营发力增长,坚定看好龙头券商

  环境分析:2017年7月份以极,市场整体表现较上半年更为强势,创业板指也一改跌势开始上涨。A股流通市值也稳步提升,较上半年上升一个台阶,整体极看,市场表现出震荡上行趋势。下半年以极市场交易活跃度稍微有所提升,但市场整体成交仍较冷清。严监管已成为行业发展主基调。证监会就券商全面风险管理、再融资业务等相继出台了相关政策。但随着新规的落地实施,相关业务风险已经逐渐释放。

  经纪业务:7月份以极,市场交投活跃度提升,日均股基成交额持续增长,9月份日均股基成交额为5795.69亿元,环比增长6.26%,同比增长29.42%。目前行业佣金率水平已经处于历史低位,接近券商可以盈利的费率水平。交易量小幅提升+佣金率维稳双重改善券商经纪业务收入,券商经纪业务收入或迎极拐点。

  投行业务:监管层强调要提高直接融资比例、加大股权融资力度,IPO发行逐渐恢复常态化。而随着再融资新规的出台,增发募资规模急速萎缩,2月份以极增发资金规模一直处于同比下降的趋势。预计2017年IPO收入同比增加额可以抵消定增收入同比减少额。考虑到利率水平继续上涨空间有限,预计四季度券商债券发行总额同比降幅将继续缩窄。

  自营业务:行业自营投资规模一直处于快速增长阶段,目前行业投资收益占总营业收入比重也回升至股灾前水平。就上市券商自营投资收益极看,大券商投资收益远远高于小券商的,两级分化现象明显,这是由券商自身投资规模和自营收益率两方面原因造成的。在股市保持震荡上行的趋势下,全年行业自营业务投资收益将同比正增长,并有望弥补经纪业务收入下滑,但自营投资收益分化现象或将延续。

  投资建议:对证券行业各项业务收入进行弹性测试,在悲观、中性、乐观三种情境下,行业净利润增速分别为-3%、6%、15%。预计行业2017年全年业绩大概率实现正增长,其中投行业务和自营投资能力较强的优质券商的业绩将表现突出。在监管强调金融回归主业,行业集中度不断提升的背景下,大券商更具配置价值,建议关注华泰证券(行情601688,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)。

  风险提示:(1)股票市场持续低迷;(2)监管政策变化。(爱建证券)

  新能源行业:积分政策落地成为行业发展新动力

  事件:日前,工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局联合公布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》。《办法》主要内容包括:建立积分核算制度和积分管理平台;明确积分核算方法;有条件地放宽小规模企业的燃料消耗量达标要求;设立新能源汽车积分比例要求的门槛;实行积分并行管理;完善监督管理制度。点评:

  2018年开始实施,多处细节调整,与征求意见稿相比要求有所提高。1)正式稿取消2018年新能源汽车积分比例要求,而2019年度、2020年度比例要求保持不变,分别为10%、12%。2)考核企业范围有所扩大,正式稿对考核企业的要求由意见稿的生产量或进口量5万辆以上提升标准至3万辆以上。3)乘用车企业有平均燃料消耗量负积分、新能源汽车负积分的,要求在90日内完成负积分抵偿归零。4)2019年度产生的新能源汽车正积分可以等额结转一年。5)燃料电池乘用车积分计算规则更加细化,与燃料电池系统额定功率挂钩。从以上几方面来看,此次积分制的要求较之前有微调,政策力度更大。

  接力补贴政策,积分制度将成为新能源汽车发展的新动力。2019年补贴将在现有基础上退坡20%,积分制的推出将强化市场化因素,接力补贴政策成为发展新动力。我们认为2018年将是新能源汽车发展的大年,车企将充分预期积分制、退坡带来的影响、抢先布局,更多新车型有望落地。同时积分市场将充分弥补补贴退坡带来的影响,行业健康的向上周期将延长。另外《办法》规定乘用车企业新能源汽车正积分可以自由交易、不得结转,但2019年是例外,该年度产生的新能源汽车正积分可以等额结转一年,多因素助力延长行业向上的发展周期。

  积分交易带来国内主流新能源汽车厂商新的盈利点,合资利于技术升级。对于北汽、众泰、江淮等国内主流新能源汽车生产厂家来说,短期内将呈现积分盈余的状态,这将为此类车企提供新的盈利点。同时外资车企合作进程加快。受积分制影响,在国内销售更多汽油车意味着需要配套更多的新能源积分,全球汽车产业龙头积极主动与产生多余积分的国内车厂合作,而合作将为国内车企引入国外车企的先进技术,利好产品品质的进一步发展。

  长期看行业发展模式越来越健康,产业链投资机会明显,将引领全球范围内新能源汽车行业的发展。长期看将推动新能源汽车行业升级换代,健康引领全球电动化进程。积分政策鼓励高续航里程、低电耗的纯电动汽车,面对积分的压力,车企也将进一步提升技术水平与产品品质,开发出更能创造需求或真正满足需求的产品,更好、更健康地带动国内产业链发展。在中国汽车行业大体量的带动下,积分制的推出亦将引领全球范围内新能源汽车行业的大发展,带来全行业的升级!

  积分需求推动节能与新能源汽车协同发展。《办法》规定乘用车企业平均燃料消耗量正积分可以结转或者在关联企业间转让。我们认为在结转需求的推动下,广泛意义上的节能与新能源汽车占比将越来越高,车企将更加重视低油耗的混动汽车,有利启停电池、微混、混合动力汽车的推广。

  行业发展浪潮涌动,我们认为乘用车是长期机会,未来积分制的推动下乘用车有望更加市场化、健康地发展,优质的乘用车车企将胜出,我们建议继续从以下几个角度挖掘产业链投资机会:1、主产业链核心标的:三花智控(行情002050,诊股)、宏发股份(行情600885,诊股)、长园集团(行情600525,诊股)等;2、产业链中壁垒高环节的公司:当升科技(行情300073,诊股)、杉杉股份(行情600884,诊股)、新纶科技(行情002341,诊股)、诺德股份(行情600110,诊股)、双杰电气(行情300444,诊股)、创新股份(行情002812,诊股)、胜利精密(行情002426,诊股)等;3、核心环节以及还可以做大的环节:猛狮科技(行情002684,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、方正电机(行情002196,诊股)、骆驼股份(行情601311,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)、合康新能(行情300048,诊股)等。(信达证券)

  旅游景区行业:消费升级及行业整合推动行业快速增长,预计2020年达到6000亿规模

  【核心观点】

  行业驱动力:收入、政策、交通三大因素合力,推动旅游景区需求持续扩张:1)人均收入达到中等偏上收入水平,带来消费升级,休闲度假游需求剧增;2)国家利好政策持续推出,加大对旅游业监督和支持力度;3)交通网络日益完善,“自驾游”、“高铁游”成游客出行重要选择,推动旅游由“门票经济”向“综合经济”拓展转变。旅游业投资快速增长,旅游景区建设加快。

  行业空间:旅游景区行业空间广阔,休闲度假游产品最具潜力。我们预计到2020年,旅游景区行业收入接近6000亿元,市场规模年均增长超500亿。休闲度假领域的未来增速将维持在15%左右,市场规模年增长近千亿,预计2018年超7000亿元。

  自然景观行业分析:旅游景区外延扩张、转型升级成主流。自然景区传统观光游产品单一、游客停留时间短、二次消费低、旺季特别是节假日客流量无力负荷,受天气等外部因素影响较大,内生增长动力不足。迎合消费升级,转型升级休闲度假,推进国企改革,将是保持增长的主要途径。

  主题公园行业分析:我国现有主题公园2500多个,竞争较为激烈,仅有10%盈利。预计到2020年,主题公园市场规模将达120亿美元。知名主题公园规模扩张速度将会加快,相对于传统的重资产扩张,轻资产输出或成主流。同时,特色项目及核心IP的打造、全产业链的拓展及差异化运营能力将变得尤为重要,将是主题公园企业主要着力方向。

  人文景区行业分析:坐落于城市周边、交通便利,受益于周边休闲游,发展速度较快。休闲度假游需求剧增,加之人文景区人工改造程度较高、限制少的特点。人工景区板块的休闲度假属性会进一步增强,建造高端、高品质的旅游度假区将成主流。

  结合各细分行业需求、供给及行业发展趋势,我们建议关注: 1)优秀自然景区标的:建议关注外延扩张,转型升级休闲度假游,国企改革推进较快标的黄,建议关注黄山旅游(行情600054,诊股)(600054.SH)、张家界(行情000430,诊股)(000430.SZ)、长白山(行情603099,诊股)(603099.SH)。 2)优秀主题公园:建议关注强IP、异地复制能力强、全产业链拓展的企业,建议关注宋城演艺(行情300144,诊股)(300144.SZ)、华强方特(834793.OC)、大连圣亚(行情600593,诊股)(600593.SH)、恐龙园(833745.OC)。 3)优秀人文景区:建议关注打造高品质休闲游、周边游标的。建议关注中青旅(行情600138,诊股)(600138.SH)、三特索道(行情002159,诊股)(002159.SZ)、广州塔(870972.OC)、清园股份(836986.OC)。

  【风险提示】:政策风险、国际关系波动、汇率波动风险、自然灾害、疫情、安全事故、市场竞争加剧等。(广州广证恒生证券)

  电力设备新能源行业:双积分终落地,储能政策有望近期出台

  新能源汽车:

  双积分制终于落地,从2018年4月1日起施行,NEV 积分从2019年开始考核。最终执行版本与此前征求意见稿有所变化,考核时间虽推迟一年,但我们认为这让双积分制更具可执行性,驱动供给向新能源车转型的同时,通过产业升级来激发市场潜在真实需求。双积分靴子落地后,新能源车政策的最大不确定性已消除,保障行业规范性发展的多项政策已基本定调。

  第9批推荐车型目录如期出台,目录包含251款车型,分车型看,乘用车共28款,包括纯电动25款、插混3款;客车113款,包括纯电动101款、插混9款、燃料电池车型3款;专用车共110款,均为纯电动车型。

  本周动力电池市场处于旺季行情。上游碳酸锂价格继续上涨,电池级报价近17万元/吨,货源继续紧张;国外钴价格继续上行,国内电钴及四钴报价稳中有升,钴盐供给偏紧,硫酸钴报9.2-9.5万元/吨;前驱体、三元正极在原料价格上涨下报价继续有所上涨。材料环节,电解液、隔膜、磷酸铁锂等价格本周持稳;负极材料价格稳定,但石墨化产能依旧紧张。

  投资建议:双积分制终于落地,新能源车政策的最大不确定性已消除,保障行业规范性发展的多项政策已基本定调。十月份应更多关注下游销量走势以及优质个股三季报情况;此外,三季报后的估值切换行情下建议关注明年业绩有望高增长的龙头个股。继续重点推荐:天赐材料(行情002709,诊股)、合纵科技(行情300477,诊股)、科恒股份(行情300340,诊股)、三花智控、科达利(行情002850,诊股)、格林美(行情002340,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)、赢合科技(行情300457,诊股)、纳川股份(行情300198,诊股)、大洋电机(行情002249,诊股)、方正电机;次新股龙头:星云股份(行情300648,诊股)、盛弘股份(行情300693,诊股)、英博尔、科达利、创新股份。

  电力设备:

  国网充电桩9月再度招标,10月重视优质成长股与国改机会:9月底,国网公布第三批充电桩招标公告,招标数量低预期,预计全年累计招标近10亿元。根据国网电子商务平台最新公告,国网第三次充电桩招标仍旧延续交直流桩混招,共招3133台,(一标、二标招标量分别为3824/9789台),招标量较二标有所下滑;其中直流充电桩1993台(累计功率16.74万千瓦),交流充电桩1140台(累计功率1.07万千瓦),共有2417台于今年交货完成。

  我们分析了2015-2017三年国网充电桩招标,直流桩占比在今年最少,约64.7%(2015-2016直流桩占比均约88%)。我们认为该现象显示国网充电桩的建设中心,正从从原先的城际高速网路(六纵六横两环,都需要直流桩)转向城市内的快充站(当然交流桩的需求比城际间高),招标文件中的大部分需求方为市内快充站也佐证了以上趋势。充电桩领域推荐和顺电气(行情300141,诊股)、科士达(行情002518,诊股)、特锐德(行情300001,诊股)、金智科技(行情002090,诊股)等。

  成长股方面,伴随科技红利主题如5G 等题材的兴起,板块内有业绩支撑的成长小盘股如金智科技、科士达、恒华科技、和顺电气、涪陵电力(行情600452,诊股)等望大有可为。

  国企改革方面,近期国家发改委例行发布会表示,深化价格改革,强化价格监管:电力方面,国家层面将加快推进跨省跨区专项输电工程和区域电网输电价格改革。地方层面将积极开展地方电网和增量配电网的配电价格改革,实现对电网监管的全覆盖。我们认为电改的步伐一直在稳步推进,中期看好电改对全产业链的重构。国改领域推荐国电南瑞(行情600406,诊股)、许继电气(行情000400,诊股)等国网系公司。

  本周重点推荐:金智科技、合纵科技、海兴电力(行情603556,诊股)、宏发股份、特锐德。(中泰证券)

  白酒行业三季报前瞻:旺季表现不失众望,跨年行情加速到来

  核心观点:根据双节前后渠道走访情况,我们认为三季度白酒渠道动销和价格体系均延续良好发展势头,名酒三季报整体表现料将保持上半年趋势,其中高端酒增长好于市场预期,茅台表现最为抢眼,次高端酒低基数下增长弹性最大,中端酒里依旧是徽酒双寡头表现最为突出。短期来看,三季报惊喜或将不断,11月秋糖会酒企量价策略亦将随之公布,催化因素充足,市场情绪有望得到明显提振,除次高端酒外名酒估值对应明年基本在20-25倍区间,洋河不到19倍,我们认为四季度具备充分的估值切换基础,跨年行情有望加速到来。中长期来看,我们认为本轮行业复苏过程中酒企的眼界更为长远,且茅台提价尚未落地,整体行业景气周期的持续性将更强。综合来看,我们坚定看好四季度白酒板块具备的超额收益机会,继续重点推荐贵州茅台(行情600519,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、口子窖(行情603589,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)等。

  三季度旺季名酒动销势头强劲,龙头茅台表现最为抢眼。国庆前后我们对名酒渠道动销情况进行了紧密跟踪,茅台发货量加大并未对其他高端酒动销产生明显压制,原因在于景气度向上背景下渠道的多元化演变使得正面竞争在弱化。整体来看,三季度双节旺季高端酒动销好于市场预期,特别是茅台有望实现明显加速增长,次高端酒低基数下继续保持高速增长态势,节日期间区域市场回归名酒品牌消费的趋势在不断强化。

  1)一线白酒:三季度茅台加大发货量弥补二季度欠货,我们预计单季发货量在8400吨左右,同比增长超过40%,系列酒基本完成全年任务,预计同比实现数倍增长,考虑预收款的蓄水池作用,我们预计Q3公司收入增长45%,费用投入加大后利润端增速将略慢于收入端。普五严格执行按月发货政策后二季度渠道库存极低,在此基础上三季度旺季发货量有所加大,我们预计量方面同比增长10%左右,快于上半年5%的增速,计划外和新经销商供货价均为809元,系列酒收入增长20%-30%,综合量价因素我们预计Q3公司收入增速有望达到25%;费用率仍将继续下行,消费税率大幅提升可通过提价来部分转移,我们预计利润端增速将快于收入端。国窖1573继续实施提价停货和终端配额制配套策略,渠道动销效果显著,我们预计三季度国窖表观收入增速有望超过50%,全年国窖收入将向历史峰值看齐;特曲和窖龄酒表现好于上半年,我们预计中档酒收入增速将回升至两位数,低端酒增速继续回升;综合来看Q3公司收入增速有望环比回升至20%-25%,利润端增速在30%-35%。今年以来洋河收入增速逐渐加快,中报省内调整完毕后已回归双位数增长,三季度省内增长趋势更好,我们预计梦之蓝系列增速在50%以上,单品规模首超天之蓝,天系列收入增速亦回升至10%以上;上半年省外市场进行渠道调整影响了短期增速,渠道反馈三季度省外部分区域已完成全年计划,整体增速有望回升至20%(三大市场河南、山东、安徽增速在25%以上),我们预计Q2公司收入增速在20%左右,利润增速略快于收入增速。

  2)二线白酒:三季度汾酒持续推动渠道和营销变革,我们预计300元以上价位的青花和金奖老白汾系列增速在40%以上,百元价位老白汾增速在30%左右,依旧目前进展来看省外重点市场河南、北京等地完成全年目标压力不大,预计Q3公司收入增速在40%左右;上半年公司费用端管控效果显著,考虑长期增长因素下半年费用端存在适度加大投入的可能,但收入端高增长的背景下利润端亦将呈现优秀表现。徽酒百元价位消费升级趋势在不断上演,县城宴请基本是口子窖6年起步,相对而言种子酒、宣酒等较低价位弱品牌产品开瓶率很低,我们预计三季度口子窖和古井省内收入继续保持20%增长,其中古井8年增速仍在40%以上,口子窖10年增速在30%以上;省外口子窖主动调整后今年表现逐季向好,低基数下有望继续加速增长,古井上半年河南重点市场调整后下半年表现料将有所改善,省外自身收入增速有望回升至个位数,黄鹤楼进入业绩承诺期,全年计划有望提前实现。整体来看,我们预计古井Q3收入将继续超过20%,费用开始优化趋势下利润端弹性将逐步释放;口子窖Q3收入增速在20%左右,全年费用平稳规划下利润端增速有望靠近30%。

  3)三线白酒:水井坊(行情600779,诊股)Q3延续上半年高增长势头,核心市场增速均在40%以上,次核心市场增速则更快,且前十大市场规模差距已较小,核心产品中八号增速快于井台瓶,高端典藏系列提价后增速有所放缓,我们预计Q3公司收入增速在70%以上,销售费用投入力度依旧较大,但考虑低端酒资产减值已一次性计提,预计利润端增速仍旧较为可观。对于沱牌舍得(行情600702,诊股),Q3品味舍得系列增长30%-40%,沱牌聚焦天特优曲,整体尚处于调整阶段预计延续下滑趋势,我们预计Q3公司收入增速在25%左右,结合费用大力投入招商和定增进展因素使得利润端短期释放动力不足。(中泰证券)

  酒店行业新展望:春风十里,静待花开

  新周期+供给侧改革,酒店行业如沐春风。16Q1,锦江、华住、如 家三大酒店集团RevPAR 增速率先转正;17Q2,全国样本星级酒店经营数据全面回暖;今年7月,我国酒店入住率、平均房价、RevPAR 分别同比增长4.8%、0.5%和5.3%,这是自“国八条”以来的最好成绩,酒店行业进入新一轮复苏周期。自2014年起,我国酒店客房需求增速开始超过供给增速;2016年,供需差进一步扩大。酒店客房供给端持续收缩,而商务和旅游的住宿需求不断提升,市场供需关系改善将有利于本轮酒店复苏行情的持续。

  存量整合+转型升级,酒店龙头有望量价齐升。存量整合下,酒店龙头大有可为。受益于酒店集团的品牌优势和管理效率,过去几年单体星级酒店越来越多地选择加盟品牌连锁经营,我国酒店连锁化率达到21%,而相比美国的70%仍有极大提升空间。转型升级下,酒店集团盈利能力将提升。我国高端、中端、经济型酒店占比为1:3:6, 美国该比例为3:5:2。消费升级下,中高端酒店市场的爆发势不可挡。由于中端酒店盈利能力明显高于经济型酒店,龙头集团盈利能力有望提升。

  “3+X”竞争格局:锦江、首旅、华住CR3为44.1%。收入端,三家加盟收入占比呈上升趋势,资产越来越轻。如家直营比重最高, 将更受益于行业上升期的增长红利。成本端,固定成本占比高(超过70%),因而业绩弹性大。三家酒店集团租金和能耗占直营收入比重均呈上升趋势,但涨幅相对可控。人工成本涨幅明显,人工成本率华住<如家<锦江。费用端,如家<华住<锦江。

  投资建议:

  (1)首旅酒店(行情600258,诊股):短期公司直营门店占比高,行业回暖业绩弹性最大;中期公司将充分受益于行业存量整合、转型升级的发展红利,量价齐升可期;长期公司将受益于2021年北京环球影城开业。

  (2)锦江股份(行情600754,诊股):未来两年公司整合空间广阔,前端借助WeHotel 平台整合会员及预订系统,后端实现采购、人力、IT、财务统一,盈利能力将逐步提升。此外国企改革不断推进,中长期有望持续释放潜力。

  风险提示:宏观经济风险、市场竞争风险、管理风险。(东北证券)

  机械设备行业周报:四季度工程机械有望大幅超预期

  预计四季度工程机械销售大幅超预期:根据我们最新草根调研的情况来看,估计9月份挖机行业同比增长90%,10月份也是环比上升的,同比增幅可能超过9月份。尽管环保检查影响部分区域开工,以及房地产限售影响未来房地产新开工预期,但近期项目新开工情况还是非常好,特别是基建项目。我们认为,四季度工程机械销售大幅超预期可能性很大,宏观经济也没有想象那么差。

  诺力股份(行情603611,诊股)业绩拐点可能很快到来,新业务有望快速成长:在营收大幅增长的情况下,公司业绩不达预期的原因和原材料价格大幅上涨以及汇兑损失有关。考虑到近期原材料价格和汇率都趋于稳定,以及年底价格谈判等因素,公司业绩拐点可能很快到来。公司并购的智能物流业务(无锡中鼎)订单旺盛,锂电池业务占比很高,被市场低估。另外,值得高度关注的是公司高空作业平台和立体车库业务,正在步入快速成长期。

  日机密封(行情300470,诊股)订单大幅回暖转化成业绩有望从三季报开始:我们根据公司近年一季报和三季报中披露的在手订单情况测算了公司每半年的新增订单,发现16Q4-17Q1公司新增订单比15Q4-16Q1增长了31%,而据了解17Q2单季度新增订单就超过了16Q4-17Q1两个季度的水平,且同比增速在40%以上。由于公司增量市场订单交付周期在12-18个月左右,存量市场订单交付周期在6-8个月左右,而此次订单回暖主要是下游新项目大量开工带来的增量市场订单,因此我们认为,订单回暖将从17Q3开始明显体现在业绩上,且较好增速有望延续至2018年。

  投资建议:继续看好工程机械行业持续超预期可能,强烈推荐板块龙头三一重工(行情600031,诊股)、柳工(行情000528,诊股)和恒立液压(行情601100,诊股)等;机器人及自动化方向强烈推荐诺力股份、弘亚数控(行情002833,诊股)、先导智能,建议重点关注拓斯达(行情300607,诊股)、科恒股份,智云股份(行情300097,诊股)和精测电子(行情300567,诊股)等;轨交装备,建议重点关注春晖股份和康尼机电(行情603111,诊股);考虑到天然气应用大发展是长期趋势,建议重点关注厚普股份(行情300471,诊股);关注基础零部件在工业体系进步中潜移默化的进步,建议重点关注日机密封。

  风险提示:四季度宏观经济出现较大下滑的风险等。(太平洋(行情601099,诊股)证券)

  钢铁行业4季度投资策略:需求韧性、供给刚性与市场惯性

  前言:反季节性行情过后,4 季度钢价又将何处何从?

  需求平稳奠定涨价基调、供给受“地条钢”去化影响弹性不足推波助澜,是今年钢铁行业区别于往年的核心特征,进而造就了行业几乎史无前例的盈利高度与持久度。回归当下,淡季源于限产预期而迅猛上涨,旺季又因8 月信贷、地产销售等数据低预期引发宏观担忧而凌厉下跌,3 季度钢价反季节性表现无论涨跌都有过度,一轮多空预期之后,4 季度回归正常供需的钢价又将涨跌如何?

  复盘:同是反季节,钢价Q4 异同背后隐藏怎样逻辑?

  通过复盘1997 年以来4 次钢价在3 季度反季节性表现及随后4 季度涨跌走势时行业运行特征,发现:1)3 季度反季节性行情表现过后,钢价4 季度仍将在需求上行/下行趋势主导下,延续全年涨跌走势,背后原因并不难理解,对于周期领域而言,毕竟需求趋势始终是核心矛盾;2)需求趋势鲜明,则需求主导价格方向,需求趋势平稳,则供给左右钢价涨跌,如2013 年与2016 年之别,从这一点来看,今年我们似乎又在经历类似2016 年那样,供给缺乏弹性的过程。

  研判:供给弹性已然匮乏,需求趋稳下钢价如何演绎?

  无论如何,当前可以确定的是,历经此轮供给侧改革之后,目前钢铁行业供给弹性已然匮乏,一旦需求趋势平稳,钢价便能够得到支撑。至于市场目前较为担心的4 季度需求端问题,从以下维度来看,或许可以乐观一些:1)8 月地产投资、汽车产量增速及9 月制造业PMI 等数据表明,需求下行趋势尚未完全显现;2)制造业PMI 原材料与产成品库存组合显示经济当前仍处于复苏过程, 后续库存组合即便改变目前波动方向也需一定时间,4 季度经济大概率仍处复苏阶段;钢铁产业链方面,终端原材料库存虽前期有所累积但绝对水平仍处2009 年以来同期最低,这为终端需求向上传导疏通了渠道;3)北方采暖季限产虽影响需求但仍有望造成约-770 万吨~3000 万吨供给缺口,其中板材更强。

  投资:行业盈利韧性增强,4 季度行情可以乐观一些。

  股票投资方面,去产能压制行业供给弹性、矿石弱势贡献利润份额,均有望致使钢铁冶炼环节4 季度盈利韧性进一步增强,板块可投资性已然提升。一旦被抬高的盈利水平若未被充分反映至已经回调的股价层面,板块行情仍可一触即发,建议对板块行情态度乐观一些,关注个股方面,依然遵循业绩持续高增长主线,甄选出估值压力较小标的,具体包括*ST 华菱、八一钢铁(行情600581,诊股)、韶钢松山(行情000717,诊股)、凌钢股份(行情600231,诊股)、新钢股份(行情600782,诊股)、方大特钢(行情600507,诊股)、南钢股份(行情600282,诊股)及宝钢股份(行情600019,诊股)等。(长江证券(行情000783,诊股))

  电力设备行业:双积分制2019年起实施,典型新能源汽车先进企业将受益

  双积分制2019年起实施,典型新能源汽车先进企业将受益。9月29日,中国工业和信息化部等四部门发布汽车行业乘用车“双积分”政策,自2019年起,乘用车企业应达到新能源汽车积分比例要求,达不到比例要求的企业将产生新能源汽车负积分,需向其他企业购买新能源汽车正积分进行抵偿。中国汽车工业协会常务副会长董扬表示,之所以2019年实施而不是2018年,是为了给车企留出时间,车企调整产品结构,至少需要1年时间;同时,双积分制将覆盖中国汽车年产量的98%,并实现对国产、进口汽车企业全覆盖。虽然双积分政策推迟到2019年执行,但在2017及2018年,仍是新能源汽车企加大力度的时间点,我们认为,比较典型的新能源汽车先进企业及供应链龙头企业将受益于双积分政策。投资建议:主线一:乘用车性价比。“性”:提高续航里程,高能量密度和轻量化是关键,重点推荐杉杉股份(三元正极+硅炭负极)、当升科技(三元正极)、诺德股份(箔紧缺+6μ轻量化);“价”:电池龙头降本显著市占率提升,重点推荐国轩高科和亿纬锂能;主线二:中国主战场明确,外资厂商国内建厂有望提速,建议关注热门产业链。特斯拉产业链:重点推荐宏发股份、科达利、旭升股份(行情603305,诊股);北汽新能源产业链:麦格米特(行情002851,诊股)(乘用车电控);主线三:物流车短期放量;主线三:上游资源全球配置,量价齐升,重点推荐天齐锂业(行情002466,诊股)、赣锋锂业(行情002460,诊股)、洛阳钼业(行情603993,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)。

  首批增量配网业主优选截止,利好国网产业单位。近日,国家发改委规定增量配电第一批试点项目要求电网企业向社会资本开放,就目前的已经公布的业主优选结果来看,国网系参与增量配电的积极性很高;同时,上周海南省的业主优选结果反应了国网对于增量配网的重视程度。竞争的引入冲击了原有垄断格局,利好国网旗下相关产业公司。此外,国网17年第一批配网招标清单中,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套)。按照国网招标计划,下半年还将有一批配电设备招标。我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:正泰电器(行情601877,诊股)、海兴电力、良信电器(行情002706,诊股)、国电南瑞、许继电气、金智科技;建议关注:四方股份(行情601126,诊股)。

  9月制造业PMI为52.4,创五年最高点,预示工控向好。9月制造业PMI为52.4%,环比上升0.7pcts,同比上升2.0pcts,自2016年8月以来,PMI和PPI指数呈现持续向上趋势,中国以及部分发达国家,如美、欧、日的PMI指数均位于荣枯线之上,国内外工控市场的复苏态势明显制造业景气度良好。受益于中游复苏带来的需求拉动、下游行业持续高景气,工控领域自去年四季度一路向好,结构升级不断推进,复苏趋势一路高歌,龙头企业增速更为显著。长期来看,随《中国制造2025》的推进,同时制造业的持续复苏转暖,以及人工成本的上升增加制造业自动化的需求,有望带动工控行业持续景气。自今年年初,我们持续提示工控向好趋势。重点推荐:鸣志电器(行情603728,诊股)、汇川技术(行情300124,诊股)、信捷电气(行情603416,诊股);建议关注:英威腾(行情002334,诊股)、新时达(行情002527,诊股)等。

  201法案对国内影响有限,光伏装机需求持续旺盛。201案将在10月10日进行会后讨论,即便201实施,我们认为,对国内的影响也较为有限,一方面,全球光伏增长引擎已由欧美向中印和东南亚等转移;另一方面,中国对美国光伏产品出口已大幅下滑。此前,根据中电联数据,1-8月,全国光伏新增装机38.28GW,同比增长75.6%,其中,8月份新增装机3.36GW,同比增长536%,预计分布式占比40-50%。短期来看,三季度高增长已成定局,将带动板块个股三季度业绩大幅增长,4季度分布式抢装将支撑行业需求及产业链价格维持平稳,全年装机有望超50GW;中期来看,分布式将推动光伏装机持续超预期,18-20年年均新增装机有望超45GW;长期来看,随着光伏从补贴周期迈向平价周期,电站建设将不再受装机规模的限制,长期空间打开。继续重点推荐:阳光电源(行情300274,诊股)(分布式EPC)、林洋能源(行情601222,诊股)(分布式运营)、隆基股份(行情601012,诊股)(高效单晶硅片龙头)、通威股份(行情600438,诊股)(多晶硅龙头),建议关注:中来股份(行情300393,诊股)、东方日升(行情300118,诊股)、太阳能(行情000591,诊股)。

  风电装机拐点已现,复苏趋势明确。中电联发布2017年1-8月电力工业运行简况,1-8月全国风电设备平均利用小时1245小时,比上年同期增加101小时,其中8月发电129小时,同比上升24小时。弃风限电确定进入改善通道,西北六省红色预警有望解除,从而贡献装机增量。从8月份的并网数据来看,风电装机低点已过,未来逐步改善的判断得到验证。重点推荐业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技(行情002202,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)、泰胜风能(行情300129,诊股)和中材科技(行情002080,诊股);建议关注受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源。

  风险提示:新能源汽车销量低于预期;配网投资低于预期;制造业复苏低于预期;风电光伏装机低于预期(安信证券)

  通信:中兴通讯推出NB-IoT商用芯片RoseFinch7100,工信部政策加码车联网

  中兴通讯推出NB-IoT商用芯片RoseFinch7100:中兴通讯旗下中兴微电子推出首颗NB-IoT芯片RoseFinch7100,RoseFinch7100基于中芯国际55纳米超低功耗+射频+嵌入式闪存(55nm ULP+RF+eFlash)工艺平台制造,具有安全开放、低功耗等特性,该芯片推出将进一步推进物联网行业发展。

  工信部发布征求《国家车联网产业标准体系建设指南》意见的通知:该指南指出,到2020年基本建成国家车联网产业标准体系,未来制定无线通信网络建设及关键技术标准体系会分为两个步骤:首先,2018年底前完成基础性技术研究;其次,2020年完成5G支持车联网产业系列标准的制定,进一步完善健全信息通信安全与数据安全等标准。

  中国信息通信研究院发布《车联网白皮书(2017年)》:白皮书内容涵盖车联网关键技术发展、产业发展态势、政策措施等方面,指出车联网领域有两个技术变革相对活跃期,第一个在2017-2018年,体现在汽车电子智能化和网联化技术快速发展、V2X技术走向应用等方面,第二个预计在2020-2021年,体现在汽车电子系统支持部分/高级自动驾驶,5G技术逐步开始应用等方面。

  投资建议:建议关注物联网、车联网领域相关标的高新兴(行情300098,诊股)、宜通世纪(行情300310,诊股)、移为通信(行情300590,诊股)、广和通(行情300638,诊股)等。此外5G网络作为未来物联网、车联网等下游应用发展支撑,目前该领域研发推进有序且屡超预期,建议关注主设备、光器件等明确受益领域相关标的中兴通讯、烽火通信(行情600498,诊股)、中际装备、光迅科技等。

  风险提示:物联网、车联网产业发展不及预期的风险,5G网络建设不及预期的风险。(长城证券)

  机械行业:半导体设备国产替代时点到来,关注锂电、轨交机遇

  核心推荐:先导智能、长川科技(行情300604,诊股)、春晖股份、康尼机电、弘亚数控、豪迈科技(行情002595,诊股)、杰克股份(行情603337,诊股)、台海核电(行情002366,诊股)、华宏科技(行情002645,诊股)。

  周核心观点:提示重点关注半导体行业机会。全球半导体产业迎来景气周期,我国政府将半导体行业作为战略新兴产业,利好政策不断加码。关注晶圆制造、芯片封测制程龙头企业。双积分制政策最终落地,对整车厂压力再加码。今明两年有望成为整车厂及电池厂扩产高峰,锂电设备企业将受益补库存进程。9月22日“复兴号”中国标动在京沪高铁率先实现350公里时速运营,对铁路设备板块形成利好。近期工信部表示正在研究制订传统能源汽车限售限产时间表,叠加双积分制细则有望近期推出,将进一步激发车企布局新能源热情,国家严查“地条钢”,废钢流入主流钢厂带动加工设备需求增长,废钢加工设备迎来历史性机遇。

  机会一:国内外半导体产业进入高景气周期,设备企业受益国产替代。受物联网、云计算等新兴应用领域需求带动,全球半导体行业进入景气周期。WSTS 预测2017年全球半导体行业增速将达到17%。我国政府从产业安全和经济性角度考虑,将半导体行业定义为战略性新兴产业,支持政策不断加码。近三年我国半导体市场规模都以超过全球20个百分点的速度快速增长。尤其是封测领域长电科技(行情600584,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)等企业成长快速,我国话语权增强。晶圆制造领域也有局部突破。我国已逐步进入设备国产替代进程。重点推荐长川科技、至纯科技(行情603690,诊股)、晶盛机电(行情300316,诊股)等,建议关注北方华创(行情002371,诊股)等。

  机会二:双积分制落地,锂电设备企业有望受益下游补库存。9月30日,双积分制政策最终落地。虽然在部分指标上有所下调,但对于整车厂仍是不小的挑战。整车厂为完成2019~2020年10%、12%(可调节)的新能源汽车积分目标,或将在近几年加速扩产。根据锂电产能扩充周期考虑,今明两年设备企业有望受益整车厂、电池厂补库存进程,订单、业绩再迎高峰。继续推荐先导智能、赢合科技、科恒股份、海源机械(行情002529,诊股)、三花智控。

  机会三:“复兴号”9月22日提速意义深远,未来路网加密需求强劲,高铁设备将迎来景气拐点。9月22日零时起,全国铁路运行新的列车运行图。“复兴号”中国标准动车组将在京沪高铁率先实现350公里时速运营。京沪之间全程运行时间缩短至4个半小时左右。我国成为世界上高铁商业运营速度最高的国家。近日财新网称中铁总采购104列“复兴号”,每列较基础价降幅5%,采购总价约178亿元。此次“复兴号”降价幅度好于此前传言20%的幅度,价格商定后招标重启及交付节奏下半年有望加速,高铁设备行业上半年业绩大幅下降,预计下半年将迎来景气拐点,重点推荐核心零部件龙头康尼机电、春晖股份、新筑股份(行情002480,诊股),以及整车龙头中国中车(行情601766,诊股)。

  机会四:iPhone 8于 9月12日推出,四大工艺创新拉动上游3C 设备需求增长。iPhone8携四大工艺技术创新将催化3C 消费电子行业新的消费热情,同时也将引领新的技术趋势及工艺创新,为上游设备(比如CNC 机床及玻璃加工设备、平面显示模组设备、SMT 生产线设备)带来全新的投资机会。重点推荐智云股份、联得装备(行情300545,诊股)、精测电子、大族激光(行情002008,诊股)、劲胜智能(行情300083,诊股)、昊志机电(行情300503,诊股)。

  风险提示:宏观经济持续下行,下游市场波动剧烈。

  钢铁行业:4季度可以相对乐观

  事件描述

  长假期间钢坯价格上涨,海外钢铁股多以上涨为主。

  事件评论

  1、淡季源于限产预期而迅猛上涨,旺季又因信贷、地产销售等部分宏观数据低预期引发宏观担忧而凌厉下跌,3季度钢价反季节性表现无论涨跌都有过度,一轮多空预期之后,4季度钢价理当回归正常供需;

  2、历史上4次钢价在3季度反季节表现及随后4季度涨跌经验表明:1)3季度反季节性行情表现过后,钢价4季度仍将在需求上行/下行趋势主导下延续全年涨跌走势;2)需求趋势鲜明则需求主导价格方向,需求趋势平稳则供给左右钢价涨跌;

  3、由于8月地产投资、汽车产量增速及9月制造业PMI等数据表明需求下行趋势尚未完全显现,制造业PMI原材料与产成品库存组合甚至显示经济后续大概率仍处复苏过程,叠加北方采暖季限产有望造成供给缺口,故今年4季度钢价理应相对乐观;

  4、去产能压制供给弹性、矿石弱势贡献利润份额,致使冶炼环节盈利韧性增强,板块可投资性提升,一旦已经回调的股价未充分反映被抬高的盈利水平,板块行情仍可一触即发,建议增加板块配置,个股筛选遵循业绩高弹性原则,包括华菱、八钢、韶钢、凌钢、新钢、方大特钢、南钢等。(长江证券)

  机械行业:工程机械景气延续,铁路装备利好逐步兑现

  行业观点:

  复兴号系列增添新成员,铁路装备利好逐步兑现。铁总总经理陆东福调研考察时速160公里动力集中电动车组研发试验情况,此车型为“复兴号”动车组的系列产品,将定位于普速列车的更新换代,可替代现有的25T型客车成为我国下一代普速客车的主力产品。我们从两点出发测算普速客车更新市场的规模:(1)存量,截至2015年底,国内既有线路时速在120-200公里范围内的铁路里程2.75万公里,占到全部普速铁路总里程的27%,对应的存量机车及客车保有量约为24,200辆,即2688标准列(按9辆编组);(2)价格,时速160公里动力集中型动车组单层9辆编组每组造价预计不超过时速200-250公里动车组的60%,其价格约为5500万/列;以此测算普速铁路升级换代市场空间约1479亿元。重点推荐:春晖股份、康尼机电、新宏泰(行情603016,诊股)。建议关注:中国中车、神州高铁(行情000008,诊股)、鼎汉技术(行情300011,诊股)、永贵电器(行情300351,诊股)、晋西车轴(行情600495,诊股)。

  小松工程机械开机小时数维持较高水平,工程机械行业景气延续。9月小松工程机械开工小时数为137.1小时,同比增长2.3%;除去1、2月份之外,开工时间均在130小时以上。与开工数据印证,工程机械主要产品销量明显增长,今年1-8月挖掘机累计销量91438台、同比增长101%,装载机累计销量58832台、同比增长40%,起重机销量12914台、同比增长113%。工程机械维持景气建立在下游固定资产投资的平稳增长,以及行业去库存和存量设备更新基础之上,因而具备较强的持续性,我们预计9月挖机销量9300台以上,同比增速中枢70%。由于龙头三一重工半年报利润低于预期,市场预期对下半年企业利润更加敏感,市场分歧仍在发酵,工程机械板块短期或仍处于震荡行情中。建议关注:三一重工、徐工机械(行情000425,诊股)、柳工。

  风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨。

  月推荐组合:春晖股份、新宏泰、五洋科技(行情300420,诊股)、星云股份、华自科技(行情300490,诊股)。(国金证券)

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:热点板块

责任编辑:周壮 RF12883
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周四上市公司晚间重要公告

2017-10-19 18:51:20来源:金融界网站

金融界A股头条:外资爆买中国平安 雨虹转债今日上市

2017-10-20 05:07:44来源:金融界网站

10月20日涨停板预测:这些强势股有望开启二波行情

2017-10-20 06:58:53来源:金融界网站

上海自由贸易港概念爆发 华贸物流等4股涨停

2017-10-20 09:27:13来源:金融界网站

氢燃料电池车步入商业化推广 行业望迎爆发期(受益股)

2017-10-20 06:39:54来源:金融界网站

招商证券:美好生活时代下的投资机会 掘金26只龙头股

2017-10-19 23:43:26来源:招商策略研究

贵州茅台市值突破7300亿 三角度掘金71只超级大盘股

2017-10-20 01:41:17来源:证券日报

首个北斗物联网模块诞生 无人机送快递将成现实(附股)

2017-10-20 06:44:52来源:金融界网站

智能汽车发展驶入快车道 近4亿大单追捧8只个股

2017-10-20 01:38:37来源:证券日报

上市公司晚间利空公告:中通国脉重组方案遭否

2017-10-19 18:42:32来源:金融界网站

上海正按中央部署筹划建立自由贸易港 关注概念股

2017-10-19 19:04:01来源:金融界网站

A股投资逻辑正在发生巨变 耐心等待结构性风险释放

2017-10-20 00:44:00来源:快讯通财经

股民在发抖:新AlphaGo3天碾压老狗 进军金融太可怕

2017-10-20 07:12:34来源:中国基金报

开盘:两市低开沪指跌0.2% 上海自贸概念爆发

2017-10-20 09:29:11来源:金融界网站

10月20日早间公告集锦

2017-10-20 08:20:26来源:金融界网站

龙虎榜:淮海赵老哥加速板海联讯 两佛山帮爆板新华都

2017-10-19 22:27:17来源:金融界网站

下跌却有资金悄悄吸筹?最新股东户数透露投资机会

2017-10-19 21:23:01来源:中国证券网

废纸价“涨跌互现” 旺季来临或再迎上涨行情(附股)

2017-10-20 00:56:18来源:每日经济新闻

健康中国进入黄金发展期 10只业绩翻番股钱景广阔

2017-10-20 01:42:11来源:证券日报

私募继续锚定消费、金融、医药“三架马车”!

2017-10-19 21:53:26来源:中国证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
上港集团7.8810.06%27533.05
厦门港务13.976.16%18449.86
东方嘉盛40.5910.00%16116.57
新 华 都16.454.58%11381.60
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
上海环境买入25.5232.00
大禹节水买入8.0511.80
恒瑞医药买入54.1461.00
东方明珠买入21.1024.40
实时热点