中信证券:iPhone十周年 人机交互新时代

1评论 2017-09-13 09:08:04 来源:中信研究 第二只科大国创诞生!

  苹果(APPle)于当地时间2017年9月12日上午10点,北京时间9月13日凌晨1点如期在乔布斯剧院举行新品发布会,酝酿已久的十周年庆典旗舰机iPhone X以及两款升级机型iPhone 8和iPhone 8Plus正式推出。在其他消费电子领域,苹果新推出了首次支持LTE 网络的全新一代智能手表Apple Watch Series 3以及支持4K和HDR 等功能的升级版Apple TV。其中,发布会最大亮点即是iPhone X首次在移动终端实现3D识别以及AR功能。此外,显示屏、无线充电等都具卖点。售价方面,iPhone 8/8 Plus 将有64GB和256 GB两种版本,起售价为699美元/799美元。iPhone X也是64g和256g两款配置,价格从999美元起步,中国官网定价为8388元和9688元,堪称史上最贵的iPhone。

  3D感知:人机交互新起点。iPhone X前置新增红外原深感摄像头,通过投射30000个肉眼不可见光点进行深度建模,赋予新机3D面部识别(Face ID),动态表情创作(Animoji)功能,首次实现光学从2D到3D的跨越。后置纵向1200万双摄像头,不仅具有光学图像防抖、人像光效功能,还配备新型陀螺仪和加速度计,能够进行准确运动追踪,为用户带来全新AR体验。我们认为,3D感知将是未来手机变革趋势之一。

  显示技术:柔性OLED+全面屏工艺追求极致显示体验。IPhone X采用兼具无需背光源、对比度高、厚度薄等优异特性OLED材质,拥有更高分辨率、对比度、超级视网膜显示屏,并且在Face ID完美替代Home键情况下采用全面屏工艺,屏幕尺寸达5.8寸,带来全新视觉体验。2017年行业其他高端品牌旗舰机型如三星S8系列、小米MIX2等都同样是采用全面屏,全面屏有望成为标配。柔性OLED的普及将驱动面板厂商加速扩产,未来3年全面Capex超过6000亿元。加速扩产设备线性,预计2018年前、中、后道设备市场空间分别达1750亿元、500亿元、250亿元。

  电池:续航增强,加入无线充电阵营。iPhone X续航能力较iPhone 7提升2小时,还同时支持Qi标准无线充电技术。无线充电技术能够很好增强用户使用效果,未来在iPhoneX/8/8P的带动下,普及速度会更加快。都根据IHS,全球无线充电市场根据IHS,2017年全球有望从2015年的17亿美元快速增至的73亿美元,并于2019年突破110亿美元。根据TearDown曝光,iPhone8电池单机成本上涨50%左右达到6美元。

  风险因素:正式出货延迟的风险;供应链风险。

  投资建议:我们认为3D感知、OLED、全面屏等都将是未来消费电子领域发展趋势,符合我们“一个创新,五个普及”的判断:本次苹果推出新品首次实现了移动端的3D面部识别,并且在显示屏、充电方案等的全面升级也处于行业前沿,从而拉动多个领域相关厂商备货及业绩表现。建议重点关注立讯精密(行情002475,诊股)、智云股份(行情300097,诊股)、信维通信(行情300136,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、欧菲光(行情002456,诊股)、水晶光电(行情002273,诊股)。

关键词阅读:iPhone

责任编辑:Robot RF13015
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