券商评级:上证指数退守3200点 9股引关注

1评论 2017-08-13 07:44:14 来源:金融界网站 股市惊现“黑科技”

  唐人神(行情002567,诊股):管理改进促业绩大增 饲料养殖快速发展

  类别:公司研究机构:太平洋(行情601099,诊股)证券股份有限公司研究员:程晓东日期:2017-08-11

  事件:公司发布2017年半年度报告。2017年上半年,实现营业收入65.3亿元,同比增长41.88%;实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元,同比增长106.67%;归属于上市公司股东的扣非净利润1.34亿元,同比增长117.6%。基本每股收益0.17元,上年同期0.13元,同比增29.39%。

  点评:

  1、管理改进促中期业绩大增,三项费用率明显下降。上半年,公司饲料、养殖、食品各项业务推进顺利,量增推动收入增长,同比增速过四成。与此同时,公司加强管理,重点推进专线百分制考核管理与“日清日结”管理模式,完善专项营运体系,提升管理效率,降低了费用成本。报告期内,销售毛利率由去年中期的10.07%提升至10.2%,提升了0.13个百分点;销售费用率由去年中期的4.11%下降至目前的3.48%,下降了0.63个百分点。受此影响,三项费用率同比下降了0.42个百分点,导致净利润增速明显超过收入增速。

  2、饲料业务快速推进,销量同比增长过四成。饲料业务是公司的核心业务,也是主要的收入和利润来源。报告期内,受益于比利美英伟并表以及本部创新营销方式和加强对猪场服务力度所带来的内涵式增长,饲料销量快速上升。报告期内,饲料销量为220万吨,同比增长了47%。预计,下半年饲料销量仍可保持快速增长的势头,全年销量同比增速有望达3成。长期来看,公司积极推进养殖业务发展,推动饲料产品技术创新,加强质控建设,饲料业务在技术和产品质量方面的竞争优势会进一步凸显,受养殖业务的带动也会更加明显,因此未来仍可保持较快的增长势头。

  3、养殖、食品业务加快发展。近年来,公司加快了养殖和食品业务的发展步伐。上半年,养殖业务实现收入2.26亿元,同比增长124.69%。我们估算,仔猪和商品猪的出栏总量约为22万头,同比大幅增长。值得注意的是,中期期末生产性生物资产账面价值同比增长146.6%,为下半年及明年出栏量的高速增长奠定了很好的基础。食品业务中期收入增长18%。该业务是未来发展的重点,公司立志“做中国好香肠的领跑者”,一方面积极进行产品升级和渠道拓展,另一方面和知名机构合作设立产业基金发力并购,未来有望实现内生增长和外延扩张的协同发展,前景看好。

  4、“增持”评级。预计17-19年公司营收为143.73/176.45/210.2亿元,净利润为3.92/4.98/6.6亿元,EPS为0.43/0.56/0.71元,对应PE 为22/17/13 倍,给予“增持”评级。

  5、风险因素。饲料销量增长不达预期,生猪疫病爆发导致价格大幅下跌等。

关键词阅读:上证指数 00点

责任编辑:李欣 RF12607
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
波澜壮阔牛市的基础

2017-11-23 06:39:46来源:上海证券报

机构看市:A股为何突然暴跌?白马股牛市结束了吗?

2017-11-23 15:52:07来源:金融界网站

周四上市公司晚间重要公告(更新中)

2017-11-23 18:17:21来源:金融界网站

收评:沪指跌超2%击穿60日线 创年内最大单日跌幅

2017-11-23 15:01:05来源:金融界网站

11月23日:主力巨资出逃四大板块(15:00)

2017-11-23 15:01:46来源:金融界网站

A股市场或已全线见顶 “通杀”时代即将到来

2017-11-23 16:35:31来源:金融界网站

晚间利空公告:海南海药涉嫌信披违规遭立案调查

2017-11-23 18:10:41来源:金融界网站

主力资金持续杀入滞涨蓝筹 下一批突围目标曝光(股)

2017-11-23 07:42:00来源:数据宝

【韭菜晚报】爱有多销魂便有多伤神 我A上演黑色星期四

2017-11-23 18:25:57来源:金融界网站

明天系万亿帝国之绝地逢生和消失的安邦帝国

2017-11-23 13:29:41来源:微信公众号伟伟盛世

成泉资本、社保基金、牛散赵建平一同新进这家公司

2017-11-23 11:02:31来源:每日经济新闻

明日上市公司停复牌:海达股份重组事项将上会

2017-11-23 18:02:06来源:金融界网站

周五股市三大猜想:大盘或考验3300点的支撑

2017-11-23 15:43:36来源:金融界网站

年内两次大跌数据对比:明星股暴跌成信号

2017-11-23 18:50:40来源:证券市场红周刊

董事持股惨遭强平 皇氏的日子还好过吗?

2017-11-23 11:35:26来源:金融界网站

8个月狂赚15亿 杭州股神居然是货车司机!

2017-11-23 06:38:30来源:浙股

一份研报引发A股公司大涨大跌!究竟是谁惹的祸?

2017-11-23 06:25:30来源:上海证券报

白马股大幅下挫 隆基股份跌停

2017-11-23 14:24:09来源:金融界网站

资金流:核高基3股锂电1股流入居前 两市净流出748亿

2017-11-23 16:29:23来源:金融界网站

凯普生物剧情反转:成泉资本这次“围猎”居然失手!

2017-11-23 06:43:51来源:e公司官微

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
四维图新32.642.61%47475.08
珀莱雅39.1310.01%47257.43
民生银行9.070.00%44708.01
顺网科技19.609.44%40212.05
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
上海环境买入25.5232.00
大禹节水买入8.0511.80
恒瑞医药买入54.1461.00
东方明珠买入21.1024.40