券商最新评级:创业板指暴跌 7股望受关注

1评论 2017-07-17 17:32:25 来源:金融界网站 江丰电子凭什么能涨15倍

  威创股份(行情002308,诊股):幼教服务龙头地位凸显 二次腾飞蓄势待发

  类别:公司研究机构:申万宏源(行情000166,诊股)集团股份有限公司研究员:马晓天日期:2017-07-17

  转型2年励精幼教,千帆过尽龙头地位凸显。公司自2014年引入和君资本后,开始转型幼教,现旗下红缨教育、金色摇篮为国内幼教加盟中的佼佼者。后又引入战略合作伙伴安赐资本,欲在儿童成长领域开疆拓土。公司16年实现营收10.51亿元,同比增长12.11%;

  归母净利1.82亿元,同比增长52.53%。16年公司幼教板块实现收入3.95亿元,毛利2.29亿元,归母净利润贡献超过1.6亿。教育业务在收入中的占比为37.5%,在归母净利润中的占比为87.9%。从早布局、发展快、财务结构上看,公司幼教龙头地位稳固。

  红缨教育:定位中端需求,量价齐升,连锁加盟幼儿园总规模突破3000家。红缨教育的模式为加盟幼儿园,叠加商品销售和服务提供。红缨在2016年实现业绩倍增,加盟幼儿园所数量接近3200家,堪称缔造业界传奇。2016年全年公司实现净利润1.02亿元,较去年同期增长81%,比对赌业绩标准4300万元高出137%。近三年的总资产回报率和净资产回报率都处于上升通道,展现其优异的成长性。

  金色摇篮:定位高端需求,17年进入高速成长期。截至16年底,金色摇篮共有托管幼儿园19所,加盟幼儿园410所,托管小学2所,品牌加盟小学3所,直营早教中心2所,加盟早教中心10所,区域城市合伙人6家,其中品牌加盟园全年新增270家。金色摇篮2016年实现收入1.09亿元,实现归母净利润6039万元,稍高于承诺的5300万元 。金色摇篮在 2014年已进入该领域,开设了七彩宝屋早教机构,并一直持续从事相关业务,在机构管理、师资培养、内容开发等方面积累了丰富经验。我们认为2017年金色摇篮进入了高速增长通道,利润完成情况将大幅好于去年。

  周边布局日臻完善,定增后羽翼丰满积极聚焦儿童成长产业。公司除了红缨和金色摇篮外,合作和投资的还包括可儿教育、贝聊、幼师口袋等优质标的,以幼教为抓手,拓展儿童成长的丰富产业。公司定增募集资金9.18亿投建儿童艺体培训中心获得证监会通过,延共计发行6892万股,发行价13.33元/股。我们认为,本次定增完成后,公司将如虎添翼,有望二次腾飞。

  公司为目前A 股财务情况最优的教育公司,首次覆盖,给予增持评级。我们认为公司旗下的红缨教育和金色摇篮将持续保持较高增速,同时公司也将积极布局儿童发展产业的相关方向。基于上市公司体内现有业务,我们预测公司2017-2019年EPS 分别为0.35元、0.45元、0.57元,对应PE 为37、28、22倍。增发摊薄后EPS 为0.32元、0.42元、0.52元,对应PE 为40、30、25倍。此外公司股权激励设定的17、18年净利润分别不低于3.6亿元、6亿元,在此激励下公司业绩存超预期可能。首次覆盖,给予增持评级。

  风险提示:1)加盟园新增量、续约率、提价不及预期;2)大屏显示业务下滑服务超预期。

关键词阅读:券商评级

责任编辑:郭亮
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
国产芯片概念再度爆发 景嘉微等5股涨停

2017-11-22 10:35:52来源:金融界网站

顺丰拍走两架货机:王卫刚说顺丰不快 这就买飞机了…

2017-11-21 20:57:59来源:EMBA人物

午评:沪强深弱格局再现 银行股大涨芯片股抢眼

2017-11-22 11:30:15来源:金融界网站

四川长虹沦落:“烂账+豪赌”致落魄 靠补贴能撑多久

2017-11-22 09:24:55来源:财经网

乐视网融资客陷准爆仓状态 持仓比例高者已资不抵债

2017-11-22 09:20:30来源:金融界网站

科大讯飞涨6% 总市值超过1000亿元

2017-11-22 10:30:07来源:金融界网站

这些股国家队潜伏+股东数大降 机构已悄悄动手(表)

2017-11-22 07:28:39来源:中国证券网

资金向“龙头股”集中 大A还有哪些潜在世界级龙头?

2017-11-22 06:29:46来源:上海证券报

目前或是牛市初期 这种交易策略可能胜于追大白马

2017-11-22 06:51:11来源:火山财富

“马太效应”加剧 “抱团取暖”中大金融有望占优

2017-11-22 03:21:02来源:中国证券报

中国工业互联网大会召开 经济增长点即将出现(受益股)

2017-11-22 06:49:46来源:金融界网站

茅台不算啥!中国平安涨幅更高 指数贡献是茅台3倍

2017-11-21 22:37:26来源:中国基金报

3个交易日最大跌幅超20% 利君股份暴跌预示什么

2017-11-22 01:43:11来源:金融投资报

今年来股价暴跌40%多 知名私募淡水泉却看上了它?

2017-11-22 10:36:43来源:每日经济新闻

周二上市公司晚间重要公告

2017-11-21 18:13:17来源:金融界网站

年报掘金:47股高增长低估值竟然还跑输大盘!

2017-11-22 07:36:29来源:证券时报网

大金融打响年末行情第一枪 漂亮50还能牛多久?

2017-11-22 10:52:38来源:金融界网站

万科A涨停券商集体拉升 蓝筹轮动行情仍在扩散

2017-11-22 07:00:12来源:大众证券报

主力留下盘面关键暗号 重返3400隐有一丝不安

2017-11-22 07:19:53来源:金融界网站

阿里将开放无人餐厅技术 打破行业高成本顽疾(受益股)

2017-11-22 06:45:06来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
上海环境买入25.5232.00
大禹节水买入8.0511.80
恒瑞医药买入54.1461.00
东方明珠买入21.1024.40