周一机构一致最看好的十大金股(名单)

1评论 2017-06-19 07:00:42 来源:金融界网站 “真雄安”即将诞生(名单)

周一机构一致最看好的十大金股(名单)
10 位投资顾问已告知 皮阿诺(002853) 后市如何操作立即查看

  皮阿诺(行情002853,诊股):多渠道布局增销量 强产品研发提售价

  类别:公司研究机构:国金证券(行情600109,诊股)股份有限公司研究员:揭力日期:2017-06-16

  国内定制家具领军企业。2002年,皮阿诺将法兰西橱柜设计理念引入中国。2003年,公司与广东康宝电器有限公司签署品牌战略联盟协议,开创了“专业橱柜+专业电器”的行业发展新模式。2017年,伴随公司天津工厂的开工建设,公司开始向全屋定制领域发力。2017年第一季度,凭借费用管控能力的显著提升,公司实现净利润3倍以上的增长,达到820.82万元。

  品牌橱柜强势崛起,全屋定制已成趋势。根据《2016年全屋定制程度调查报告》,国内整体橱柜市场规模已破千亿。在80、90后等新消费者崛起的过程中,橱柜产品的性价比愈发受到重视,中端橱柜产品空间广阔。在区域销售方面,二三线城市销售规模不断扩大。受益二三线地产销售的回暖以及整体橱柜概念的不断普及,未来该级别市场具备较大增长潜力。因此,我们认为,加速渠道下沉的企业将有机会获得更广大的消费群体。另一方面,小户型房屋是目前国内居民的主要购买房型,具备空间合理利用性和个性化定制的全屋定制产品将备受消费者青睐。我们认为,在消费升级浪潮下,消费者家居“一站式购买”需求增强,将促使全屋定制渗透率获得较大提升。

  国内橱柜第一梯队企业,多因素驱动业绩增长。公司是国内十大橱柜品牌之一,自成立以来始终坚持自主品牌与原创设计。在十多年的发展历程中,公司曾多次获得产品设计方面的奖项,产品研发和设计能力突出。在制造端,公司引入全套豪迈柔性产线,兼顾产品个性化和规模化生产。另一方面,公司厨电配套产品采用OEM模式,促使盈利能力强于其他橱柜制造企业。对于公司未来业绩增长,我们认为主要有三大核心驱动因素。驱动一:公司未来五年将加速专卖店开设步伐,计划新增2000家门店。同时,在B端,公司通过设立合资公司的形式,加深了与恒大集团的合作,有利于公司未来产品销售。除此之外,公司也通过增资安乐窝网,进一步强化电商销售渠道。驱动二:公司一贯秉承“科学艺术家居”的设计理念,始终坚持自主创新和设计。在消费升级的大背景下,公司未来将加大多产品智能化、环保性和功能性的研究,增加产品附加价值,提升产品零售价格。驱动三:公司衣橱柜产能瓶颈明显,IPO募投天津和中山工厂,将突破现有产能限制。同时,配合未来公司经销商专卖店开设计划,衣橱柜新增产能将或及时消化,公司未来市场占有率提升值得期待。

  估值与投资建议

  我们预测公司2017-2019年完全摊薄后EPS为1.97/2.64/3.23元/股。我们认为公司是国内领军定制家具企业,IPO募投扩充产能将有利于公司未来提升市场占有率。同时,公司通过增加门店和提升产品附加属性等方式,或将促使销售量价齐升。我们给予公司2017年PE为40倍,对应目标价为78.8元/股,首次覆盖给予“增持”评级

  风险

  房地产行业波动风险;主要原材料价格大幅波动风险;经销商销售模式风险;募投资金项目投资风险;客单价再次出现大幅下滑。

  国统股份(行情002205,诊股):PPP持续发力 转型成功开启高成长之路

  类别:公司研究机构:东北证券(行情000686,诊股)股份有限公司研究员:王小勇日期:2017-06-16

  事件:

  公司公告预中标黑龙江省穆棱市奋斗水库及供水工程PPP项目,本项目总投资估算4.92亿元,占公司2016年度经审计的营业总收入的81.82%,其中项目工程部分投资总额为4.38亿元,特许经营期为28年(不含建设期),供水工程建设期为2年。

  点评:

  PPP订单不断,调整转型见成效。鉴于PCCP行业产品、销售模式、工艺技术、融资模式雷同,市场竞争残酷,行业利润率较低,公司于2014年确定了“调整转型、创新发展”的经营发展战略,在立足PCCP主业的同时,积极参与项目的投资、建设、运营,集合各种优势参与PPP业务。此后PPP订单不断,公司逐步摆脱单一主业的束缚,2016年新业务已贡献收入1.66亿元,占总营收27.65%。

  2016年至今公司新签及中标PPP项目25.35亿元、EPC项目7.21亿元,合计订单收入比5.42倍,订单保障系数高,我们认为新业务为公司打开新的成长空间,调整转型已见成效。

  下游利好频频,PCCP再度爆发。国家“十三五”水利建设投资规模约为2.43万亿元,较“十二五”实际投资增长21.5%,公司大本营新疆出台50%增长的固定资产投资计划,叠加每年8000公里地下管廊建设规划,下游需求利好频频,为公司主业复苏提供动力。近三年来公司主业景气度持续下行,PCCP业务营收同比-5.12%、-51.58%、-0.09%,而随着新一轮水利投资的到来,公司PCCP业务再度爆发。2016年至今公司新签PCCP销售合同12.57亿元,是2016年PCCP营收的3.3倍,PCCP业务再度爆发,公司主业将迎来拐点。

  投资建议:一季报显示,公司其他应收款较期初增长41.32%,因投标保证金增加所致,施工业务确定收入2.43亿元。考虑到公司新老业务订单饱满,投标积极,未来成长确定性较强,我们预计2017~2019年公司营业收入分别为9.57、15.75、26.67亿元,归母净利润0.19、0.50、1.26亿元,EPS为0.17、0.43、1.08元,对应PE为171X、66X、26X,首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示:原材料价格上涨;PPP项目进展不及预期。

  林洋能源(行情601222,诊股):业绩具备持续超预期可能

  类别:公司研究机构:国信证券(行情002736,诊股)股份有限公司研究员:杨敬梅日期:2017-06-16

  业绩持续超预期

  林洋能源公布中报业绩告:净利润3.1-3.5亿,同比2016年(2.2亿)增长40%-60%。业绩持续超预期。

  新增光伏并网贡献大部分业绩

  截至16年报披露日,公司已累计并网光伏电站931MW,并有超1GW的项目储备。并网项目除内蒙地区135MW为集中式电站外,其余均为分布式电站,且多位于中东部地区,弃光限电可能性较小,发电收益较为确定。新增并网是上半年业绩增长的主要原因。

  预计17年年底可实现累计并网1.5GW,预计今年光伏电站的收益将实现翻番,公司持续增长的并网装机及超大的项目储备是近两年业绩增长的主要动力。

  海外电表拓展成绩显著

  公司前几年与全球电表品牌企业兰吉尔合作,去年又完成对立陶宛电表企业ELGAMA 的控股。目前海外业务拓展成效显著,预计全年会实现收入和订单的大幅度增长。

  南网及海外业务的拓展将弥补国网招标量下滑的影响,预计全年公司电表业务将实现稳中有升,而随着国网更新换代低谷期的过去,预计2-3年之后,国网招标量将重拾升势。

  风险提示

  光伏并网装机规模低于预期、电表业务下滑、盈利能力下降。

  维持“买入”评级

  我们预计2017/2018/2019年,公司将分别实现营业收入29.58 /37.39 /41.70 亿元,同比增长-5.0%/26.4%/11.5%;净利润7.14 /8.33 /9.37 亿元,同比增长50.5%/16.7%/12.4%;每股收益0.41/0.48/0.54元。维持“买入”评级。

  华天科技(行情002185,诊股):内生发展稳健 盈利能力突出

  类别:公司研究机构:渤海证券股份有限公司研究员:徐勇日期:2017-06-16

  内生增长稳定,业绩含金量高,盈利能力突出。

  公司集成电路年封装能力达到200亿块。公司主营收入过去三年复合增长率为32.63%,2016年营收达到54.75亿元,营收规模排在国内封测厂商第二位;归母净利润过去三年复合增长率25.25%,2016年归母净利润为3.91亿元,盈利能力极为突出,排在国内封测厂商第一位;经营现金净流量连续12个季度为正,且稳步增长。

  公司地处西北,运营成本有一定优势。

  封测行业本质还是制造业,当技术、质量和服务处于同一水平,企业之间的竞争,实质上就是成本的竞争。公司两大生产基地位于天水与西安,同位于东部沿海发达地区及外资同行企业相比,具有较强成本竞争优势,在土地、能源等方面开销均处于较低水平;三是公司能够享受国家所得税减免等相关优惠政策,2016年公司所得税税率为15%,竞争对手一般在20%-25%之间。

  半导体产业链向亚洲转移,封测端首先崛起,公司直接受益。

  从行业特性看,封测在集成电路产业链中相对技术和资金门槛较低,属于重资产行业并且是“劳动密集型”。过去50年半导体产业重心从美国转移到日韩再到台湾,发展中国家都是从封测业起步,积累资金、技术后再逐步发展芯片设计和制造业。我国具有成本和市场地理优势,未来极有可能接替台湾成为封测业龙头。从产业链看,封测行业上游晶圆厂在大陆密集布局,直接带动了下游封测产业的发展。各大晶圆龙头,台积电、因特尔、三星均在大陆加大晶圆厂投资力度,再加上国内晶圆厂的崛起,亚太地区成为封测中心的趋势不可动摇,公司直接受益。

  盈利预测与投资建议。

  鉴于华天科技稳定的内生增长、优秀的盈利能力以及良好的财务指标,我们认为目前华天科技是最具有投资价值的半导体封测公司。预计公司2017-2019年营业收入为77.65亿、101.95亿、121.76亿;归母净利润为5.22亿、6.86亿、8.73亿;EPS为0.49元、0.64元、0.82元,成长性优秀,盈利能力突出。首次覆盖,目标价18元,对应2017-2019动态市盈率分别为36.73倍、28.15倍、21.95倍,给予买入评级。

  南方航空(行情600029,诊股):国内线需求旺盛 国际线客座率同比正增长

  类别:公司研究机构:浙商证券(行情601878,诊股)股份有限公司研究员:姜楠日期:2017-06-16

  国内线需求增速持续高于供给,国际线客座率同比提升1.90个百分点。

  二三线出行需求不断增长,国内线需求增速持续高于供给,客座率单月同比提升1.72个百分点。国际线单月供给增速略低于国内线,供需关系持续改善,自3月以来客座率首次同比提升。17年5月单月,总体、国内、国际数据,ASK同比增速分别为11.63%、12.57%、10.53%;RPK同比增速分别为14.17%、15.00%、13.23%;客座率分别为80.81%、81.36%、79.76%,同比分别提升1.80、1.72、1.90个百分点。

  累计客座率高于近三年同期水平,平均票价有望持续同比正增长。

  自1月以来,国内线客座率同比持续提升,1-5月累计客座率82.47%,同比增加2.74个百分点,绝对数值高于近三年同期水平。票价水平在2-3季度有望持续同比正增长。17年1-5月累计,总体、国内、国际数据,ASK同比增速分别为8.98%、8.62%、11.66%;RPK同比增速分别为12.13%、12.35%、13.42%;客座率分别为82.24%、82.47%、82.09%,同比分别提升2.31、2.74、1.28个百分点。

  油价和汇率预期趋稳,外围因素影响减弱。

  16年航油成本占公司营业成本的比例为24.70%,占营业收入的比例为20.73%。假设17年布伦特原油期货均价55美元/桶,航油价格每上涨10%,将增加营业成本约26.3亿元,对全年净利润影响约为35%。自15年起,公司通过提前偿还美元负债、用人民币负债置换美元负债、采用经营租赁的方式引进飞机等方法,降低美元负债占比。12-16年,美元负债占总负债比例从69.5%下降至29.4%,有效控制了汇率风险。

  国内线收益水平有望提升,国际线供需关系改善,维持“买入”评级。

  预计17-19年,公司归属母公司所有者净利润分别为57.07亿元、67.35亿元和80.03亿元,同比增速分别为12.90%、18.02%和18.82%。广州和乌鲁木齐枢纽分别在欧洲-大洋洲中转航线和丝绸之路经济带上具有地缘优势,北京新机场将于19年投产,成为公司提升区域竞争力的重大机遇。国内线客座率稳步提升,期待旺季收益水平同比提升;国际线供需关系不断改善;油价和汇率预期趋稳,维持“买入”评级。

  康缘药业(行情600557,诊股):股权激励营销改革提振业绩增速

  类别:公司研究机构:华安证券(行情600909,诊股)股份有限公司研究员:华安证券研究所日期:2017-06-16

  事件:

  公司于6月13日公告2017年股权激励计划草案:拟向82名激励对象(董事、高管、核心销售人员等)授予1700万份权益,占公司股本的2.76%,有效期48个月,行权价格15.60元。首次授予的股票期权(1504万份)12个月后分三次行权(40%/30%/30%),考核要求为2017/2018/2019年较2016年的主营业务收入增长率不低于13%/30%/54%。

  点评:

  营销人员所获期权超一半,继续推进营销体制改革。

  本次激励计划中有63名营销系统人员参与,所获股票期权合计占比54.95%,比重超一半。本次激励协同公司开启的营销体制改革(营销总公司,并推行分产品线、分区快相结合的矩阵式管理模式),将为公司后期业绩增长带来保障。

  主打品种热毒宁和银杏二萜内酯有望平稳放量。

  热毒宁注射液将继续平稳增长,医保目录调整对热毒宁作出“限制二级及以上医疗机构使用”的约束会产生一定负面影响,但由于基层医院使用占比不高,所以影响不大;未来热毒宁有望通过在东北、西南、西北等覆盖比例较低地区的营销和市场推广实现增量弥补。银杏二萜内酯注射液是公司历时八年打造的新一代高纯度银杏叶注射液,有效成分达到95%,疗效明显优于传统银杏注射液,未来有望实现快速替代。银杏二萜内酯注射液现已进入江苏等多省地方医保目录,并有望通过谈判进入新版医保目录。

  盈利预测与评级。

  公司是国内中药企业中的研发领头者,研发投入占营收比重高达12.06%。我们认为热毒宁在成人科室推广仍具有空间,银杏二萜内酯有望通过谈判进入新版医保目录(另有龙血通络胶囊、大株红景天胶囊等5个独家品种进入医保目录),协同公司营销体制改革提振公司业绩增速,预计2017、2018、2019年EPS分别为0.70元、0.82元、0.96元,对应当前股价PE分别为23/20/17倍,维持公司“买入”评级。

  风险提示。

  政策变动风险;新产品放量不及预期。

  弘信电子(行情300657,诊股):翻倍再翻倍 产能扩张促进业绩提速

  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:陈萌,徐博日期:2017-06-16

  事件

  公司于2017年6月7日与荆门市东宝区人民政府签署了《弘信柔性电子智能制造产业园项目投资协议书》,公司拟在荆门市东宝区投资柔性电子智能制造产业园,预计第一期投入5亿元。东宝区人民政府除了提供基础设施、污水处理等支持外,还将提供优惠政策支持,包括1亿元入住补贴等。

  简评

  产能扩张促进业绩提速公司此次签署的产业园投资协议,标志着继2014年“卷对卷”自动化项目之后,又一次重大的扩产计划。公司前期投入进入收获期,产品良率和产品品质更为稳定,公司订单随之增加。2017年的业绩因此将得以高速增长。随着公司产线越发成熟,产品结构越发优化,公司FPC的平均单价和毛利率有望进一步上升。

  盈利预测与估值

  预计17-19年公司实现净利润1.05/1.42/2.19亿元,对应EPS为1.01/1.37/2.11。我们比较目前公司在国内主要的竞争对手,由于1)公司FPC收入占比将近80%,是A股唯一一家以FPC为核心主业的公司,过去4年FPC增速高于PCB行业整体增速;2)公司前期投入进入收获期,下游进入集中投产期,业绩将保持高速增长;3)公司“卷对卷”自动化产线技术壁垒高,未来将承接更多的高端产品,我们给予公司估值溢价,2017年45倍PE,目标价49.5元,给予“买入”评级。

  中科创达(行情300496,诊股):发行可转债 加码智能汽车等战略方向

  类别:公司研究机构:广发证券(行情000776,诊股)股份有限公司研究员:刘雪峰日期:2017-06-16

  公司计划发行可转债募集资金总额不超过4亿元用于三个项目建设

  公司公告公开发行可转债方案,计划募集资金总额不超过4亿元,扣除发行费用后募集资金净额将用于:1)智能汽车软件技术平台研发和产业化项目2.1亿元、2)智能硬件核心计算平台研发和产业化8087万元、3)下一代智能技术研发实验室1.1亿元。

  三大项目建设紧扣产业前沿,助力公司战略转型

  智能汽车项目是公司面向智能网联汽车发展的需要,结合操作系统、核心算法、传感器技术整合等领域的技术优势,拟开发一系列面向智能网联汽车的平台和技术;智能硬件核心项目建设内容为面向智能硬件产品的核心模块研发;下一代智能技术实验室则选取了四个重要技术研发方向。

  可转债方案公告披露出公司目前战略布局进展顺利

  公告在可转债募投项目的可行性方案中披露:公司已经形成约300人规模的车载开发团队,公司基于Linux的车载信息娱乐系统已经量产,基于Android的车载信息娱乐系统也将于今年下半年量产,面向中国和东南亚市场。公司目前在智能硬件领域已组建了200人的开发团队,已完成面向无人机、IP CAmera、机器人(行情300024,诊股)、虚拟现实终端的核心板产品和OS软件平台。

  预测17-19年EPS为0.518元/股、0.869元/股、1.191元/股

  预测2017-2019年营收增长为52.3%、46.2%、50.1%,营收分别为12.9、18.9、28.3亿元;净利润增长分别为73.6%、67.7%、37.1%,归母为2.09、3.50、4.80亿元;PE分别为57、34、25倍,基于公司未来在智能硬件和智能车载领域按量出货的业绩弹性目前将要兑现,维持“买入”评级。

  风险提示

  短期估值在当前环境下有一定压力;应收账款总额较大的风险;下游智能化产品推广可能不及预期。

  新文化(行情300336,诊股):与爱奇艺连签两单加强网生内容开发

  类别:公司研究机构:国元证券(行情000728,诊股)股份有限公司研究员:孔蓉日期:2017-06-16

  事件:

  2017年6月9日,公司发布公告:(1)与北京奇艺签订《电视剧<美人鱼>独家许可使用协议》,授权费用4.2亿元;(2)与北京爱奇艺签订《网络剧<西游降魔篇>独家投资协议》,投资总金额2.88亿元。

  投资要点:

  与爱奇艺连签两单,《美人鱼》《西游》强势来袭:公司发布公告,与北京奇艺签订《电视剧<美人鱼>独家许可使用协议》,授权费用4.2亿元,最终费用根据《国产电视剧发行许可证》的集数以及首轮卫视台播出实际集数进行调整;与北京爱奇艺签订《网络剧<西游降魔篇>独家投资协议》,投资总金额2.88亿元,公司全权负责网络剧的拍摄和制作。《美人鱼》和《西游》的上映时间分别初定在2018年三季度和2019年上半年。

  整合顶级IP资源,加强网生内容开发:公司一直致力于顶级IP资源的整合及网生内容的开发,并通过投资PDAL与顶级电影资源深度结合,整合具备互联网属性、影响力强并符合年轻人群需求的IP资源。此次合同签订,是公司顶级网络产品的进一步落地,有望推动影视内容业务持续增长。公司将继续强化对优质IP资源的开发转换能力,丰富IP、内容的题材和品类,加大网生内容的开发力度,持续出产有品牌、网感强的顶级内容,搭建多层次、高品质的内容生产以及运营体系,进一步优化和完善盈利模式。

  盈利预测和估值

  考虑到两部剧作对公司2018年及以后年度的经营业绩产生积极影响,我们预计公司2017-2019年营业总收入分别为12.51亿元、14.93亿元和21.29亿元,实现归属母公司的净利润分别为2.98亿元、3.56亿元和5.07亿元,对应EPS分别为0.55元、0.66元和0.94元,对应PE分别为29x/24x/17x,给予“增持”评级。

  风险提示

  宏观经济波动;剧作进度不及预期。

  亿联网络(行情300628,诊股):联接世界 统一通信新巨头

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:熊军日期:2017-06-16

  统一通信大势融合,托管模式引领潮流。2015年全球统一通信市场规模达到199亿美元,SIP电话终端全球市场规模达到8.1亿美元;据预测,2019年统一通信市场规模将达到351亿美元,SIP电话终端全球市场规模达到14.5亿美元;随着云端的发展,SIP市场也由早期以Cisco、Polycom为代表的自建模式逐步转变成为托管模式,市场未来空间依然巨大。

  终端市场“亿”鸣惊人,保三争冠抢占份额。2015年公司SIP电话终端收入占全球市场份额12.0%,排名全球第三,占中国市场份额16.0%,排名中国第三。按销量计,公司已经占全球市场份额20%,排名全球第二,中国第一。随着公司产品的不断优化和渠道的进一步拓展,公司业绩将有更进一步的发展。

  高毛利行业,综合壁垒高,经营模式优。统一通信整体毛利率维持在50%以上,公司16年综合毛利率达到63.13%,技术壁垒、渠道壁垒、合作平台壁垒、认证壁垒等等构筑起了行业的护城河,行业已经成为寡头竞争市场;而同时公司由于外包生产模式以及以渠道为主的销售模式,压低了公司的运营成本,16年净利率也达到46.80%,在上市公司中名列前茅。

  品牌价值日益凸显,加大投入精益求精。随着公司高端产品的问世,以及公司在中小企业中的知名度,“Yealink”品牌溢价逐步明显。公司募投16.5亿元用于UC终端升级、VCS研发、云计算中心建设等,并于近日使用自筹资金预先投入项目,研发决心溢于言表。

  盈利预测及投资建议:公司有望乘着行业发展的东风,加以自身的助推,继续保持较高的增长。预计公司2017年-2019年净利润分别为6.35亿,9.04亿,11.84亿元,当前股价对应动态PE为37倍、26倍和20倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:市场竞争导致毛利率水平下降的风险;募投项目实施不及预期。

关键词阅读:金股

责任编辑:周壮 RF12883
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