中金解读如何投资雄安主题 揭秘谁是真正的受益股

1评论 2017-04-05 10:40:56 来源:中金金网 低吸也能抓涨停!

  这个清明小长假被,“雄安新区”妥妥地霸占了各大媒体头条,相信大家的朋友圈也被刷屏了吧!各种靠谱不靠谱的消息和观点也纷至沓来,让股民们眼花缭乱。那么,“千年大计”雄安崛起到底有何意义?A股哪些板块有望从中受益?看看中金公司分析师们怎么说!

  主题策略

  资本市场将很快追此主题,基建最具确定性

  雄安新区:京津冀一体化战略的“点睛之笔”

  4月1日中共中央、国务院决定设立河北雄安新区。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域。新区规划建设以特定区域为起步区先行开发,起步区面积约100平方公里,中期发展区面积约200平方公里,远期控制区面积约2000平方公里,有望与当前的深圳特区及浦东特区相若。虽然目前尚缺乏雄安新区设立的具体细节,但从官方的报道来看,此次设立的雄安新区有三点“不一般”:

  1)定位“不一般”:新华社将雄安新区的设立称之为“千年大计、国家大事”,人民日报则表述为“又一个春天的故事”,并将其比肩具有划时代意义的深圳经济特区和上海浦东新区,“是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区”。雄安新区地位可能与深圳特区与浦东类似,其建设可能借鉴深圳、上海浦东推动珠三角、长三角发展的经验,在京津冀一体化发展中起到“画龙点睛”的引领作用。

  2)官方姿态“不一般”:据官方媒体报道,在雄安新区设立前,习近平主席已经多次深入京津冀三地调研并多次主持召开与之相关的中央政治局常委会议及中央政治局会议,并在今年年初专程实地考察并组织召开雄安新区规划建设工作座谈会,规划雄安新区的七项重点任务。

  3)定位功能“不一般”:雄安新区设立的主要目标之一便是“集中疏解北京非首都功能”,这也是在地域上其他任何一个特区和新区无法具备的独特功能。结合习主席七项重点任务中“绿色智慧”、“发展高端高新产业”的提法,目前北京的部分央企、事业单位,以及和科技、金融、教育相关的部分产业存在逐渐转移到雄安新区的可能性。

  雄安新区着眼长远,区域发展关键在人才、制度及顺势而为

  十九大之前就宣布雄安新区的规划,也可能意味着这是中国领导层新的大战略部署在逐步拉开序幕。雄安新区就定位和所获得政府的支持来说,前途充满光明,但与此同时也需要注意:

  1)区域发展最重要的是人才的聚集,人才的聚集最终要靠制度,深圳和上海浦东目前取得的成功都能证明“以市场制度为基础、政府适度引导”这一基本原则在区域发展中的重要性;

  2)区域发展要顺势而为、借势发力,达到“四两拨千斤”的效果。深圳特区及上海浦东新区的发展都借助中国改革开放的大势,并驭“中国制造”走向全球的东风。雄安新区要取得与深圳及浦东相比肩的长远效果,必须借助北京目前的科技、人才优势,必须借助中国当前“结构转型、产业升级”的大势;

  3)在京津冀协同发展问题上如何盘活理顺目前北京、天津、河北的差异化发展格局。就产业分布上来说,京津冀目前尚落后于长三角及珠三角地区,雄安新区能否形成新的产业优势使得这一战略取得如深圳和浦东等新区的成功也需要持续关注。

  基建最具确定性,其次是地产,中长期影响逐步实现

  我们预计,雄安新区在资本市场的影响将是深远的,投资者近期可能从关注相关基建、地产及环保等领域开始。尽管雄安新区的详细规划披露还非常有限、具体执行也仍需时日,但我们估计资本市场对此主题的追逐可能会很快就开始。在雄安新区的规划和执行更具细节之前,市场可能将关注点集中在与雄安新区相关的基建、地产及环保等领域,随后再根据规划的更加明确和落实而扩散至其他标的。雄安新区有较大且相对确定的基建需求,初期关注与之相关的原材料、钢铁建材、建筑机械、地产等行业。鉴于这一战略目前只是初露端倪,且战略执行有望延续多年,我们后续仍将进一步跟踪这一战略的执行及影响。

  来源:《雄安新区系列(1):有望雄起的雄安新区》 发布日期:4月4日 作者:王汉锋-中金公司策略分析师、董事总经理S0080513080002,李求索-中金公司分析师S0080513070004

  工业

  建筑、工程机械企业将显著受益

  评论

  雄安新区拥有极高的战略定位。新华社报道称雄安新区为“继深圳特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区”,是“千年大计、国家大事”,意味着雄安新区的定位将非同一般。未来雄安新区建设可能借鉴深圳推动珠三角、上海浦东推动长三角的经验,在京津冀发展中起到核心作用。

  基础设施建设受高度重视。雄安新区建设的7个重点任务中有4个都与基础设施相关(建设绿色智慧新城、打造优美生态环境、提供优质公共服务、构建快捷高效交通网),体现了新区建设初期对于基础设施的迫切需求,且新区建设更加强调设计引领,合理把握开发节奏,避免城市规模过度扩张。

  对标深圳、浦东,雄安新区基建将迎高速发展期。深圳经济特区于1980年设立,其后10年固定资产投资CAGR达到46.4%,远超全国同期17.4%的水平;上海浦东新区1990年开始全力开发,其后10年固定资产投资CAGR达到37.9%,也超过全国22.0%的水平。我们预计雄安新区未来10年基建投资将迎来高增长。

  建筑、工程机械企业将显著受益。参考深圳经济特区和上海浦东新区的发展路径,我们预计未来10年雄安新区固定资产投资有望达到30%以上的复合增长,房建、基建、装饰、园林等建筑企业和工程机械企业将显著受益,我们测算未来10年雄安新区建设拉动的挖掘机需求约5,700台,占2016年行业销量的0.8%。

  风险

  雄安新区建设进度不及预期。

  来源:《雄安新区设立,基础设施先行》 发布日期:4月5日 作者:孔令鑫-中金公司分析师S0080514080006,吴慧敏-中金公司分析师S0080511030004

  钢铁建材

  京津冀钢铁建材将迎利好,水泥望优先受益

  评论

  雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域,地处北京、天津、保定腹地。新区规划建设以特定区域为起步区先行开发,起步区面积约100平方公里,中期发展区面积约200平方公里,远期控制区面积约2000平方公里。

  京津冀一体化有望加速推进,基建确定性较高。我们认为此次新区设立对京津冀协同发展意义重大,建设智慧新城以及高效交通网络构建将为区域需求带来新引擎。而目前区域现有开发程度较低,基建需求向上空间巨大。中期来看,京津冀钢铁、建材标的将迎利好,其中水泥行业由于明显的区域性特点,有望优先受益。

  风险

  新区建设进度不及预期。

  来源:《雄安新区设立,区域钢铁水泥标的有望优先受益》 发布日期:4月4日 作者:陈彦-中金公司分析师S0080515060002

  房地产

  整体战略意义非凡,未来还看产业和人口导入

  评论

  雄安新区区位好,规格高,面积广:雄安新区涉及河北省雄县、容城、安新三县及周边部分区域,地处京津冀腹地,距北京、天津和石家庄距离均在100~150公里左右;雄安新区规格与深圳经济特区和上海浦东新区地位看齐,高于国家的其他新区;新区起步区面积约100平方公里,中期发展区面积约200平方公里,远期控制区面积约2000平方公里(与深圳市面积相当)。

  整体战略意义非凡,未来还看产业和人口导入:设立雄安新区将有效推进京津冀协同发展,新区既要承接北京非首都功能,又要发展高端高新产业,预计新区将吸引教育、医疗、服务外包和物流等产业落地。同时,雄安新区还将起到承接北京外溢人口作用,根据北京十三五规划纲要,到2020年北京将严格控制人口上限(2300万人)和城乡建设用地规模(2860平方公里),雄安新区未来的人口吸附能力将影响区域的市场容量和经济发展。

  风险

  味精价格低于预期,新能源车销量不及预期。

  来源:《千年大计,始于雄安》 发布日期:4月3日 作者:张宇-中金公司分析师S0080512070004,肖月-中金公司分析师S0080516080005

  港口

  雄安新区建设提升京津冀港口景气度

  新华社4月1日报道,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。雄安新区是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。我们认为新区的设立、建设和后续发展将对京津冀港口的基本面产生持续的提振作用。

  评论

  新区将是京津冀区域投资热点:雄安新区规划范围涉及河北雄县、容城、安新三县及周边部分区域;新区距离北京和天津各100公里,城际高铁仅20分钟,高速1小时,且距离北京新机场较近,区位条件优良。新区起步区面积约100平方公里、中期发展区面积约200平方公里、远期控制区2000平方公里(深圳1900平方公里,上海浦东新区约1200平方公里),雄安新区的建设被比喻为“千年大计、国家大事”,其历史定位较高。

  按照浦东新区和深圳特区建设经验,新区建设需要基建先行,尤其是雄安新区基础建设相对薄弱,短期内对矿石、钢材以及机械设备等需求大。我们认为这将利好河北地区的港口。

  风险

  吞吐量不达预期。

  来源:《雄安新区建设提升京津冀港口景气度》 发布日期:4月5日 作者:李若木-中金公司分析师S0080516030001,杨鑫-中金公司分析师S0080511080003

关键词阅读:雄安

责任编辑:周壮 RF12883
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