三季度公募渐向主板转移战场 中创板配置热度降低

2015-11-01 13:42:59 来源:证券市场红周刊

  三季度市场的调整对公募基金的打击是毁灭性的,集体亏损并创单季最大亏损纪录。而随着基金三季报的披露完毕,调仓换股路线逐渐明晰:基金依旧超配中创板,偏爱成长股,只是热度有所降低,并逐渐向主板转移战场。此外,基金经理着手潜力股的挖掘,低估值、稳增长个股成为三季度基金的核心配置。

  基金亏损创单季纪录

  三季度的“过山车”行情,让公募基金损失惨重。数据显示,基金三季度整体亏损6503亿元,超过2008年一季度亏损6475亿元的纪录,创公募基金单季亏损新高。而就在上一季度,基金整体盈利3652亿元,可谓是“冰火两重天”。经过三季度的这番“折腾”,基金上半年的利润大部分被吞噬,今年以来的业绩神话已破灭。

  从各类基金表现来看,权益类基金成为亏损重灾区,引发投资者赎回离场情绪蔓延。三季度,偏股型基金规模下降明显,股票型基金降幅达43.02%,混合型基金降幅也达42.72%。

  三季度,股票型基金仓位略减,而混合型基金仓位降幅偏大。截至2015年9月30日,股票型基金股票仓位由二季度的89.65%下降至87.02%,仓位变化为-2.63%;混合型基金股票仓位由76.35%下降至65.50%,仓位变化为-10.85%。凯石金融产品研究中心分析师王亚楠表示,虽然6月末遭遇“股灾”,但因为前期仓位处于高位,股票的流动性不足,导致二季报呈现出仓位依然较高的特征。三季度初,政府救市使得股票恢复流动性,基金纷纷开始降低股票仓位。

  银行股再次受宠

  随着三季报披露的尘埃落定,基金在市场震荡中的调仓换股路径得以曝光。三季度,各家基金似乎回归了对蓝筹股的热爱,银行、地产等传统行业纷纷进入重仓股名单,而曾经火爆的“互联网+”概念则遭到基金抛弃,这与之前重配小盘股的风格截然不同。

  三季度,在股票型、混合型基金中,前十大重仓股依然以老牌蓝筹股为主。与二季度末相比,基金延续了以往重配金融股的风格,中国平安蝉联第一大重仓股的位置,基金持股总市值为179.31亿元,共有183只基金重仓持有。银行股依然唱重头戏,尤其是股份制银行受宠。前五大重仓股中,兴业银行、招商银行、浦发银行、民生银行占据剩余4席,持股总市值均在100亿元以上。

  与二季度末相比,券商股遭基金大举减持,已经被踢出前十大重仓股之列。三季度A股市场重挫,券商业绩势必会受到冲击,海通证券和中信证券遭减持颇为明显。

  中创板配置热度降低

  由于三季度市场的大幅下挫,“互联网+”概念股也遭到基金的一致抛售,而该板块的冷却只是一个缩影,基金对中创板的偏爱确实有所弱化。三季度,基金重仓股中投资中小板和创业板比重有所下降,而投资沪市主板比重有所上升,投资深市主板比重基本持平。业内人士表示,主要原因可能是“股灾”期间,小股票流动性危机使人恐慌,从而转移到流动性更好的主板市场。

  不过,相比占A股总市值比重不足25%而言,基金对中创板块依然超配明显。在股混基金中,持有基金数最多的十大重仓股主板占4成,中小板和创业板占6成。“三季度市场环境虽然恶劣,但基金并没有一味龟缩防守,而是积极寻找新的潜力股,主题概念股和业绩高增长股深受基金经理的宠爱。”王亚楠指出。

  比如,网宿科技首次跻身基金十大重仓股,同时也是三季度增持力度较大的个股。公司前三季度业绩大幅增长82.44%,作为互联网业务平台提供商,分享着互联网飞速发展带来的红利,主营业务保持高速增长。而其股价也不负众望,三季度不跌反涨13.55%。

  三季度,基金还大举买入或增持大华股份、牧原股份等股票。牧原股份是一只养殖龙头股,受益于猪周期启动,猪价上涨推动业绩改善,产能扩张。此外,春秋航空、东方网力、信维通信、石基信息等个股同样受到基金青睐,重仓基金数均大幅增加。

  而对于股价曾经飙涨的暴风科技、全通教育、安硕信息,这些公司的三季报堪称“惨不忍睹”,把它们推上神坛的基金们已经开始撤退了。

  滞涨新进重仓股重点关注

  三季度,由于概念热点切换频繁,新进、退出十大重仓股也是层出不穷。数据显示,三季报新进十大重仓股的有嘉宝集团、荣信股份、紫光股份等,退出十大重仓股的有同花顺、智慧能源、皖通科技等。

 

  虽然进出频繁,但基金仍对主题概念股偏爱有加。比如,嘉宝集团开始将注意力转向社区,基于布局互联网和大数据打造智慧社区。据了解,嘉宝集团和京东集团围绕社区O2O,已经在相关配套基础设施方面做了布局。而紫光股份是这轮智能制造中疯涨厉害的股票。10月26日~28日,该股连拉了3个涨停,在智能制造概念股中异军突起。10月29日,该股又以涨停开盘,然后下挫并大幅波动,最终上涨4.23%,而类似的股票均已出现大面积回调。

  业内人士认为,新进十大重仓持有且合计持股比例居前,这样的个股基金拉升股价的动力比较强。在最近的行情中,三季度跌幅较大且10月以来涨幅较小的个股,或存在一定的补涨机会。

关键词阅读:三季度

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