超跌反弹一触即发 狩猎被错杀的绩优股

2015-08-27 05:51:32 来源:投资快报

  当市场最悲观的时候,机会可能悄悄来临。机构认为,尽管A股近期断崖式暴跌,但经过连续跳水后当前也暗藏了积极的信号,超跌反弹一触即发,被错杀的绩优股包括银行、家电、医药三大板块有望成为反弹的领头羊。

  超跌反弹一触即发

  紧承周一大盘跌破年线、单日跌幅达到8.49%,正在蔓延的市场谨慎情绪令指数再度感受到压力。周二沪综指大幅跳空低开,开盘下跌幅度即超过200点,期间虽然有护盘力量支撑,但午后“杀跌”情绪再度占据市场上风,沪指跌破3000点。截至当日收盘,两市共有近300只股票市净率低于2008年10月28日水平,55只股票跌破净值,其中包括13只破净银行股,意味着未来股指继续深跌空间相对有限。

  周二晚间,高层出大招:先是央行“双降”,不仅降息还要降准;同时期货交易所也出招了,宣布了三项措施,如提高股指期货交易保证金、限制日内开仓标准、提高日内平仓手续费等。虽然大盘周三受央行双降重磅利好下仍下跌,但与此前的高开暴跌不同,大盘一波急速跳水后便迎来强有力的反弹,盘中现V型反攻的走势。市场人士认为,尽管A股近期断崖式暴跌,但经过连续跳水后当前也暗藏了积极的信号,抄底盘已暗中买入,超跌反弹一触即发。

  震荡之下不乏对市场看好的券商分析师,当市场最悲观的时候,机会也可能悄悄来临。安信证券分析师徐彪认为,市场风险偏好和投资者信心的修复需要在市场的剧烈震荡中完成。从近期路演和草根调研的反馈结果来看,除去券商自营、大型保险公司等国家队的资金不能净卖出以外,私募基金的仓位已经处于降无可降的位置,公募基金的仓位大约在6成至7成左右的位置,仍然有继续降仓的可能,预计未来一周内,公募基金此轮仓位调整过程很可能结束。因此,在投资者的情绪进入全面悲观、仓位降到极限位置的时候,市场自我修复的过程也将伴随下周的剧烈震荡而完成。而伴随着这种短期调整风险的结束,市场亦有望见底。

  狩猎被错杀的绩优股

  A股整体估值不断下移,基本回到合理水平;而被称为“神创板”的创业板,也终于被打入“凡间”,平均估值与本轮牛市最高点相比,已跌去近八成。多位资深市场人士向《投资快报》记者表示,此次央行的双降将加速市场底的出现,而被错杀的绩优股包括银行、家电、医药三大板块有望成为反弹的领头羊。

  部分低估值股票之所以成为分析人士在当前市场环境下看好的标的,一方面是因为其股价安全性相对更高;另一方面,它们的估值修复预期也被认为有望催生资本投资热情。粗略来看,当前市场上的低估值股票主要集中在房地产、银行、证券、汽车、保险、能源和基建板块当中。格力地产(行情600185,咨询)、中洲控股(行情000042,咨询)、兴业银行(行情601166,咨询)、农业银行(行情601288,咨询)、建设银行(行情601939,咨询)、北京银行(行情601169,咨询)、雅戈尔(行情600177,咨询)、工商银行(行情601398,咨询)、上汽集团(行情600104,咨询)、长安汽车(行情000625,咨询)、光大证券(行情601788,咨询)、华能国际(行情600011,咨询)、长源电力(行情000966,咨询)、华域汽车(行情600741,咨询)、吉林敖东(行情000623,咨询)、新华保险(行情601336,咨询)、杉杉股份(行情600884,咨询)、中国建筑(行情601668,咨询)、中原高速(行情600020,咨询)等公司均是低估值股票中的代表公司。

  此外,伴随着市场大盘从上周开始大幅下挫,A股当中不少公司股价近期再次经历暴跌。同花顺(行情300033,咨询)iFind统计结果显示,从8月17日至8月25日,A股共有超过200家公司区间跌幅超过30%(后复权),其中区间跌幅超过40%的公司有7家,分别是依米康(行情300249,咨询)、超华科技(行情002288,咨询)、浩丰科技(行情300419,咨询)、益丰药房(行情603939,咨询)、远兴能源(行情000683,咨询)、博彦科技(行情002649,咨询)和音飞储存(行情603066,咨询),依米康因为筹划近3个月之久的重大资产重组终止而吃到多个跌停板,截至8月25日收盘,其股价已经从早前40元的高位回落至16.74元。在市场行情整体下挫的情况下,类似这些经历大幅下跌的公司会否在市场企稳后强力反弹,亦成为不少市场人士关注的焦点。

  银行股破净迎来买入时点

  随着近期市场暴跌,银行股重现批量“破净”。周二,破净银行股数量从10只增加到13只,而且当日收盘后市净率水平低于2008年10月28日的股票更达到289只。

  数据显示,即便2008年10月28日指数阶段“触底”时,破净股票数量也不过213只,其中亦不包括中国银行(行情601988,咨询)、交通银行(行情601328,咨询)、工商银行等“国有四大行”,并且之后至今,沪指再未跌破过该历史低位,即使在2013年6月25日大盘录得1849.65点次低,彼时破净股票数量也仅有178只,以上两次均与周二收盘的289只存在不小差距。

  分析人士认为,从价值投资的角度来看,以银行股等为代表的蓝筹股投资价值正在慢慢显现,股价跌破净资产,再加上银行股当前的市盈率较低,符合长线价值投资。银行股集体破净和市场下滑产生的错杀有关,央行“双降”后银行股或迎来最好买入时点。

  国金证券(行情600109,咨询)银行业分析师马鲲鹏建议买入银行股。他表示,对当前脆弱的市场情绪而言,兑现每一个利好预期是最重要的,本周大跌两天,与风平浪静、没兑现任何利好预期的周末有直接关系。现在是买入银行股最好的时点。一是因为可以比国家队低30%的成本买入,二是距离银行股估值的历史低位一线之遥,三是因为银行板块已破净一周,反弹时机近在眼前。

  家电股受资金追捧

  昨日,家电板块活跃,小天鹅A(行情000418,咨询)涨超8.59%,美的集团(行情000333,咨询)、格力电器(行情000651,咨询)涨幅超5%,九阳股份(行情002242,咨询)、美菱电器(行情000521,咨询)、青岛海尔(行情600690,咨询)涨幅居前。其中,九阳股份成为本轮大跌后率先创出新高的品种,公司拥有稳定的盈利和现金分红,这恰恰是家电股的共性优势,这成为了成为各路热钱竞相追捧的对象,

  统计数据显示,截至目前,在中报、三季报预告业绩双增长的公司中有14家公司所属家用电器行业,占行业内公司总数的25%,在28个申万一级行业中排名首位。从中报披露数据来看,长青集团(行情002616,咨询)、银河电子(行情002519,咨询)等公司今年中期净利润同比增长实现翻番,而毅昌股份(行情002420,咨询)在今年中期业绩也实现扭亏,此外,奋达科技(行情002681,咨询)(80.47%)、老板电器(行情002508,咨询)(40.93%)、秀强股份(行情300160,咨询)(37.42%)等公司今年上半年归属母公司净利润同比增长也均超过30%。

  投资策略上,华融证券表示,家电行业进入结构性调整、转型的新时期,重点是产品升级和品牌力提升,行业的结构分化不可避免。依旧看好白电龙头的综合竞争力以及行业地位的优势,近期市场爆发系统性下行风险,覆巢之下无有完卵,家电板块也出现了指数大幅下滑的情况,但从行业内具有指标性意义的龙头公司来看,下跌幅度较小,家电行业“低估值+业绩”的配置价值在长期内存在,给予“推荐”评级。

  医药板块成长性及防御性突出

  医药板块方面一直以来的魅力在于融成长性与防御性于一身,牛股辈出。医药股昨日集体大涨,益盛药业(行情002566,咨询)、神奇制药(行情600613,咨询)涨停,千金药业(行情600479,咨询)、万孚生物(行情300482,咨询)、灵康药业(行情603669,咨询)、贵州百灵(行情002424,咨询)、太安堂(行情002433,咨询)等涨幅超过5%。

  东兴证券(行情601198,咨询)认为,今年以来医药板块整体涨幅较好,截止到8月24日,医药物板块整体涨幅39.8%,而沪深300指数只上涨1.2%。目前申万医药生物板块估值位于各行业中游水平,整体估值较为合理。投资策略方面,持续看好代表我国医药产业转型方向的医疗服务(金陵药业(行情000919,咨询)、泰格医药(行情300347,咨询)、迪瑞医疗(行情300396,咨询)、爱尔眼科(行情300015,咨询)、马应龙(行情600993,咨询)、千红制药(行情002550,咨询))和生物医药(上海莱士(行情002252,咨询)、华兰生物(行情002007,咨询))行业的发展前景,关注医药商业领域符合行业发展趋势的个股嘉事堂(行情002462,咨询)、瑞康医药(行情002589,咨询)、一心堂(行情002727,咨询)),以及具有国企改革预期的个股(现代制药(行情600420,咨询)、国药一致(行情000028,咨询))。

  汇添富医疗服务基金经理刘江表示,全新推动的“三医联动”(医保体制改革、卫生体制改革与药品流通体制改革联动,通俗来说就是医院、医保、医药改革联动)改革具有实质意义,以往被诟病的“以药养医”有望得以改善,医疗将成为最大的受益方;政策面也不断吹来春风,今年以来已有多项政策出台并落实;技术进步、模式创新和政策推动共同孕育医药生物行业的变革机会,行业前景明晰,为医药生物板块带来超额收益。

  掘金点

  小天鹅A(000418)

  小天鹅A日前发布中期业绩报告,公司上半年实现净利润4.31亿元,同比增长36.14%,每股收益0.68元。报告期内,公司实现营业收入61.02亿元,同比增长22.67%。公司表示,今年上半年,公司内外销业务稳步增长,其中电商零售同比增长超150%。

  浙商证券表示,公司半年报业绩靓丽,收入增速快于行业,销量市占率不断提升,在原材料成本降低的大趋势下,毛利率和净利率均稳步提升且有望维持在高位,同时运营效率指标持续优化,预计下半年公司仍将保持高增长,与美的集团的协同效应有望在智能新品及自动化等领域中显现。目前公司较低的估值也提供了安全边际,建议积极关注。

  在靓丽的业绩下,小天鹅A受到机构热捧。龙虎榜数据显示,8月25日买入小天鹅A金额最大的前五名中,前四名均是机构专用席位,买入金额分别为8590.86万元、2041.00万元、589.15万元和549.00万元。

  招商银行(行情600036,咨询)

  招商银行8月25日晚间发布公告称,2015年上半年,集团克服各种不利因素,持续推进战略转型,总体保持了平稳的发展态势,实现归属于本行股东净利润329.76亿元,同比增加25.17亿元,增幅8.26%。

  2015年上半年,招商银行实现净利息收入661.04亿元,同比增加99.34亿元,增幅17.69%;实现非利息净收入382.77亿元,同比增加99.37亿元,增幅35.06%。究其原因,招行称,一是资产规模扩张,带动净利息收入增长;二是顺应客户不断提升的财富管理需求,大力拓展中间业务,净手续费及佣金收入实现较快增长;三是经营费用投放精细、有效,成本收入比继续下降。

  公司表示,2015年上半年,以“轻型银行”为目标的战略转型取得关键成果,以零售金融为主体、公司金融和同业金融为两翼的“一体两翼”战略格局基本形成。

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