券商股或终结暴涨时代 A股风格转向已开始

2014-12-11 15:06:00 来源: 金融界股票

  券商股或终结暴涨时代 A股风格转向已开始

  股指再次大幅下挫,引人注目的是券商股集体萎靡不振,有分析认为透露出三大重磅信号:一大信号:“疯猪”行情终结。所谓“疯猪”就是11月20开始的以券商股为代表的主升浪。这个主升浪以90%投资者不赚钱、以大主力自弹自唱、击鼓传花而告终结。二大信号:杠杠回归正常。股指快速击破3000点靠的是“杠杆原理”,大量的理财资金入市形成巨大的杠杠效应,券商股首当其冲,无疑券商股“集体自杀”意味着杠杠效应开始大幅弱化;三是风格转换在即。今天大象集体阳萎,小天鹅集体跳舞,说明风格转换已经开始,跷跷板是A股无法回避的博弈方式。

  多数分析认为牛市没有结束,本次调整是牛市第一阶段进入宽幅震荡阶段。

  对于券商股近两个交易日的跌势,联讯证券首席经济学家文国庆表示,券商大跌的原因是银行头寸的紧张,导致融资融券资金退出。融资融券的规模有8000亿元,对市场的冲击巨大。因此,此次集中了融资融券资金最多的板块跌幅最深,券商也因融资融券退出出现利空。

  南方基金首席策略分析师杨德龙表示,券商股此前涨幅过大,下跌难以避免。但是券商是牛市受益品种,回调之后,会有很多资金抄底,下一波反弹龙头仍是券商。其认为,券商股大跌后,为买入良机。

  此外,券商估值高企也是市场争议的热点。数据显示,10月份以来,券商板块累计上涨105.42%,是同期唯一涨幅逾100%的板块。12月9日,中信证券(24.71,-2.560,-9.39%)市值2923亿元,而高盛的总市值是890.3亿美元,中信证券的市值是高盛的一半以上。然而高盛集团2013年的营业收入是408.74亿美元,中信证券2013年实现营业收入161.15亿元,中信证券营收仅仅是高盛集团的6.3%,以上述两个指标对比,中信证券估值偏高不言而喻,更何况其他18家上市券商。

  多数证券行业分析师依旧看好券商股。华泰证券(行情,问诊)(21.10,-2.120,-9.13%)预计,2014年券商盈利翻倍增长,2015年盈利增长50%。业绩持续高增长的主力券商股的股价将继续上涨。

  上市券商11月份月报已经公布完毕,上市券商实现净利润46.83亿元,环比增长21.01%,同比增长331.22%。东北证券(行情,问诊)(17.33,-1.180,-6.37%)、国海证券(行情,问诊)(16.08,-1.400,-8.01%)、中信证券11月份净利润增幅位列前三,同比分别增长2508.97%、2227.90%、1029.67%。

  截至目前,上市券商前11个月累计实现营业收入约为823.08亿元、净利润339.73亿元,与去年同期相比,分别增长50.74%、77.28%。

  对于如此大的增长幅度,中金公司分析师毛军华表示,业绩的同比增幅高与去年的低基数相关。去年11月份债市寒冬,而诸多券商均重仓持有债券

  华泰证券发布的研报表示,从盈利增长来看,行业进入高速增长周期,市场红利和制度红利开启行业增长新空间,两融、股票质押、做市商、衍生品进入规模化发展,牛市周期里券商股进入良性循环,交易活跃和自营受益,业绩持续高速增长无需质疑。

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(责任编辑:周壮)

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