基金静待地产股“第二冲击波”

2014-08-14 01:15:39 来源: 中国证券报 作者: 李良

  楼市“限购”松绑,正如星火燎原之势,在全国各大中型城市蔓延开来。

  作为对政策最敏感的行业之一,地产股集体躁动。在7月份,地产指数上涨11.51%,但多数地产股的涨幅远远超过指数,其中就有万科、保利等大型地产上市公司。不过,躁动过后是8月份至今的小幅调整,也令投资者犯嘀咕:地产股行情是否就此见顶?

  多位基金经理在接受中国证券报记者采访时认为,在目前的市场氛围下,蓝筹股的估值修复行情尚未结束,在政策的不断刺激下,地产股也有望迎来“第二冲击波”。不过,他们也强调,房地产行业的周期性拐点可能已经到来,从中长期来看,地产股并不具备牛市的基础,下一阶段的反弹力度仍将取决于政策刺激的宽度和广度。

  “救市”利器频出

  在经济稳增长的大背景下,各地方政府对楼市的微刺激也在快速展开。在许多城市松绑“限购”政策之后,放宽“限贷”的动作也在悄然进行。部分基金经理认为,放宽“限贷”政策比松绑“限购”政策对楼市的刺激力度更大,如果银行能落实这方面政策,对于楼市将会产生“1+1>2”的效果。

  此前的媒体报道显示,已经包括有广西、浙江、四川、福建等省与杭州、绍兴、包头、广州等市出台相关放宽“限贷”的政策,其中包括财政补贴、二套房认房不认贷以及二套房及以上的首付比例降低等。业内人士认为,虽然地方政府对银行等金融机构并无直接管辖权,从地方政府层面放宽“限贷”的影响力可能有限,但这毕竟传递出了一个信号,即政府对楼市的刺激力度在不断增强。

  上海某基金经理认为,从近期出口数据回暖来看,中国GDP增速达到预期是大概率事件,但前提是以楼市为主的内需不会出现大的滑坡,否则将会抵消出口数据回暖的利好。因此,从稳增长的角度出发,楼市虽不会再成为经济增长的“主力”,但也不会放任其快速下滑,拖了经济增长的“后腿”,预计未来政策扶持力度会紧随着楼市变化而有所加大。

  回调蓄力待反攻

  在A股所有行业板块中,地产板块无疑是对政策最为敏感的行业之一。而正是对政策刺激力度逐步加大的预期,令部分基金经理憧憬,地产股在近期的小幅调整后,或将迎来“第二冲击波”。

  一位股票型基金的基金经理向记者表示,虽然最近关于地方放松“限购”、放宽“限贷”的消息很多,但从全国的角度来看,这仍只是局部事件,尤其是北上广深这些特大型城市并未加入放松“限购”、放宽“限贷”的行列之中。而从稳增长的需求出发,如果楼市第一波刺激未能起到效果,可以预期全国范围内的楼市第二波刺激将会来临,甚至不排除更高层面的微刺激政策,因此,地产股有可能会迎来行情的“第二冲击波”。

  不过,也有基金经理强调,目前地产股的反弹,一方面是过度下跌引发的估值修复,另一方面则是对政策预期的憧憬,这其中也蕴藏一定的投资风险,即如果政策刺激未达预期,涨幅过大的地产股有可能因此大幅回调。此外,从中长期走势来看,房地产行业有可能面临周期性拐点,目前的反弹并不意味着中长期牛市的开启,这一点需要引起投资者的高度关注。

(责任编辑:陈巍)

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