国际投贷基金“首秀” 赛领资本详解1年5倍回报

2014-08-13 02:03:00 来源: 第一财经日报 作者: 彭洁云

  [ 在赛领基金投资不到一年的时间内,Mobileye公司市值从约15亿美元飙升至约80亿美元,此单项目预期将为赛领基金带来5倍的投资回报 ]

  上市募集8.9亿美元,首日股价暴涨48%,市值达到80亿美元,是自去年11月Twitter上市以来在美募资超过5亿美元IPO案中的最大首日涨幅。在近期美股大跌,IPO市场低迷之下,Mobileye(MBLY.NYSE)8月1日在纽交所的上市传奇,引发了公众对这家以色列智能驾驶辅助系统开发商的强烈关注。

  随着这一“明星”公司成功登陆资本市场,作为唯一中国投资者的赛领国际投资基金(Sailing Capital International)也浮出水面。

  在赛领基金投资不到一年的时间内,Mobileye公司市值从约15亿美元飙升至约80亿美元,此单项目预期将为赛领基金带来5倍的投资回报。首单海外投资预计获利超过10亿元人民币

  作为中国境内规模最大的人民币国际投贷基金,管理资金规模达到500亿元人民币的赛领基金在神秘低调运行一年之后,其管理人赛领资本的总裁刘啸东日前首度向媒体披露公司具体发展战略和首个海外投资项目Mobileye的相关细节。

  1年5倍投资回报

  赛领基金对Mobileye的垂青要追溯到一年以前。

  2013年8月14日,赛领基金在与全球多只知名PE基金的竞逐中,最终与贝莱德(Blackrock Inc.)、富达投资(Fidelity Investment)、威灵顿管理(Wellington Management)、企业号国际租车公司(Enterprise Holdings)共同成为项目上市前最后一轮融资的投资方。

  “当时我们投了5000万美元,后来上市时按照市值计算,相当于2.3亿美元,预计获利超过10亿元人民币,1年时间投资回报5倍。”在接受包括《第一财经日报》在内几家媒体专访时,刘啸东透露。

  Mobileye成立于1999年,是一家从事高级驾驶辅助系统的设计开发公司。根据Mobileye的招股说明书,该公司的研发方向是利用相对较少的摄像头及电脑设备,实现为驾驶员提供辅助操作功能的“半无人”驾驶。

  截至2014年3月31日,全球共计有330万辆汽车安装了该公司的驾驶辅助系统;到今年年底,预计将有18家不同的汽车生产商的160种车型使用Mobileye开发的驾驶辅助系统;Mobileye预计,至2015年底运用其驾驶辅助系统的汽车生产商将达到20家,车型或多达237款。通用汽车目前是该公司最大的客户,占其公司总营收的29%,而来自本田和宝马的营收占比分别为25%和15%。美国电动汽车巨头特斯拉去年7月份也宣布与Mobileye合作,共同制造首辆特斯拉无人驾驶汽车。

  在考察了近百个项目后,刚刚成立运行不久的赛领基金决定将首单海外投资锁定高科技领域的Mobileye公司。

  “Mobileye对我们的介入是非常满意的。整个投资反应速度非常快,也是我们能够胜出的原因,这也反映了我们的尽职调查能力和决策能力。”直接参与该项目的香港赛领资本董事总经理张锐表示,尽管当时Mobileye公司盈利甚微,但赛领团队基于严谨的尽职调查和详实的数据分析,认为Mobile公司正处于高速增长的市场前期,且公司的技术、产品、价格和客户关系在市场上处于主导和领先地位,未来业务的布局符合市场的发展方向。

  “我们的投资人大部分都是国企,有强大的政府资源,但又不是政府直接投资的公司,这样的半政府背景让Mobileye也十分满意,希望通过适当方式共同开发中国市场。”张锐同时表示。

  赛领基金是根据中国人民银行指导意见,在上海市政府和国家有关部委的大力支持下,由上海国际集团和一些中央和地方国企、上市公司、知名民企、金融机构共同发起设立的人民币国际投贷基金。其通过母子基金、投贷结合及发行债券等多级放大方式,未来基金投资总规模可超过1500亿元。在政府支持下,其募集的人民币资金可以根据基金运作需要实行境内外调拨。较中投公司直接投资、企业自主对外投资、QDII投资等几种常见的境外投资渠道,都有不同方面的优势。

  香港赛领资本控股有限公司执行总经理范瑗瑗介绍称,赛领资本的重点投资行业在基金财务投资需求之下,基本根据国家战略和中国企业走出去的需要,目前确定的重点行业主要有四类,分别是能源资源、高科技、高端制造业和现代农业。

  助力中企“出海”扮演三大角色

  在谈及赛领基金的战略目标时,刘啸东明确表示,其主要承载着国家货币输出和境外战略资源收购的国家战略,以专业化和市场化的平台投资海外,并定位为中国企业出海平台,运作模式主要体现为境内外联动、投贷联动、基金运作与企业海外发展联动。

  在刘啸东看来,中国证券市场国际化最灵魂的要素是企业自身的海外收购活动。在当前比较有利的监管和交易环境下,企业可以通过境外收购来实现自身发展的国际化。去年11月26日,赛领资本与上海证券交易所签署战略合作备忘录,其中一大合作内容就是积极参与到上证所的国际化进程中。

  刘啸东表示,中国企业“出海”收购趋势虽然非常凶猛,但也面临着投资专业化程度不够和资本不足等问题,而赛领资本则能在尽职调查和配资方面给予相当大的支持。

  “更为重要的是,赛领基金和企业一起去海外收购,相互之间建立的信任度恐怕少有基金可以企及。基于双方的信任,可以有比较巧妙的收购安排。”刘啸东向《第一财经日报》透露,赛领在与中国企业联合赴海外收购过程中,甚至能在企业暂不方便公开身份的情况下,先代为出面。

  “我们更看重的是上证所的Middle Class(中间层),大约市值在100亿的企业,他们拥有大量资金也迫切需要国际化,却往往是被忽略的一个群体。”刘啸东介绍,今年6月,赛领资本和旗下拥有宏图高科(行情,问诊)(600122.SH)和南京新百(行情,问诊)(600682.SH)两家上市公司的三胞集团联合购得美国零售商Brookstone Holdings Corp.就可谓是一个经典案例。

  据三胞集团此前公布的信息,赛领基金与三胞集团以约1.3亿美元的价格,成功拍下已破产的美国最大创新产品连锁零售商Brookstone。根据三胞集团董事长袁亚非的规划,收购Brookstone的其中一个目的就是将它引进中国,并初步计划在10月份在中国开设Brookstone门店。

  “Brookstone是在破产法庭里面拿到的,如果不是非常专业的投资机构,一般不会碰,因为做尽职调查的时间实在非常有限。”刘啸东透露,在不少专业人士看来,将这个项目拿下的整个过程非常具有创造力,但具体细节尚无法对外披露。

(责任编辑:陈巍)

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