中国卫星全球服务联盟将成立 北斗导航股迎布局良机

  中国卫星行情问诊)全球服务联盟将成立:2020年服务全球

  5月29日,据新华社报道,记者从29日举行的第三届“京交会”上的“中国卫星全球服务国际合作商洽会暨ITC主题日”获悉,中国多个卫星相关单位和企业将共同组成中国卫星全球服务联盟,目前正在筹备中。据透露,北斗卫星将成为该联盟的重要成员。2020年北斗将覆盖全球服务。

  相关负责人表示,航天技术应用的国际市场需求旺盛,中国企业正携手并进共同促进中国卫星服务全球。

  中国卫星导航系统管理办公室国际合作中心副主任沈军说,北斗系统由5颗静止轨道卫星、3颗倾斜同步轨道卫星和27颗中圆轨道卫星组成,目前其交通信息系统终端已经在泰国曼谷的一万多辆出租车上安装使用。

  沈军说,在北斗的大众市场应用中,最大的用户群是装载了北斗导航的智能手机。目前国内企业合众思壮行情问诊)、华为、中兴、海信等厂家都在逐步推出带有北斗导航的手机,国外芯片企业博通、高通,以及手机厂商三星也在逐步推出带有北斗功能的芯片和手机。

  据中国高科行情问诊)技产业化研究会国际联络部副部长王忠国透露,中国卫星全球服务联盟正在筹备当中,将择机公布。联盟包括中国卫星系统运营商、软件开发商、终端设备制造商、服务商和大型用户等,未来还会吸收外国大型运营商。

  分析人士称,北斗系统的应用广度和深度将逐年提升。随着移动互联网发展,地图导航在移动端可能更有想象空间。互联网与车联网领域的融合是未来消费端发展的主要趋势,从移动地图和导航市场产业链来看,移动互联的融合推动地图产业链的布局,而北斗的应用使得地图导航系统更加完善。北斗系统的推广使得地理信息系统(GIS)的需求日益旺盛,国产GIS平台软件公司将充分受益。目前A股上市公司中可关注相关个股四维图新行情问诊)(0002405)、超图软件行情问诊)、华力创通行情问诊)、中海达行情问诊)等。(证券时报网)

  中国将发射新一代北斗卫星 精度提高2倍

  5月22日,据人民日报报道,从第五届中国卫星导航学术年会了解到,我国将于2015年前发射新一代北斗导航卫星,开展新技术和新体制试验验证,适时加入卫星网络,并于2015年前后开始提供服务。北斗卫星导航系统计划于2020年前后实现全球覆盖。

  据中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其介绍,我国即将发射的新一代北斗导航卫星,在技术以及管理上具有诸多创新:其一,精度再提高2倍,即由目前的10米提升至2.5米;其二,达到全球覆盖设计目标;其三,新增自主运行管理能力,即可不依赖地面控制系统,而靠空间运行卫星的星间链路构成管理新体系;其四,新建平台多达十几个,新技术启用160多项。

  北斗卫星导航系统按照“三步走”的总体规划分步实施,形成突出区域、面向世界、富有特色的北斗卫星导航系统发展道路。2013年12月27日,中国卫星导航系统管理办公室正式发布了《北斗卫星导航系统空间信号接口控制文件(2.0版)》和《北斗卫星导航系统公开服务性能规范(1.0版)》,北斗系统成为世界上首个拥有两个公开服务频点的卫星导航系统,定位精度优于10米。2012年北斗系统已覆盖我国及周边地区,目前,正在稳步实施第三步规划,计划于2020年前后覆盖全球。

  据悉,北斗系统的应用广度和深度逐年提升。国内自主研发的北斗芯片等基础产品,已进入规模应用阶段,随着芯片小型化、低功耗、低成本的发展,北斗将全面走向大众应用,服务大众生活。

  宏源证券在其最新研报指出,随着移动互联网发展,地图导航在移动端可能更有想象空间。互联网与车联网领域的融合是未来消费端发展的主要趋势,从移动地图和导航市场产业链来看,移动互联的融合推动地图产业链的布局,而北斗的应用使得地图导航系统更加完善。长城证券认为,北斗系统的推广使得地理信息系统(GIS)的需求日益旺盛,国产GIS平台软件公司将充分受益。

  新一代北斗导航卫星研制稳步推进 产业链个股获关注

  据中新网5月21日消息,中国卫星行情问诊)导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其21日说,北斗卫星导航系统持续保持稳定运行,新一代北斗导航卫星研制生产工作也稳步推进。

  北斗卫星导航系统正按“三步走”总体规划分步实施,形成突出区域、面向世界、富有特色的北斗卫星导航系统发展道路。2013年12月,中国卫星导航系统管理办公室正式发布《北斗卫星导航系统空间信号接口控制文件(2.0版)》和《北斗卫星导航系统公开服务性能规范(1.0版)》,北斗系统成为世界上首个拥有两个公开服务频点的卫星导航系统,定位精度优于10米。目前,北斗系统正在稳步实施第三步规划,计划2020年前后覆盖全球。

  据了解,主题为“北斗应用—创新、融合、共享”的第五届中国卫星导航学术年会5月21日在南京开幕。年会提供的信息显示,中国北斗系统的应用广度和深度逐年提升,国内自主研发的北斗芯片等基础产品,已进入规模应用阶段。到2014年第一季度,中国国产北斗系统/全球卫星导航系统(BDS/GNSS)导航模块累计销量已达200万片以上。

  目前A股上市公司中,航天科技行情问诊)、中海达行情问诊)、北斗星通行情问诊)、北方导航行情问诊)、振芯科技行情问诊)等北斗产业链企业,有望再度获得市场的关注。

  宏源证券行情问诊)研报指出,随着移动互联网发展,地图导航在移动端可能更有想象空间。互联网与车联网领域的融合是未来消费端发展的主要趋势,从移动地图和导航市场产业链来看,移动互联的融合推动地图产业链的布局,而北斗的应用使得地图导航系统更加完善。长城证券认为,北斗系统的推广使得地理信息系统(GIS)的需求日益旺盛,国产GIS平台软件公司将充分受益。

  四维图新行情问诊)公司是中国第一,全球第五大导航电子地图厂商,也是中国第一家,世界上第六家拥有完整高端导航地图生产技术的企业,在中国车载导航地图市场份额超过60%,在GPS手机地图市场占有率达到68.64%。目前公司已建立了国内最大规模的导航电子地图数据库和更新网络体系。

  超图软件行情问诊)公司作为地理信息系统基础平台软件提供商和整体方案解决商主要从事地理信息系统、遥感、全球定位系统等业务,其开发的SuperMap GIS,具有完全自主知识产权的大型地理信息系统软件平台,开创了国产GIS软件的国际市场先河。

  锦富新材行情问诊)公司经营范围扩大,正式迈向地图开发新领域。地图项目是基于地名数据库和城市三维全 景数据库而开发的面向消费电子终端的软件应用,融合了导航、游戏、信息推送及移动支付等功能。(证券时报网)

  业内:2015年北斗产业产值或将跃至近2000亿元

  中国电波传输研究所研究员、中国北斗产业化应用联盟理事长曹冲10日表示,北斗产业正进入一个新阶段,至2015年,其产值将跃升至近2000亿元人民币

  2014中国北斗应用高峰论坛为10日开幕的第二届中国电子信息博览会(CITE2014)的80场论坛活动之一。

  曹冲在演讲中表示,2013至2015年是北斗产业发展的关键机遇期,预期三年可以在规模上实现连升三级的目标,就是百万、千万、万万终端量,产值将跃升到近2000亿元,而且能够真正在一些重大应用领域实现突破。他认为,当前北斗“热”需正确引导,要理性规划,要科学布局,并付诸行动。

  广州海格通信行情问诊)集团股份有限公司技术部总经理、北斗陆通公司副总经理胡梦琪说,北斗导航的海上电子通关应用可有效解决船舶中途监管模式的局限,目前已有5个沿海省份、280个口岸海关使用。在海洋气象观测应用方面,中国气象局在国家科技部遥感中心的支持下,与欧洲空间局等单位合作,在广东阳江海陵岛开展了为期三个月(2013年7至9月)的北斗台风观测实验,并成功捕捉到三次台风。

  中科院深圳先进技术研究院云计算中心,深圳市北斗位置服务技术工程实验室副主任张帆表示,近年来,深圳推广北斗应用的力度不断加大,已从最初的车辆管理逐步向公共事务管理及个人应用服务等领域拓展,深圳市交委、交警、城管等单位已提出一系列北斗实施方案;在车辆管理方面,动态监控管理和数据报表分析相结合的技术已经开始在油耗管理、线路管理等等领域尝试推广,以公交定制、出行线路规划为代表的智能交通管理应用潜力巨大。

  杭州中微电子有限公司总经理李晓江认为,目前,国内大部分导航芯片厂商采用双芯片方案,比国外产品功耗大一倍左右。随着北斗导航系统走向世界,北斗芯片必然面临国际化竞争。

  泽熙恋上北斗导航 频频现身北斗概念股公司

  民间派出身的“涨停敢死队”总舵主徐翔(泽熙投资)近日似乎瞄上了北斗导航产业链。据深交所公开信息显示,泽熙投资近日再次前往北斗上市公司振芯科技行情问诊)(300101.SZ)调研。此前的一次调研是在年初。今年2月,泽熙投资还现身同方国芯行情问诊)(002049.SZ)参与调研。此外,4月初,泽熙投资还调研了北斗概念股另一上市公司中海达行情问诊)(300177.SZ)。

  随着年报和一季报披露完毕,机构开始扎堆调研。业内另一上市公司海格通信(002465.SZ)也在4月初迎来1家机构调研。中海达内部人士表示,最近有许多券商前往公司调研。

  江海证券策略分析师表示,今年军方订单将进一步释放,整个市场规模约在50亿左右。他认为,目前北斗行业还处于亏损状态,还需要未来5-10年才能形成覆盖成本的市场规模。

  具体到各个上市公司,海格通信在接受调研时表示,公司已布局完成“天线-芯片-模块-终端-系统-运营”完整北斗产业链,近期在国家某特种设备主管单位的卫星导航定位用户设备研制5个项目评标中,参与了4个项目,并全部中标,其中3个型号排名第一,1个型号排名第三。上述项目中标是公司在“北斗二号”终端产品研制方面的重要突破,而且对公司北斗产品未来该市场领域拓展产生深远影响,并起到积极推动作用,标志着海格通信北斗导航终端设备在技术上处于行业领先地位。

  振芯科技表示,北斗产业方面,公司“北斗二号”终端产品中的北斗核心元器件为自主研发,成本相对较低,同时,“北斗二号”终端作为新品,溢价能力较强,但从长远来看,随着公司北斗终端产品的规模化发展,产品毛利率会有一定下降趋势。

  中海达2013年实现营业收入5.38亿元,增长41.13%;实现净利润1.08亿元,增长49.09%。据中海达介绍,公司在2013年全力主推北斗产品,目前已成为北斗专业市场的领先者,在海外市场增长也相当不错。而三维激光产品已实现销售,公司对此项业务的未来成长性很乐观。中海达预计自主多波束产品今年上半年可推向市场销售,同时互联网街景业务有望在2014年贡献收入。

  同方国芯则表示,公司对北斗导航相关产业已有一定了解,但目前看北斗导航芯片业务的发展前景短时间内并不是很有吸引力,现在公司还没有涉足该产品的计划。

  四维图新:腾讯入股,开启双赢模式

  四维图新 002405

  研究机构:中信建投证券 分析师:吕江峰,刘泽晶 撰写日期:2014-05-23

  事件

  四维图新今晚公布公告,腾讯公司受让中国四维集团之前持有的股份已经得到国资委审批通过,此次腾讯受让的数量为7800万股,单价为15.04元/股,股份转让总价为人民币11.73亿,受让完成后,中国四维持股降至12.58%,仍然为第一大股东,腾讯持股比例为11.28%,为第二大股东。

  简评

  地图入口的重要性得到进一步强化:

  从阿里投资易图通、全资收购高德,到百度收购长地万方,腾讯收购科菱航睿等,都表明地图入口的重要性。加之导航地图资源的有限,也是此次腾讯愿花11个多亿受让四维11.28%的股权的重要原因。

  四维图新可能依然会维持其独立地位:

  虽然腾讯晋升为四维图新第二大股东,但毕竟股权占比才11.28%,与阿里全面控股高德不一样,因此我们认为四维图新依然会坚持独立的第三方地图数据提供商这种角色不会改变。

  腾讯与四维开启双赢模式:

  对于四维和腾讯来说,此次股权改变意味着双赢,依托腾讯在LBS上面的积累,比如滴滴打车及街景等,四维可以进一步丰富其导航地图数据,加强数据或者相关产品的准确度。对于腾讯来讲,不管是弥补其与阿里和百度在互联网地图方面的差距,还是其O2O战略中打通线下资源,四维的基础地图数据和动态交通信息等产品都至关重要。

  盈利预测与估值

  我们预计四维图新14、15年EPS为0.20元、0.32元,鉴于公司在移动互联网发展中的地位和数据优势,以及对新业务拓展的看好,维持“买入”评级。

  超图软件:腾讯收购四维图新显示地理信息产业进入繁荣期

  超图软件 300036

  研究机构:申银万国证券 分析师:龚浩 撰写日期:2014-05-07

  腾讯将成为四维图新第二大股东。四维图新发布公告称其控股股东中国四维测绘技术有限公司拟向腾讯公司协议转让7800万股无限售条件流通股,转让价格为每股15.04元。转让完成后中国四维持有四维图新12.58%的股权,腾讯持有11.28%的股权。

  腾讯积极进入地理信息产业。2014年1月腾讯出资6000万元收购拥有甲级导航测绘资质的科菱航睿空间信息技术有限公司。2012年12月腾讯推出街景地图服务。阿里巴巴全面收购高德软件,百度全面收购长地万方以及腾讯的收购表明位置服务是互联网业务的基础设施之一。

  地理信息产业进入繁荣期。地理信息产业链包括数据采集、平台软件和应用软件开发。超图软件是国内领先的平台软件供应商,同时提供部分领域的应用软件开发服务。虽然超图软件面向政府和企业级市场,目标客户和盈利模式与大型互联网公司的位置服务业务不同,但是同样受益于地理信息产业的繁荣。

  产业繁荣初期的估值方法偏重潜力。腾讯愿意以较高的价格购买四维图新的股权(收购价格相当于2013年99倍市盈率或者4.3倍市净率),不介意后者在2011年之后净利润持续下降,显示腾讯看重地理信息业务的潜力而不是当前盈利能力。阿里巴巴也给予高德软件很高的估值水平。我们在对超图软件估值时也不拘泥于普通的估值方法(详情参见2月12日超图软件深度研究)。

  超图软件2014年开门红。2014Q1收入同比增长71%,根据2009年以来收入季节分布模式,今年实现我们所预测的4亿元收入和6500万元净利润的把握较大。在地理信息行业的并购大潮中,投资者还可以关注超图软件的行动。

  维持盈利预测。预计2014-2016年收入分别为4.0、5.0和6.2亿元,净利润为0.65、0.87和1.1亿元,每股收益为0.53、0.71和0.91元。维持“增持”的投资评级。

  华力创通:研发投入期影响业绩,期待订单落地

  华力创通 300045

  研究机构:东兴证券 分析师:孙玉姣 撰写日期:2014-04-21

  事件:

  公司发布2013年年报,公司实现营业收入3.03亿元,比2012年增长8.53%;归属于上市公司股东的净利润1434.7万元,较上年同期下降68.76%。每股收益0.05元。

  点评:

  北斗卫星导航业务快速增长,技术实力支撑未来订单放量。公司北斗卫星导航板块实现收入6,892.01万元,同比增长62.22%。毛利率为57.23%;较2013年下降4.98个百分点。我们预计2014年,随着军方采购的落地,公司凭借较强的技术实力将持续发力;民用领域,与好帮手的1.8亿订单将大部分确认,助力分摊研发成本。

  传统仿真业务小幅下降,毛利率略下滑。雷达仿真、机电仿真、仿真应用集成业务分部实现收入4368万元、4943万元和6490万元,增幅分别为4.15%、-10.2%和-4.93%;毛利率分别下滑13.9、7.4和1.02个百分点。显示仿真业务竞争加大,未来盈利能力将趋于均衡水平。

  新产品研发投入加大,成果颇丰。全年研发投入1.07亿元,同比增长60%;占营业收入的比重为35%;成为业绩下滑的主要影响因素。除了北斗导航业务的研发之外,还承担了国家卫星移动通信标准化任务,此项目累计新增研发投入4456.3万。在传统仿真领域,半实物仿真测试系统、训练仿真、运动控制器等取得较大突破。

  结论:北斗二代的军用专装、通装市场在2013年启动,2014年、2015年的订单量将大幅增长;预计每年在20亿左右。公司作为为数不多的入围者之一,在专装领域具备较强的技术优势和渠道优势;北斗业务将迎来收获期。在卫星通信领域,是中国军方信息化的短板之一,未来两三年会加大卫星发射和终端采购力度;公司的技术和产品储备助力公司在卫星通信领域获得突破。整体而言,我们认为公司2014年-2015年的业绩反转较为确定。预计2014-2016年的EPS为0.32、0.47元、0.63,业绩强反转确立,对应68倍47倍和35倍。鉴于未来订单超预期可能性较大,继续维持“强烈推荐”投资评级。

  中海达:业绩符合预期,新业务亮点颇多

  中海达 300177

  研究机构:光大证券行情问诊) 分析师:顾建国,周励谦 撰写日期:2014-04-25

  净利润增长17%,基本符合预期

  公司发布2014 年1 季度业绩,报告期内完成营业收入9054 万元,同比增长39%;归属于上市公司净利润1227 万元,比去年同期增长17%,基本符合预期。

  公司1 季度收入保持快速增长,一方面高精度卫星定位产品、光电测绘产品等均取得了较好增长;另一方面数据应用及解决方案中的各项新业务如农机自动化等出现快速增长。

  费用大幅增长主要是市场投入增加和研发费用增加所致公司2014 年1 季度综合毛利率虽然比去年同期下滑2.1 个百分点至51.7%,但仍高于2013 年全年毛利率水平,属于正常波动范围。

  公司期间费用率比去年同期上升5.9 个百分点至43.4%,其中销售费用率同比上升3.4 个百分点,主要是公司对于新业务、新产品的市场投入所致;管理费用率同比上升1.1 个百分点,主要是研发投入的增加以及前期并购都市圈使相关管理费用有所增加。

  1 季度营业外收入同比大幅增长86%,主要是软件增值税即征即退收入增加所致。

  传统业务稳定增长,新业务快速增长展望

  2014 年,除了高精度卫星定位产品保持20%左右增长外,三维激光、农机自动化和灾害监测等业务都将保持快速增长。以农机自动化为例,美国农机自动化市场非常成熟,市场规模达到十几亿美金,且天宝有四分之一收入来源于此;而中国农机自动化市场去年才刚刚启动,市场规模1 个多亿,随着土地流转政策实施,未来增长潜力非常大,公司也于去年切入该市场,我们预计未来2-3 年公司来自于农机自动化收入呈现爆发式增长态势。

  维持“买入“评级,目标价37.5 元

  综上所述,我们看好公司在空间信息产业链三大环节“数据采集装备、数据提供、数据应用及解决方案”的业务布局,预计2014-2016 年EPS 分别为0.75 元、1.05 元和1.36 元,维持“买入”评级,目标价37.5 元。

(责任编辑:李欣)

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