京东在美上市首日大涨10% 国内8股望跟风

  京东成功在美上市 创中国公司在美IPO规模之最

  中国电商巨头京东集团22日正式在美国纳斯达克交易所挂牌上市,成为在纽约纳斯达克交易所上市的第118家中国企业,当日京东开盘价为21.75美元,较19美元发行价涨幅达14.47%,公司市值达297亿美元,京东也是迄今为止中国公司在美国资本市场规模最大的首次公开募股(IPO)。

  中国第二大电子商务平台京东集团21日以每股19美元的价格,发行了9370万股美国存托股票,筹集资金18亿美元。此前,该公司预计的发行价只有每股16至18美元。

  京东集团当地时间22日正式在纽约纳斯达克交易所挂牌上市,股票代码JD。京东创始人兼首席执行官刘强东敲响上市钟,当日上午京东以21.75美元价格开盘,较19美元发行价涨幅达到14.47%,公司市值达到297亿美元。京东也由此成为仅次于深圳腾讯、搜索巨头百度的中国第三大互联网上市公司。京东集团也是迄今为止中国公司在美国资本市场规模最大的IPO。

  京东集团创始人兼首席执行官刘强东表示,“上市之后,我们要有中国新经济推动者的使命感,要有帮助中国制造业走出去的责任感,更要有代表中国企业参与国际竞争的荣誉感。希望通过我们的平台成就众多十亿、百亿甚至千亿级的中国企业。”

  随着京东集团的成功上市,京东创始人刘强东的个人财富也随之暴增。京东招股书显示,刘强东本人持股比例为18.8%,以此计算刘强东身价高达近60亿美元。

  1998年6月18日,刘强东在北京成立京东公司。自2004年初京东正式涉足电子商务领域以来,一直保持高速增长势头,并已成长为中国最大的自营式电商企业。公开资料称,2013年,京东活跃用户数达到4740万人,完成订单量达到3.233亿。

  虽然京东的销售额激增,但在过去五年里京东一直亏损。如去年,尽管京东的销售额达115亿美元,却亏损了800万美元。

  由于京东的竞争对手,中国最大电子商务公司阿里巴巴集团今年下半年将在美上市。此次京东在美成功IPO活动,对中国企业,尤其是阿里巴巴集团是个利好消息。

  虽然京东是迄今为止中国在美上市公司规模最大的IPO,但是华尔街正等待着今年下半年阿里巴巴集团里程碑式的股票发行交易,据信阿里巴巴的募资规模可能高达200亿美元。分析人士猜测,阿里巴巴最终上市的时候,市值可能高达2000亿美元,超过社交网络巨头脸谱(Facebook)和在线销售巨头亚马逊。

  华尔街将此次京东在纽约的IPO活动视为阿里巴巴公开上市的先行指标器。一位分析师表示,京东的成功上市,表明人们将能够更积极地看待阿里巴巴的IPO。外媒甚至毫不掩饰地说,如果把阿里巴巴的IPO当做一盘主菜,那么规模较小的竞争对手京东的IPO就是一盘“开胃小菜”。(中国新闻网)

  京东首日较发行价上涨10% 刘强东身价达60亿美元

  5月23日凌晨消息,京东昨晚在纳斯达克正式挂牌上市,股票代码为“JD”,开盘报价为21.75美元,较发行价19美元上涨14.47%,市值达到近300亿美元。截至收盘,报20.9美元,较发行价价涨10%。

  京东盘中一度突破22.69美元,市值一度超过300亿美元。

  在IPO之前,京东创始人刘强东持有京东18.8%的股份,为第一大股东;老虎环球基金持有18.1%,排名第二;腾讯持有14.3%的股份,为第三大股东。在IPO之后,刘强东持有京东20.5%的股份,全部为B类股,根据京东AB股投票权1比20的设置,刘强东将拥有京东83.7%的投票权。

  按此计算,刘强东的身价将超过60亿美元。

  据路透社报道,京东向美国证券监管机构提交的IPO招股说明书显示,该公司在准备IPO期间向CEO刘强东发放了价值5.91亿美元的一次性股票奖励,若按IPO价格每股19美元计算价值8.91亿美元,相当于京东IPO筹资总额的近一半。

  京东在招股说明书中表示,给予刘强东这笔股票奖励是“考虑到他过去和未来的服务,”并且称“股票薪酬对于我们吸引并留住关键人才和员工的能力具有重要意义。”

  据CNBC网站报道,有知情人士透露,京东美国上市交易已获得了15倍的约超额认购倍数。此前据招股书显示,京东IPO将发行9369万股ADS和1405万股超额配售权,若算上超额配售,京东最高可融资19.39亿美元。

  京东于今年除夕夜提交SEC文件,交易代码为“JD”,发行价区间为16-18美元,最多募资17亿美元。今日京东并最终敲定发行价为19美元,高于发行价区间,以此价格计算,京东估值达到250亿美元以上。

  美银美林此次担任京东IPO交易的主承销商,瑞士银行和其他九家投行担任副承销商。美银美林和瑞士银行担任本次发行的联席全球协调人和联席牵头账簿管理人。Allen &Company LLC、巴克莱银行、华兴资本和Jefferies担任联席账簿管理人。Oppenheimer &Co, Piper Jaffray,SunTrust Robinson Humphrey与Cowen and Company担任副承销商。

  京东3月中旬公布的财报显示,2013年京东实现营收693.4亿元人民币(约合114.54亿美元),同比增长67.6%;净亏损为4990万元人民币(约合803万美元),上年同期为净亏损17.29亿元。

  但去年前三季度,京东获得营收492.16亿元,首次实现盈利,净利润6000万元。截至2013年9月30日,京东共有3580万活跃用户,快递员1.8万名,在34个城市设有仓储中心,在460个城市有1453个快递站,订单总量达到2.117亿。(中国经济网)

  金亚科技:致家盒子二代产品29日京东发售

  21日下午股东大会上,金亚科技(300028)向投资者透露,公司潜心打造的致家盒子第二代产品将于本月26日在京东接受预定,并在29日正式发售。

  据悉,该款盒子主要基于电视游戏应用开发,并配置了包括K哥、棋牌、体感等多款电视游戏。相比目前市场的盒子产品,致家盒子第二代产品最大的一个亮点就是打通了后台连接,用户购买盒子后,公司可通过后台进行实时更新和游戏应用推送,进一步提高了与用户之间的粘性。

  漫步者行情问诊):联合京东发布电视音响新品

  漫步者5月21日午间公告,公司将于2014年5月22日联合北京京东世纪贸易有限公司在北京798·尤伦斯当代艺术中心举行“新一代电视音响——漫步者新品发布会”。

  全新电视音响产品“魔号e225”采用独特的2.2式声学结构、可传输高品质数字音频信号、拥有无线蓝牙功能和多种操作模式。“魔号e225”的海外版已上市。公司还将在发布会展示未来会面市的基于e225的2.1与5.1通道概念产品。

  “魔号e225”将于2014年5月22日由京东独家首发销售,并已于5月19日开始预约销售,截止5月21日11时已有超过80万人预约订购。

  漫步者表示,“魔号e225”是公司新一代电视音响的首款产品,对于丰富公司产品线,以及对未来电视音响、家居音响的发展将起到积极作用。“魔号e225”的销售情况将取决于市场的接受程度和消费需求,尚无法预测对2014年度及以后经营业绩的影响。

  

  怡亚通行情问诊):业绩符合预期,股权激励确保业绩无忧

  怡亚通 002183

  研究机构:国金证券行情问诊) 分析师:贺国文 撰写日期:2014-04-14

  业绩简评

  2013年公司实现营收116.23亿元,同比增速53.85%;归属母公司净利润2.00亿元,同比增速59.6%,对应EPS0.21元,基本符合我们的预期。

  经营分析

  业绩增长主要来自于深度380平台、供应链金融业务增长:

  深度380平台:2013年业务量为45亿元,同比增长67%,我们判断,增长主要来自于新业务拓展以及13年再投资设立或并购42家项目公司。

  供应链金融服务:2013年业务为1.09亿元,同比增速53%,这主要由于在小贷业务注册资本增长的条件下(2012年2亿元增加至目前的7亿元),公司大力开拓业务所致。

  此外,我们判断,公司13年定增6.1亿元通过节省财务费用也有助于业绩增长。

  380平台和供应链金融业务仍是主要增长点:

  深度380平台:快消品牌对于渠道整合决定了380平台的长期成长性;我们认为,380平台正处于快速发展期,考虑到公司业务开拓的较强执行力并且13年新投资的42家公司将在14年体现出其全年的业务量,预计380平台14年业务量有望达到85亿元,同比增速90%。

  供应链金融服务:考虑到小贷行业的旺盛需求,以及目前较最大贷款余额10.5亿元尚有较大增长空间,预计该业务仍将快速发展,预计14年主营收入将从13年1.1亿元增至1.8亿元,同比增长64%。

  股权激励确保业绩无忧:2013年11月公司通过股权激励方案,行权目标2014-2015年净利润不低于2.28亿元、2.96亿元,并且本次激励实施对象较多,总共314人,我们认为,该方案的实施有助于提升业绩的确定性。

  盈利调整与投资建议

  我们预测公司2014-2016EPS分别为0.25元、0.33元、0.44元,同比增速22.9%、32.0%、34.2%,目前对应估值30×14PE,23×15PE,17×16PE,维持“增持”评级。

  

  老板电器行情问诊):一季度业绩继续高增长

  老板电器 002508

  研究机构:中航证券 分析师:韩雪 撰写日期:2014-04-29

  事件:

  公司公布2014年一季报:2014年一季度公司实现营业收入6.5 亿元,同比增长43.2%;归母净利润0.85 亿元,同比增长49.5%,业绩继续保持高速增长。

  点评:

  中高端的厨电龙头企业,品牌影响力稳固。目前厨电市场的集中度低,中怡康数据显示,2013年公司吸油烟机、燃气灶、消毒柜零售额占比分别为22.7%、20%、16%。在消费升级趋势下,高端厨电品牌有望进一步提升市场占有率。

  业绩符合预期,盈利能力稳步提升。受益于高毛利产品和高毛利渠道占比提升,2014 年一季度公司毛利提升为56.4%,环比上升了2个百分点。考虑到公司未来毛利率较高的网购渠道的占比有望进一步提升,加上新品带来的产品结构改善,未来公司盈利能力有望维持提升的趋势。

  公司继续大力拓展新兴渠道,有望在进一步扩大市场份额的同时,提升毛利率。线下渠道稳定增长,渠道多元化进一步深入,线上渠道和工程精装修销售渠道占比有望提升,进而提升毛利率。另外,销售费用、管理费用同比上升56%、34%,表明费用预提较为充分。

  盈利预测与投资建议:公司增长逻辑不变,维持公司“买入”的评级。我们预计公司2014-2016年每股收益分别为2.03/2.76/3.67元,当前股价对应的动态PE为18.01/13.28/9.99X。

  

  中兴通讯行情问诊):知识产权战略成就4g时代领跑者

  中兴通讯 000063

  研究机构:国泰君安证券 分析师:宋嘉吉 撰写日期:2014-04-28

  维持“增持”评级,目标价20.75 元。公司通过多年积累,逐步抢占专利制高点,构筑竞争护城河,从原先在IPR 领域的被动防御转向主动防御。我们维持对公司2014-15 年EPS 分别为0.83、1.07 元的预测,给予25 倍估值(行业平均30X),维持“增持”,目标价20.75 元。

  事件:央视新闻联播、焦点访谈连续报道公司在知识产权领域的成就。

  4 月26 日,央视以较长的篇幅连续报道了中兴通讯在知识产权领域的实力:1)从2013 年12 月至14 年3 月,公司连续赢得三起美国337调查终裁胜诉;2)据WIPO(世界知识产权组织)的统计数据,2011-2012年,中兴的全球专利申请数位居前一,2013 年中兴通讯凭借2309 件专利位居全球PCT 专利申请第二,仅次于松下;3)公司已拥有5 万多件全球专利申请,其中1.6 万件已授权,而涉及标准LTE 基本专利(Essential Patent)超过800 件,全球占比达13%,连续三年稳步提升。

  知识产权决定未来市场地位。我们认为,通讯设备业的竞争已经从原先的产品、市场范畴升级到知识产权的高度。成本方面,通常终端产品中专利成本占8%-10%,系统设备中专利成本约占6%-7%,专利保护不力必将受制于人。市场方面,在欧美地区,涉及侵权产品将会面临禁售风险,对区域拓展造成严重威胁。因此,知识产权将会决定企业的综合地位。4G 时代,中兴经过多年来的积累,有望逐步从专利的被动防御转向主动防御,抢占行业竞争的制高点,这也是我们一直强调其与2G、3G 时代最大的不同点。

  风险提示:主设备招标价格下滑;终端市场竞争加剧。

  

  用友软件行情问诊):收入确认阶段性滞后,不改全年业绩预期

  用友软件 600588

  研究机构:中金公司 分析师:卢婷 撰写日期:2014-05-05

  业绩回顾

  中端业务结构性调整,导致利润亏损幅度大于去年同期1、公司2014年一季度实现营收4.79亿元,同比下降9.6%;归属于母公司净利润亏损9085.39万元,亏损额较之去年同期增加了5097.28万元。亏损的主要原因是公司分拆中端业务(U8),成立用友优普独立经营,组织调整及渠道布局导致收入阶段性滞后所致。

  2、从收入端看,除了中端业务收入受到组织结构调整而下滑以外,高端和低端业务收入都有增长,特别是基于UAP平台的高端业务受益于软件国产化趋势增长较快。由此我们推断,经济形势对用友的影响并不恶劣,因为低端业务对经济敏感度最高,而去年全年低端业务同比下滑6%,今年一季度略有增长,说明情况正在好转。

  3、毛利率略有提升,费用仍有增长。一季度公司毛利达到57.95%,较之去年同期提升了1.73个百分点;但较之收入的下滑,销售费用仍微增0.94%,管理费用增长3.14%(含股权激励成本),财务费用增长14.68%。

  4、由于收入同比下滑,从而导致增值税退税减少,营业外收入确认9855万元,较之去年同期减少1710万元。

  发展趋势

  1、业绩方面,高端及行业客户将受益于软件国产化趋势,增长无虞;中端优普在完成组织结构调整后,对业绩的拖累将在二季度减轻;小微业务我们预计将维持缓慢增长的态势。

  2、云转型及新业务方面,UAP2.1产品已经上线;新版会计家园及工作圈正在积极推广中;移动转售和互联网金融业务也正在稳步推进。

  盈利预测调整

  我们维持公司2014/2015年EPS分别为0.71/0.92元。

  估值与建议

  SAP等软件巨头全面投入云计算的怀抱,再次说明云计算是企业级计算的确定变化趋势。传统软件巨人的转型将有效教化用户,并推动用户对云计算的认知与接受,进而加快云计算的推广。我们仍然看好云计算行业的发展趋势及其在中国的落地,首推用友软件。经过前期回调后,目前股价对应公司2014/2015年EPS估值仅为19x/14x。维持强烈推荐,继续看好。

  风险提示

  (1)云转型不及预期;(2)估值回调风险。

  

  亿阳信通行情问诊

  公司是国家四部委联合认定的“国家规划布局内重点软件企业”,主要从事电信管理软件、信息安全、增值业务、智能交通等方面的行业应用软件开发、解决方案提供和技术服务,是中国最大的应用软件开发和集成商之一。经过十多年的自主创新和技术积累,公司在电信运营支撑系统(OSS)等领域处于同行业的领先地位,公司拥有自主知识产权的GSM/CDMA/3G网络管理系统的领先度和市场份额名列全国第一。公司通过与北京邮电大学的产学研全面合作,联合微软、IBM等国际知名公司,实现了在人才、技术、市场、研发、资金等方面的强强联手,使公司保持强劲的创新发展动力。公司在国内建立了覆盖全国31省的营销网络及本地技术服务体系,在美国、德国、中亚、中东等国家和地区设有分支机构。

  

  齐心文具行情问诊

  公司是中国最大的办公用品集团之一,集研发、生产、销售为一体,主营产品包括文件管理用品、办公设备、办公文具、纸制品、书写工具、包装用品、展示用品以及学生用品等多种系列产品的综合办公用品供应商。现有共11万平方米的潮阳和观澜两大生产基地,是目前国内最大的文件管理用品生产商和高科技数码产品生产基地以及纸制文件夹生产基地。产品不仅在产品功能、颜色、外观造型等方面领先,而且还大胆尝试新材料和新技术的应用,每年都有多项专利产品,齐心产品已获得50多项国家专利,是中国文具行业最有价值的品牌之一。

(责任编辑:李欣)

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