人脸识别获突破 政府采购促千亿市场成形(附股)

  人脸识别获突破 政府采购促千亿市场成形

  近年来,随着国内平安城市、智慧城市项目的深入发展,城市监控的高清化进一步得到普及,摄像机数量大规模增长,这使得人脸识别在数据的采集上阻碍大大减小,提升了人脸识别的质量与应用领域。在近红外人脸识别系统获得突破的基础上,目前已有一些地方政府正尝试性采购人脸识别设备。据统计数据显示,未来三年内国内有望形成年销售额过百亿元的市场规模,并在未来十年内有望形成年销售额过千亿元的市场规模。分析人士表示,人脸识别应用范围的扩大叠加政府采购的强力推进,将促使人脸识别子行业延续高景气度,投资者可适当关注。

  政府采购促千亿市场成形

  目前,人脸识别技术已广泛应用于门禁系统安全识别(家庭应用、员工考勤)、信息安全(网络安全支付)、社交娱乐(苹果、Facebook公司已在应用)等多个领域。

  国际民航组织表示,从2010年起,其118个成员国家和地区,必须使用机读护照,人脸识别技术是其首推识别模式,该规定已经成为国际标准。与此同时,中国公安部一所正在加紧规划和实施中国的电子护照计划。在技术越来越先进的未来,技术的不断进步势必会倒逼信息安全标准的不断升级,因此包括身份证以及电子护照等证件的升级换代势必会给人脸识别领域带来更多的机会。

  中信建投在一份研报中指出,随着人脸识别技术的进一步成熟和社会认同度的提高,人脸识别应用领域势必会突破原有安防识别范围,将走向更广泛的市场领域。据统计数据显示,仅在中国地区,未来三年内就有望形成年销售额过百亿元,并在未来十年内有望形成年销售额过千亿元的市场规模。

  随着相关技术的不断发展,全球人脸识别的应用正逐渐扩大,行业发展也进入细分化阶段。一是与视频监控相结合,基于先进生物特征识别技术的人脸识别智能视频监控系统的出现,是视频监控系统发展的又一标志,应用领域包括政府、公安、银行、机场、车站、地铁、商场、网吧等。二是逐步取代指纹考勤,人脸识别考勤通过对人脸一些独一无二的特征识别对验进行考勤,目前技术层面已突破昼夜光的影响,能在自然状态下达到快速识别。目前,人脸识别考勤产品在市场上尚处于一种起步发展的状态,但人脸识别考勤技术的优势已尚无其他同类产品超过,且人脸考勤已逐步展露出了取代指纹考勤的趋势。三是自助服务,如银行的自动提款机,如果用户卡片和密码被盗,就会被他人冒取现金;如果同时应用人脸识别,就会避免这种情况的发生。四是公共交通GPS全程监控,在车内安装的一卡通智能报班审核系统会对驾驶员进行人脸识别,从而对驾驶员和车辆进行审核,通过审核后的信息将传送至调度室,与发车前的人脸识别进行核对,禁止驾驶员随意更换。

  近红外解决人脸识别难题

  传统的人脸识别技术主要基于可见光图像的人脸识别,这也是人们最熟悉的识别方式,具备30多年的研发历史。但这种方式有着难以克服的缺陷,尤其在环境光照发生变化时,识别效果会急剧下降,无法满足实际系统的需要。

  相较之下,近红外人脸识别系统独树一帜,彻底解决了困扰人脸识别领域的环境光照影响问题。传统的基于可见光的人脸识别方法在遇到光照情况变化时,识别效果会急剧下降,导致无法使用,因此消除环境光照是实用化人脸识别系统首先必须要解决的问题。而基于近红外图像的人脸识别核心技术和系统,在不同光线条件下,能够拍摄不受环境光照变化影响的近红外人脸图像,加上领先的算法,能够取得很高的识别率。

  鉴于生物识别行业的特殊性,市场和技术的发展需要国家、政府部门和企业的大力支持。近年来,我国经济发展日新月异,政府各部门对利用新技术解决关键问题大力支持。人脸识别技术广泛应用到电子护照、生物特征身份证、银行系统、公安系统、电子商务、电子政务等系统中,不但可以提高社会运行的效率,也可以大大增强公民日常生活的安全性。

  当前,人脸识别技术的应用还没有做到“普及”,但是不能否认,它已经在开始影响着公众的生活。我国人口规模巨大,经济增长迅速,对可靠的人脸识别技术的需求也越来越迫切。一旦人脸识别得以推广,其发展前景将十分美好。此外,要把中国创造和制造的产品打入国外市场,这需要产品和国际标准接轨,为产品进军世界铺平道路。随着技术瓶颈的进一步突破,市场的进一步规范,相信规模化应用的日子不会太远。届时,人脸识别技术本身的发展和应用效果还将有更大的提升。

  人脸识别抢占生物识别市场份额

  根据相关数据显示,全球市场对生物识别产品的需求在2010年将达到71亿美元;未来五年,生物识别设备的综合性年增长率将达到21.3%。

  而另据国际生物识别集团(IBG)最新权威报告《生物识别市场与产业报告2009-2014》显示,在各种生物特征识别技术中,自动指纹识别系统(AFIS)和实时扫描所占份额最大,为38.3%;指纹识别占到28.4%,而自动指纹识别系统(AFIS)和实时扫描,是指在公安、刑侦、机场、安检等行业应用的指纹识别系统,是较其他指纹识别的民用市场。除此之外,人脸识别占到11.4%,虹膜识别、语音识别、静脉识别和掌形识别各占8.0%、3.0%、2.4%和1.8%。而据了解,目前中国国内人脸识别占比达18%,相对而言,指纹识别占比由之前的98%下降到82%,以上数据充分显示,人脸识别的强大发展潜力,且目前已有取代指纹识别市场的发展趋势。

  需要指出的是,相对于其他生物识别技术,人脸识别有着自身的优势。首先,人脸识别具有可见性。这非常符合人脸识别的思路,只需要看到某个人的人脸,就可以知道这人是谁,进而可以作为后续证据。而指纹、虹膜以及其他的生物识别,无法做到这一点。其次,人脸识别不需要或者极少需要人配合。指纹和虹膜基本需要人主动配合才能够完成,而人脸识别则不需要,这就决定了人脸识别的应用场景更为广泛。再次,人脸识别不需要专门的设备支持。现在的镜头无处不在,满街的高清摄像机,人手一台智能手机都可以进行人脸的抓拍或者捕捉,这就决定了人脸识别应用可以无限普及。现如今,人脸识别技术已广泛应用于刑侦破案、门禁系统、摄像监视、网络应用、身份辨识、信息安全及娱乐应用等等;而最新市场的现实是,人脸识别还应用于刷脸支付系统:如今,第一个刷脸支付系统诞生,进入相应测试阶段,PayPal(贝宝)在英国推出了“人脸识别”支付功能,这标志着人脸识别技术应用又进入了崭新的领域。(中国证券报)

  川大智胜:军工订单为基石,互动求突破

  川大智胜 002253

  研究机构:齐鲁证券 分析师:陈运红 撰写日期:2014-03-26

  事件:公司公布了2013年年报,实现营业收入2.57亿元,归属上市公司股东的净利润6839.86万元,比2012年分别增长26.11%和11.06%。

  军工合同签订延迟,研发投入占比高影响业绩增速。公司2013年业绩增速为11.06%,贴近之前预期10%-30%的下限,主要由于2013年12月中标的“新一代空管中心系统建设项目”和“流量管理”两个标段招标时间较迟,未能在2013年签订合同,而前期相关样机的研发投入却已发生,导致2013年研发支出高达5925万,较2012年增加43.57%,业绩增速相应地远低于收入增速,也低于我们之前预期,但这也为2014年实现高增速奠定了基础。

  军工订单成为2014年高增长的基石。2013年末中标军航空管订单或将在2014年二季度签订,金额高达2.38亿元,是近年军航空管投入最大的项目,集中在2014、2015两年内释放,考虑到项目含金量和军品免税等因素,将对未来两年业绩产生重大影响。

  景区领导考察项目,互动进口替代是趋势。据悉,今年2月份某市领导就公司互动示范项目和高清小间距LED显示产品进行参观考察,已知该市在景区旅游方面很有特色,国家重点风景5A级景区之一,目前暂未签订正式的合作协议。互动项目是公司重点投入的项目之一,也是公司从传统军工订单型企业向文化娱乐产品服务型公司转型的第一步,公司基于图像图形核心技术和多年在视景系统开发积累的经验,已经在拍摄、图片数字化、图像合成、三维构图、生成场景方面形成一系列解决方案,有望打破目前核心软件几乎全依赖进口的现状,本次下游景区应用的参观或将带动其他目标客户群关注到公司该新兴业务,而细分行业的先发优势也将为此产品毛利率提供保证。

  低空放开渐行渐近,亟待系列政策支持规范。2013年11月公布的《通用航空飞行任务审批与管理规定》简化了通航审批程序,但对于低空空域的划分、如何管理以及基建建设等方面没有给出实质性说明,而这些才是决定通航真正飞不飞得起来的关键,只有将非管制区域连成一片才能让通航顺畅飞行,这也是国家空域管理改革希望达到的目的,所以我们推断低空放开系列政策的持续推出将是大概率事件。

  私人飞机需求旺盛,通航培训市场火热。从去年年末开始,私人飞机驾照培训市场一片火热,其中很大部分是计划购买飞机的私人老板,伴随着低空空域的开放和通用航空的发展,飞行培训市场将进入快速爆发期。公司一方面通过针对民航公司签订长期培训服务合同,另一方面开发视景系统提供给民航院校、通用航空、军用飞行模拟机配套使用,市场需求旺盛。

  三维测量为互动和地面交通产品提供持久竞争力。公司去年11月份获批的高速高精度结构光三维测量项目进展顺利,其中可视化场景三维测量有望和目前的互动项目结合,届时可以直接将飞行探测器拍摄的三维画面实时显示出来,对于互动项目也可发挥到极致,将是互动项目的高阶应用;而三维人脸测量和人脸识别将多元化目前的地面交通产品,基于监控摄像头的人脸识别对于案件刑侦意义极大,也是目前生物特征识别关注度最高的一类应用。

  公司2014-2016年盈利增长主要来源:(1)军航空管自动化系统升级及民航空管本土化替代需求;(2)飞行模拟机培训市场的爆发;(3)基于高清小间距LED显示的互动虚拟现实产品需求。

  业绩预测:我们预计公司2014-2016年营业收入分别为3.63亿元(41.6%YOY)、4.61亿元(26.8%YOY)和5.80亿元(26.0%YOY),可实现净利润分别为1.01亿元、1.23亿元和1.44亿元,同比增长47.10%、21.93%和17.40%;实现EPS分别为0.72元、0.88元和1.03元。

  投资建议:价值2.38亿元的军航空管合同或将在2014年二季度签订,并集中在2014、2015两年内释放,对于公司未来两年传统业务的高速增长给予了支撑;公司将建设互动景区旅游体验示范系统,利用互动视觉技术打开文化娱乐、景区旅游、科普教育领域的应用,今年与景区合作推出互动产品并在目标客户群中复制将成大概率事件;低空空域划分和运营基建方面亟待低空放开系列政策支持才能让通航真正“自由飞行”,届时制造、运营、维修、培训、监视系统等通航各环节企业将首先受益。我们维持公司“买入”评级,给予目标价27.36元,对应38X2014年PE。

  风险提示:(1)民航空管自动化系统国产化替代进程会低于预期;(2)培训业务需求可能低于预期;(3)互动业务或将面临IT软件公司的激烈竞争导致产品市占和毛利率存在下降的可能。

  航天信息行情问诊):2014年基本面精彩纷呈

  航天信息 600271

  研究机构:申银万国证券 分析师:龚浩 撰写日期:2014-03-18

  投资要点:

  2013年实现收入166亿元,实现净利润10.9亿元,分别同比增长14.2%和7.3%。2013年每股收益1.18元。收入高于预期,渠道分销业务的收入上半年下降4%,全年仍旧增长11.2%,为收入增长做出贡献。净利润低于预期约8300万元,2013年人均工资达到77000元,涨幅为15%,是2010年以来涨幅最大的一年。

  收入没有达到2013年初定下的171亿元的目标。经济增长减速使新开办企业减少,防伪税控业务的收入因此下降4.7%。系统集成业务的收入增长36.6%,达到41亿元,超出预期。投资者可能会忽视航天信息的系统集成业务的规模可排在国内前五,竞争力不容小觑。

  毛利率较高的防伪税控业务的收入占比下降,使整体毛利率下降。毛利绝对值增长8%。防伪税控的收入虽然下降,但毛利率略微提高,显示这是一项稳定的业务。费用率低于预期,管理费用的绝对额下降,公司保持一贯的高效率。

  竞争优势突出,面临新的发展机遇。遍布全国的服务网络有较强的业务拓展能力;500万防伪税控用户是宝贵的资源;信息安全技术水平在国内领先;业务规模业内领先。电子发票打开涉税业务的成长空间;公司开始进入支付领域的国密算法金融IC卡、互联网支付和移动支付和金融外包服务;物联网业务在传统产业升级改造中发挥重要作用。

  目标宏大。“创建国际一流IT企业集团”,到2020年形成千亿元级产业链,非税业务利润贡献率超过70%,国际业务收入占比超过20%。当前做好再融资准备工作,加强资本运作力度,完善考核机制。2014年收入目标为192亿元。

  下调2014和2015年收入和净利润预测。预计2014-2016年收入分别为193、221和248亿元,净利润分别为12.4、15.8和19.0亿元,每股收益分别为1.34、1.71和2.06元。维持“买入”的投资评级。

  

  高新兴行情问诊):视频新时代的开拓者

  高新兴 300098

  研究机构:国信证券 分析师:程成 撰写日期:2014-04-24

  2013年报符合预期,2014一季报超预期,全年预计超预期

  公司2013年全年实现营业收入5.36亿元(+77%);归属净利润为5374.2万元(+232%)符合预期。2014年一季度收入9187.9万元(+280%),净利润为1865.8万元(+265%)略超预期,我们预计随着2013年以来公司中标订单收入在会计上的陆续确认,公司业绩在后续几个季度将维持高增长态势。

  智慧城市确保订单无忧,视频新时代或将开启全国战略布局

  上市以来公司努力从传统通信设备商拓展为智慧城市运营商,其市场规模也从原来基站机房监控的百亿跃升至万亿级的智慧城市市场。以安防平台产品为切入点,为平安城市提供从硬件设备到智能化软件分析平台的完整解决方案。 公司在广东省具有明显区域优势,2013年至今广东省平安城市招标情况当中,高新兴的市场份额为50.35%。随着公司在贵州、阳江以及揭阳的订单验收完成,公司正逐步把区域业务扩展至全国范围内,预计最近两年公司智慧城市累计订单将近30亿元,2014年或达10亿元(可以从公司重大在手订单中看出)。

  积极拓展,各领域稳步前进

  公司从通信运维服务商拓展为安防专业系统集成商,确立了安防视频监控市场的发展战略。我们判断未来公司将持续平稳发展,技术研发的更多成果也将支撑着公司智慧城市及视频业务的高速发展,4G互联网时代视频业务大有可为,公司或可借助在视频领域多年来的积累迅速发力开拓新空间。另凭借在互联网型门禁、移动信息化、手机一卡通、融合监控等领域的长期实践,公司或可成为国内三大电信运营商的核心合作伙伴之一。公司一卡通业务市场广阔渐入良性渠道,与子公司讯美也将逐渐发挥各自的优势互补,从而实现技术、市场、品牌的双向整合,进一步提高公司的整体竞争力。

  看好公司增长空间,首次给予“推荐”评级

  我们预计未来三年公司营业收入分别为9.92/15.61/21.45亿元,对应EPS分别为0.66/1.12/1.55元,当前公司业绩优良,股价安全性较高,成长空间大,未来或继续做大做强,积极进取,拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司过去几年的快速增长历史及未来3年的快速增长预期,我们认为公司合理估值在26.58元左右,相当于2014年40倍PE,考虑到公司的高成长性,首次给予“推荐”评级。

  

  赛为智能行情问诊);进军智能电网,内外并举跨越发展

  赛为智能 300044

  研究机构:宏源证券行情问诊) 分析师:鲍荣富,傅盈 撰写日期:2014-02-27

  立足建筑智能,快速实现大智能、全国化布局。公司以建筑智能为先导,内生外延并举,业务布局上逐渐拓展至轨道交通、铁路、水利智能、海洋智能、智能电网、电子电源等细分市场,区域布局已进入全国四大区域12个省份,2013年华南外收入占比达34%。建筑智能/电网智能/电子电源/城轨智能/海洋智能分别占我们预测14年收入的22.6%/35.6%/8.6%/5.9%/4.0%。

  收购金宏威进入智能电网市场,金宏威扣非后归母净利占合并后我们预测14-16年归母净利润的58.3%/51.5%/44.1%。公司2月25日公告通过现金和定增方式全资收购深圳金宏威,交易金额9.9亿元,正式进入智能电网、电子电源等领域。根据协议金宏威2014/15/16年承诺扣非归母净利润分别为7800/9000/10000万元。我们判断后续类似扩张将助推公司跨域式发展。

  智能市场方兴未艾,2018年智能市场规模将达1.2万亿。新型城镇化推进与消费升级推动智能建筑占比持续提升。同时,智能化系统在轨道交通、铁路水利、电子电网等新领域逐步渗透,持续增长可期。我们测算至2018年建筑智能/轨道交通智能/铁路智能/水利智能/智能电网市场规模分别达10600/150/350/400/450亿元,2014-18年智能市场总规模CAGR为14%。建筑智能市场“大行业、小公司”格局未变,行业集中度偏低,龙头公司市占率提升远未达天花板。

  深耕传统业务、布局新兴领域,产业链延伸及全国化布局驱动业绩持续高增长。公司在品牌、资质、技术、业绩等方面已经建立起一定竞争优势,细分领域陆续迎来收获期。合肥基地、前海智慧城市公司14年有望带来增量订单;鉴于公司在广深、合肥等跟踪项目陆续招标,预计14年轨交业务增速翻番;超高层、综合体等建筑智能业务将快速增长;14年若不考虑金宏威并表因素,公司内生增长达88%。外延式扩张带来的智能电网、海洋智能将贡献可观增量。

  风险因素:并购整合风险、行业政策风险、回款风险等。

  盈利预测与估值。预测公司14-16年净利润分别为1.34/1.75/2.27亿元,对应2014/15/16EPS分别为0.44/0.57/0.78元,14-16年净利润CAGR为97.57%。综合考虑公司处于跨越式增长阶段及行业估值水平,我们认为给予公司14年40倍PE较为合理,对应17.60元目标价。当前价9.13元,首次给予“买入”评级。

  

  汉鼎股份行情问诊):多点布局,业绩提速在即

  汉鼎股份 300300

  研究机构:信达证券 分析师:边铁城 撰写日期:2014-04-21

  事件:公司发布2013年年报,报告期内公司实现营业收入4.85亿元,比上年同期增长20.29%,归属于上市公司股东的净利润5701.25万元,比上年同期增长2.54%。公司利润分配预案:以现有总股本19,140.00万股为基数,向全体股东每10股派发0.30元(含税)现金红利。

  点评:

  净利润低于我们预期,费用大幅增长。公司13年收入保持稳定增长,净利润与我们之前预期差距较大,主要原因是期间费用大幅提升,销售费用和管理费用分别增长53.24%和29.59%。公司毛利率达到26.39%,相比往年略有下滑。

  智慧城市订单充裕,现金流改善明显。智慧城市领域,公司13年共斩获新订单8.47亿元,在一些大额合同中公司承担建筑智能化工程外,还涉及到暖通工程、节能幕墙等建设内容,可见公司在建筑节能领域的拓展得到较好的执行,这也有助于公司后续继续承接大额订单。另外公司加强与业主结算,加大项目回款催收力度,明显改善了经营性现金流情况。

  移动互联网广泛布局,业绩提速在即。公司3月中旬收购广州蜂助手60%股权,蜂助手专注为线下手机销售渠道提供应用分发服务,众多运营商营业厅、手机连锁店已经成为公司客户。通过从线下分发渠道入手,公司可以占有购买手机的新增用户,再与汉鼎手游、汉动信息等线上游戏分发和开发形成良性互动,公司进一步延伸移动互联网产业链布局。公司预计14年1季度净利润约1662.95万元~1884.67万元,同比增长50%~70%。蜂助手14-16年业绩承诺较为可观(分别为1000、1500和2000万元),也将助力公司业绩提速。

  维持“增持”评级。我们预计2014-2016年归属于上市公司股东的净利润分别为8436万元(前期预测1.03亿元)、1.05亿元(前期预测1.36亿元)和1.29亿元,对应每股收益分别为0.44元、0.55元和0.67元,目前股价对应的动态市盈率分别为50倍、40倍和33倍,公司移动互联网领域布局全面展开,面临广阔的发展空间,因此维持“增持”评级。

  风险因素:项目落实进度放缓;新业务推广过程中费用大幅增长;移动互联网业务推广遇到困难。

(责任编辑:李欣)

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  • 06:54东部鸿运:

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