公募基金经理管理经验大数据全方位盘点

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月28日 04:03   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  公募基金经理管理经验大数据全方位盘点

  4月份,公募基金经理变更潮涌,进一步考验着基金公司的核心竞争力。基金经理投资经验越丰富的公司,他们旗下基金长期回报越突出,基金经理投资经验对基金业绩起到相当大的作用。《证券日报》基金新闻部对基金经理管理经验进行全方位盘点,既有老基金公司的强者恒强,也有新基金公司的不甘示弱。可比公司进行捉对PK,别有一番味道。

  35家公司基金经理平均公募任职超4年

  老公司“揽优”能力强 次新公司青睐“自培”

  基金经理的成熟和稳定是一家基金公司核心竞争力得以发挥的最重要因素。《证券日报》基金新闻部及晨星网最新统计显示,在82家基金公司中,有35家公司旗下基金经理平均累计管理公募基金时长超3年,包括4家公司旗下基金经理平均管理时长超4年。

  “基金经理变更潮涌,进一步考验着基金公司的核心竞争力,尤其是老基金经理的出走他方,让基金经理平均累计公募任职年限下降。”上海一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,“基金公司在人才培养上,除了能引入新鲜血液外,更要通过激励机制留住拥有丰富管理经验的基金经理。”

  老基金公司“揽优”能力强

  来自晨星网的最新统计显示,截至上周末,有35家基金公司旗下基金经理的平均累计公募任职时长超过3年,占基金公司总数的42.68%。《证券日报》基金新闻部记者注意到,35家基金公司中,仅有两家是2010年以来成立的次新基金公司,其余均为老基金公司。显然,老基金公司的“揽优”能力强于次新基金公司。

  具体来看,2003年成立的长信基金,旗下共有16只基金,基金经理有10人,截至上周末,现任公司平均任职2年215天/人,平均累计公募任职4年133天/人。在老基金公司中,长信基金旗下基金经理的平均累计公募任职时长最长。2003年成立的兴业全球基金紧随其后,该公司旗下共有14只基金,基金经理有12人,现任公司平均任职2年36天/人,平均累计公募任职4年86天/人;1998年成立的南方基金,旗下共有50只基金,基金经理有22人,平均任职2年68天/人,平均累计公募任职4年46天/人。

  此外,华泰柏瑞基金(2004年成立)、海富通基金(2003年成立)、景顺长城基金(2003年成立)、华安基金(1998年成立)、诺安基金(2003年成立)等公司,旗下基金经理的平均累计公募任职十分接近4年,均已超过3年330天/人。

  值得注意的是,两家次新基金公司因基金经理数量有限,在基金公司“平均累计公募任职时长”排行榜上领先。2013年成立的永赢基金,旗下仅有一名基金经理,该基金经理却有着6年15天的公募管理经验。由此,永赢基金在“平均累计公募任职时长”排行榜上居首。2011年成立的方正富邦基金,旗下有2名基金经理,虽然平均任职77天/人,但平均累计公募任职已经达3年148天/人。

  次新基金公司多“自我培养”

  其实,大多数次新基金公司,在基金经理方面并未如永赢基金和方正富邦基金那般“挖角”,而是进行“自我培养”。这在旗下基金经理的平均任职与平均累计公募任职的比较上可见端倪。

  2013年成立的上银基金,目前旗下仅有1只货币型基金,基金经理为陈玥,任职时长与累计公募任职时长均为47天。从从业经历上看,陈玥历任理财经理、金融市场风险管理专员、债券及衍生品交易员、交易副主管,并未有公募基金管理经验。

  同样在2013年成立的中信建投基金、国寿安保基金、中加基金、鑫元基金、国开泰富基金、华润元大基金和道富基金,7家公司旗下基金经理在任职前也均未有公募管理经验,平均任职与平均累计公募任职时长相同;2011年成立的安信基金、国金通用基金,以及2012年成立的英大基金、华宸未来基金,同样在基金经理方面进行“自我培养”。

  “启用没有公募管理经验的新手作为基金经理,对次新基金公司来说不仅考验的是勇气,也考验着用人眼光。”上述基金分析师对记者表示,“不可否认的是,次新基金公司若没有新的激励机制,在人才争夺上无法与老基金公司抗衡。”

  老公司基金经理公募管理年限

  长信最强

  《证券日报》基金新闻部记者通过对比2009年以前成立的基金公司发现,老基金公司旗下基金经理的管理经验有着明显差别。长信基金旗下基金经理的平均累计公募任职时长为4年133天,在60家老基金公司中居首;而天弘基金旗下基金经理的平均累计公募任职时长为1年245天,在60家老基金公司中居末位。

  长信基金:

  平均公募任职4年133天/人

  2003年5月9日成立的长信基金,目前有16只基金,基金经理有10人,平均任职2年215天/人,平均累计公募任职4年133天/人。来自同花顺(行情,问诊)iFinD的数据显示,近一年有2名基金经理离职,未有新聘任基金经理,基金经理变动率为16.67%。其中,基金经理张文琍任职时间最长,他2004年9月加入长信基金,历任长信利息收益基金交易员、基金经理助理、长信利息收益货币基金的基金经理职务。现任固定收益部副总监,长信中短债证券投资基金和长信利鑫分级债券型证券投资基金的基金经理。证券从业19年,公募基金经理任职年限为8.42年。

  此外,基金经理宋小龙、胡志宝,公募基金管理时长均超过7年,其中宋小龙现任该公司副总经理,胡志宝现任公司投资总监、长信增利动态策略股票爱基,净值,资讯型证券投资基金和长信金利趋势股票爱基,净值,资讯型证券投资基金的基金经理。李小羽公募基金管理时长超过5年,现任长信基金总经理助理、固定收益部总监、长信利丰债券爱基,净值,资讯型基金和长信可转债债券型基金的基金经理。

  天弘基金:

  平均公募任职1年245天/人

  2004年11月8日成立的天弘基金,目前有15只基金,基金经理有6人,平均任职1年143天/人,平均累计公募任职1年245天/人。来自同花顺iFinD的数据显示,2013年有3名基金经理离职,新聘任1名基金经理,基金经理变动率为28.57%。

  该公司旗下基金经理累计公募任职均未超过3年。公募管理时间最长者为2.44年的陈钢,现任天弘基金管理有限公司副总经理、固定收益总监兼固定收益部总经理,天弘永利债券型证券投资基金、天弘添利分级债券型证券投资基金、天弘丰利分级债券型证券投资基金及天弘稳利定期开放债券型证券投资基金的基金经理。公募管理时间最短者为0.61年的肖志刚,现任天弘周期策略股票爱基,净值,资讯型证券投资基金和天弘精选混合爱基,净值,资讯型证券投资基金的基金经理。

  该基金公司去年有3位基金经理离职,包括具有6.16年公募管理经验的周可彦。

  次新公司基金经理公募管理经验

  永赢最强

  《证券日报》基金新闻部记者通过对比2010年以后成立的基金公司发现,次新基金公司旗下基金经理的管理经验也有着明显差别。永赢基金旗下基金经理的平均累计公募任职时长为6年15天,在30余家次新基金公司中居首;而上银基金旗下基金经理的平均累计公募任职时长为47天,在次新基金公司中居末位。

  永赢基金:

  公募任职6年15天/人

  2013年11月16日成立的永赢基金,目前有1只基金,基金经理仅李广云1人,已任职57天,但他累计公募任职时间为6年15天。

  李广云,证券从业年限12年。历任招商证券(行情,问诊)公司研究部研究员,中信基金管理公司固定收益、投资策略研究员,货币基金助理;2009年1月加入华夏基金管理有限公司,曾任华夏货币市场基金基金经理(2007年7月12日至2012年2月29日期间)等,现任永赢货币爱基,净值,资讯基金经理。

  上银基金:

  公募任职47天/人

  2013年9月6日成立的上银基金,目前有2只基金,基金经理有2人,平均任职47天/人,平均累计公募任职47天/人。

  基金经理高云志,7年证券从业经验。历任上海博弘投资有限公司高级研究员,上海数君投资有限公司高级研究员,东吴证券(行情,问诊)股份有限公司投资总部高级研究员。现任上银新兴价值成长股票基金的基金经理。基金经理陈玥,历任上海银行理财客户经理、金融市场部风险管理专员、交易员、交易副主管;2013年11月加入上银基金管理有限公司,2014年2月起担任上银慧财宝货币市场基金的基金经理。

  激励手段多一点硬一点 才能留住基金经理

  进入4月份,基金经理的集中变更火爆上演,截至上周末,三周时间共有63只基金变更基金经理。基金业频繁的人才流动,一直以来备受诟病。

  “买基金就是买基金经理”,这话说得虽然有些偏颇,但中外基金研究证明基金经理的更换对基金投资风格和基金业绩确实有明显影响,从而成为造成基金业绩波动的重要因素之一。基金经理的成熟和稳定是一家基金公司核心竞争力得以发挥的最重要因素。

  这里说的成熟,也就是人们常常挂在嘴边的基金经理的公募基金管理经验要丰富,投资研究能力强。

  笔者认为,成熟的基金经理至少经历两轮牛熊市周期,如此算来,至少要有七八年的公募基金任职时间。在我国公募基金业,这样成熟的基金经理少之又少,更多的则是仅有一两年管理经验的基金经理。《证券日报》基金新闻部独家推出的“基金公司旗下基金经理平均公募管理时长排行榜”显示出,仅有35家占比四成的基金公司,旗下基金经理的平均累计公募任职时长超过3年。

  我们虽然没有对海外基金经理任职年限的权威统计,但较长的基金发展历程是他们的基金经理从业年限普遍较长的基础。早在上世纪20年代,美国就出现了第一只正式的开放式基金,如此算来,美国基金历史已经近90年,而其中更是不乏投资管理基金年限超过30年甚至更长的基金经理们。

  不过,投资是科学也是艺术,并非积累时间越长业绩就越好,需要勤奋、聪明才智还有运气的综合作用。所以,笔者并没有一味强调基金经理的公募管理时长,只是想探讨如何让更多的老基金经理们留下来。

  这里说的稳定,也就是人们最为关注的基金经理变更率,要低。三周时间就有63只基金变更基金经理,足以说明我国基金经理居高不下的离职率,并且,越有年资的基金经理越容易流失。每一次基金经理的离职都会给基金业绩与公司运营带来一定的冲击;对投资者而言,自己持有的基金频繁走马换将,也无疑是最坏消息。

  笔者认为,人才激励机制的缺失,一直是我国公募基金业发展的软肋。只有实现基金经理利益和基金业绩的捆绑,才能实现基金公司、基金经理和持有人三方共赢的局面。虽然目前已有基金公司在股权激励上有所突破,但未成规模。在美国共同基金业,不论持基计划还是股权激励都是被广泛采用的基金经理激励手段。

  归根到底,只有激励手段多一点硬一点,才更能有效增强公募基金经理的行业与公司归属感,降低基金经理出走他方的概率。基金投研团队趋于稳定,投研“成熟”也便顺理成章。

  货币政策放松不及市场预期 基金市场再次加速下探

  4月22日中国人民银行公布,自2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点,而此前市场多预计降准0.5到1个百分点。央行新闻发言人表示,此次对两类县域金融机构的调降准备金率 “不意味稳健货币政策取向的改变,在稳健货币政策取向下,不会影响银行体系总体流动性。”

  一周各类型基金表现

  本期统计的20只封闭式基金在统计期内平均净值下跌了3.82%,表现较好的有基金普丰、基金兴和、基金天元、基金汉盛、基金久嘉、基金安顺、基金同盛、基金景福、基金通乾、基金银丰等;二级市场回报率平均下跌了1.24%,基金普丰、基金景福、基金裕隆、基金天元、基金安顺、基金兴和、基金同益、基金同盛、基金汉兴、基金久嘉等表现较好。该类型基金上周周换手率为2.22%,周均贴水率为-9.31%。

  本期统计的274只普通股票型基金(非QDII)在统计期内平均净值下跌了4.52%,表现较好的有东方策略成长、建信内生动力、鹏华价值优势、博时主题行业、南方成份精选、华安核心优选、博时特许价值、工银瑞信大盘蓝筹、易方达资源行业、金元惠理核心动力等;而光大精选、浦银安盛红利精选、金鹰策略配置、富安达优势成长、长城中小盘成长、海富通国策导向、广发制造业精选、中海消费主题精选、长信内需成长、诺德中小盘等表现较差。

  本期统计的156只混合型基金在统计期内平均净值下跌了3.87%,表现较好的有国联安安心成长、东方龙混合爱基,净值,资讯、博时平衡配置、汇丰晋信2016、兴全可转债、华泰柏瑞积极成长、财通价值动量、申万菱信沪深300爱基,净值,资讯、大成创新成长、博时回报灵活配置等;而兴全有机增长、泰达宏利品质生活、浦银安盛精致生活、华宝兴业收益增长、大摩消费领航、大摩资源优选混合、华富竞争力优选、广发内需增长、融通行业景气、华夏平稳增长等表现较差。

  本期统计的债券型基金(199只) 在统计期内平均净值下跌了0.16%,表现较好的有东吴优信稳健C、东吴优信稳健A、鹏华丰收、信诚经典优债B、信诚经典优债A、长城积极增利C、长城积极增利A、中银稳健增利、光大收益C、光大收益A等;而华宝兴业可转债、易方达安心回报B、易方达安心回报A、华安可转债B、华安可转债A、民生加银增强收益A、民生加银增强收益C、交银双利C、交银双利AB、南方宝元债券爱基,净值,资讯等表现较差。

  本期统计的QDII基金(50只) 在统计期内平均净值上涨了0.15%,表现较好的有国泰纳斯达克100、汇添富香港优势精选、富国全球顶级消费品、华宝兴业标普油气、华安大中华升级、长盛环球景气行业、诺安全球收益不动产、华宝兴业成熟市场爱基,净值,资讯、诺安油气能源、工银瑞信全球精选等;而博时大中华亚太精选、博时抗通胀、嘉实恒生中国企业、华宝兴业中国成长、汇添富黄金贵金属、信诚金砖四国、招商标普金砖四国、鹏华环球发现、南方金砖四国、国投瑞银新兴市场等表现较差。

  近期新发行上市基金

  本期分析的正处于发行阶段的基金是浦银安盛新经济结构灵活配置混合型证券投资,该基金作为一只契约开放式灵活配置型的基金,其业绩比较标准为中证500指数(000905) ×55%+中信标普全债指×45%。该基金通过重点关注受益于中国经济结构转型趋势、以及新的经济结构变化包括新城乡结构、新需求结构、新产业结构带来的投资机会,在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。其管理费率为1.5%,托管费率0.25%。

  该基金的基金经理为蒋建伟。上海财经大学国际会计学学士。2007年4月起加盟浦银安盛基金管理有限公司(筹备组)担任研究员之职。2010年4月至2010年7月期间,曾同时担任浦银安盛精致生活混合爱基,净值,资讯型基金的基金经理助理和浦银安盛红利精选股票爱基,净值,资讯型基金的基金经理助理。2010年7月起,担任浦银安盛价值成长股票爱基,净值,资讯型基金的基金经理。2012年6月至2013年9月,兼任浦银安盛优化收益债券基金的基金经理。

  一周热点基金投资分析

  本期的热点基金来自光大保德信基金管理有限公司旗下的光大保德信均衡精选股票爱基,净值,资讯型证券投资基金。该基金成立于2009年3月4日,为大盘平衡风格型的契约开放式证券投资基金。其投资目标为通过投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司股票,实现基金资产的长期稳健增值。其业绩比较基准是:75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率。

  该基金从成立以来,已取得约192.98%的收益,相对指数比率超过72.64%。从近期各区间表现看,该基金今年以来的收益率为-0.66%,业绩基准为-4.53;最近3个月的收益率为-0.71%,而业绩基准为2.7%。

  该基金的基金经理为李阳先生。2004年3月加入光大保德信基金管理有限公司先后担任交易员、高级交易员、交易主管、交易总监,并于2009年6月转岗至投资部担任投资经理/高级研究员;2010年3月担任中小盘基金基金经理助理工作,并于2010年7月至2013年5月担任光大保德信中小盘股票爱基,净值,资讯型证券投资基金的基金经理。现任本基金的基金经理。

  2014年一季度末,该基金权益投资占基金总资产比重达89.61%;从权益投资的行业配置上看,占比较多的行业除制造业48.88%外,还有信息传输、软件和信息技术服务业26.55%等。从其重仓股票来看,基金重仓持有华平股份(行情,问诊)、锐奇股份(行情,问诊)、通策医疗(行情,问诊)、爱尔眼科(行情,问诊)、慈星股份(行情,问诊)、用友软件(行情,问诊)、复星医药(行情,问诊)、万达信息(行情,问诊)、鱼跃医疗(行情,问诊)、乐普医疗(行情,问诊)等股票。

  从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来的操作策略来看,基金选股偏向了新兴成长行业,增加了非周期类行业配置,在非周期性行业中相对看好医药、TMT等,主题投资看好与信息化相关的医疗、教育行业,创业板新兴成长行业近期出现加速调整行情,直接影响到基金的业绩表现。

【作者: 赵学毅】 (责任编辑:郭艳艳)

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