城镇化规划利好房地产板块

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年03月18日 04:46   来源: 证券时报   网友评论(人参与

  新型城镇化规划出台符合预期,预计将催化房地产板块的估值修复进程。我们认为,虽然新型城镇化的核心内容不是房地产,但庞大农村转移人口的住房需求以及棚户区、城中村的改造无疑将使房地产行业大幅受益。资本市场对房地产行业中长期需求的担忧,是目前压制房地产板块估值的最核心因素,该因素的缓解有望催化房地产板块的估值修复进程,我们维持行业“增持”评级。

  全国数据来看,今年前两月房地产行业的销售基本持平,而新开工同比大幅下滑27%。预计伴随3月推盘增多,销售环比会有改善。而新开工等预计也会伴随天气转暖而环比上升,但同比仍偏谨慎,预计全年持平或略有增加。

  从区域布局来看,预计分类调控可推动各地供求格局更加均衡,利好行业中长期发展。我们认为新型城镇化、京津冀一体化等是板块短期催化剂,而以刚性兑付与否为分水岭,投资机会主要存在于两端。若刚性兑付持续,看好中小型房企向新兴产业转型带来的主题投资机会(如自贸区、博彩、国企改革、资产注入、社区综合服务、产业促进、触网等);若刚性兑付打破,龙头房企将迎来估值修复机会。

  推荐标的:1)契合国家发展战略、布局二三线城市的区域龙头:华夏幸福(行情,问诊)、荣盛发展(行情,问诊)、金科股份(行情,问诊)、中天城投(行情,问诊)、福星股份(行情,问诊)、中南建设(行情,问诊)等;2)受益行业集中度提升的全国性龙头:万科A(行情,问诊)、保利地产(行情,问诊)、金地集团(行情,问诊)、招商地产(行情,问诊)。

  相关受益公司有:1)受益京津冀一体化:廊坊发展(行情,问诊)、空港股份、天房发展(行情,问诊)、天津松江(行情,问诊)、天保基建(行情,问诊)、海泰发展(行情,问诊)、津滨发展(行情,问诊)等。

  2)受益棚户区、城中村改造:云南城投(行情,问诊)、合肥城建(行情,问诊)等。

  3)受益中西部就近城镇化:大名城(行情,问诊)、渝开发(行情,问诊)等。

(责任编辑:郭艳艳)

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