教你用反脆弱击落“黑天鹅”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年02月08日 09:46   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  纳西姆·尼古拉斯·塔勒布可谓金融界一位有意思的人物,从“9·11”事件和次贷危机中大赚一笔后,摇身一变成为一个思想家,常发出一些颠覆常识的言论。

  他在《黑天鹅》中用一个寓言引领了金融界对“肥尾”风险的讨论,他告诉你黑天鹅一定会稀有的、出乎意料的、负面影响巨大的颠覆人们对白天鹅世界的认知。而在《黑天鹅的世界》中,他告诉你预测市场只是徒劳,黑天鹅事件更是不可预测。这两本书曾经风靡一时,虽然没多少人敢说自己读懂了。

  其实在《黑天鹅》作品系列之后,塔勒布前两年还出版了《随机漫步的傻瓜》和《随机生存的智慧》,这两本仍是在强调,这个世界不是一条完美的钟形曲线,这是个黑天鹅肆意出没的年代,你不时就会被愚弄一下。

  我们要绝望吗?既然黑天鹅是随机的,不可预测,而且破坏性巨大,我们还有什么办法呢?

  塔勒布宛如一个救世主,告诉大伙,不必绝望,只要增强反脆弱性就好。其新书《反脆弱:从不确定性中获益》可谓其思想的一大进化。这本书充满了激进思想,提供了解决黑天鹅的方案,但读起来会有种思维颠覆的快感。

  在塔勒布看来,风会熄灭蜡烛,却能使火越烧越旺。对随机性、不确定性和混沌也是一样:你要利用它们,而不是躲避它们。你要成为火,渴望得到风的“吹抚”。

  那么,什么是反脆弱呢?塔勒布以为,有些事情能从冲击中受益,当暴露在波动性、随机性、混乱和压力、风险和不确定性下时,它们反而能茁壮成长和壮大,这就叫反脆弱性,反脆弱性超越了复原力或强韧性。复原力能让事物抵抗冲击,保持原状;反脆弱性则让事物变得更好。

  与黑天鹅的属性一样,反脆弱也偏好随机性和不确定性,这意味着它也偏好错误,准确地说是某一类错误。是不是难以理解?塔勒布干脆说,说得直白些就是有了反脆弱性,我们做得要比我们想象的更好。

  但现代化进程中,以及经济运行中,我们恰恰在剥夺反脆弱性,譬如极为焦虑、过度保护子女的父母,试图帮助我们却往往会对我们造成最大的伤害。譬如在经济波动之时,政府往往出手试图防范潜在的经济危机,但事实上,这种熨平经济周期的做法是愚蠢的。本轮金融危机之后,为何宏观对冲基金运行不佳,盖因大规模的政策刺激改变了以往的经济运行的节奏。

  所以,塔勒布劝诫,当你寻求秩序,得到的不过是表面的秩序;而当你拥抱随机性,你却能把握秩序、掌控局面。这是因为,复杂系统往往会引发失控的连锁反应,它会减少甚至消除可预测性,并导致特大事件。

  此书延续塔勒布天马行空的风格,他会谈到独裁国家的脆弱性,也会谈到饥渴的驴子,还会谈到胖子托尼,更会谈到炼金石,在这些看似分散的内容之后,他构建了一个三元结构将这些串联起来,希望你慢慢体会。

  对于金融投资而言,既然黑天鹅无处不在,那我们就索性爱上随机,拥抱随机吧。投资是一个很好的自我修炼方式,从塔勒布这些颠覆性思维中,你可以去揣摩如何应对不确定性。当然你还可以多去看看谍战剧,特工们是如何应对随时发生的危险,过去一年,笔者正是这么做的。

(责任编辑:李欣)

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