谷歌或于本月底发布Gem智能手表 概念股望爆发

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月16日 06:41   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  谷歌或于本月底发布Gem智能手表

  据10月15日消息,谷歌准备推出代号为“Gem”的智能手表,可能本月底发布,同时还将推出最新版的Android操作系统。

  据悉,谷歌还可能会把谷歌眼镜(Google Glass)的许多体验移植到智能手表当中。

  三星电子在本月初率先发布Galaxy Gear智能手表,不过这款设备已经成为业界评论最糟糕的科技产品之一。

  分析人士认为,与手机巨头们的热情相应的是,可穿戴设备产业链上的国内公司也跃跃欲试。毕竟,智能手机的爆发,催生了莱宝高科、欧菲光、长信科技、安洁科技等零部件巨头。

  上市公司中歌尔声学率先涉足MEMS传感器,歌尔声学称,公司很早就开始研发MEMS产品,目前MEMS麦克风产品已推向市场,主要以面向国际。汉威电子和士兰微两公司均及时捕捉到了市场热点,正积极研发可穿戴应用传感器和加速传感器,但具体研发进度及未来市场前景还无法预计。

  继北京君正、中颖电子之后,又一上市公司借互动易平台发声涉足可穿戴概念。超华科技5日表示,公司有意在可穿戴领域加大研发,同样看好此市场。而公司此前也借该平台称,柔性电路板是公司经营范围之一,公司有对柔性电路板生产的工艺技术研究和经验,目前有开发并在小批量制作可穿戴设备或者移动设备上面要使用到柔性电路板。

  环旭电子:顺应电子产品短小轻薄的发展趋势,可穿戴时代大有可为

  研究机构:国信证券日期:2013-09-04

  电子产品领域的专业设计制造服务商

  公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商。公司管理层有近20年的电子制造业规模化生产管理经验,通过精选产品组合,发挥专业设计制造和成本管控优势,盈利能力远超行业平均水平。

  集成电路线宽缩小渐遇瓶颈,寻求从平面向空间发展

  摩尔定律从上世纪60年代提出到现在已渐遇瓶颈,科学家开始研究芯片堆叠技术,发展具有降低成本、功能提升、体积缩小、整合度提高等优点的芯片3D立体封装技术。SiP作为一种芯片堆叠的封装形式,是一定程度上延续摩尔定律的有效方法,具有节省贴装面积、工艺兼容性强、缩短产品研发周期等优点。

  公司无线通讯SiP模组业务将在可穿戴设备时代大有可为

  电子产品向短小轻薄方向发展,尤其是在即将到来的可穿戴设备时代,为了便于人体穿戴就要求电子产品必须拥有更小的体积和更轻的重量。无线通讯SiP模组将WiFi FM BT芯片(未来还可能扩展到NFC、GPS、BaseBand、指纹识别等芯片)集成为一个功能模块,拥有更小的贴装面积,顺应了可穿戴时代对零组件短小轻薄的要求。随着可穿戴设备市场的爆发,公司无线通讯模组业务将大有可为。

  背靠日月光,有望享受母公司一站式服务模式的甜头

  公司的SiP业务是母公司为客户提供一站式服务的重要一环,也符合未来行业短小轻薄方向发展的趋势。研报认为公司SiP业务有希望充分受益于母公司前段封装测试的强大接单能力,获得迅速发展。

  风险提示

  iPhone和iPad销售低于预期、新客户开拓进度缓慢。

  给予“推荐”评级

  研报预计公司13~15年EPS分别为0.75/0.97/1.25元,同比分别增长17.6%、29.1%、28.8%。基于公司无线通讯模组产品良好的市场前景,研报认为公司应享受一定水平的估值溢价,6个月合理估值为30.0元,给予“推荐”评级。

  长盈精密:三星Gear手表将采用CNC精加工金属框公司受益于可穿戴设备放量

  研究机构:银河证券日期:2013-09-02

  1。事件

  三星将于9月份推出智能手表GalaxyGear,预计手表尺寸是3寸长方形,屏幕外圈有较宽的CNC精加工铝合金边框,此外,其它可穿戴设备由于加固、美观等需求,高端CNC精加工件配臵量提升。

  2。研报的分析与判断

  研报预计可穿戴设备将保持快速增长。目前可穿戴设备的市场规模为30-50亿美元,瑞士信贷认为,未来两到三年市场将迅速增至300-500亿美元。JuniperResearch预计,到2017年联网式可穿戴设备的年销售量有望从今年的1500万部激增至7000万部左右。

  预计智能机将是可穿戴技术实现增长的主要驱动力之一,未来手机可能作为智能控制中心,使可穿戴设备、平板、笔记本、电视等所有终端保持互联。而随着便携性要求出现、硬件配臵提升、传感器及电池改善,可穿戴设备的便携、云端互联等性能优势将越来越明显,研报预计可穿戴设备将继智能手机之后下一个爆发性增长点。尤其是苹果、谷歌、微软、亚马逊和Facebook五大平台及相应开发者都进入可穿戴设备领域时,后台数据及前端检测传输更加完善时,可穿戴设备将会变成主流。

  三星将于9月份推出智能手表GalaxyGear,预计手表尺寸是3寸长方形,屏幕外圈有较宽的CNC精加工铝合金边框,目前在三星供应链生产CNC精密金属件的厂商只有长盈精密和比亚迪,研报预计长盈精密有拿到份额的机会。虽然短期内三星智能手表出货量级不大,但是预计未来可穿戴设备放量之后,三星受益于智能手机配套、渠道及平台支撑,将占到主流市场份额,长盈精密将长期受益。

  此外,在其它已发布的可穿戴设备中,google视频眼镜、sony智能手表、果壳的手表及指环等多种可穿戴设备均需配臵CNC精密金属件,主要用途是(1)作为中框用于固定触控及显示屏;(2)用于支撑和固定以便穿戴;(3)增强精致美观度及耐磨性,研报认为CNC金属件未来也将成为可穿戴设备的重要配件之一。

  目前具备高端CNC产能、垂直一体化提升产品良率和交货率的厂商主要有苹果阵营的台系厂商可成、富士康鸿准、凯胜等以及大陆厂商长盈精密、比亚迪,由于精密金属件一体化加工门槛高,短期内供给不会增加太多,能够给非苹果阵营终端厂商供货的只有长盈精密和比亚迪。

  3。投资建议

  研报预计长盈精密2013-2015实现EPS为0.98、1.57、2.15,对应的估值是39、24、18,维持强烈推荐投资评级。

  北京君正:屌丝正逆袭,可穿戴时代不忍错过的黑马

  研究机构:华泰证券日期:2013-08-22

  研报推荐公司的核心逻辑链条是:“可穿戴时代将快速到来—>;国内市场将快速跟进—>;可穿戴时代新规则为”功耗关键性能其次“—>;小面积低功耗器件将爆发—>;公司业绩快速反转”。

  可穿戴产品商业化什么时候到来?半年左右的时间将到来。原因1)手机、平板形式智能终端的硬件创新已到达瓶颈期,需要穿戴终端来填补已渐现的需求疲态;2)可穿戴产品技术已经就绪;3)国内外已有一些二、三流公司推出可穿戴商用产品,留给巨头们的时间已不多,行业现状迫使他们尽快推出产品。4)未来半年内仅国内有望诞生10款可穿戴新品,华为、酷派、小米等领军企业已参与其中。

  为什么可穿戴时代小面积低功耗器件会爆发?因为:1)可穿戴设备携带电量只有手机的1/4~1/10;2)可穿戴使用的频率要远高于手机。3)可穿戴是时尚品;以上三点将重新定义可穿戴时代新规则“功耗关键性能其次”。

  为什么小面积低功耗器件会爆发首选君正?因为:1)公司产品AP具有终端普适性;2)AP终端BOM中元器件中成本高价值部分;3)AP的低功耗水平很大程度的决定最终产品的成败;4)君正的产品在小面积低能耗方面具有全球优势,且难以被复制;

  曾让君正败北于平板市场的MIPS生态仍是大问题吗?不是,因为:1)90%的Andriod程序能直接运行在公司芯片上;2)剩下的不能运行的10%的高性能游戏在可穿戴设备的需求几乎可忽略不计;

  盈利预测,研报预计2013~2015收入分别为0.92亿、1.67亿、4.68亿,增长为-14.2%、82.0%、180.7%,EPS分别为0.32元、0.54元、0.94元,由于公司长期持有大量现金而没有负债,扣除现金后PE分别为42x、25x、14x。给予“买入”评级。

  风险提示:宏观经济、市场、公司经营风险。

  信维通信:从瑞声科技、歌尔声学成长路径看信维通信的成长路径

  研究机构:银河证券日期:2013-08-15

  天线和微电声都需要在终端设计阶段时便与客户同步开发;均与用户体验密切相关;单机配臵量大幅提升;均具备高技术、客户壁垒及制造壁垒等,比其它子行业更易形成寡头格局,产生大厂商;天线与几年前的微电声类似,竞争对手为欧美厂商,产业转移刚启动。因此,研报希望在本报告中参考微电声领域瑞声科技(AAC)、歌尔声学的成长路径来对信维通信成长性进行判断。

  从微电声行业的瑞声科技(AAC)、歌尔声学的成长路径判断,技术创新能力全球大客户制造和全球服务是移动终端供应链厂商的核心成长要素,信维通信已具雏形,公司通过融资后自主研发及收购laird,形成了强大的研发和制造能力,拥有了苹果、三星等大客户供应商资质,并建立了全球服务中心。

  4G爆发,LDS天线助力信维通信在大客户中拿到较高份额。LDS优势多、用途广,是4G天线的主要实现方式;4G终端天线快速提升LDS需求,苹果、三星等大厂商竞相推出LDS天线机型,将引领LDS需求爆发;LDS天线资本开支/工艺/客户壁垒高,预计几年内供不应求;在LDS供不应求格局下,信维通信具备研发及工艺优势、大产能及全球大客户资质,预计将切到较大份额。合理估计下,今明年公司将在全球前两大移动终端客户中拿到4款、6款以上旗舰机型订单,预计将贡献4亿以上、9-10亿元销售额。

  公司在以LDS作为突破口成为全球前几大移动终端大客户的核心供应商之后,将围绕“粘住大客户”及“立足核心技术”进行产品线扩张。从LDS天线扩张到天线/射频连接器、音射频模组等产品线;从消费电子应用扩张到汽车、接入点、军工天线等其他应用领域。因此,2015年以后的增长潜力依然明显。

  市场对公司过去两年较低的盈利增长及较高的费用有所质疑,但是研报认为这正是公司为了转型所付出的代价。由于天线厂要获得大成长空间必须具备技术、客户及强大的制造服务能力,而同时,天线行业本身又具备创新快、技术壁垒和客户壁垒高等特征,要获取核心技术及制造能力,必须加大研发和资本开支投入;要取得大客户供应商资质认证,必须通过长达数年的剥离小客户及开拓大客户,外延式并购是最容易获取大客户资质的方式,但是后期整合对天线厂的管理能力形成较大考验,公司经过两年的整合,目前技术、大客户、制造和服务上的协同效应开始显现。

  股价表现的催化剂:国际大厂商开始在旗舰机型中大量采用LDS天线;公司拿到国际大客户旗舰机型订单;音射频模组、连接器等新产品放量;外延式扩张。

  盈利预测与估值:预计2013-2015年营收是6.6、12.63、17.73亿元,EPS是0.33、1.07、161元,对应的PE是67、21、14,维持推荐。

  劲胜股份:业绩符合预期,长期受益行业增长

  研究机构:山西证券日期:2013-08-20

  事件追踪:

  公司公布2013年半年报。公司2013年上半年营业收入为14.92亿元,较上年同期增长80.73%;归属于母公司所有者的净利润为5543.97万元,较上年同期增长157.51%;基本每股收益为0.28元,较上年同期增长154.55%。归属于上市公司净资产为13.44亿元,较上年同期增长2.94%。本期不计划派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。

  事件分析:

  公司坚持大客户战略,营收迅速增长。伴随着移动终端智能化的浪潮,2013年上半年全球智能手机、平板电脑精密结构件需求旺盛,公司积极规划、布局的消费电子手机、平板电脑等领域客户市场表现出色。同时,公司上市后通过募集资金和自有资金实施的扩建、扩产等项目陆续达产,产品布局初具体系并形成一定规模,公司主要客户三星、华为、TCL、海信、天珑上半年营业收入均增长迅速。随着客户订单的快速增长,公司营收亦取得大幅提升,主营毛利较上年同期提升0.11个百分点。

  精密结构件应用越来越广,公司持续受益行业增长。随着智能手机屏幕尺寸的变大,硬件配置的不断提升,对产品结构件的强度、散热等也不断提出更高的要求。铝合金、不锈钢等材料因具有金属质感、材质坚固、强度高、散热好等特性,公司主营的精密结构件将越来越多的应用于中高端智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品中。近年来金属机壳在苹果、三星、诺基亚等品牌厂商中高端新品中的应用呈上升趋势。消费电子的持续升级也将带动公司长期受益行业高增长。

  盈利预测与投资建议:

  盈利预测及投资建议。公司是国内领先的精密结构件制造厂商,公司的核心竞争力主要体现在优质的客户资源、规模优势、技术领先、快速响应能力等方面。虽然手机总体市场发展出现一定放缓状况,但智能手机及平板电脑市场仍保持较高的发展速度。研报预计消费电子产品行业的长远发展趋势及前景仍相对乐观,与其紧密相关的相关产业链也将随之发展。考虑到公司优质的客户资源以及新增产能的未来预期,研报看好公司未来的发展前景,首次给予公司“增持”投资评级。

  投资风险:

  行业竞争加剧的风险;客户集中的风险

(责任编辑:李欣)

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