受益政府机关软件正版化 逾亿资金涌入12只软件股(附股)

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年08月28日 06:19   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  编者按:8月27日,中国政府网消息称,《政府机关使用正版软件管理办法》(以下简称《办法》)经国务院同意印发。受此消息影响,昨日,软件股集体爆发,方直科技(行情,问诊)(10.01%)携手神州泰岳(行情,问诊)(10%)和中国软件(行情,问诊)(9.99%)强势涨停,此外,宝信软件(行情,问诊)(9.80%)、浪潮软件(行情,问诊)(7.56%)、用友软件(行情,问诊)(6.20%)、长亮科技(行情,问诊)(5.63%)、久其软件(行情,问诊)(5.56%)等5只个股涨幅也超过了5%。

  资金流向方面,昨日,共有12只软件股呈现资金净流入态势,累计资金净流入10211.90万元,其中,资金净流入超过1000万元的个股就达到4只,这4只个股分别为,中国软件(2709.16万元)、方直科技(2416.88万元)、远光软件(行情,问诊)(1119.85万元)、用友软件。这4只个股昨日资金净流入金额达到7257.90万元。

  《办法》指出,各级政府机关的计算机办公设备及系统必须使用正版软件,禁止使用未经授权和未经软件产业主管部门登记备案的软件。各级政府机关工作人员不得随意在计算机办公设备及系统中安装或卸载软件。

  业内人士表示,《办法》将促使政府机关使用软硬件全部国产化。工信部力推办公桌面安全配置行动已经有多年的时间,目前政府的办公设备,包括办公软件、电脑及打印复印设备的国产化比例已超过了50%,而发展方向则是完全国产化。

  事实上,软件国产化进程的加快将为本土软件企业提供更加有利的发展环境,再加上国家促进信息消费的各项政策利好接踵而至,有如此之多的政策红利推动,下半年上市公司的盈利能力有望得到恢复。

  通过对券商评级的梳理发现,有两类个股将率先得到市场的关注。

  国信证券表示,下半年将是产业政策密集出台期,行业景气、盈利和估值受政策影响大。维持行业“推荐”评级,建议买入受益政策拉动的高景气公司,同时关注部分低估值公司的估值提升。

  信息科技:信息消费医疗打响头炮荐14股

  类别:行业研究机构:民生证券研究员:尹沿技李晶

  [摘要]

  报告摘要:

  板块排名所有行业第2位,尽管出现调整依然跑赢大盘传媒第1位,通信、家电、医药分列3-5位。沪深300上涨1.53%,计算机板块涨幅为6.21%,跑赢大盘4.68个百分点;同期创业板涨幅为3.79%。周四的大幅调整也释放了部分压力,周五强势股的反弹体现了大家对成长股依旧充满信心。上周表现较好的股票主要有两类:1)估值较低,且东华软件行情问诊)可转债发行、去IOE(IBM、oracle、EMC)的趋势也形成了催化剂;2)智慧城市相关。跌幅居前的个股主要与互联网主题相关。

  短期风险需释放,低估值出现配置时机我们在上周周报中给出提醒,重点关注低估值大市值股集体出现较大涨幅的现象,短期具备配置价值。7月19日用友软件一度涨停,收盘上涨5.9%;东软集团行情问诊)上涨2.7%;东华软件上涨3.1%;广电运通行情问诊)上涨1.6%;远光软件上涨2.1%。类似情况今年共出现过三次,前两次分别在三月初和五月底,此后行业指数出现一段时间的平台调整。我们认为这说明前期估值已经有较大提升,短期出现调整,之后有望继续上涨。这周的表现验证了我们的判断,短期来看创业板持续上涨累积的风险需要释放,因此这段时间可重点关注低估值个股。

  中长期依然看好信息消费和智慧城市,医疗信息化打响头炮中长期来看信息消费和智慧城市依然是行业的重要驱动力。主要两个原因:1)长期延续“调结构”政策,新兴行业一定是重点扶持方向。2)相关政策的执行环境已经成熟,能够在下半年尽快落地,也有望尽快反应到上市公司的盈利中去。7月24日国务院办公厅印发深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排的通知,对信息化建设单独列示,可见重视程度高。民生是信息消费的重要组成部分,医疗信息化打响头炮。

  建议“超配”维持全年“超配”,计算机是成长股的最优选择之一。重点推荐两类公司:1)参与智慧城市建设,充分受益政府信息化高景气度的公司,包括万达信息行情问诊)、佳都新太行情问诊)、银江股份行情问诊)、天喻信息行情问诊)、网宿科技、数字政通、捷成股份行情问诊)、飞利信、皖通科技行情问诊)、荣科科技行情问诊)等;2)估值较低且业绩稳健的龙头公司,包括东华软件、信雅达行情问诊)、广电运通、远光软件等。

  智慧城市信息动态(1)上海市嘉定新城进一步完善智能停车场项目。

  (2)云南丽江古城将实现智能交通管理11月投入使用。

  其它行业信息动态(1)工信部:移动互联网发展迅猛微信用户超过4亿。

  (2)手游100%增长背后:渠道为王推高生存线。

  (3)2013上半年页游市场规模达53亿寡头化趋势显现。

  风险提示(1)创业板出现调整;(2)IPO重启。

受益政府机关软件正版化 逾亿资金涌入12只软件股(附股)

  中国软件(行情,问诊):服务化转型有望实现公司的平稳增长

  公司是央企控股的大型软件企业,主营自有基础软件、安全软件、平台软件及相关整体解决方案。公司积极向服务化转型,目前已经成为国内领先的综合IT服务提供商。

  2011年公司实现营业收入23.50亿元,同比下降22.43%;

  营业利润-4,631万元,去年同期为2,181万元;归属母公司所有者净利润1.30亿元,同比增长40.29%;基本每股收益0.58元;分配预案为每10股派1元(含税)。

  并表中软国际导致营收下滑。报告期内,公司继续推进重大工程信息化建设,在自主软件产品、信息安全、云计算研发等方面都取得一定进展。但由于上半年并表中软国际导致营业收入有所下滑,如不考虑中软国际的影响,营业收入则同比增长18.95%。其中,自主软件产品收入6.33亿元,同比增长25.13%;行业解决方案收入为8.26亿元,同比减少51.48%;

  服务化业务收入为8.75亿元,同比增长8.77%。公司努力发展自主软件产品和向服务化转型的战略取得初步成效,未来有望继续促使公司业务规模持续增长。

  公司综合毛利率有所提升。报告期内,公司的综合毛利率同比增加了3.92个百分点至35.87%。分产品看,公司的自主软件产品和行业解决方案的毛利率均有所下滑,但由于服务业务毛利率水平的提升以及收入占公司营收比重的增长导致综合毛利率水平有所提升。随着公司业务向服务转型战略的推进,综合毛利率水平有望实现稳步提升。

  政府补助及投资收益对业绩影响较大。报告期内,公司收到核高基专项补助记入营业外收入近2亿元。此外,子公司减持中软国际获得投资收益1.09亿元。以上收入导致公司归属母公司净利润增速高于营收增速。未来,核高基项目作为战略新兴产业的重要组成,国家与地方财政的补助有望得到延续。而在报告期内出售中软国际9,500万股后,公司仍持有1亿股股权,在未来仍存在进一步出售预期。

  未来看点。公司的战略是在继续推进重大工程信息化项目建设的同时,大力发展自有软件产品向服务化转型。其中,积极把握云计算发展的契机,希望以云计算平台为依托向智慧城市、智慧交通等应用领域渗透,此举将进一步提升软件产品和服务在营业收入中的比重,有望提升公司的盈利能力。

  盈利预测与投资评级。预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.63元和0.84元,按昨日的收盘价16.94元测算,对应的动态市盈率分别为27倍和20倍,基于公司在我国基础软件领域的领先地位和未来出售中软国际所带来收益,维持公司“增持”投资评级。

  风险提示:1)汇率波动;2)基础软件推行进程低于预期。

  软件行业10大概念股投资价值解析

  个股点评:

受益政府机关软件正版化 逾亿资金涌入12只软件股(附股)

  卫宁软件:受益于深化医改、GSK事件、医保控费的持续发酵

  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文 日期:2013-07-30

  事件描述

  1.近日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排》中又一次明确提出推进医疗卫生信息化建设。

  2.今年6月底以来,葛兰素史克(中国)涉嫌商业贿赂被调查,事件持续发酵后,包括公安、国税、卫计委、发改委等在内的多个部门联动展开整顿销售“暗扣”行为,国内史上最大医药反商业贿赂行动就此展开。

  3.近期重庆、宁夏等地区相继开展规划联网医保监控系统,用于审计医生的每个处方和检查单据,随医保控费进一步在全国铺开,医疗IT又一巨大市场诞生。

  事件评论

  《深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排》印发,医疗信息化“小行业”再被单独重提:通知要求,研究建立全国统一的电子健康档案、电子病历、药品器械、公共卫生、医疗服务、医保等信息标准体系,并逐步实现互联互通、信息共享和业务协同。作为2013年工作重点的“加快健全全民医保体系”也将依赖于以电子病历为核心的公共卫生医疗平台建设。但由于众多二级医院和县医院信息化基础较差,难以承载电子病历的应用,信息化的“补平找齐”成为近两年二级医院和县医院加大软硬件投入的主要推动力。因此,政策层对一个现仅50亿左右医疗信息化市场的高频、大手笔持续倾注势必引燃该领域未来的高速增长。

  葛兰素史克事件引出国内史上最大医药反商业贿赂行动,医药审计、医保控费系统建设已迫在眉睫:医药销售暗扣已是目前行业的公开秘密,葛兰素史克事件巨大的涉案金额、庞大的利益链条再一次触动了政策层与公众的神经。我们认为,医药商业贿赂反复查处却屡禁不止的原因在于未能形成完善的“事前监控”体系,医生处方和检查单不受相关管理部门监控,因此,基于医药审计的医保控费系统建设已十分紧迫。伴随多地政府部门、医院陆续上马医药控费、审计系统,医疗IT又一巨大市场浮出水面。

  再次上调盈利预期,重申“推荐”评级。考虑到医疗信息化将持续分享未来频出的医药行业政策红利(其中还包括基础医药行业无法分享的医药审计等),且其中软件领域体量小,增速还将显著高于医药行业。公司自身层面,今年Q2起“产品化”和“异地扩张”对业绩贡献开始崭露头角,不失为比医药行业最具成长性的标的。我们进一步上调卫宁软件13-15年EPS至0.85、1.50、2.44,重申“推荐”评级。

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  飞利信:业绩增速逐季提升可期

  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:浦俊懿 日期:2013-07-15

  事件:

  公司发布中报预告,预计上半年归属母公司股东净利润将较去年同期增长20%-40%。

  预计中报增长将在预告区间中位数以上

  从公司过去业绩预告与实际情况的对比中可以看出,一般而言公司业绩预告情况都偏保守,因此,我们有理由相信上半年业绩也将在此次公告范围的中位数以上,即超过30%,符合市场预期。上半年,公司智能会议系统、电子政务、建筑智能化、IT产品销售保持了较快的增长,而且在这些业务的基础上进行了积极的业务拓展,凭借着在智能会议系统整体解决方案业务领域的丰富积累,以金融租赁等模式进军与原有业务具有同源性的智慧城市建设领域,已取得了显著进展,收获了云南丽江1.82亿的合同。我们认为丽江项目的获得仅仅只是开始,未来公司将有更多的智慧城市项目将逐步落地,从而给公司未来的发展提供足够大发展空间。

  上半年投入加大带来净利率下降,未来业绩增速有望逐季提升

  我们认为在战略布局逐步见效、前期订单逐步确认的带动下,公司未来两个季度将呈现业绩增速的逐步提升。由于公司下游客户需求的季节性特点,上半年一般为公司的收入淡季,而公司对智慧城市等新业务进行战略性布局所带来的费用增加则是在当期体现,因此导致了公司净利率的短期下降。不过,我们预计,随着前期获得订单在下半年的集中确认,公司净利润增速将逐步提升。我们认为下半年各地将迎来智慧城市项目的集中招标,飞利信将凭借创新的模式以及良好的业务积累,在其中有较多的斩获,从而有助于锁定未来几年的业绩增长。

  维持买入评级,目标价29.89元

  我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.65元、1.06元和1.49元,未来三年净利润CARG将达到55%左右。我们对公司业绩的高速增长抱有很强的信心,维持买入评级,目标价29.89元。

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  远光软件:软件业务超预期,业绩增长有望提速

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文,侯利 日期:2013-07-30

  下半年业绩增长有望提速。上半年公司实现营业收入4.25亿元,同比增长18.29%;净利润1.38亿元,同比增长22.65%,EPS0.30元。受“营改增”影响,公司的软件服务收入与定制软件收入均由营业税均改为增值税,如按可比口径进行调整,上半年营业收入同比增幅为24.77%。公司预计三季度净利润增速20%-40%,呈现逐季提升的态势。

  电力信息化需求旺盛,公司软件业务增势良好。受益于电力行业信息化投资提速,上半年公司软件业务的净利润增速达到32%,超过市场预期。电力行业需求持续向好,公司集团资源管理和财务管理应用项目顺利推进。此外,“棱镜门”事件将对行业未来竞争格局产生重大影响,公司作为国内企业中的龙头,将显著受益。

  深耕电力市场,开拓其他行业客户。在电力行业中,公司积极捕捉各种新的服务需求,如国网财务管控集约化深化应用项目顺利推进,农电县公司的业务稽核和数据质量管理已开展试点,南方电网的资金管理项目正式启动等。在非电市场,公司签约珠江投资燃料信息化项目和中盐集团内控体系建设项目,为公司未来业务的拓展提供新的增长空间。

  投资建议:公司未来增长有望提速,“棱镜门”带来的国产化需求和其他行业的拓展则将进一步提升估值。我们上调公司2013-2015年EPS至0.82、1.11和1.46元,维持“买入-A”的投资评级,上调6个月目标价至24.3元。

  风险提示:核心技术人员流失、新领域拓展的不确定性。

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  华力创通行情问诊)2013年半年度报告点评:经得住多大的痛苦,就受得起多大的成功

  类别:公司研究 机构:万联证券有限责任公司 研究员:韩星南 日期:2013-07-30

  维持“推荐”评级。公司13年业绩受益军费支出加大、北斗业务进入快车道以及相关政府补贴的持续加码,虽短期业绩低于预期,但长期我们对北斗行业及公司前景仍充满信心,相信现在经得住多大的痛苦,未来就受得起多大的成功。乐观预计北斗业务下半年到明年将放量,下调盈利预测,13-15年的EPS分别为0.20、0.27和0.39元。考虑到目前市场对TMT行业的估值多从市值角度出发,而北斗市值空间有望随着市场启动进一步打开,因此,我们仍维持公司“推荐”评级,强调重视波段性机会。

  风险因素:北斗组网减慢;市场开拓的不确定性尤其是民用市场国外厂商的进入。

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  万达信息:业绩高速增长,看好长期发展

  类别:公司研究 机构:宏源证券行情问诊)股份有限公司 研究员:易欢欢 日期:2013-07-26

  营业收入增速较高,业务结构不断优化。受益于母公司稳健经营及新收购子公司业绩的增长情况,公司上半年营业收入增速高达79.61%,但是由于新并入业务及社会人工薪酬和房屋租赁成本的上涨,公司毛利率有所下降,管理费用及汇兑损失也对净利率增速造成一定影响。

  报告期公司业务流程外包及企业应用及IT服务业务增速较快,业务流程外包已成为公司业绩增长的主要动力,业务结构进一步优化。

  受益国家经济转型,外包行业逐步成熟。外包行业作为高科技类服务型行业,将在国家经济转型战略中扮演更加积极而重要的角色。目前虽然受累于人民币升值影响行业景气度略有下降,但随行业成熟通过并购获取规模化效应增加市场份额成为未来行业竞争的重要因素。我们预计未来外包行业市场增速短期放缓,但是行业整合速度将进一步加快。

  压力逐渐缓解效率不断提升,看好公司未来发展。13年以来长期困扰行业公司的人力成本问题正在缓解,并且公司也在逐步将交付能力向二三线城市转移,保持毛利率的稳定。我们认为公司客户结构抗风险能力强,技术服务能力能够维持毛利率在一个相对较高水平,并且有望受益于行业长期的并购整合过程。

  预计公司13-14年EPS分别为0.88元和1.15元,给予公司未来6-12个月37元目标价位,维持“增持”评级

 

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  佳都新太深度报告:广东安防三年规划受益龙头,安防+轨交重塑业务架构

  类别:公司研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:尹沿技,卢婷 日期:2013-07-09

  安防+轨交双轮驱动, 资产注入重塑公司业务架构

  公司是一家IT综合方案解决提供商,今年拟定向增发收购新科佳都和佳众联100%的股权。此次重组完成后,公司将形成智能安防、智能化轨道交通、通信增值、IT综合服务四大业务板块,安防和轨交行业的高速成长将使其成为公司未来的主要利润增长点,公司有望迎来业绩拐点。

  公司在安防和轨交领域具有技术、区域及产品优势

  由于公司是以电信增值业务起家,具有平台建设经验积累,数据处理能力较强。公司的安防和轨交业务在华南地区的份额较高,充分体现了公司在华南区域的竞争力和影响力。公司以自有产品切入安防和轨交行业。安防领域,公司以自有技术平台切入,集成硬件厂商产品,致力于为城市安防提供一站式解决方案;轨交领域,凭借三大系列产品,公司实现了既能独自分包弱电工程,也能与当地轨交相关企业组成联合体竞标的商业模式。

  智能安防:广东安防三年规划受益龙头

  2012年以来平安城市建设项目趋向于BT/BOT模式,订单以总包项目居多,系统集成商进入主导地位,在产业链中的价值将显著提升。“二期”安防项目更注重软件系统平台建设,安防建设进入平台应用阶段。广东省及广州市慧眼工程将在2013-2015年进入集中建设期。公司以新太融合安防平台产品为切入点,为平安城市提供从硬件设备到智能化软件分析平台完整解决方案。公司在广州市安防的市场份额有望达到50%,广东省内市场份额有望达到20%。

  智能轨交:覆盖广州轨交,切入全国市场

  前期城市轨交投资规模较大,陆续进入机电设备投资期。公司所涉及的三大产品系列市场容量达到400亿,其中广东省80亿。此次资产注入的新科佳都是国内唯一一家同时掌握自动售检票系统(AFC)、屏蔽门系统(PSD)、综合监控系统(ISCS)核心技术和应用业绩的企业。公司产品在广州市地铁项目市场份额高达50%以上。

  盈利预测和评级

  安防和轨交行业的高速成长将使其成为公司未来的主要利润增长点,公司有望迎来业绩拐点。预计公司2013-2014年eps分别为0.3元/0.52元,对应PE分别为43x/25x。我们认为公司将是广东省三年安防项目最大受益标的,今年下半年公司有望进入订单收获高峰,未来三年有望持续高速增长,给以“强烈推荐”评级。

  风险提示

  广东省及广州市安防项目招标进度不及预期;公司获得订单不及预期。

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  天喻信息深度研究:金融ic卡产能释放正逢时,移动支付占先机

  类别:公司研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:康志毅,孔晓明 日期:2013-07-19

  不断创造增长点,盈利能力渐强。天喻信息是一家专业从事智能卡产品及相关应用系统的研发、生产、销售和服务的高新技术企业,通过不断转向创业,公司在金融IC卡、移动支付卡上获得了领先优势。子公司的移动互联网增值业务以及第三方移动支付业务也正迅速崛起,成为业绩推动力。

  天喻金融IC卡产能释放正逢时,分享EMV迁移盛宴。2012年底在我国35亿张银行卡(磁条+IC)中,金融IC卡仅占其中3%。预计2013年全年新增金融IC卡有望超过2.5亿张,甚至可能达到3亿张,为12年的3倍,超过市场此前2亿张的预期。天喻信息在金融IC卡领域布局早,2007年便成为工商银行行情问诊)金融IC卡供货商,又相继进入建行农行、招行等十多家银行的采购体系。从年产能上看,目前公司产能为6500万张,预计从3季度开始逐渐提高到约1.4亿张,将分享EMV迁移盛宴。

  中国移动吹响移动支付号角,天喻具备先行优势。2012年6月,历时3年的移动支付之争落地,中国移动与银联签署业务合作协议,统一移动支付方案至银联主导的13.56MHz标准,2013年6月中国移动与中国银联共同推出了移动支付联合产品--手机钱包,标志着移动支付进入推广期。中国移动在发展移动支付业务时,十分重视两通的应用,而公司具有城市通卡方面的经验及技术优势(份额第一),获得了中国移动的好评,成为SWP-SIM卡主要的三家供应商之一。

  子公司盈利逐渐改善,甚至进入收获期。天喻信息发展方向为“产品+服务”,母公司定位于卡类产品,子公司则围绕母公司产品打造服务集群。天喻信息整体盈利能力逐步改善,这主要体现在母公司卡类业务盈利能力增强,同时子公司对业绩的拖累减少。子公司作为服务集群,在2010、2011年仍然处于投入期,11年更是拖累净利润2000万元,其中天喻通讯亏损1700万元。到2012年天喻通讯成功扭亏为盈。投资建议。预计2013-2015年净利润增幅分别为172%、53%、41%,每股收益分别为0.50元、0.76元、1.07元,对应动态PE分别为40x、26x、18x,估值水平处于行业的顶层,并不具备优势。我们认为行业高速成长为公司提供了高估值基础,而公司金融IC卡产能释放以及SWP-SIM卡规模放量,可能成为公司业绩超预期的因素,因此我们给予公司“增持”评级,建议投资者逢低介入。

  风险提示:金融IC卡价格下降;SWP-SIM卡出货量不达预期;技术服务开拓受阻。

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  东软集团:中标大连地铁项目点评

  类别:公司研究 机构:兴业证券行情问诊)股份有限公司 研究员:张英娟 日期:2013-07-19

  事件:

  东软集团7月17日公告中标大连地铁工程专用通信系统总承包工程5.3亿。

  点评:

  大连地铁工程背景介绍2009年由发改委批复的大连市轨道交通线网规划共263公里,9条线路。首期建设一号线、二号线48座车站,共计58.1公里,预计2014年7月通车;每公里造价4亿,其中二号线投资220亿元,自有资金:贷款=40%:60%。

  合同属性及中标金额分析东软一共在大连地铁工程中中标两个项目,均为1年的正常系统集成,非BT项目。

  1)大连地铁工程专用通信系统总承包项目,包括1、2号线的全部48座车站、隧道区间、2座车辆段、1座停车场、3座主变电所及1座控制中心(1、2号线共用)的专用通信系统的系统集成、所有设备材料以及所需的附件的供货、安装、调试及伴随服务等内容。东软中标价5.3亿元,项目于2013年2月17日启动招标,4月11日定标。

  2)大连地铁工程自动售检票(AFC)系统总承包项目,1号线由中国软件行情问诊)中标,报价1亿;2号线由华虹计通行情问诊)及东软联合体中标,中标价1.08亿。地铁工程的造价中,除土建基建等固定资产投资外,主要包括电力系统、专用通信系统集成等强、弱电集成,占总体投资的3%~5%,属于附加值较高的环节对项目毛利率的估算根据可比公司太极股份行情问诊)的业务利润水平,纯硬件集成的毛利率为5%~6%,含服务的系统集成毛利率为15%~16%,我们倾向于认为该业务的毛利率为12~15%左右合同对东软整体业绩的影响2012年东软国内解决方案收入37亿左右,此次中标的大交运事业部,过去收入规模基数很低,此次项目对该事业部有重大积极影响。东软集团2012年的营业利润为4.1亿,以12%的中性估算,能增厚6千万;但考虑到公司外包业务的利润压力以及熙康业务的一次性投入,总体利润尚难估计。

  盈利预测及投资建议东软目前处于大医疗和大交运的布局中期,且传统外包业务在2013年的拖累有一定压力,通过公司的卓越运营压缩费用后,我们预计2013~2015年的每股收益为0.41元、0.48元、0.63元,维持“增持”评级。

受益政府机关软件正版化 逾亿资金涌入12只软件股(附股)

  捷成股份中报简评:业务扩张营销铺开,全年业绩有保障

  类别:公司研究 机构:宏源证券股份有限公司 研究员:易欢欢,赵国栋 日期:2013-07-30

  投资要点:

  捷成股份发布2013年半年度报告,营业收入为32,378.83万元,较上年同期增长5.93%;归属于上市公司股东的净利润为5,881.36万元,较上年同期增长8.03%。

  报告摘要:

  业务稳步开展,收入增速暂受央视订单影响。上半年,广电行业收入增长0.79%,部队客户收入增长22.14%,互联网及科技行业收入增长211.85%,事业单位客户收入增长195.74%,院校及科研院所客户收入增长51.64%。从数据可以看到,公司上半年增速放缓的主要原因是广电行业增速较低,我们认为主要原因是季节性以及订单滞后的原因,但央视整体高清化需求旺盛,预计不会影响公司全年业绩增长。

  业务线扩张营销铺开,期待布局下半年体现。上半年公司销售费用增长66.67%,主要原因是随着并购及在智慧城市方向的投入,公司销售领域从广电行业全面扩张向智慧城市建设领域,业务线的扩张及全国销售网点的进一步铺开都造成费用的大幅上升。我们预计随着公司营销策略的进一步开展,公司业绩在下半年将逐渐体现。

  行业龙头必将受益广电信息化进程,智慧城市将成业务新增长点。公司作为广电行业信息化龙头企业,必将受益于广电行业数字高清化建设,并且3D、4K等技术的成熟将把广电行业信息化市场规模不断扩大,公司业绩长期稳定增长有保障。同时公司积极通过强大的技术创新力量和并购增强在智慧城市建设领域的竞争力,目前处于技术和客户的积累阶段,未来有望打造出业务的新增长点。

  预计公司摊薄后2013-2014年EPS分别为0.86元、1.22元,给予目标价34元,对应40X13PE,维持买入评级。

(责任编辑:周壮)

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  • 06:51笑看风云老师:

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  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

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  • 06:36黄琼上善若水:

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