三大重磅利空突袭 A股黑周一成定局?

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年08月19日 08:29   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  编者按:上周五大盘的惊魂一幕已经初步平息,而随着事件真相的出炉,将对本周大盘带来何种影响呢?今日市场又将如何演绎呢,值得市场关注。

  ===本文导读===

  【三大重磅利空突袭A股黑周一无悬念?】

  【1、证监会调查光大证券政策利空或现】

  证监会:对光大证券立案调查

  光大证券"乌龙"事件或触发政策性利空

  中金所:对光大证券股指期货限制开仓

  【2、光大证券急跌难免】

  基金紧急调整光大证券估值最多下调幅度逾15%

  【3、重仓基金或遭遇赎回】

  光大证券复牌跌停在所难免重仓基金或遭遇赎回

  光大证券乌龙指引蝴蝶效应 公募投期指恐延后

  【A股影响】

  "光大事件"存余波A股将受考验 短期震荡行情难免

  光大事件负面影响或短期股指本周或先抑后扬

  光大证券导演A股8-16惊魂 做多行情一触即发

  【机构观点】

  华泰证券:短期震荡后将回归自身运行节奏 四大主题值得重点把握

  西部证券:缺乏热点整固短期市场承压加剧

  【大势研判】

  权重股震荡赚指数不赚钱 短期调整趋势依旧

  乌龙事件短期干扰震荡后或还有拉升

沪指(日K)

  证监会:对光大证券立案调查

  依据有关法规,8月16日全天股市交易成交有效,能够顺利交收,整个结算体系运行正常。

  经初步核查,光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分,存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷,并被连锁触发,导致生成巨量市价委托订单,直接发送至上交所,累计申报买入234亿元,实际成交72.7亿元。同日,光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出,并卖空7130手股指期货合约。

  发言人表示,在核查中尚未发现人为操作差错,但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷,信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施,暂停相关业务,责成公司整改,进行内部责任追究。同时,中国证监会决定对光大证券正式立案调查,根据调查结果依法作出严肃处理,及时向社会公布。

  发言人指出,当前证券期货经营机构资本充足,流动性充沛,风控合规体系健全,业务运营规范稳健。此次事件是我国资本市场建立以来的首例,是一起极端个别事件,但暴露出的问题足以引起整个证券期货行业的高度警觉,必须以此为鉴,举一反三,吸取教训,堵塞漏洞,完善制度,坚决防止类似问题再次发生。证券监管部门和证券期货交易所要进一步加强和改进一线监管,完善监管制度和规则,确保市场安全有效规范运行,切实维护市场公开、公平、公正,维护投资者合法权益。

  此外,本次事件导致8月16日公司“权益类证券及证券衍生品/净资本”指标超过了100%的监管红线,公司可能面临警示或处罚,从而影响业务拓展和经营业绩。

  目前,光大证券其他各项经营活动正常。公司已通过自有资金、变现部分证券类资产等措施,保证交易正常清算交收。

  对于改进措施,光大证券公告称,已启动针对包括全资子公司在内的所有交易系统的全面排查,重点排查包括量化交易在内的新业务IT系统,以消除系统操作风险隐患。

  对于因本次事件对投资者可能产生的损失,光大证券表示将依法履行应尽的职责和义务。

  新闻发布会致歉开场

  在发布公告的同时,光大证券于18日晚6时在上海总部召开新闻发布会,就“8·16”事件始末回答媒体提问。会议由公司董秘梅键主持,总裁徐浩明作开场发言,他代表公司团队向投资者致歉,并表示将维护市场稳定,妥善处理好后续的现货及期指空头合约。徐浩明称,公司对这次事件造成的后果深感不安,心情沉重。

  在随后的提问阶段,当上证报记者问及公司将如何善后这一事件,且在风控方面会有何实质性措施时,徐浩明表示,事情发生后,公司配合上海证监局、上海证交所进行调查,封存了系统交易数据以及相关文档。同时,暂停了策略投资部新增的套利交易系统,并派出工作小组对整个过程进行全面复核。

  “周六、周日公司多个部门都在加班,全面进行风险排查,扫除内控盲点。”徐浩明还称,光大证券正制定各种预案,以处理好与投资者的关系。下一步,公司会根据事态发展,配合监管部门进行检查。

  从此次事件教训出发,光大证券下一步会将风险管理端口前移,事前评估梳理风险表;同时,限额指标,进行总量的风险控制;此外,要不定期对量化投资、高频交易业务等不断进行测试,检验公司在极端风险条件下的承受能力。

  光大证券"乌龙"事件或触发政策性利空

  上周五早盘约11时05分,数十只大盘蓝筹股在巨额买单推动下集体涨停,上证综指也在瞬间出现高达逾5%的涨幅。由于大量投资者跟风买入,沪指在短暂回落后再度拉升,并在早市收盘时保持了3%以上的涨幅。对于周五上午股市的异动,光大证券下午开盘后紧急停牌,并发布公告承认交易异常。异动原因明朗后,股指回落,重回原有运行趋势。

  整体看,剔除周五事件的影响,大盘本身并没有突破上方关键压力位。虽然周线收阳线,但是上涨略显乏力。深市表现不及沪市,创业板指回落幅度较大,略有见顶迹象,不排除后市有进一步回调的可能。总结来看,近期影响走势的因素主要涉及以下三方面:

  第一,从基本面上看,7月经济运行有企稳迹象,7月规模以上工业增加值同比实际增长9.7%,环比6月份增加0.8个百分点。固定资产投资同比名义增长20.1%,增速与1—6月份持平。社会消费品零售总额同比名义增长13.2%,前值为13.3%。7月进出口年率均超预期,呈现企稳回升态势。最新公布的7月70个大中城市住宅销售价格变动情况也显示房地产市场依然强劲。从数据来看,工业运行以及外贸明显回升,投资保持平稳。随着全球需求回暖,加上季节性淡季进入尾声,制造业将逐渐走出底部,四季度有望进一步改善。

  第二,从流动性来看,虽然公开市场是以净投放为主,但是市场资金并不宽裕。8月央行在连续五周零操作后重启了逆回购操作。12日,央行发布公告续做755亿元的央票,此为7月份以来央行第三次央票到期续做。虽然市场对“锁长放短”的调控政策有所预期,但是央行的操作锁定了大部分长期流动性,商业银行明显感到压力。业内普遍认为下半年资金面将略偏紧张。

  第三,周五A股市场的“乌龙”事件将对后市,尤其是短期市场造成影响。一方面,从政策角度看,此次事件暴露出了券商自营风控盲区。18日,中国证监会关于光大证券自营交易异常情况进行了通报,对光大证券正式立案调查。若监管机构接下来在券商行业展开整肃行动,对券商等金融板块将形成政策性利空。即便政策层面没有大规模措施,此次事件也会在短期抬升投资者避险情绪,不排除周一金融板块出现跟风抛售的情形。

  另外,根据光大证券公告,当日用于对冲而新增的股指期货空头合约总计7130张。巨量空单头寸本身对期指也会形成明显的压制。若上周光大集中平仓,期指的日内走势会出现减仓上行的情形。但是考虑到冲击成本和对市场的影响,光大集中平仓的可能性并不高,减仓的同时配合移仓的可能性较大。也就是说,光大期货在头寸上的改变不会影响期指的中期趋势,但是会增加盘面日内波动的频率。

  期指方面,上周IF1308合约交割,若剔除光大期货仓位异常的影响,主力机构多空持仓没有明显的布局。从技术面上看,大盘在周一消化利好数据之后出现回落,在2040—2130区间内展开宽幅振荡。当前政策面没有发生明显改变,虽然基本面有筑底迹象,但是经济转好仍需要进一步的确认,上攻行情还难以真正展开。当前时点中线投资者可以暂时观望,等待需求确定回暖之后再介入。上周盘面或进一步消化“乌龙”事件,监管层后续跟进的处理方式将对市场情绪造成影响。建议投资者可在2310附近试短空,在2330点位设置止损,注意控制仓位。(期货日报)

  中金所:对光大证券股指期货限制开仓

  鉴于中国证监会已对光大证券股份有限公司(以下简称光大证券)采取立案调查措施,本所根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》和本所业务规则,决定自2013年8月19日起,对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。同时,本所将本着维护证券期货市场稳定的原则,督促光大证券妥善处理现有持仓。

  基金紧急调整光大证券估值最多下调幅度逾15%

  光大证券(601788)“乌龙指”事件持续发酵。截至发稿时,已有4家基金公司公告称将调整光大证券估值,最低下调比例超过15%。

  8月16日当天,泰达宏利最先发布公告,鉴于光大证券股票因重大事件停牌,决定于8月16日对公司旗下基金持有的光大证券股票按10.91元的价格进行估值(即按其8月16日的收盘价下调10%计算)。

  17日,另外3家基金公司跟进宣布下调估值。其中摩根士丹利华鑫按照11.36元的价格进行估值,约下调6.27%;而南方基金和申万菱信则都将估值价格调整为10.22元,下调幅度约为15.67%。

  根据18日光大证券的公告,按照16日收盘价,该事件导致当日盯市损失约1.94亿元。同时公告提醒,其对公司造成的最终损失及对公司财务状况的影响程度可能随时市场情况发生变化。

  此外,有基金经理表示,鉴于此次事件的影响巨大,光大证券大概率将面临监管部门的处罚,从而影响公司业务拓展和经营业绩,同时其品牌声誉及市场形象也受到损害。

  需要指出的是,就在众多机构和个人计算因此番事件可能遭受到多少财务损失的同时,一些业内人士则在担心该事件对于相关创新业务的负面影响。

  受访人士表示,对于基金而言,专户业务可能受到更大波及。“由于公募业务监管相对较严,量化对冲方面的业务应用并不广泛;而专户业务更加灵活,相关技术手段受到的限制也比较少,(这件事)之后不知道政策会不会收紧,真如此对于专户投资是一个较大的负面因素。”

  光大证券复牌跌停在所难免重仓基金或遭遇赎回

  在股市经历了8.16惊魂之后,受伤害的不仅仅是当日跟风的股民,更无辜的当属光大证券(601788)(601788)的持有人。上周五以来,南方基金、泰达宏利基金、申万菱信等多家基金公司纷纷下调表示对自己旗下基金持有的光大证券股票估值进行下调,下调幅度超过了一个跌停板。这意味着这些基金公司一致认为,光大证券复牌后至少会迎来一个跌停板,市值就会蒸发64亿元以上。不过市场人士认为,基金公司的预计过于保守,光大证券短期将面临至少两个跌停,因此重仓基金极有可能遭遇基民赎回。

  相关业务被暂停复牌跌停在所难免

  光大“乌龙指”事件内幕渐次揭开。对于股市8?16惊魂,昨日光大证券发布公告称,并非简单的“误操作”;而是其新上线的策略交易系统本身的致命缺陷和内控不力,才是此次交易事故的主要原因。

  按16日收盘价估算,上述交易当日盯市损失约为1.94亿元,对光大证券公司造成的最终损失以及对公司财务状况的影响程度还可能随着市场情况发生变化。

  光大证券透露,上交所和上海证监局正在对相关事项进行全面调查,本次事件导致公司16日“权益类证券及证券衍生品/净资本”指标超过了100%的监管红线,公司可能面临监管部门的警示或处罚,从而可能影响公司经营及业绩,亦给公司品牌声誉及市场形象带来负面影响。

  证监会发言人也表示,在核查中尚未发现人为操作差错,但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷,信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施,暂停相关业务,责成公司整改,进行内部责任追究。同时,中国证监会决定对光大证券正式立案调查,根据调查结果依法作出严肃处理,及时向社会公布。

  除了上述处罚外,有分析人士认为光大证券或还将面临巨额索赔,除了股民的损失,还有交易员误操作带来的损失

  基金公司纷纷下调估值

  由于光大证券16日下午便停牌,其持有人自然难以逃脱,市场人士预计,持有光大证券的投资者,心理上需要承受短期至少下跌20%的结果,基金公司则是纷纷下调估值。

  南方基金16日晚间就发布公告,对旗下基金持有的光大证券股票按10.22元估值(比光大证券停牌前12.12元的价格低了15.68%)。自光大证券复牌之日起恢复按市场价格进行估值。

  泰达宏利基金当日晚间也表示,决定将公司旗下基金持有的光大证券股票按10.91元的价格进行估值(即按其8月16日的收盘价下调10%计算)。待光大复牌且交易体现活跃市场交易特征后,讲恢复为采用当日收盘价格进行估值。

  申万菱信17日发布公告,对公司旗下基金持有的光大证券进行估值调整,估值价格调整为10.22元(比光大证券停牌前12.12元的价格低了15.68%)。待光大证券复牌且其交易体现了活跃市场交易特征后,将恢复为采用当日收盘价格进行估值。大摩华鑫昨日也表示,将旗下基金持有的光大证券股票按照11.36元的价格进行估值。

  统计数据,今年中期,重仓光大证券的公募基金共有5只,其中主动偏股型基金3只,即华宝兴业动力组合(240004)、泰达宏利价值优化型稳定类行业、长信双利优选(519991)灵活配置,分别持有290万股、60万股、47.29万股,此外还有两只指数型基金,即银华中证等权重90指数分级以及中海上证50指数增强型。

  基金二季报具体显示,光大证券均为泰达宏利稳定股票、华宝动力的第八大重仓股,占基金资产净值的比例分别为3.77%、1.87%,虽为长信双利(519991)的第九大重仓股,但占基金资产净值的比例最高,为4.17%。显然,除了进入基金二季度的十大重仓股行列,光大证券还是不少基金的隐形重仓股。

  不过该市场人士认为,虽然从目前的数据来看,基金持有光大证券的比例并不高,但重仓光大证券的基金还是有可能遭遇投资者赎回

  法律人士认为,虽然《证券法》里规定操纵证券市场行为给投资者造成损失的,行为人应承担赔偿责任,但最高法司法解释未出台,对投资者权益保护方面存在诸多法律空白。如投资者起诉光大证券要求赔偿,仍面临诸多程序和实体问题。(投资快报)

  光大证券乌龙指引蝴蝶效应 公募投期指恐延后

  光大证券“乌龙指”事件引发蝴蝶效应,不少投资者受伤颇深,其中有追高的小散户,也有做空股指期货的期民;同时事发后基金公司人人自危,更有人士担心公募股指期货的引进将推迟。多位法律界人士对北京商报记者表示,光大证券作为此次事件的肇事者,应该为投资者的损失负责。

  跟风进场小散被套

  在光大证券制造的“乌龙指”造成股指瞬间飙涨之后的10分钟,股指又出现一波拉升,而这一冲高“杰作”无疑是由广大的投资者合力完成。数据显示,上证指数在11时04分-11时07分,上证指数由2074.7点瞬间拉升至2130.84点,此后出现回落,但11时29分,上证指数的点位再度冲高达到2148.39点。

  11时04分股指被莫名拉升之后,国家队进场、外资抄底、蓝筹T+0、降息等解析多个版本在市场流传,不少经济大师也发出“市场就要转好”的言论,受此影响,投机者纷纷买入。北京商报记者的身边也不乏这样的例子。11时10分左右,北京商报记者接到好友王先生的电话,王先生称,“上周五银行股疯了,大盘也疯了,这是国家队进场的迹象啊,市场是不是要转好了?如果是的话,真该买一些股票或者股指期货”。后来根据王先生回忆,其因判断上证50ETF覆盖了市值最大的蓝筹股,当日他几乎花了几十万元以最高价买了上证50ETF。事与愿违,下午开市后股指和个股均迅速下跌,随着光大证券乌龙指交易的确认,其购买的50ETF半天被套超4%。

  对此,业内一位知名分析师评价称,“11时30前10分钟的那波拉升,将中国股市博傻、投机、内幕消息、跟风等恶习展现得淋漓尽致”。经济学家、东南大学教授华生也称,中国的乌龙指发生后可以传言四起、弄假成真、响应者众,以至闯祸者甚至可倒赚一笔,实在匪夷所思,国外证券市场上的乌龙指事件从来是肇事者自己赔大钱认倒霉,对市场影响很小。

  做空期指止损单“助”亏

  如果说光大乌龙指让股票市场的投资者伤到皮,那么对于有着6倍杠杆的期货交易者来说,这简直就是伤到筋了。一家基金公司子公司研究对冲研业务的相关人士对北京商报记者表示,股指期货市场有IF1308合约和IF1309合约,其中IF1308合约当日是交割日,假如投资者在开盘时开的空单,在收盘时进行交割,那么他应该没有亏损,甚至可能还有一点点的盈利。不过怕就怕有的投资者开盘时开了空单,并同时设置了止损线,股指上涨至止损线,系统自动将投资者的损失平掉,那么在这种情况下,投资者的损失应会比较惨重。

  在该人士眼里,因乌龙指导致爆仓的可能性并不大。“一般会设置止损线的投资者,止损线的位置并不会设太高,估值稍有上涨或许已经平掉,同时像IF1309合约当日点位波动差不多为125点,爆仓可能性也不大。”

  不过股指期货投资者刘先生属于在这次事件中较“衰”的对象。“11时03分我加仓股指期货空单,11时05分股指开始上涨我再度加仓空单,到了11时07分股指已经上涨40点,我的空头一手亏超1万元;之后我再度加仓空单,到了11时30股指上涨近70点,那时我的空头一手已经亏超2万元;而我又在下午开盘的10分钟内把仓位全部平掉了,结果损失非常惨重。”刘先生愤愤地表示。据称8月16日下午,有投资者到光大证券上海总部讨说法,但被警卫人员拦下。

  机构下调光大证券估值

  除了受伤的股民期民,这一次重仓光大证券的机构也很受伤。

  由于市场一致认为乌龙指事件暴露了该公司严重的风控问题,光大证券走势不容乐观也成共识。从基金公司下调该股估值已成应对手段,只不过下调幅度并没想象的大。8月17日,申万菱信基金、南方基金、泰达宏利基金均发布了公告称下调光大证券估值,其中申万菱信和南方基金均估值价格调整为10.22元(比光大证券停牌前12.12元的价格低了15.68%),泰达宏利则把估值调整为10.91元(即按其8月16日的收盘价下调10%计算)。数据显示,目前持有光大证券的基金一共有9家,总持股数量为1383.11万股。

  按照以上给予的估值,光大证券一旦复牌,以上基金的整体浮亏也将达到超过2500万元,不过在许多人看来,光大证券的跌幅或许远远不止一个跌停。“虽然光大证券承认此事件是策略投资部门的自营业务在使用独立的套利系统时出现了问题,但是外界对该公司的风控是一致声讨。不仅该公司品牌形象大幅受损,更为重要的是,接下来其还可能要面临证监会的处罚或者降级以及投资者的相关索赔。因此我估计一个跌停远远不够。”一位券商分析师称,光大证券复牌后可能会遭遇数个跌停板,该股也可能成为今年以来最大的“黑天鹅”。

  公募投期指恐遭延迟

  8月16日早盘,市场第一时间传出光大证券乌龙指说法时,基金公司也是人人自危,特别是基金公司的专户部门。北京一家行业排名较前的基金公司人员透露,“当时领导下令赶紧对专户部门进行自查,查有没有正在与光大证券合作的量化产品,有没有相关资金与其有牵连。所幸的是,我们公司并没有与这个部门合作的产品,最后也发现拉升股指的资金均来自光大证券本身”。

  不过基金公司似乎并没有因此松一口气,反而是显得忧虑重重。“这件事对于行业的影响很大,我估计我们在量化投资方面的发展都因此将受到限制。”深圳一家小型基金公司某量化基金经理称,“高频交易、股指期货套利等一直是我们想引进的业务。但光大证券事件之后,估计监管层对于这方面的风险控制会高度重视,由此一些业务可能要延缓在公募基金的准入”。

  据悉,此前监管已经有意放开公募基金进入股指期货市场,但此次事件的出现恐怕会让监管层对公募投资期指的进度重新考量。

  律师着手应对维权

  乌龙指事件之后,市场普遍关注光大证券的后续赔偿问题,上海华荣律师事务所律师许峰指出,目前这一事件由于尚在调查中,还没有正式的官方结论给事件本身定性,但他认为,最终光大证券收到投资者索赔要求的可能性极大,因为这起事件不管最终结论定性为无心之过,还是有意为之,光大证券操纵市场都已成事实,因此遭到损失的投资者都可以发起索赔维权诉讼,只不过正式的索赔需在证监会相关调查结束之后。在许峰看来,证监会的调查结果只是程序性的一步,不管最后认定为有意还是无意,都对受损投资者是否能够维权影响不大。

  北京商报记者从全国多家律师事务所了解到,各大律师事务所目前已经对于这起案件可能收到的维权委托着手进行准备,一场全国性的大范围维权官司恐怕难以避免。

  “上周五我们就已经收到了好几起因此受损的投资者咨询,由于交易是T+1,上周五当天不能出逃,预计上周一之后,如果这种损失进一步扩大,前来咨询的受损投资者会越来越多,我们已经做好了接受维权委托的准备,目前只待最终的调查结果。”许峰说。

  那么在光大乌龙指事件之中,谁可以向光大证券索赔?

  许峰指出,光大证券将要面临的索赔对象可能仍将是普通中小投资者,机构受到的影响其实不会太大。主要包括:在当日受光大证券乌龙指事件迷惑而跟随做多的投资者,在随后的下跌中受到损失,可提出索赔;在乌龙指发生时,由于股指短时内疯狂拉升而被迫流血斩仓出逃的期指空单持有者或融券做空投资者等。

  需要指出的是,如果光大证券因此下跌,光大证券的中小股东将不在索赔之列,在许峰看来,对于光大证券的中小股东而言,此次乌龙指事件只是一般的市场风险,因此一般不具备索赔的条件。

  在乌龙指发生后,一些市场人士担心,光大证券由此产生的巨额赔偿及本身已无法挽回的损失,可能会令光大证券面临破产的厄运。问题真有这么严重吗?许峰表示,目前由于最终的调查结果尚未出炉,信息还不甚透明,至于最终的市场损失是多少,目前还是一个未知数。

  广东奔犇律师事务所刘国华则表示,如果光大证券系操纵证券市场,那么相关责任人员将依法面临最高有可能被处以十年有期徒刑和遭到巨额罚款、罚金的境地。假如界定“光大门”确实由光大证券的乌龙指造成,那么投资者寻求赔偿将遭遇无法可依或者法律依据不够的窘境,索赔难度将加大。(北京商报)

  "光大事件"存余波A股将受考验 短期震荡行情难免

  2013年8月16日注定将载入A股市场史册,因为当天股指以暴戾的、匪夷所思的方式运行。

  上午11时之前,股指还平平淡淡,但11点刚过不久,股指忽然直线扬升,由跌1%至涨5%左右,无数巨无霸“秒蹿涨停”。这样的大手笔及大气势太不寻常,很像有特大利好,许多看不清形势的期指空头、融券空头本能性地止损,甚至翻多,也同样引发了部分现货市场的散户追涨。当然,在高位逃走的资金也有许多。

  大涨后场中充满各式流言,有说“沪深300成份股T+0”的,有说“银行股转优先股的”,还有很多离奇的传言。以平安银行为例,该票甚至在第二波拉升中能相对缓慢地推至涨停,这不像是种偷袭,即使是老手也可能会感到困惑,弄不好也会被诓进。

  好在午后光大证券停牌,其后消息称光大证券自营盘出现“乌龙指”,于是股指开始回落,收盘时吐回所有涨幅。沪综指最终收跌0.65%至2068.45点,盘中最高达2198.85点。此外,深综指收跌2.04%,中小板综指跌2.46%,创业板综指大跌3.09%。

  应该说监管部门的反应还是较快的,如果不是出手早,必然会有更多的投资者被诓进。周末消息面进一步明朗,大致和周五下午传的差不多,只是细节又多了些。关于“乌龙指”之说,不知这样的解释能有多少人信,估计将信将疑者可能较多。

  也许光大证券真是因“乌龙指”而闯下大祸,但如今已很难澄清了,A股市场原本就缺少互信基础,何况又是股指期货交割日,所以怪不得投资者多疑。此事监管部门之前的反应较快,措施也较得力,但尚不知如何善后,笔者认为这应该是更大的挑战。假如此事处置不当,或会使一些风险厌恶型投资者更加远离市场,股市将更加缺少参与者,更易边缘化。

  此事或将倒逼管理层更早实行“T+0”,使股市各参与方能在更公平、风险更可控的环境下操作。以上周五下午来说,谣言澄清后,追涨买入者却无法止损,有些投资者也无资格于期指布空对冲,这就是“T+0”之“功效”。

  此事在上周仍将影响盘面,将体现在两个方面:一是管理层如何善后,二是盘面筹码分布已发生的变化所带来的后续影响。管理层如何善后且暂且不提,单从筹码分布看,“乌龙指”事件已造成了许多不可挽回的影响,因当天成交极大,部分资金趁高出逃因素必会影响后续盘面。从常识看,假如某类个股的主力成功减持了,那么其后维持股价的兴趣必降。

  直观地看,受影响相对较大的是冲至涨停的蓝筹股,但由于这些个股价位较低,所以表现在盘面上反而可能没太大影响。相对而言,创业板等小票有可能影响更多,因上周盘中一度盛传“沪深300成份股实施T+0”,这对创业板可能有挤出效应。(每日经济新闻)

  光大事件负面影响或短期股指本周或先抑后扬

  71只个股瞬间涨停,上证指数一分钟内飙升逾百点,这样难得一见的超级行情居然只是光大证券(601788.SH)自营策略部的一次“乌龙指”导致的后果,这恐怕让上周五热切期待利好政策出台的投资者感到很受伤,同时也很无奈。不过,让他们受伤的事情或许在上周还将继续上演。

  股市抛压增加无疑问

  光大证券的此次“乌龙指”事件使得其买入了72.7亿元的现货股票,由于其大多是冲高买入的,截至收盘账面基本处于浮亏状态。出于A股T+1交易机制的限制,光大证券在发现“乌龙指”事件之后无法平仓止损,因而只能在期指市场进行放空对冲,同时将持有的18.5亿元股票转化为ETF卖出。光大证券上周五猛增空单多达7130手,合约价值在50亿元左右,基本对冲掉了现货市场的多头头寸。

  也正因如此,有市场人士认为,光大的“乌龙指”事件对股指后市应该影响不大了,因为光大证券已经基本将风险对冲掉了,其损失将控制在一定范围之内,不会发生影响其生存的大事件,最多也就是影响一下其当期的损益,对市场的整体影响也会较为有限。

  不过也有私募基金人士对此并不认同。其认为,尽管光大采取了及时的措施对“乌龙指”事件造成的损失进行了对冲,但其实际结果还是要看对冲措施最后执行的结果来决定的。如果不考虑期指不断展期的可能,意味着光大需要在IF1309合约存在的一个月时间内对买入的几十亿元股票进行处理,卖股票是现实的选择,如果其操作得法的话,甚至可以放大其期货仓位空头的盈利幅度,尽管这在一定程度上可能涉嫌违规。

  而一位券商分析师则表示,就算光大证券不会集中出货,发生“乌龙指”事件也对股市投资者的信心有相当的负面影响。现在还持有股票的投资者,多数都是被套的或者是较为看好股市后市的,而“乌龙指”事件又把市场最后一批还有钱的多头忽悠进了市场,现在一旦空头发力砸盘的话,多头短期内已经无力抵抗,更不用说还有光大证券的几十亿股票等着兑现,股指上周初出现下跌当是大概率事件。

  难改股指运行趋势

  尽管股指短线将承受“乌龙指”事件的负面影响,但在大多数市场人士看来,这一事件的影响将在短期内被市场所消化,并不会改变市场长期的运行趋势。

  上述私募基金人士就表示,尽管周初市瞅许将承受一定的抛压,使得股指继续下行,但在目前的股指点位,市场整体下行的空间将非常有限。上周将公布汇丰中国8月PMI初值的数据,从目前的情况来看,其环比7月出现回升将是大概念事件,再结合三中全会前市场的维稳需求,以及上周政策面对三大行业的刺激政策,股指再次跌破2000点的可能性并不大,全周走势可能会先抑后扬。

  民生证券策略分析师张琢等也认为,当前经济、政策、货币和市场四底部已现,A股压力缓解,市趁转有望延续。经济面:7月份宏观数据开始好转;政策面:稳增长政策定调,细则有望陆续出台;货币面:央行表态稳增长、保持货币市场稳定;市场面:股票市场逐渐走出底部,上证综指从6月份最低的1849点到当前,反弹幅度已不低。

  而周期品行业经过了半年多的熊市以后,反弹时点已经来临,包括煤炭、有色、建材、机械、钢铁等在内的周期板块有望获得相对收益,抢反弹正当其时。中游数据已开始好转,煤炭、钢铁、建材价格企稳并有回升之势,随着三季度投资旺季来临,中观好转趋势大概率得以延续;中报“业绩雷”与解禁高峰双重风险来袭,成长股结构分化将加速,周期行业低仓位、低估值,吸引力越发明显。(第一财经日报)

  光大证券导演A股8-16惊魂 做多行情一触即发

  2013年8月16日将成为中国证券史上一个值得铭记的日子。

  上午11点06分,原本平静的股市突掀波澜,众多权重股瞬间涨停。16只上市银行股中,有14只秒停,其中包括工商银行、农业银行这样的航母级银行。与此同时,中国石油、中国石化、海通证券等大盘蓝筹也出现惊天涨停。在大盘股的强势拉动下,上证综指飙涨5%,两分钟内成交超过70亿元。

  离奇的是,仅仅过了十几分钟,大部分涨幅又全部回吐。一涨一跌中间,大量资金借机出货,午盘统计,上证ETF50被累计赎回了1.13亿份。

  诡异的走势让这天的午间休市变得极不平静。一位基金公司量化投资部总监告诉记者,在11点左右不正常交易出现时,大家都猜测是汇金入场,但当时市场上的很多ETF成交量没有异常,且多为折价,而在之前汇金入场的一些时点都会出现ETF溢价状态。

  投资者在猜测究竟是国家队救市还是有何隐秘利好的同时,也敏感地察觉到有可能是“乌龙指”出现。随后果然有消息传出,是光大证券70亿“乌龙指”造成。而对于“乌龙指”是如何形成的,其操作团队又是哪一个也传出多个版本:先是传言是葛新元团队,后又传说是杨建波团队。而对乌龙的发生,则有传言是衍生品部门做量化投资的人员在ETF套利产品下单失误。而该操作是直接报场内,并未通过风控。但上述信息都未获得光大证券证实。

  午后光大证券临时停牌,随后发布公告承认“乌龙指”事件,称是公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题,公司正在进行相关核查和处置工作,其他经营活动保持正常。

  传闻被坐实,市场午后一路下跌,截至收盘上证指数吐出所有涨幅,还跌去0.65%,一众追涨的散户被套牢其中。盘后上交所发布公告称,已达成的交易将进入正常清算交收环节。

  有多少受害者?

  8月16日下午两点,上海光大证券总部的门外守候着多位记者,公司为此加派了多位保安。然而任凭记者如何要求,并未有公司人员出来解释和受访,其董秘办的两个电话皆已无人接听。据光大证券人士介绍,公司人员当天下班后全员留守。

  下午4点,有人员出来安抚记者,却也未就“乌龙指”事件发表任何回应,仅表示稍后会出公告。人群中一位投资者对记者透露,他将自己与亲戚账户里的钱都用来买了光大证券的股票,然而他最担心的就是星期一光大证券复牌后,将面临连续跌停的命运。

  8月16日的盘面上,光大证券因为临时停牌而保留下6.69%的涨幅,可是同属光大系的中国光大控股跌幅则达5.48%。而最受关注的则是“乌龙指”事件对投资者造成的损失,该不该赔偿,以及如何赔偿的问题。数据显示,股指期货的空头8月16日一共爆仓66.28亿,是有股指期货以来最大一次的爆仓。

  “光大证券应该对投资者进行赔偿。从错误发生起,到更正结束止,这期间买入或卖出有损失的投资者都可以获赔,包括受损的股指期货的空头。而除此之外,光大证券还可能面临证监会的处罚,至少是警告,而有关人员可能会被市场禁入。”就这次事件,北京市问天律师事务所主任合伙人张远忠对记者分析称。

  而一位北京做衍生品的券商人士则对记者指出了他的另一个担忧,这次乌龙事件暴露的又是券商的风控问题,今年开始监管层对券商创新本就持审慎态度,这个娄子更可能让创新进程停滞。

  “领导下午专门为这件事给我们开了会,说要重视风控,吸取教训。光大‘乌龙指’事件将成为历史性事件,其影响可能会传导给整个行业,未来监管层有可能出重拳整顿风控,全面排查,加强学习,暂停券商的创新业务,特别是量化这一块。这有可能造成很多券商大量裁员。国泰君安才刚加入央行支付系统,创新的好势头昨天才刚开始,上周五就被掐灭了。”上述券商人士称。

  真乌龙还是假乌龙?

  若只是乌龙事件引发的风险危情倒还好说,怕只怕还另有隐情。

  上述基金公司量化投资部总监则认为:“从上周五光大的几十亿错误盘诱发市场‘过山车’来看,金融市场上小概率事件所带来的风险不可小觑。尤其是在我国金融创新品种不断扩充、量化与程序化交易占比日益增长的上周五,监管部门与机构投资者对风险的管控和防范还有待进一步加强。”

  在他看来,国内证券市场资金交收是T+1,也就是上周五买股票明天再向中登公司交收资金。券商对真实的自营监管相对严格得多,出现如此大的虚拟资金量的可能性不大,虚拟盘做成实盘造成这个乌龙的可能性比较大,风控对模拟交易系统监控不会那么严格,一旦虚拟交易系统链接到交易主机中是可能逃开风控部门监控的。

  “这应该是一个低级错误,因为当天的交易资金是要受到合规部门监控,像我们公司要增加一笔交易资金是需要很多流程和负责人签字的。”上述基金公司量化投资部总监称。

  光大证券“乌龙指”事件在股市上的影响暂未理清,光大期货在期货市场上的行为又被挖出。8月16日股指期货收盘后,光大期货主力合约IF1309持有的空单量新增7023手,涉及金额达48亿,名列期货公司空单持仓第一。沪深300指数期货当天上午从2300点冲高到2400点,再从2400点一直回落到下午以2286点收盘,上下超过100点的巨幅波动,每手股指期货差价超过3万元,如果上午跟随“乌龙指”做多股指期货,一手可以赚3万元,下午再跟随“乌龙指”做空股指,还可以赚3万元,7000手的空单就可以获得2亿元的利润;而光大期货席位大幅做空恰好是在光大证券的重大乌龙出现之时,且发生在公告确认前,于是这种行为究竟是对现货错误交易的对冲,还是早有预谋的操纵市场引发了争议。

  与此同时,因为乌龙事件,16日下午收盘后的证监会的新闻发布会格外受到关注。对此次事件,截至记者发稿时证监会的表态是,目前上交所和上海证券局正在对出现异常交易的原因展开调查,由于还没有调查结果,所以尚不能定性,但证监会一定会依法监管和处理。

  做多行情一触即发

  事实上,记者注意到,在光大“乌龙指”事件出现前,主力资金已经开始提前布局,尤其是QFII开始集体唱多中国股市。

  中登公司发布的最新数据显示,不仅7月QFII、RQFII有24个和10个新增账户,千万元以上的超级大户也有集体入场态势,新增账户数达到1325户。而包括基金、信托在内的五大主力机构7月新增开户数达到669个,环比增长21.64%;其中,信托新开账户数量最多,达251个,环比增幅为49.40%;基金系新增了243个账户,环比增长13.55%。

  这意味着,即使没有光大“乌龙指”事件,多头氛围也已经酝酿。这从“乌龙指”一两分钟的成交,却极大地激发了市场人气上就可以看出,市场看涨的欲望已压抑许久。

  在这昙花一现的大涨后,未来市场将如何走?

  南方基金首席策略师杨德龙认为,拉长时间看,市场还在筑底过程中,在经济向上走时才会出现较大机会,但目前机构尤其是很多外资机构认为A股估值很便宜已是共识。

  在中国台湾有15年投资经历的华润元大投资管理部总经理李湘杰就此向本报记者指出,海外机构可能是“旁观者清”的原因,觉得A股被低估很多,像在中国台湾地区的很多机构都想得到更多的QFII、RQFII新额度,加大在A股市场的投入。

  8月14日,素有“QFII席位集散地”之称的海通证券国际部在沉寂一段时间后重出江湖,包办了贵州茅台、中国平安、中国银行等7只蓝筹股的大宗交易。这7笔交易合计成交1573.47万股,成交总额3.09亿元,占当天沪深两市大宗交易总额的四成。

  在香港市场,外资机构也对内地蓝筹不断出手。据联交所资料显示,仅在8月7日一天,摩根大通就分别增持了2.01亿港元中国神华和0.96亿港元兖州煤业。

  数据显示,截至8月15日,已披露中报公司中,24只个股的前十大流通股东中出现了QFII身影,合计持股8.27亿股,比一季度增加4307万股。持股结构上体现出QFII较偏爱大盘蓝筹股。如高盛买入万科A、卡塔尔主权基金买入中国石化、科威特主权基金买入江淮汽车、摩根士丹利、汇丰银行持有世茂股份等大盘蓝筹股。

  记者从中国香港有关投行人士了解的情况显示,A股于2000点关口拉锯,内地投资者普遍看淡其短期前景的同时,香港投资人士却持相对乐观看法。

  摩根资产管理环球市场策略师罗卓夫则直言,A股现入市良机。在他看来,目前中国持续的改革,从长远角度而言实质对经济有利;加上近期A 股市场出现调整,皆为长线投资者提供了有吸引力的入市机会。

  除了QFII,基金持仓情况表明,公募基金经理的信心也在增强。最新的基金仓位预测数据显示,偏股型基金的平均仓位自7月19日以来已连续4周微幅加仓。

  杨德龙指出,基金经理在调仓方面的分歧很大,相对纠结,“看好小盘股的基金经理还是继续在小盘股中精选个股,只是大多数基金经理不敢追高,以在蓝筹股中挖掘个股为主。”

  而景顺长城中小盘基金经理杨鹏则向记者表示,坚信中国经济的转型终将成功,产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转,成长型中小市值公司将成为改革红利释放的最大受益者,民营经济的活力必将得到释放,会有一大批中小市值公司成长起来。(华夏时报)

  华泰证券:短期震荡后将回归自身运行节奏 四大主题值得重点把握

  受光大乌龙指事件影响,上周五在大盘蓝筹快速拉升中出现的跟风盘,周一很可能纠偏止损出局,这将给上周初大盘带来一定的调整压力;与此同时,投资者情绪和原先对市场的研判也将受到干扰。因此,上周初大盘仍有继续下探的可能,极限点位可能在2000点至2050点。不过,由于上周收盘仍稳定在前周实体阳线上,处于下降通道上轨,因此多头上周还有反扑的可能。而2100点正是当前60日均线,上档年线也在不远处,加之离6月13日下破缺口近在咫尺,所以,短线上破2100点的概率也不大。从中期角度看,随着事件水落石出,市场仍将回归其自身的运行节奏,基本面仍将成为决定未来市场走势的关键因素。

  值得注意的是,7月份宏观经济数据普遍超出市场预期,这反映了国内宏观经济正在逐步企稳,而随着前期推出的稳增长政策效果的显现和内需的增加,市场此前的悲观预期也将开始逆转。综合各方因素考量,当前市场涨多了数据不支持,跌多了也不符合政策意图,所以整个8月市场很可能继续维持区间震荡,行情也很可能重启维稳模式。而在维稳模式下,寻找低价滞涨、低估值成长股将是最合理的操作策略。具体而言,我们认为四大主题机会值得重点把握。

  互联网平台具备高购并价值

  随着互联网技术普及和发展,电子支付的发展风生水起,其中最具生命力的无疑就是移动支付。随着标准落地,移动支付正处于爆发式增长的前夜。据测算,2016年我国移动支付交易规模有望达到13583亿元,4年增长10倍,而近场支付则是其中最具增长潜力的领域,2014年有望成为中国近场支付大规模应用元年,未来三年绝对规模有望实现约20倍的几何式增长。国家发改委15日发布消息称,将从完善物流支撑体系、完善服务平台、推动跨境贸易与完善电子商务发展环境四大方面,拓宽电子商务发展空间,预计2013 年我国电子商务规模将突破十万亿大关。

  而从投资角度看,纵观全球互联网发展历史,互联网企业的最大价值在于其巨大的购并价值,行业翘楚往往通过收购完成做大做强的终极目的,所以中线看好移动互联、通信和软件股下跌后的机会,建议关注平台类公司方直科技、号百控股、三六五网和生意宝等。值得注意的是,目前我国网购渗透率仅有40%,而美国已超过70%,与发达国家相比,我国网购仍有较大的发展空间,而随着网购规模的不断扩大,我国快递业务量增速已连续29个月超过50%,相关产业链品种发展潜力巨大,操作上不妨逢低关注怡亚通、外运发展和飞马国际。

  重构传统行业

  信息软件恢复增长可期

  国务院日前印发的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》提出,到2015年,信息消费规模将超过3.2万亿元,年均增长20%以上,并带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。工信部统计数据显示,2012年我国信息消费市场规模达1.7万亿元,较2011年增长29%,带动相关行业新增产出近9300亿元,这些数据充分说明信息消费产业正处于高速增长阶段,而随着国家政策的大力扶持,信息消费相关多个领域即将迎来新一轮投资热潮,未来很可能成为经济转型中新的增长点。

  从子行业分析,互联网、移动互联和大数据等三大产业链,具备了对传统行业重塑的潜力,同时又能满足80、90后消费需求的变化,中长期发展前景非常广阔,建议密切留意润和软件、银信科技、东华软件、天玑科技、东港股份和中南传媒等品种。

  可穿戴设备消费异军突起

  布局二线滞涨股

  伴随大数据时代的到来,实时数据在帮助决策过程中的作用正变得越发重要,这就催生了市场对可穿戴设备需求的激增。权威数据预测,2014 年全球可穿戴电子设备市场将超150亿美元,而到2017年,可穿戴智能设备销量预计将达7000 万台。正是基于其巨大的发展前景,基金和私募二季度已开始逐步建仓,而且三季度可穿戴设备很可能成为主力资金布局的一个重要方面。8月份以来,相关公司中京电子、中颖电子、三泰电子和九安医疗已获得资金热捧,我们认为,该板块中三季度业绩预增、滞涨的中低价品种拓邦股份、得润电子和超华科技值得中线布局。

  加大基建投入城轨业绩拐点凸显

  在积极加快推进产业结构调整,推动传统产业转型升级的背景下,近期公布的城轨建设很可能将成为顺利完成扩内需、稳增长战略中的重要环节。而停滞近3年的500亿动车招标也已再度重启,此举无疑将为南车、北车等带来巨额订单,同时也将带动相关零部件市场的需求,整个行业正面临重大的业绩拐点,北方创业、晋西车轴、鼎汉技术等公司等受益。

  西部证券:缺乏热点整固短期市场承压加剧

  上周五股指盘中异动、跌宕起伏,并未改观市场整体承压加剧的调整迹象。我们认为,经济基本面改善迟缓,始终牵制着股指底部反弹的延伸,在场内整体欠缺明确热点主线的整固阶段,指数反复波动形成的整理形态仍会继续。预计上周沪指波动中枢为五周均线,且短期市场承压明显,相对降低投资者可交易性机会,操作上,仓位配置从轻为宜。

  外围市场转暖有利A股稳定,美股重挫后企稳、国际原油期货上周五微幅上涨。周末国内消息面则以厘清市场传闻为主,在经济基本面未见实质性改观信号的背景下,上周大盘蓝筹股的盘中崛起也缺乏持久推动力。伴随股指整体冲高回落的态势,市场进而呈现出跟涨犹豫、上行受阻的不利局面。在基本面大环境没有转变的现阶段,决定短期市场方向变化的核心在于资金供给的改观。我们观察到,短期回购利率依然持续偏高,虽然上周到期央票和逆回购相抵后注入资金840亿元,相应缓和投资者对流动性方面的紧张预期。但是,市场资金供需两难的局面并没有得到实质性改观。首先,IPO暂停的空档时期,再融资压力持续作用,除有招行H股配股获准以外,两市还将承受180多家上市公司近3600亿元的增发预案,还有创业板八、九月份解禁洪峰的来临。其次,行业板块很难在热点方面形成较高集中度。我们看到,近五个交易日,仅交运物流和银行板块收涨,其他板块尽数收墨,市场缺乏明显的上涨主线,也是难以激发量能有效释放的主要原因。成交量变化的情况来看,上周后三个交易日,伴随沪指不断的逐级下挫,沪市单日成交呈现不断放大的迹象,下跌放量无疑是市场短期调整尚未完结的信号。

  具体到市场走势观察,权重股的间歇式异动无法刺激市场形成持续上涨的动力。以沪深300指数为例,上周反弹0.79%,指数周K线过长的上引线,表明做多力量对于50周均线收复能力较为薄弱,目前权重股盘弱的波段反弹,还缺乏经济回升信号不断加强的刺激。相比而言,中小板和创业板综指的周线,则保持在中短期均线上方强势整理,但面对高涨过后的股价压力,同样的业绩考验将不断推动成长股结构性调整的分化趋势。从盘面看,前期热点板块资金流出迹象明显,一类是上周市场调整的重灾区医药板块,在偏利空的消息刺激下医药行业资金净流出49.61亿元,医药指数周跌幅4.80%。另外就是电子元器件、电子信息、通讯行业资金净流出也分别达到30.07亿元、20.19亿元和16.74亿元的较高水平,伴随前期热点板块的强势调整,成长股的分化调整对市场情绪的影响不言而喻。目前市场趋势性特征所能展现的是,指数或有的阶段性反弹过程中,热点缺乏明确的上涨主线,个股的普遍性交错调整尚未完结,市场始终表现为涨跌有限的区域型整理特征。

  结合技术走势观察,沪指日K线单日波动剧烈,更进一步加强前期冲高回落的势头,沪指三连阴走势牵制短期股指重心的有所下移,中短期均线均有掉头下行的迹象。周K线方面,沪指股指重心仍稳定于五周均线,说明市场横向整理盘固底部的总体趋势尚未改变,上周初关注沪指2030点的下档支撑。在成长股分化加剧的风险释放的同时,市场仍将承接热点缺失的调整压力,警惕周期性行业个股业绩修正风险。策略方面,八月半年报的密集披露阶段,短线操作的防御性要求需要提升,四成以下的持仓比重较为稳妥。

  权重股震荡赚指数不赚钱 短期调整趋势依旧

  上周五股市可谓是疯狂的一天,权重类个股集体上涨,让市场彻底感觉到资金的实力。虽然市场传闻不断,不过,投资者不应该被短期现象迷惑,应该更加理性一些。回顾历史,07年5.30利空和08年9.19利好都未能阻止长中期趋势的改变,所以,对于市场投资者仍然应该保持一份谨慎的态度。

  其实虽然上证指数如此暴涨,对于市场来说,该跌的还是在跌。我们前期分析过创业板的竭尽性缺口。从上周五盘面来看,股指一直围绕着该缺口进行震荡,5日均线已经下穿了10日和20日均线,重心正在下移。俗话说:尖底圆顶;顶部需要有个高位震荡的过程,在操作中主要是为了获利出局。由此来看,创业板指数正在构筑短期顶部。

  而对于上周五两桶油和银行类个股的火爆,市场猜测很多,但从技术的角度来分析,中国石油冲击涨停时仅仅5000万的成交量,十分明显这样的量能无法支撑。而观察其走势,虽然在近期形成了一个平台整理形态,但KDJ目前还是属于死叉状态,尤其是上周五冲击涨停时,仍无法修复,说明短期该股还应该是以盘整为主。

  综合来看,虽然上证指数上周五收出较长的上影线,但市场方向性仍然未能有效流转,技术上仍然面临调整。尤其是日线级别的KDJ已经出现死叉,MACD红柱也在缩小,显示未来一段时间,将完成5浪的调整。而随着午后市场的调整,不难看出市场观望气氛已开始明显抬头,市场短期调整的态势并未消除。(金证顾问)

  乌龙事件短期干扰震荡后或还有拉升

  周五市场出现一波权重板块的怪异拉升,指数盘中暴涨5%,后被确认是光大证券套利系统出现问题而引发,午后指数回吐全部涨幅还小幅收跌。两市仅银行、证券权重板块飘红,而电子信息、安防服务、绿色照明、稀土永磁等题材板块跌幅靠前。有十家个股跌停,涨幅超5%的个股不足三十家。至收盘,沪指跌0.65%,深成指跌0.74%,创业板跌幅较大,截止收盘跌3.00%。量能大幅放大。

  上证指数曾瞬间飙升逾100点,最高冲至2198.85点。沪深300成分股中,包括中国石油、中国石化、工商银行、招商银行、民生银行、光大银行、农业银行、金地集团、海通证券等71只股票瞬间触及涨停。几十个亿就把大盘股拉起来了,显示了目前的超级大盘股的流通比率容易被控制。此次乌龙事件侧面也说明了一个问题,大盘要上涨并不难,只是缺少做多的信心。

  意外的乌龙事件干扰了市场的正常走势,K线上留下超长上影线,一般情况多头会有所顾忌。但不利影响也仅仅是短期的,市场该如何运行还将延续。A股于底部横盘已有7周,看来一时仍难有效突破,暗示投资者操作意愿淡薄。后市方面,由于今秋将有重大会议,料管理层不会允许股指杀跌过多,所以目前不用悲观。维持市场短期震荡后还有一波小拉升的判断,空间或就是吃掉周五留下的上影线。

  对于创业板,我们反复提及其疯狂上涨后的风险。虽然早盘创业板一度震荡回升,但上方5日等中短期均线对其仍构成一定的压力,午后该指数再次走低,生意宝、东方国信等多只强势股跌停,手游概念大跌超6%,对市场人气杀伤较大,创业板指数跌破20日均线支撑,显示中期趋势有转弱的风险。

  操作策略上,经过短期调整后,低吸持股等待反弹。对于涨幅过大的中小市值个股切勿高位接盘,即使有非常看好的优质中小盘股,也应以低吸为主。逢低关注政策改革推进所带来的投资机会,比如新型城镇化带动的城轨建设,金融改革带来的民营银行、民营小贷、网络金融的发展机会。(中富金石)

(责任编辑:李欣)

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