机构最新动向揭示 周四挖掘20只黑马股

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月18日 07:18   来源: 金融界股票   网友评论(人参与
机构最新动向揭示 周四挖掘20只黑马股

  玉龙股份行情问诊)(601028):股权激励预案出台

  7月16日,公司公布股权激励预案公告,要点如下:

  此次激励计划涉及的标的股票为300万股,占本激励计划签署时公司总股本0.94%。首次授予37名激励对象限制性股票270万股,占总股本的0.85%,另预留30万股占限制性股票激励计划拟授予数量的10%。任何一名激励对象所获授的股票总数将不超过公司总股本的1%。本计划的激励对象范围包括公司部分董事、高级管理人员、其他中高级管理人员、核心技术人员以及业务骨干。

  公司首次授予限制性股票的价格为4.18元。向预留激励对象授予的30万股限制性股票的授予价格在该部分限制性股票授予时由董事会决定,该价格为授予该部分限制性股票的董事会会议召开日前20个交易日公司股票均价的50%。

  该计划首次授予激励对象的限制性股票分四期解锁,每隔12个月解锁25%。预留激励对象的限制性股票分三期解锁,在24、36、48个月后分别解锁30%、30%、40%的股票。在解锁期内满足该计划解锁条件的,激励对象可以申请股票解除锁定并上市流通。

  对于首次授予激励对象的限制性股票,第一、二、三、四批限制性股票解锁的条件分别为,以2012年为基准年,13、14、15、16年的净利润增长率分别不低于15%、30%、50%、75%,且13~16年的ROE分别不低于6.5%、7%、7.5%、8%。公司2012年的净利润约1.18亿元,据我们测算,2013~2016年的净利润考核完成指标分别为1.35、1.53、1.77和2.06亿元,若不考虑股本增发带来的摊薄影响,对应的EPS分别为0.43、0.48、0.56和0.65元/股。对于预留激励对象的限制性股票,解锁条件参见首次授予股票的第二、三、四期解锁条件。

  维持“买入”评级。我们认为,在目前宏观经济下滑的大背景下,公司依然提出连续4年复合增长率约15%的股权激励方案,值得肯定。该举将有效激发管理团队和员工的积极性,提高经营效率,实现公司业绩连续增长,同时考虑到下半年新增的24万吨高端油气管产能的释放,预计2013~2015年EPS分别为0.48、0.57和0.61元/股(暂不考虑股本摊薄影响),对应PE分别为18、15和14倍,维持“买入”评级不变,建议投资者可逢低加强配置。

  风险提示:下游景气程度;钢材原材价格;国际金融环境等。(华泰证券行情问诊))

  康得新行情问诊)(002450):乘“风”前行

  公司针对市场七项质疑,一一作了回复。公司发布澄清公告,针对某媒体刊登题为《康得新(002450)上市三年总资产增近10倍涉嫌财务造假》的报道,分列七大质疑项目,分别做出了回应。主要涉及与海外大客户关联问题、公司预涂膜产能、价格、客户、出口数据问题、涉嫌虚增资产问题和BOPP基材经营问题等七大质疑,公司通过提供国外律师事务所法律意见说明、海关出口凭证说明、产能计算过程、价格差异原因分析、固定资产计算依据和过程等,针锋相对、有理有据的解释了市场的疑问。乘预涂膜发展之“风”。预涂膜产业转移,公司抓住良机,从赶超到超越。预涂膜最早开创者为美国GBC公司。2004年以前,GBC公司一直保持世界预涂膜产业领导地位。2004年以后,亚洲地区依靠成本优势,预涂膜产业蓬勃快速发展。印度COSMO和公司适逢其时,规模逐渐发展壮大。2009年COSMO收购GBC,付出巨大财务成本。公司趁此机遇,大力进行市场开发,依靠规模、技术、品牌等优势不断占领市场,逐渐跃居为世界第一大预涂膜生产企业。目前预涂膜产能已达4.4万吨/年,高端产品每吨售价可达十几万元。

  乘光学膜转移之“风”。平板显示产能加速往大陆转移,光学膜迎来黄金发展期,公司当仁不让,逐渐占领行业制高点。需求强劲,成本优势凸显,全球液晶面板新增产能加速转向内地。2011年大陆液晶面板产能仅占全球6%市场份额,2015年将达到20%以上;中国已成为全球最大的背光模组产地,产业转移必将带动上游材料需求转移,光学薄膜快速发展可期。公司2011年通过收购台湾大昱光电,引进人才,并依靠技术开发,成功于2012年一季度开出4000万平方米/年的光学膜生产线。经过2011年及2012年的产品认证和客户积累,公司光学膜产品已经成功向40多家客户批量供货。为了抓住光学膜进口替代的历史性机遇,公司于2012年6月顺利进行了非公开增发,投资建设2亿平方米光学膜产业集群项目。预计于2012年四季度之前全部建成投产,届时公司将成为全球规模领先的光学膜生产企业。2013年3月,公司光学膜获得全球第三大液晶面板企业群创光电(原“奇美电子”)的量产认证,群创光电年光学膜需求达2亿平方米,预计依靠示范效应,未来公司产品有望获得三星、友达等面板大厂的量产认证,将有效保障光学膜的顺利销售。

  乘导电膜需求爆发之“风”。触摸屏需求旺盛,导电膜供不应求,公司积极布局,分享行业高景气带来的高盈利。ITO导电膜主要应用于触摸屏领域。据DisplaySearch分析认为,手机触控模组的出货将从2012年的10.7亿片提高到13年的13.9亿片,增长30%,平板电脑触控组件出货增长34%达到2.05亿片。据IHSDisplayBank的触摸屏产业分析报告,2016年触摸屏面板出货量将从2012年的13亿块增加到28亿块,增长近一倍。可以预见,触控设备的需求高增长,必将带动上游导电膜的需求提升。公司业已建成一条年产60万平方米的导电膜生产线,下半年将再投出2条生产线,全年产量有望达100万平方米。

  乘车窗膜增长之“风”。汽车保有量持续增长,以及车主节能防爆要求提升,带动车窗膜需求增加,公司希冀发力,拓展发展空间。截止2012年底,中国汽车保有量已达1.2亿辆,而目前美国汽车保有量为2.4亿辆左右,国内汽车需求提升空间巨大。随着消费能力的提升,消费理念的升级,车主加强对车窗隔热防紫外线等性能的追求,将带动车窗膜(又称太阳膜、防爆膜)消费提升。据国家发改委中国设备协会汽车用品及改装技术中心统计,2012年中国汽车用品市场销量为5660亿元,增长31%;按车窗膜占比7%测算,市场规模为396亿元;该机构预测,到2015年中国汽车用品市场规模将达到9500亿元,按届时车窗膜占比5%~7%测算,市场空间将为475亿元~665亿元。公司规划进入车窗膜市场,且切入中高端车窗膜领域。若未来公司车窗膜市场占比达10%以上,收入将贡献40亿元以上。

  维持“强烈推荐-A”投资评级。公司预涂膜具备环保优势,替代空间巨大;光学膜进口替代正当其时,产能陆续投放,助力快速发展;导电膜和车窗膜开辟广阔的市场蓝海,公司发展空间巨大。预计13-15年EPS分别为0.86元、1.25元、1.61元,目前动态估值29倍。按2014年PE25~30倍估值,目标价31.20~37.50元。

  风险提示:项目进度风险;市场开拓风险;竞争加剧,毛利率下滑风险。(招商证券行情问诊))

  江河创建行情问诊)(601886):定向增发收购港源装饰

  事项:

  江河创建(601886)公告定增收购港源装饰26.25%股权预案,其中城建集团转让其持有的港源装饰21%的股权,王波转让其持有的港源装饰5.25%的股权。

  简要评述:

  1.本次交易完成后,公司将直接持有港源装饰26.25%的股权,并通过北京江河创展投资管理有限公司间接持有港源装饰38.75%的股权,从而合计持有港源装饰65%的股权。我们预计年底完成换股收购后,港元装饰在14年开始全年并表。

  2.收购PE较为合理,预计并表后EPS略有增厚。本次交易标的资产的评估拟以2013年5月31日为基准日根据标的资产评估预估值,收购静态PE为13.69倍,动态PE约为11倍(我们预计全年港源净利润在1.64亿以上),收购估值较为合理。本次发行股份购买资产的交易总额为4.74亿元,按13.92元/股的发行价格计算,预计江河创建发行股份数量约为3405.43万股,相当于公司目前11.2亿股本的3.04%,摊薄幅度不大,若考虑港源14年新增的26.25%股权并表后,估计增厚EPS约5%左右。

  3.内外皆修战略踏出坚实的又一步,盈利水平有望提升。港源装饰为全国建筑装饰行业百强排名前十名的装饰企业,成为公司的控股子公司后,将有利于公司的内装业务在大陆地区进一步实现快速拓展,从而为公司加快实施系统化战略,扩大内装业务规模奠定基础。港元装饰净利率较同行业上市公司明显偏低,我们预计随着协同效应的释放和引入江河创建后市场化管理的提升将推动港源盈利水平提升。

  4.预计公司未来两年的净利润复合增长将超过30%,考虑到增发预案到实施依然存在不确定性,我们暂不上调之前的盈利预测,预计2013-14年eps为0.65和0.85元,给予公司2013年24倍的动态市盈率,目标价为15.6元,维持“买入”评级。

  (海通证券行情问诊))

  *ST鞍钢行情问诊)(000898):半年度业绩同比大增 全年扭亏为大概率事件

  2013年一季度归属净利5.5亿,上半年归属净利7.02亿,对应每股收益0.097元,公司业绩同比大幅增长并顺利实现扭亏为盈,而上年同期公司亏损约19.8亿,对应每股收益- 0.273元。今年以来,公司加快管理改革步伐,采取强有力措施,挖潜增效。在钢材市场竞争激烈、上半年产品市场价格弱势调整的情况下,公司通过加大销售力度、召开产品推介会和对接会等方式加大客户服务力度,通过调整品种结构来努力减小市场产品价格下降对公司经营利润的负面影响。同时,公司通过优化采购,严格内部管理等有效的内部管理手段,节省了相应的运营成本;通过研判市场,控制采购节奏等手段,降低采购成本;通过优化配煤、配矿结构等方式,降低物料成本;通过推行工序目标成本管理,大力降低工序成本;通过细化物流管理、能源管理、资金管理等企业优化管理方式,使相关成本费用进一步降低。总而言之,公司通过上述措施,业绩同比大增,并在前半年实现扭亏为盈。鉴于公司目前的经营情况,我们继续看好其下半年经营情况,预计全年实现扭亏为盈是大概率事件。

  另外,今年公司在铁矿石定价方面做出了一些调整。使得铁矿石定价更加贴近市场。目前铁矿石价格每月制定一次,按照T-2月到岸价(鲅鱼圈港口)加上运费及品位溢价确定公司采购的矿石价格,同时还得到集团层面给予的(到岸价格)5%价格优惠。一般进口铁矿石弹性较钢价弹性要大,在钢价下跌时期,铁矿石下跌幅度相对要大,一定程度上有利于公司成本控制。另外,鉴于目前钢价开始走出一波反弹趋势,而公司计入成本的铁矿石价格为两月前的价格,此种计量对3季度业绩产生正面影响。

  维持“强烈推荐-B”投资评级:公司PB值0.4,远低于冶炼行业均值0.9;预计公司今年业绩同比有所改善,13-15年EPS分别为0.2、0.22和0.26元,目标估值为3.9-5元,维持 “强烈推荐-B”评级。

  风险提示:下游需求释放不达预期,钢价再次大幅下跌。(招商证券)

  长江传媒行情问诊)(600757)上半年业绩点评:业绩符合预期 期待多维业务发展

  事件描述

  长江传媒(600757)公布2013年半年度业绩快报,初步核算实现营业收入1.7亿元,归属上市公司股东净利润2.05亿元,同比分别增长13.77%、12.57%。

  事件评论

  上半年业绩增速符合我们的预期,受益教辅新政明显。教辅新政自2012年秋季开始实施,公司受益“一教一辅”的目录类教辅政策非常明显,进入目录的教辅种类占到总数的84%,对于之前在湖北省内市场只占30%-40%的教辅业务提振显著,构成今明年业绩重要的增长极。

  优质内容资源的变现途径有望日渐丰富。公司最大的内容资源优势来自一般图书:其中文艺类图书方面,长江文艺出版社是国内顶级的出版机构,郭敬明为副总编辑;少儿图书方面,旗下少儿出版社和海豚传媒是国内少儿图书出版前五强之一。除了传统出版之外,公司目前最可能的优质内容资源变现途径有两方面:其一,影视。近期票房火爆的《小时代》其小说即由长江传媒出版,但之前公司由于没有影视业务错过了《小时代1、2》的投资,我们判断公司极有可能因为《小时代》小说改编电影取得成功的启发而迅速布局影视业务,除有望参投《小时代3》外,同时也可以将更多优质的内容版权转化为影视作品,获得更大收益。其二,动漫。公司有望积极将少儿图书资源转化为动漫内容,实现二次开发。

  定向增发在即,募投项目助力转型。募投项目涉及的主要为数字出版、文化mall、数字院线、数字出版等业务,符合目前传统出版传媒行情问诊)的转型方向,将为公司的长足发展奠定基础。

  投资建议:受益教辅新政和积极转型,公司的持续较快增长较有保证;定向增发在即,6.39元的增发底价使得当前股价具备一定安全边际;长期来看,围绕优质内容资源打造综合性文化集团的路径值得期待。预计公司2013-2015年的EPS为0.39、0.48、0.56元,对应当前股价PE为20、17、14倍,维持“谨慎推荐”评级。

  (长江证券行情问诊))

  延华智能行情问诊)(002178):智城模式 开启新的扩张之路

  报告要点

  核心逻辑和主要观点

  我们推荐延华智能(002178)的核心逻辑是:建筑智能行业空间广阔,但是缺乏进入门槛,因此竞争激烈、集中度较低;延华智能通过和武汉城投合资成立“武汉智城”,充分将自身的技术品牌优势与地方企业的资源优势进行了整合,效果明显。随着武汉智城规模的扩大,公司在未来2-3年的业绩增长有保障,而智城模式在其它城市的复制则是未来的重要看点。

  抓住智慧城市发展高峰,顺势而为

  在2010年智慧城市成为行业热点之后,公司顺应行业趋势,成功实现向智慧城市服务商的转型。2012年和2013年也成为公司的经营拐点之年。

  智城模式,开启高效扩张之路

  公司于2011年底与武汉城投合资成立“武汉智城”,这是建筑智能市场上首创的与地方政府平台公司联手合作的新模式,能够充分利用自身的技术、品牌优势,整合地方企业的资源优势。武汉智城迅速取得成功,子公司成立一年多来,承接了武汉地区的大量重点工程。而这种模式在其它区域的推广,将打开公司业务扩张的广阔空间。

  增发募资,奠定持续成长基石

  公司定向增发募资完成之后,除了确保募投项目顺利实施、锁定短期业绩之外,从长远来看,将能够从三个方面带来业绩的可持续增长:扩大EMC项目的规模、增强在智慧医院领域的竞争力、或有收购。

  考虑增发摊薄,预计公司2013-2015年的EPS分别为0.23元、0.37元和0.5元;给予公司“推荐”评级,12个月目标价14.8元。

  (长江证券)

  涪陵榨菜行情问诊)(002507):二季度营销发力 预计三季度加速增长

  事项

  涪陵榨菜(002507)公布2013年半年度业绩快报,上半年实现营业收入4.12亿元,同比增长12.29%,归属上市公司净利润0.75亿元,同比增长29.50%,其中:二季度单季度实现营业收入2.17亿元,同比增长15.43%,营业利润0.49亿元,同比增长25.64%;净利润0.45亿元,同比增长32.35%。

  主要观点

  1.二季度收入增速明显回升。

  二季度营业收入同比增长15.43%,相对于一季度的8.83%的增速,如我们之前所预期,同比及环比增速均有明显的提升。一方面是由于老市场稳定,新经销商开始的增量贡献,2013年新招了400多个一批经销商,在4月份到岗,下沉到二三线城市,渠道的扩张直接带来收入的增长。另一方面也来源于公司市场推广的力度加大,公司新招了200多个业务人员帮助新经销商开拓市场,并且从4月份开始在央视播放新的广告,空中和地面相结合,共同推动收入增长。

  2.成本保持稳定,预计提价使毛利率稳定有升。

  二季度营业利润0.49亿元,同比增长25.64%;净利润0.45亿元,同比增长32.35%,净利润的增长主要来源于主营业务的增长,预计一季度提价5%使毛利率稳中有升,从而使净利润增长高于收入增速。目前原材料基本保持稳定,预计年内波动不大。

  3.预计三季度好转趋势更为明显,加速增长。

  积极看好三季度业绩的环比加速增长:一是由于三季度是传统旺季,二是由于去年三季度由于渠道调整,收入基数较低,去年三季度单季度同比仅增长1.99%,三是由于新经销商开始进入成熟期,有望带来更多增量。

  中期来看,涪陵榨菜正处于渠道扩张的全国化进程中,每年保持10%的提价幅度,较低的市场占有率(15%左右) 良好的提价能力,量价齐升的成长性相对确定,未来收购有望打开更加广阔的成长空间。公司上市以来业绩保持年均40%以上的复合增速,我们预计13/14/15年的EPS为1.05/1.33/1.70元,参考整个食品股平均30倍水平,未来12个月目标价32元,给予“强烈推荐”评级。

  风险提示

  1.行业性食品安全风险。

  2.新市场开拓不达预期

  (华创证券)

  亿纬锂能行情问诊)(300014):增程式新能源客车进入工信部推广目录 与广汽集团行情问诊)合作持续深化

  公司的长期逻辑在于:呈阶梯状放量的产品结构维持公司未来保持高速的年复合增长。锂原电池,锂离子电池、新能源汽车、北斗终端等公司品种很多,每个潜力都巨大。此外,每个大类产品又可以细分,比如锂离子电池除了现有的电子烟电池放量之外,明年年中高端数码用的锂离子电池也会放量。锂原电池领域公司锂锰电池、锂铁电池未来公司可做的事情很多。

  新能源汽车和北斗重点的市场容量更是不言自明。

  公司今年和明年的核心逻辑在于:锂离子电池放量,产品供不应求且有多次提价。电子烟产业整个产业受宏观经济影响很小,市场在美国且刚刚萌发,呈现年翻番的强劲增长,并在上下游得到验证。

  通过多年努力,公司“一体两翼”架构初步形成。锂原电池和锂离子电池为“一体”,增程式新能源客车和北斗终端为“两翼”。“两翼”现在还在发育,属于“麻雀翅膀”,未来有望成为“老鹰翅膀”。一句话,公司现在的业务结构可能会由现在的“小”字形变成未来的“川”字形,由“锂原 锂离子电池”拖动“新能源客车”和“北斗终端”到三驾马车共同驱动。

  增程式新能源客车取得进展对公司估值有提升构成利好。进入工信部推广目录和广汽集团增程式新能源客车惠州地区的销售代理权说明公司正在稳步推进这项业务。预计公司首先突破惠州市场,之后再是广东市场,之后再将和整车厂合作的范式复制到其它地区,拓展公司的收入规模和利润规模。

  预计13-15年公司将步入持续成长期,看好公司长期发展前景,预计13-15年EPS 为0.78/1.13/1.80元,对应PE 为33/23/14倍,维持“推荐”。(长江证券)

  老凤祥行情问诊)(600612)2013中期业绩快报:二季度盈利增长22.8%

  事件:

  公司公布2013年上半年业绩快报,上半年营业收入181.75亿,同比增长35.10%;归属上市公司股东的净利润3.91亿(合每股收益0.75元),同比增长24.81%。

  点评:

  1、二季度收入同比增长45.2%,盈利同比增长22.8%。二季度收入高增长一方面因为公司规模扩大二季度订货会情况乐观,另一方面因为金价下跌引发的市场抢金高潮。

  2、金价下跌情况下获得可观盈利增长。一方面因为公司二季度订货会在金价大跌之前举行,价格也在订货会当场确定;另一方面公司提前对2013年的金价形势做出了明智的判断,灵活进行了套保,从而冲减了营业成本,使得在金价下跌时毛利率有所保障。

  3、维持增持评级。维持2013-2015年的EPS预测分别为1.38元、1.69元、2.03元,对应的PE分别为13.2X、10.8X、9.0X,维持“增持”的投资评级。

  4、风险提示:警惕经济波动对可选消费品的影响,警惕上半年黄金热卖导致的下半年市场销售压力。

  (兴业证券行情问诊))

  瑞丰光电行情问诊)(300241)成立合资公司点评:近看电视背光 远看照明

  点评:

  1, 与成立合资公司打开TCL 的突破口。

  公司与TCL 成立合资公司可以帮组公司打开TCL 的突破口,TCL 是全球第三大液晶电视生产商,同时TCL 还拥有华星光电,有很大的面板需求,TCL 每年电视机出货量可达1200 万台,是国内最大的电视机生产厂商。公司与TCL 成立合资公司后单背光一项可形成销售收入7-8 亿元(安照灯条计算,如果做成背光模组则销售规模更大)。同时TCL 照明业务也处于恢复阶段,未来TCL 照明器件也将从合资公司采购,伴随TCL 照明业务的逐步恢复未来合资公司的销售规模有望迅速增加。

  2, 二季度增速略低于预期主要受产能拖累。

  按照公司业绩快报我们按照中期30%的增长计算,二季度增速约为16%,二季度增速略低于我们预期。分析原因主要是由于公司产能瓶颈,目前公司深圳,宁波厂区产能基本已经满产,上海还处于建设当中,公司在4-5 月份积极扩产,扩产多为EMC 封装,扩产周期长于传统封装技术,所以产能释放要等到3 季度末到4 季度,产能释放以后公司增速将超越前期增速。

  3, 照明,背光,车灯布局完善公司前景看好。

  公司最早从事照明器件生产,目前已经进入国际大客户的生产体系。公司背光业务近两年保持高速增长,并且在康佳长虹等保持了较高的市场份额。目前正在积极布局汽车车灯领域,预计在2015 年将逐步贡献业绩, 我们看好公司的整体业务布局和不同产品的相继爆发。

  4, 盈利预测。

  我们预计合资公司今年将不贡献投资收益,2014年将贡献投资收益1300万元,增厚每股收益0.06元,2015年将贡献投资收益2200万元,增厚每股收益0.1元。上调2014-2015年的盈利预测,预计公司2013-2015年的销售收入分别为7.29亿元,10.92亿元和16.54亿元,每股收益分别为0.36元,0.57元和0.87元。公司在背光领域已经占据龙头地位,在照明领域通过与大客户绑定的战略完成市场占位,有望在LED照明市场再次取得领先优势,鉴于公司的行业地位我们维持公司增持评级。

  (国海证券行情问诊))

  旋极信息行情问诊)(300324):多元化尝试 参股游戏公司

  公司的嵌入式测试主业竞争力强,而且军工在现代化装备领域的投资将推动行业较高增长,而商用大飞机的投产是公司重要的机遇。民用业务UKEY由于用户招标进度现在低于预期出现大幅下滑,但是“营改增”进度超预期会推动公司税控盘业务增长。

  我们看好公司主业的长期竞争力,参股优质游戏公司是适度多元化的尝试,将贡献部分投资收益。预计13-15年EPS为0.62/0.90/1.21元,同比增长49%/44%/35%,对应当前股价的P/E为36/25/19倍。我们维持公司的“推荐”评级。

  (国信证券)

  奥飞动漫行情问诊) 市值空间进一步打开

  国泰君安近日发布奥飞动漫的研究报告称,公司正在从以玩具为核心的价值体系向动漫内容为核心转变,市值空间进一步打开,借鉴迪斯尼的发展路径,公司将进入外延并购高发阶段,上调评级至增持,上调目标价至36元。

  奥飞动漫(002292)正在从以玩具为核心的价值体系向影视动漫内容为核心转变,市值空间进一步打开,借鉴迪斯尼的发展路径,公司将进入外延并购高发阶段。

  推荐逻辑:1、以玩具为价值核心的孩之宝总市值60亿美元左右,以影视动漫内容为价值核心的迪斯尼总市值1200亿美元左右,发展战略差异带来巨大的市值空间差异;2、纵观九十年的发展历史,迪士尼通过不断并购确立动画、漫画、科幻三大类型片主力,并实现用户群从儿童、女性到全年龄内容线的覆盖,而奥飞动漫有望复制这条成长路径。

  预测2013-15年EPS分别为0.40元、0.57元和0.77元。(国泰君安)

  秦川发展行情问诊)(000837)一字涨停 进军工业机器人行情问诊)领域

  7月16日晚间,秦川发展(000837)公告,将投资9万套(一期)工业机器人(300024)关节减速器技术改造项目。该项目计划总投资1.94亿元,其中建设投资1.44亿元,流动资金5000万元。据悉,秦川发展工业机器人关节减速器项目总规划18万套,分期实施。一期项目预计2015年达产后,将形成年产9万套工业机器人关节减速器的生产能力,预计年新增销售收入6.5亿元(不含税),新增利润总额1.82亿元。二期项目将视一期进展情况适时投入。

  公司进军工业机器人领域直接刺激股价早盘飙升,秦川发展开盘直接被大单封住一字涨停。(山东神光)

  美盈森行情问诊)(002303):能力再次彰显 新获三星智能手机订单

  鉴于公司在新业务开发上的能力提升,维持“增持”评级:我们预计公司13-15年的EPS分别为 1.10、1.53,1.93元,对应PE 分别为36.6X、26X、21X。鉴于公司处于快速增长时期,维持 “增持”评级。

  风险提示:1、新签客户订单放量不达预期;2、原材料价格波动。

  (兴业证券)

  康得新(002450)深度研究:预涂膜业务稳定增长

  独到见解

  光学膜业务未来仍有成长空间,背光模组用膜随着下游面板行业的稳定增长以及产能转移到国内,公司目前主要产品增亮膜等产品将加速实现进口替代,预计到2015年背光模组用光学膜需求量将达到6.89亿平米,同时非背光膜组用膜需求旺盛,如目前市场比较关心的ITO膜,随着下游平板电脑、智能手机的迅速发展,我们预计到今年年底ITO膜市场容量将达到58亿元,国内目前万顺股份行情问诊)、欧菲光行情问诊)、康得新(002450)合计市占率不足8%,未来进口替代空间广阔。其它产品如窗膜、3D膜等功能性薄膜等市场需求空间同样巨大。

  投资要点

  1.传统预涂膜业务全球龙头地位稳固,未来将实现稳定增长。预计国外成熟未来每年还有5%-10%的增速。国内替代市场超过20万吨,加上本身需求的增长,未来增速有望达到30%。公司目前预涂膜产能4.4万吨,全球第一。在国内市场随着绿色印刷指导方针的颁布和推广,预涂膜对即涂膜全面加速替代,公司凭借自身产品结构丰富,膜机联销等优势迅速抢占市场。国际方面公司通过市场开拓,客户数量逐年递增,未来产品出口将逐年增多。

  2.光学膜保证未来高成长性延续。下半年公司2亿平米光学膜产能将陆续投产,其中约一半为背光模组用膜,我们预计全球2012年背光模组光学膜消费量超过5.17亿平方米,2015年将达到6.89亿平方米。公司目前成功开发国内100余家客户,并已向其中40余家客户量产供货,三星、友达等国际客户开发在顺利进行中;公司未来还将进入其他非背光模组用膜领域,部分领域膜的价格和盈利能力远高于背光模组用膜,新产品的推出保证光学膜盈利能力继续提升。

  3.盈利预测和投资评级。预计2013-2014年EPS分别为0.83元、1.22元,国内光学膜产品供需缺口较大,公司业绩有超预期的可能性,维持推荐评级。

  风险提示

  光学膜市场开拓受阻,销量不达预期;新产品研发、生产进度低于预期。

  (华创证券)

  江河创建(601886):大装饰格局基本成型

  事件:

  公司拟通过向城建集团和自然人王波非公开发行股份购买城建集团(21%)及自然人王波(5.25%)所持有的港源装饰合计26.25%股权。

  根据标的资产评估预估值,本次发行股份购买资产的交易总额为47,403.51万元,按13.92元/股的发行价格计算,预计本次发行股份购买资产的发行股份数量约为3,405.43万股。

  点评:

  收购价格相对合理。港源装饰作为国内排名前十的装饰企业,在行业高景气的市场中实现了快速发展,2011、2012年分别实现收入29.4、34.6亿元,实现净利润1.01、1.32亿元。本次收购港源装饰26.25%股权将支付对价4.74亿元,对应2012年静态PE18倍,国内上市公司静态PE普遍在30倍以上,考虑一二级市场的差价,本次收购价格相对合理。交易完成后,公司将直接持有港源装饰26.25%的股权,并通过北京江河创展投资管理有限公司间接持有港源装饰38.75%的股权,从而合计持有港源装饰65%的股权。

  幕墙和内装业务齐头并进。2012年通过成功收购承达装饰,公司实现了收入和净利润同比大幅增长,新增内装业务已经有所贡献。随着最终控股港源装饰达成协议并取得实质进展,公司已经高起点的进入了国内外内装市场,未来公司的主营业务将由原来单一的幕墙业务转变为幕墙与内装“内外兼修”,形成大装饰业务格局。

  投资建议:维持买入-B的评级,目标价15元。我们预计公司2013年年内能够完成此次定增收购,2013年-2015年的收入增速将分别为48.6%、36.1%、28.7%,净利润增速分别为52.9%、34.7%、37.5%,公司强势进军内装行业,估值继续向上市的装饰装修公司靠拢,维持买入-B的投资评级,6个月目标价15元,相当于2013年25倍的动态市盈率。

  风险提示:收购公司整合风险、海外业务风险、应收账款风险。

  (安信证券)

  皇氏乳业行情问诊):涉足柠檬饮料 促进后续发展

  事件:公司发布公告,与四川鸿琛建筑宏工源程公集司团类公模司板联 合在四川安岳县设立子公司以建设年产15 万吨柠檬产品及乳饮料加工项目,项目公司注册

  资本1 亿元,公司占比51%,将首期投入2 亿元,建设期为13 至18 年。

  对此,我们点评如下:

  柠檬饮料市场前景好,且当地拥有资源优势,该项目有望成为公司新的利润增长点:我国果菜汁及果菜汁饮料制造行业收入规模超过千亿,且12年有15%的增长,安岳县柠檬产量占全国柠檬的80%以上,公司在安岳投资柠檬加工项目可以利用当地资源优势,打造差异化产品以带动收入增长;此外,公司在四川设厂有望利用当地的招商政策,扩大销售区域,推进渠道建设,从而形成公司新的利润增长点。

  政府支持力度大,预计首期项目将于2016年初投产:当地政府同意将按照项目公司所缴土地款安排等额工业发展资金用于项目建设,按照10万/亩的土地价格测算,将为公司节省5000万元的土地费用,此外,当地政府还将积极为公司申请国家研发项目资金及最优惠的投资政策;公司首批100亩项目用地将于2013年底前交付使用,根据项目建设进度,我们预计首期项目将于2016年初左右投产。

  来思尔仍将保持快速增长,费用控制有望带来盈利提升:公司深耕广西及云南市场,省内收入增速有望重回20%以上,云南来思尔12年收入增速80%,今年来思尔进军核桃乳领域,依托云南丰富的核桃资源,有望继续保持快速增长;此外,公司从12年下半年开始调整了北上深等一线城市的销售策略,目前上海和北京市场已交由经销商开拓,市场费用的控制有望带来公司盈利能力的提升。

  盈利预测及投资建议:由于预计柠檬饮料项目2016 年建成,暂不调整盈利预测,预计13-15 年公司营业收入分别为9.9 亿、12.8 亿和16.6 亿,YOY 分别为31.2%、29.5%和29.6%;净利润分别为0.57亿、0.69 亿和0.84 亿,YOY 为分别45%,20.8%和23.1%;EPS分别为0.265 元、0.32 元和0.394 元,维持“增持”评级。

  (宏源证券行情问诊))

  东华能源行情问诊)(002221):LPG贸易增长空间打开

  7月12日,东华能源(002221)股份有限公司(东华能源,002221)公告通过《关于签署丙烷资源仓储合作协议的议案》,同意全资子公司宁波百地年利用自有码头和库容为三圆石化提供货物保管、发运、采购等服务,就各自拥有的丙烷资源进行互惠合作。

  宁波三圆拟建45万吨丙烷脱氢项目,年丙烷消费量大约60万吨左右,公司的仓储费收取标准4元/(吨.天),公司不仅可以为三圆石化提供保管、发运、采购服务,而且可以进行货物调剂、代销等业务。仓储费大约为128元/(吨.次),基本略高于外销的吨净利。

  国内丙烷脱氢(PDH)项目近年来快速增长,在建产能约600万吨/年,预计2015年后将新增丙烷需求700万吨/年。新增需求基本都需要从国际采购,国际LPG采购对一级经销商在码头、岸线、仓储等方面门槛较高,因此大部分PDH项目企业须由一级经销商处采购。公司在宁波、张家港、太仓三地拥有四座自有码头,宁波码头是华东地区惟一的能够装卸进口丙烷的第一港。此次合作意味着公司LPG深加工和贸易并举的策略落到实处,未来相关业务仍具备进一步大幅增长的空间。

  公司全产业链运作丙烷脱氢项目,副产资源综合利用亦有优势,保守估计,公司的丙烷脱氢至少有500元的吨净利优势。合理推断,2014年一季度张家港项目达产,宁波项目滞后一年。

  预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.25元、0.66元和1.40元,对应市盈率分别为46倍、17倍和8倍,维持“买入”评级。(宏源证券)

  东方电热行情问诊)(300217)油气业务有客户优势

  镇江东方电热(300217)科技股份有限公司(东方电热,300217)是国内电加热器细分行业龙头,公司民用电加热器的下游主要是家电行业,公司绑定格力、美的、海尔等大客户,并逐步拓宽产品线,维持相对稳定增长。公司的工业电加热器也先后开拓了多晶硅、石油天然气、化工等领域。

  为谋求更大的市场空间和更高的成长性,2013年公司通过收购江苏瑞吉格泰油气工程有限公司(简称“瑞吉格泰”)100%股权,进军油气装备和海工业务。2013年公司面临转型,估值和业绩都将得到快速提升。

  东方电热2013年动态PE约23倍,具有明显的估值优势。预计2013-2015年EPS分别为0.58元、0.91元、1.19元。2013年下半年公司有望在未来高成长预期下,获得估值和业绩大幅提升,给予“买入”评级。

  定位非常规天然气

  和海上油气

  瑞吉格泰在油气与海工装备领域的业务主要是油气处理系统装备,包括:油气水分离设备、加热换热设备、脱硫设备和计量设备等。公司还将逐步涉入天然气压缩设备等。

  油气处理是石油天然气开发利用过程中必不可少的一个过程。油气开采过程中从地下携带出大量的水、砂等各种杂质,并不能直接使用,需经过分离处理后才能进行炼化或深加工。油气处理系统将油、气、水、砂分离开来,把油、气处理成合格的产品,把含油污水净化处理后循环利用等。其核心设备是各种类型及规格的分离器,辅助设备包括加热、计量等装备。

  公司具有先进的流体分离和天然气净化技术,能为石油及天然气开采用户量身定做解决方案,能够提供设计、生产、系统集成的一体化服务。

  “十二五”期间,非常规天然气和海上油气是国内油气开发新的增长点。这也是东方电热国内最主要的目标市场。一般来说一口陆地地面油气井在地面处理系统上面的投资在2000万元左右。预计仅国内地面油气处理系统的年市场容量在200亿-300亿元,而全球年市场容量预计达到2000亿-3000亿元。

  未来运输成本有望降低

  油气装备制造和技术服务行业具有非常高的进入壁垒。要想进入到油气产业这条“黄金链”中“掘金”,进入者必须具备一定的设计能力、准入资质、项目经验和资金实力。东方电热通过与瑞吉格泰的“强强联合”,具有明显的竞争优势 。

  设计实力强大。公司在海工装备及油气加工处理领域拥有广泛的专业知识和丰富经验,其技术,特别是油气分离的技术在国内外同行业中具有较强的优势;其核心技术团队领军人王宏具有在中海油设计院和加拿大长达16年业内工作背景,设计理念贴切国内外客户的要求,客户认同度较高。

  项目经验丰富。公司客户涉及中海油、中石油、中石化、壳牌、雪佛龙、优尼科等。公司国内的主要用户为中海油的近海石油及天然气平台,以及中石油在国内的天然气脱水、原油脱水和高含硫天然气分离器等较高端的上游市场,和中石油的海外投资上游市场。在国外市场方面,瑞吉格泰已经拥有一定的国外业绩,包括南美、南亚、西亚、中东、俄罗斯、非洲等。

  资质齐备,市场进入无忧。公司在设计、工程、制造、销售和服务等各方面已经通过了ISO9001体系认证,已取得美国机械工程师协会ASME的压力容器制造证、国家特种设备制造许可证(压力容器A1、A2类)、国家特种设备(压力容器D1、D2类)设计许可证,拥有10项实用新型专利,这些专利目前正申请发明专利。公司供货中石油、中石化、中海油,以及参与海外项目招标不存在资质障碍。

  具有一定成本优势。东方电热的油气业务布局,获得地方政府扶持,拟购买约300亩土地含长江岸线土地,临近公用码头,用于建设综合性油气装备基地。预计一期厂房将在2014年一二季度建成投产,未来公司将具有明显的运输成本优势。

  公司通过收购和核心人员挖掘,逐步组建技术、生产和销售团队。与此同时,公司已开始参与油气装备招标。预计2013年油气装备业务销售收入有望达到7000万-8000万元,2014年公司油气业务销售收入有望达到2亿-3亿元,净利润有望突破5000万元。(国海证券)

  晶盛机电行情问诊)(300316):蓝宝石炉料后年盈利

  浙江晶盛机电(300316)股份有限公司(晶盛机电,300316)发布2013年上半年业绩预告,报告期内实现归属母公司净利润2500万-3000万元,同比下降75.00%~79.17%。据此推算,二季度实现归属母公司净利润658万-1158万元,同比下降69.71%~82.79%,一季度同比增速为-77.48%。

  公司主要产品为单晶硅生长炉。今年以来,下游单晶硅有效产能收缩、需求回暖,行业景气回暖,但是由于光伏设备制造更偏周期后端,下游客户设备新增需求依旧低迷,导致公司在手订单交付推后、发货订单延迟调试验收、新增订单延续颓势,收入同比下滑趋势延续。截至2012年底,公司未完成订单9.41亿元;2013年上半年新增订单较少,后续需继续跟踪国内少数大厂(隆基股份行情问诊)、中环股份行情问诊)等)可能的扩产计划及对公司的影响。

  蓝宝石炉是公司重点布局的非光伏相关业务,同时将涉足蓝宝石晶体生产业务,拓展新业务领域,预计将于后年贡献业绩。公司目前现金准备充足,有助于抵御行业系统性风险并进行技术储备,为风雨之后业绩的快速增长奠定基础。

  按除权后股本计算,我们预计2013、2014年公司EPS分别为0.38元、0.64元,对应PE为27倍、16倍,维持“谨慎推荐”评级。(长江证券)

(责任编辑:李欣)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播