石墨稀产业规模有望形成 龙头七股将从中受益

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月12日 06:59   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  编者按:随着石墨烯从实验室研究跨进到商业市场应用,国内外掀起了“石墨烯”的投资热潮。而在“热潮”的背后,从学术界到产业界也在进行着“冷思考”。国家现代材料科技信息网络中心拟于2013年7月13-14日在北京举办“石墨烯产业发展趋势及投资论坛”,探讨石墨烯产业链的热点问题。

  万亿元石墨稀产业规模将形成

  石墨烯是一种由碳原子构成的单层片状结构的新材料,是一种由碳原子以sp2杂化轨道组成六角型呈蜂巢晶格的平面薄膜,只有一个碳原子厚度的二维材料。作为一种新型的纳米材料,石墨烯以其独特的结构、力学和电子性质,在药物投递、肿瘤治疗等生物纳米技术领域有着广泛的应用前景。

  近期关于石墨烯的研究,不断有好消息传出。7月8日,国际纳米科技领域的顶级期刊《自然·纳米科技》在线发布了一项由我国浙江大学软物质科学研究中心思源讲座教授周如鸿领衔的合作团队所完成的科研成果,该项目首次揭示了石墨烯破坏细菌细胞膜的机理及其途径,对石墨烯材料在医疗领域的应用提供了一定的理论基础。

  而据7月10日的消息称,奥地利、德国和俄罗斯的科学家们合作研发出一种新方法,可以很好地让“神奇材料”石墨烯同现有占主流的硅基技术“联姻”,制造出在半导体设备等领域广泛运用的石墨烯-硅化物,相关研究发表在英国自然集团旗下的《科学报告》杂志上。

  业内人士指出,石墨烯具有卓越而独特的电学、光学、力学、化学性能,因此在诸多领域展现出宽广的应用前景。相关专家预计,“石墨烯”将引导价值数万亿美元的新兴产业链。

  首先,石墨烯如果取代硅,有望让计算机处理器的运行速度快数百倍。其次,石墨烯有望引发触摸屏和显示器产品的革命,制造出可折叠、伸缩的显示器件。再次,石墨烯可以推动超级电容器发展,使得同等体积的电容扩充5倍以上的容量。此外,石墨烯加入锂电池电极中能够大幅提高导电性能。石墨烯因其超出钢铁数十倍的强度,也有望被用于制造纸片般薄的超轻型飞机材料、超坚韧的防弹衣和“太空电梯”的缆线,在这些领域将引发革命性的突破。

  据长江证券行情问诊)分析师估计,仅在集成电路行业,如果石墨烯能够取代1/10的硅,就将带来5000亿元以上的市场容量,如果能在其他领域也得到广泛应用,将有望形成一个万亿元的产业。

  石墨稀产业联盟将成立

  随着石墨烯从实验室研究跨进到商业市场应用,国内外掀起了“石墨烯”的投资热潮。而在“热潮”的背后,从学术界到产业界也在进行着“冷思考”。国家现代材料科技信息网络中心拟于2013年7月13-14日在北京举办“石墨烯产业发展趋势及投资论坛”,探讨石墨烯产业链的热点问题。

  据悉,会议将重点研讨四大议题,分别是成本、环境友好的石墨烯制备技术,石墨烯引导哪些新兴产业链,石墨烯最具商业价值的应用领域,以及如何理性投资石墨烯产业。会议特别邀请从事石墨烯制备技术及应用研究的科研人员,相关企业、投资机构负责人,以及国家科技部、工信部、国家自然科学基金委员会、产业园区、地方政府等相关领导,国家973、863计划新材料专家组有关专家就以上热点问题进行研讨和交流。

  此外,会议期间,主办单位将组织国内主流石墨烯产学研单位发起成立“中国石墨烯产业技术创新战略联盟”,这也是贯彻以企业为主体,市场为导向,产学研相结合的国家技术创新体系建设的重要举措。(中国证券报)

石墨稀产业规模有望形成 龙头七股将从中受益

  方大炭素:定向增发顺利完成,新材料业务即将起航

  方大炭素 600516

  研究机构:华泰证券行情问诊) 分析师:赵湘鄂,陈雳,薛蓓蓓 撰写日期:2013-07-01

  投资要点:

  6月25日晚,公司公布《非公开发行股票发行结果暨股份变动公告》,此次定向增发顺利完成,对此我们点评如下:

  最终发行价格9.89元/股,基本与底价一致。此次非公开发行股票数量为1.84亿股,所认购股份自发行结束之日起12个月内不得转让,募集资金净额17.96亿元。发行对象为华安基金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、银华财富资本管理(北京)有限公司等三名投资者。发行对象均以现金认购,不涉及资产过户情况。

  资金主要用于特种石墨及针状焦项目。定增所募集资金用于新增3万吨/年特种石墨及10万吨/年油系针状焦,达产后公司将成为全球特种石墨产能最大的炭素巨头。上述两种产品均属技术壁垒极高的高端材料,国内进口依存度曾长期在80~90%,国产化战略意义重大。10万吨针状焦可完全满足自身生产需求,改变依赖进口的局面,降本增效作用明显。

  在目前系统性流动性紧张的格局下,增发完成对于防范风险也有积极作用。公司总资产、净资产规模将会扩大,资产负债率进一步下降,资产负债结构得以优化,将进一步提高公司防御风险的能力,有利于公司的长期持续发展。

  公司在传统炭素领域优势仍存。公司是国内规模最大、竞争力最强的炭素企业,毛利率保持在20%以上,显著高于竞争对手中钢吉炭行情问诊)10%左右的水平。且自有铁矿石产能100万吨/年,是传统现金牛业务,也进一步保障了业绩稳定。

  调整至"增持"评级。总结来看,我们前6个月对公司向市场做出了重点推荐,本次增发进度及最终股价上行表现符合我们预期,但考虑到近期大盘受宏观经济负面影响承压较重,从全局考虑调整公司评级至“增持”,预计13-15年实现净利润7.08、9.22、13.52亿元,按增发摊薄后股本计算,EPS至0.41、0.54、0.79元/股,对应PE分别为20、15、10倍,公司产品高端化路线明确,建议资本市场长期关注。

  风险提示:铁矿石价格、特种石墨需求及投产进度、国际金融环境等。

  中国宝安:业绩下降40%,布局锂电负极全产业链

  中国宝安 000009

  研究机构:长江证券 分析师:罗嘉全 撰写日期:2013-05-02

  盈利预测与投资评级.

  预计公司2013、2014的每股收益分别0.18元、0.22元、对应当前股价的市盈率分别为55、45倍,但未来看好公司在锂电池材料的布局特别是上游矿产的开拓以及新能源汽车的推广,维持公司"买入"评级,维持公司股价的2013年12块,2014年14块的目标。

  风险提示:原材料价格波动成本上涨风险,锂电行业产能过剩风险,锂电项目进展不及预期风险,新能源汽车推广速度低于预期风险,人民币汇率走高风险

  力合股份:大股东连续增持,业绩同比增长

  力合股份 000532

  研究机构:长江证券 分析师:罗嘉全 撰写日期:2013-04-12

  2012年的报告期内,公司全年实现营业收入20,295.24万元,实现净利润4,251.35万元,较上年度大幅增长54.52%,实现每股收益0.12元,业绩增长的主要原因是:子公司华冠电子实现扭亏为盈;公司处置闲置固定资产(房产),实现收益616万元;公司停止了力合投资证券投资业务、转让连续亏损的力合科技和深圳力合数字电视有限公司股权后,投资损失大幅减少。

  同时,公司公布分配方案,分红方案向全体股东每10股派发现金红利0.4元(含税)。

  2012年公司全面落实了内控实施方案,提高了风险控制能力,并通过认真开展预算管理、财务管控以及绩效考核工作,加强了成本和费用控制,从而实现了盈利能力的有效提升。报告期内,大股东珠海水务集团增持了958万股,二股东深圳力合211万股。

  力合股份是投资控股型企业,收入和利润主要来源于控(参)股公司。目前,公司营业收入的电子设备制造,电子器件制造,公共设施服务与科研服务业的收入分别是4376万,7701万,5625和1957万。

  扩大对外投资,提升了主业未来增长潜力:公司的子公司力合环保投资2,880万元收购了中拓百川60%的股权,并承接了珠海南区水质净化厂二期工程建设服务业务,公司未来污水处理能力有望提升;子公司力合华清投资1,600万元参股了力合光电,子公司清华科技园参股了珠海市司迈科技有限公司,增加了公司创业投资业务的项目储备。

  研发持续投入,创新不断:报告期,公司加大研发力度,全年研发投入915.40万元,同比增长35.30%,公司研发支出总额占公司净资产的1.42%,占营业收入的4.51%。主要是子公司华冠电容器和华冠电子开发研制了适应行业发展趋势和市场需要的高附加值产品,为公司主营业务收入的增长和盈利能力的提升创造了条件。

  1. 子公司华冠电容器实施了固态铝电解电容器和基板自立型中高压铝电解电容器的研制开发,完成了两条试验生产线的投资建设,并攻克了降低固态电容器材料成本的技术难题,提高了产品的市场竞争力,该公司还将大力加强导电高分子固态铝电解电容器的研发,LHS型基板自立型中高压铝电解电容器产品性能达到设计标准,满足批量生产条件。

  2. 子公司华冠电子自主开发研制了国产首例锂电池制片卷绕一体机,通过对产品关键部件进行创新性设计,从根本上解决了技术难题。在此基础上,该公司成功研制开发了台式制片机、芯棒卷绕机、小方型全自动卷绕机、逆时针卷绕机、超级电容卷绕机等新产品。报告期内新产品实现销售合同2,891万元,成为公司电子设备制造业的主打产品,并依靠技术优势成功外销,出口德国的芯棒卷绕机、美国的方形卷绕机,实现了在公司验收发货后,通过视频远程调试投入生产运行的先例。该系列产品的研制开发使华冠电子在行业不景气的宏观形势下,通过调整产品结构,实现扭亏为盈。

  期间费用合理控制:

  2012年公司的经营费用,管理费用和财务费用分别为699万,4307万和91万,同比负增长10%,三项费用控制良好。

  公司的核心竞争力分析:

  1、技术和品牌优势:

  公司的清华科技园(珠海)是除清华科技园总园以外,全国仍然保留的唯一一个以“清华”命名的科技园,是清华科技园总园在广东的分园。多年来逐步形成了独特的投资和技术支撑体系,孵化和投资业务在广东省和珠海市均具有领先地位。

  子公司华冠电子主要产品为电子元器件生产设备,为国内最早从事相关产品生产的企业之一,先后成功研发了15种新产品,现拥有专利122项,2011年通过了国家高新技术企业复审,该公司在电子设备制造领域具有一定的技术和品牌优势。

  子公司华冠电容器是国内最早批量生产片式铝电解电容器的厂家之一,技术水平及产销量均居国内同行前列,在车载DVD电子元器件领域居珠三角地区领先地位。公司促进华冠电子、华冠电容器的协同发展有利于实现资源共享和优势互补,提高整体盈利能力。

  2、特许经营权

  子公司力合环保拥有珠海市吉大水质净化厂一期和二期和南区水质净化厂30年特许经营权,日污水处理能力9.8万吨。凭借成熟、精细化的运营管理流程和精干的管理人员队伍,该公司运营项目具有较强的竞争能力,是珠海近十年来,唯一一直保持污水处理达标100%的企业。

  (二)2013年生产经营总体目标

  2013年公司将继续以夯实主业基础为首要任务,加大投资力度,全面提升核心竞争力,确保子公司华冠电子、华冠电容器、力合环保、力合环境累加净利润占公司合并净利润的比重稳定增长,争取实现合并营业收入22,000万元以上,公司利润水平同步增长。公司将重点开展以下工作:

  1.争取启动清华科技园(珠海)续建工程,扩大高新技术企业孵化器业务平台努力争取珠海市政府的支持,尽早启动清华科技园(珠海)续建工程,促进清华科技园科研服务业务和创新业务实现力合股份有限公司规模效益和社会效益,进一步发挥珠海市与清华大学市校合作平台的作用。

  2、促进华冠电子、华冠电容器协同发展,实现华冠科技工业园区产能扩张、盈利提升

  经过2012年对华冠电子和华冠电容器经营策略和内部管控的调整,两公司已具备健康稳定发展的基础。两公司将进一步加强资源共享,努力提高核心竞争能力,实现华冠科技工业园整体产能扩张、盈利提升,成功打造公司电子产业基地。

  3、尽快实现中拓百川预期经营目标,实现污水处理能力快速增长

  公司收购中拓百川股权,扩大了公司污水处理业务增长潜力。2013年力争中拓百川东营项目建成运营,同时积极落实新的城市污水处理项目,扩大环保产业收益。

  4、积极开展项目调研,努力增加项目储备

  加强对外投资的精细化管理,努力培育和壮大公司创业投资主营业务,丰富公司利润来源,力争实现经营业绩的持续提升。

  5、通过深入实施内控规范方案,提高公司综合管理水平

  盈利预测与投资评级

  公司历年业绩增长具有较强稳定性。未来公司的看点在于大股东水务集团与珠海国资委优质资产的注入及杉杉控股在高科技层面上的合作。预计公司 2013、2014 和的每股收益分别 0.135 元、0.15元。对应当前股价的市盈率分别为 65、59倍,估值仍处于相对高的位置。不过仍看好公司的高科技石墨稀技术的推进,量产,以及清华高科技的扩展,锂电池设备的未来发展。维持“推荐”评级。维持公司2013年股价12块的目标。

  风险提示:

  宏观经济下滑的风险,异地项目的风险控制和管理成本的风险,高科技孵化规模和孵化能力风险,环保风险

  博云新材:技术保持领先,业绩迎来拐点

  博云新材 002297

  研究机构:国泰君安证券 分析师:桑永亮,蔡鼎尧 撰写日期:2013-04-27

  我们将博云新材评级由谨慎增持上调到增持,主要基于其股价的安全性、资本运作的预期、短期的业绩增长及长远的市场空间等方面的原因。 股价落入历史低位。股价回落到上市初期水平,并且(1)2012年,公司核心股东均在增持,目前股价低于其增持价。(2)公司在进行定向增发,增发价10.85元,目前股价仅略高于增发价。

  股权结构发生重要变化。六家创投公司入股博云新材大股东--中南大学粉末冶金中心,共持股60%,具有很强控制权。2012年,博云新材核心股东增持上市公司股票,第一第二大股东先后承诺参加定增。核心股东对博云新材控制力变强。

  主业飞机刹车片增长迅速。(1)中国运输飞机年均10%的增速保证了公司已有市场的温和扩张。(2)博云新材国内市场占有率10%左右,有很大进口替代空间。(3)中国军用飞机更新换代需求及训练强度增大,对刹车副需求大增。博云新材有数个型号军机产品研制成功,并批量交付。

  汽车刹车片新产能投产,机遇与风险并存。2012年年底,汽车刹车片项目完成调试并投入生产,产能由过去的1000万片增加到2500万片,有效解决了汽车刹车片产能不足的困境,但短期销售不畅,影响了利润。2013年这块业务对盈利的影响具有不确定性。

  大飞机项目给公司业务结构带来量和质的提升。C919大飞机预计2014年首飞,2016年量产。除了能给市场带来新的题材热点外,独家供货合同也保证了博云新材稳定的销售渠道,并使公司从单纯的刹车片供应商提升成为整个刹车系统供应商。

  标签:方大炭素中国宝安力合股份博云新材

  

  黑猫股份行情问诊):财务费用影响Q4业绩,13年将明显好转

  黑猫股份 002068

  研究机构:国金证券行情问诊) 分析师:刘波 撰写日期:2013-04-15

  业绩简评

  黑猫股份4月11日晚发布年报,公司2012年度营业收入46.5亿元,同比增长17.9%;归属于上市公司股东净利润1.03亿元,同比下降20%;EPS0.22元/股,同比下降19%。每10股派1元。

  经营分析

  2012年公司业绩走势前高后低,年末调价受阻是主因:年末煤焦油价格震荡上行,而公司产品迟迟不能调价,面临较大成本压力,补缴的2639万元增值税也影响全年净利润。今年3月公司调价后,毛利率已恢复至约17%的正常水平,此外,调价的滞后也使公司具有压货待涨的动力,该部分负面影响会在后续季度中有所转回,今年二季度有望出现恢复性增长。

  财务费用大幅增长,料难持续:公司四季度单季财务费用大幅增长,从二、三季度的2500万元左右上升至5695万元。这是因为公司唐山二期产能在11月投产,部分工程转固且新增大量贷款。由于年末公司集中偿还银行借款以控制负债率,使得期末公司整体负债未出现大幅增加,因而高财务费用的现状难以延续,在一、二季报中将逐渐回归正常水平。

  提价能力依然是业绩关键,今年公司表现有望前低后高:年初汽车产量好转,轮胎开工率持续上行,2月以来天胶价格的大跌也使得轮胎成本下降。

  炭黑行业正处于低谷中的上升期,我们认为二季度公司毛利率将有良好表现,具体幅度需视公司产品价格调整而定,乐观估计可达20%。我们统计的2013年重点炭黑企业产能增长为54万吨/年,略低于去年66万吨/年的水平,行业整体开工率或将小幅好转。

  盈利调整小幅调整公司2013~2015年EPS为0.40、0.48、0.57元。

  投资建议给予公司2013年16倍PE,对应目标价6.4元,维持增持评级。

  黄河旋风行情问诊)跟踪报告:聚晶复合片助力高成长

  黄河旋风 600172

  研究机构:长城证券 分析师:耿诺 撰写日期:2013-07-01

  投资建议:预计公司2013-2015年每股收益为0.43元、0.53元、0.64元,对应动态PE为14X、12X、10X。聚晶复合业务将成为公司最大利润增长点,目前估值水平存在上行空间,我们维持“推荐”评级。

  天富热电行情问诊):内外兼修,高成长无悬念

  天富热电 600509

  研究机构:华泰证券 分析师:程鹏 撰写日期:2013-05-16

  投资要点:

  高载能企业边建边投,供电量高增长无悬念。通过我们实地调研,江苏大全、合盛硅业、天山铝业等项目处于边生产边建设阶段,耗电行业产能增速快于电源建设增速,其中天山铝业自备电厂建成2台30万机组,在建2台30万机组,合盛硅业在建2台机组。上述项目完全达产后,年耗电量预计达到358亿千瓦时,考虑天山铝业、合盛硅业自备电厂12台30万机组全部投产,石河子开发区公司电网新增供电量最低预计为142亿千瓦时,是2012年公司供电规模的1.6倍。若以五年为产能释放周期来测算,我们预计2013-2016年,开发区年均增加供电量28.5亿千瓦时。

  兵团资产整合开启,电网整合具备条件。2013年3月,《兵团乳品产业重组整合方案》,确定推进天润科技重组新疆天宏行情问诊)实现上市,并以重组后的上市公司为唯一乳品产业整合平台,实施对兵团其他乳品企业或资产的重组整合。我们认为天宏整合预示着兵团资产整合的开启,作为兵团唯一的电网公司,公司具备整合兵团其它小电网的能力,同时也能带动其它师的工业发展。我们预计公司220KV电网改造完成后,将具备与农七师电网联网的能力。

  独占石河子车用天然气增量市场。公司计划2013年至2015年在全疆建设布点约50座加气站并敷设站点周边居民天然气入户工程,新建天然气门站2座。项目建成投产后预计日供气能力为112万方,年销售天然气41132方。由于目前地方政府实行“经营城市居民用天然气的,才可经营车用天然气业务”的政策,未来石河子市天然气市场增量份额将由公司独占,同时由于获得兵团的支持,公司加气站在其它师布点将较为便利。

  公司评级:买入。受益于国家的区域扶持政策,公司供电区域内高能耗企业电力需求的迅速增加,2013-2015年,公司供电量的复合增速超过30%,成长较为显著,并且随着2013年公司自有装机以及当地火电装机逐步投产,单位购电成本将明显降低,盈利能力将得到进一步提高,预计2013-2015年,公司净利润的平均增速将超过50%,目前估值水平并没有充分反映其高成长性,我们认为为公司合理价格区间为12.5-15元,维持“买入”评级。

(责任编辑:李欣)

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