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今天买什么 券商个股最新评级及推荐金股

2009年07月22日 06:59 来源: 金融界网站 【字体:

  海通证券(600837):风神股份(600469)公布中报,维持"买入"评级

  海通证券7月21日发布投资报告,针对风神股份(600469.SH)公布中报,维持"买入"评级。

  公司7月21日公布2009年半年报:1-6月实现营业收入24.73亿元,同比下降29.20%;实现营业利润14091.38万元,同比增长61.39%;实现净利润12955.33万元,同比增长54.96%;EPS达到0.346元,略高于海通此前预计的0.32元,但大大超过市场的预期。

  2009上半年国际金融危机和国内载重汽车、装载机行业持续低迷状况,对公司出口市场和配套市场影响较大,整体销售收入较去年同期下降较多。但报告期内,公司生产用主要原材料特别是橡胶的成本较去年同期大幅下降,同时公司及时调整产品结构和市场结构,加大优势地区和优势产品的生产销售,使公司盈利能力大幅提高。今年上半年公司轮胎产品的毛利率已经达到18.19%,基本上是近年来的最高点;而成本同比下降34.42%,为利润增长做出了重大贡献;同时,之前一直表现不佳的斜交胎,成本下降尤为显著,同比下降46.67%。目前,国际上天胶期货价格基本没有大幅上涨,海通证券判断,风神股份今年第3季度的橡胶成本仍然不高。

  尤为重要的是,由于去年底以来国家对经济的强力刺激政策带动了基础设施的投资,进而带动了工程机械行业的景气程度,作为国内工程胎市场最大的厂家,风神股份因此受益非浅。今年以来,轮胎销售收入平稳增加,3月以来税前利润稳中有升。应该说,这主要是工程胎和载重胎需求旺盛的结果。从工程机械等行业下半年发展情况看,去年景气度仍将恢复发展,这对上游的轮胎行业来说不啻为一个福音。

  海通证券多次提及,之前受制于增发,昊华入主后以风神为核心的轮胎行业整合未进行到风神股份这一层面;去年底定向增发完成后,今年2季度以来轮胎行业的景气程度不断提升,海通认为,以风神为核心的轮胎行业整合即将提上日程。

  不考虑未来在焦作以外进行扩张和未来的行业整合,海通证券提高今年风神股份的EPS到0.85元,但暂时维持对2010年EPS为1.36元的盈利预测。考虑到公司未来的成长和强烈的并购预期,海通维持对风神股份的"买入"评级并提高6个月目标价至17元。另外风险则包括:轮胎行业的景气度变化、天胶价格的波动情况、未来并购的进展情况。

  海通证券认为,轮胎行业中期业绩大幅增加,下半年有望继续受益于工程行业景气回升和低价天胶。海通预计至少3季度轮胎公司的业绩向好势头仍能延续。同时,海通提醒投资者关注与轮胎相关的子行业。其中,钢帘线子行业关注恒星科技(002132)(002132.SZ)和福星股份(000926)(000926.SZ);橡胶机械子行业关注大橡塑(600346)(600346.SH);炭黑子行业关注黑猫股份(002068)(002068.SZ);轮胎模具子行业关注巨轮股份(002031)(002031.SZ);轮胎软件子行业关注青岛软控(002073)(002073.SZ)。

  

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