[an error occurred while processing this directive] [an error occurred while processing this directive]
[an error occurred while processing this directive]
[an error occurred while processing this directive] [an error occurred while processing this directive]

海螺水泥:广发证券给予“买入”评级

[an error occurred while processing this directive] [an error occurred while processing this directive] 2008年11月05日 11:23      金融界网站
[an error occurred while processing this directive]

    


  广发证券11月4日发布投资报告,给予海螺水泥600585行情,爱股,主力动向(600585.SH)“买入”评级。

  今年以来,成本上升和需求下降导致水泥行业景气下挫,海螺水泥盈利能力减弱。1-9月公司实现营业收入166.75亿元,同比增长28.55%;净利润20.18亿元,同比增长34.27%。前三季度毛利率为26.71%,同比下降2.1个百分点,其中第三季度毛利率24.46%,同比去年的30.84%下降6.38个百分点。

  广发证券认为,行业景气或续降,公司短期业绩不容乐观。房地产开发投资下降和水泥产能增长过快,将导致水泥行业供求关系恶化,行业可能再现价格战。但海螺水泥具有突出的成本优势,抗风险能力强于竞争对手。2008年底公司余热发电装机容量将达到49.3万KW,今、明两年余热发电量预计将分别达到25亿度和35亿度,可节省成本9亿元和13亿元。周期性波动将为公司进一步做强提供良机 2008年公司募集资金115亿元,并且预计未来几年每年将有约30亿元的净利润,再加以一定的财物杠杆以及每年约15亿元的固定资产折旧回收,公司未来几年可用于投资的资金高达400亿元。 公司不会因行业周期性变动改变其扩张战略。未来几年每年将保持60-70亿元的资本支出,年均增加水泥产能约1500-2000万吨。

  因此,广发证券预计2008-2010年每股收益分别为1.59元、1.72元、2.12元,公司合理价值期间21.00-24.00元,给予“买入”评级,并提醒投资者注意水泥行业景气下行风险。

机构来源:广发证券

关键词

水泥 同比 广发 海螺 公司 
[an error occurred while processing this directive]
[an error occurred while processing this directive]
    相关链接
    • 葛洲坝:广发证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:22)
    • 王府井:广发证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:20)
    • 冀东水泥:渤海证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:19)
    • 今日盘中潜力股追踪(11月5日) (2008年11月05日 11:02)
    • 海螺水泥涨停 A股市场全线反弹 (2008年11月05日 11:01)
    600585
    • 海螺水泥:10亿水泥资产纳入同力 趁机增持 (2008年11月04日 03:42)
    • 海螺水泥:11笔50万大单 涨5.84% (2008年11月03日 13:11)
    • 预演重组并购大戏 海螺水泥11亿全线出击七大同行 (2008年11月03日 06:46)
    • 海螺水泥:行业龙头 有望保持良性发展 (2008年11月03日 05:09)
    • 海螺水泥:产销量增加和售价上涨是业绩增长主因 (2008年10月24日 10:31)
    金融界网站 其他文章
    • 多重因素影响 二次探底成功 (2008年11月05日 11:23)
    • 葛洲坝:广发证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:22)
    • 两市放量普涨 上试缺口 (2008年11月05日 11:22)
    • 王府井:广发证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:20)
    • 冀东水泥:渤海证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:19)
    广发证券 相关文章
    • 葛洲坝:广发证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:22)
    • 王府井:广发证券维持“买入”评级 (2008年11月05日 11:20)
    • 十点快评:A股补涨来临 反弹仍将持续 (2008年11月05日 10:04)
    • 回购板块:快速提升个股投资价值 (2008年11月04日 15:49)
    • 广发证券4日评级一览 (2008年11月04日 12:32)
[an error occurred while processing this directive]
[an error occurred while processing this directive]
[an error occurred while processing this directive]
[an error occurred while processing this directive]