上市公司高质量发展评价，这是金融界上市公司研究院自确立“与好公司、好行业一同成长”的核心目标后，数年间坚持探索并逐渐扩展的研究方向与量化评价模型。本榜单，已经是研究院以“高质量发展量化评价”为核心，对外公布的系列中第四版研究产品。

2019年，国际经济环境与中国经济发展都出现大幅度的变化。国内经济市场虽受到国际市场环境转变的不断冲击，但继续深入的市场化改革与迅速崛起的新兴产业，仍然是支持中国经济稳定增长的基础动能。在经济新常态周期的倒逼之下，这样的稳定增长，有且仅有一条实现之路——坚定不移的拓展高质量发展的空间与成效。

同时，也正如2020年政府工作报告所述，“无论是保住就业民生、实现脱贫目标，还是防范化解风险，都要有经济增长支撑，稳定经济运行事关全局。”正因此，金融界上市公司研究院此次以上市公司的“高质量增长”为核心，延续一直以来具有差异化的样本优势——A股上市公司整体，构建了包含四大模块30余个指标因子的“2020年金融界Z3上市公司高质量价值增长评价指标体系”，并最终以此输出了“金融界 · A股上市公司高质量增长综合评价榜”。该榜单以增长能力、增长质量、增长持续性等维度出发，评估上市公司向上趋势与价值重构，以期能一窥产业周期轮动，并为资本市场那些具有长期投资价值的重要企业标的，提供更广范围的引领与影响力。

在对榜单，以及高质量增长这一核心课题，进行以A股市场为样本的分析时，我们发现了诸多颇有价值的数据结果。例如，尽管评价体系中并不包含规模方面的因子，但上市公司的增长质量高低，仍与市值形成了一定程度的正向关系。此外，在进行分行业研究时，又发现了2019年A股上市公司中，除家用电器行业外，其他行业增速整体平稳，但从财务安全边际角度分析，则又可以看出，房地产行业整体流动性、变现能力偏弱，2019年以来融资能力较低的中小型房企面临更严重短期偿债风险等特点。

金融界上市公司研究院，以来自于A股上市公司基本面、技术面、信息面的近40万条各类指标数据整理为基础，根据企业的收益增长、企业的资本成长、企业的科技创新投入、企业的合规运营等方面建立了因子矩阵。此后，通过“2020年金融界Z3上市公司高质量价值增长评价指标体系”对因子矩阵分析和打分，将上市公司数据进行标准化处理之后进行排名。在对上市公司进行分析打分时，由于存续时间、价值取向、关注标准等的根本不同，指标体系将分别针对科创板与非科创板综合市场两个样本范围，相互单独整理、计算、排名，且应用于不同样本范围时，以各自特征差异为基准，因子选择略有不同。

在获得初步评分排名结果后，利用违规处罚、审计结果非标准意见、涉诉等负面信号指标为剔除标准，对基础评分进行修正，得出最终结果。结果榜单的公布，首先分为科创板与非科创板综合市场两个独立榜单。其中，科创板的评分结果，将公布前10名的榜单。而非科创板综合市场榜单，则按照26个申万一级分类（除银行与非银金融两个行业），分别选出每个行业排名前5的上市公司，并进行公布。

本榜单所采用的基本面数据，来源于2015年~2019年的上市公司年报信息，其中以2019年信息数据占据最大比重。而二级市场数据、市场事件信息等，主要时间范围则在2019年全年及2020年上半年。