轨交冷链公司存在机会

作者:国联机械 马松

   机械设备行业在整个产业链中处于中游,周期性较强。展望17年,宏观经济方面正出现一些积极因素,大宗商品价格的大幅上涨以及通胀预期的回升,都将让机械行业变成一块香饽饽,同时经过了数年的去产能,机械行业的产能和库存都已基本出清,一轮行业小周期开始将是17年机械行业的整体特点,一些被打入冷宫很久的传统设备行业将迎来估值修复,同时由于机械子行业众多,一些成长性行业“小鲜肉”的机会将继续存在。对此,我们的投资策略沿着以下三条主线展开:
   关注煤机、工程机械、核电等子行业复苏带来的估值修复。煤炭价格的大幅回暖带来煤炭企业盈利大幅好转,资本开支相应增加,上一轮煤炭产能投资高峰期的煤机设备将迎来更新替代高峰,煤机企业盈利将大幅改善,关注郑煤机(601777)和天地科技(600582)。
   过去3年以来,核电设备与工程机械子行业盈利能力一天比一天差,行业里的老大哥变成了老屌丝。核电设备因2011年福岛核事故背了锅,国内对于核电新机组审批小心谨慎;工程机械则受累于房地产、基建增速的下滑。然而,经过数年的调整期,四万亿带来的过度扩张即将成为浮云,2017年有望迎来核电设备与工程机械的逆袭,建议关注江苏神通(002438.SZ)、应流股份(603308.SH)、柳工(000528.SZ)、徐工机械(000425.SZ)等个股的投资机会。
   消费升级叠加行业需求回暖,冷链设备板块迎机遇。在消费能力和对食品安全重视度的不断提升;政策支持力度持续加码,监管规范不断升级;“饭要吃,还要不出门就能吃”,食品消费结构和习惯的变化对冷链物流的要求提高,生鲜电商的崛起的多因素叠加下,看好冷链行业在2017年业绩的加速释放,建议关注烟台冰轮(000811.SZ)、汉钟精机(002158.SZ)等个股的投资机会。
   自上而下寻找位于景气度高点的子行业,轨交设备当仁不让。城市拥堵问题和显著优势催生城轨建设进入快车道,城轨出行占比不断扩大;申报门槛降低、审批权下放、“三年行动计划”出台、PPP项目不断颁布等政策因素驱动城轨建设进入快车道,投资年复合增速预计达到15%,“十三五”期间总投资额有望突破3万亿元,简直成为高富帅有木有。建议关注鼎汉技术(300011.SZ)、中国中车(601766.SH)。
  
 
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