编者按

      受益于市场好转及股价严重超跌,沙钢股份股价迎来连续三个涨停走势极为强劲,而在过去的一年时间里,作为中国最大民营钢企沙钢集团旗下的沙钢股份经历了股权出售、停牌半年、资产重组失利、股价连续跌停等种种打击,而其背后资本运作魅影频现,虽然资产重组失败,但公司转型的迹象极为明显,本期捉妖记我们解析一下沙钢股份的资本未了局。

沙钢股份暴跌后现妖股风范


      作为中国最大民营钢企沙钢集团旗下的上市公司,沙钢股份在过去的一年多时间里可谓一波三折,在沙钢集团协议转让沙钢股份大部分股权后便开始了转型之旅,沙钢股份在2015年6月25日开始停牌重组,时隔半年之后宣告重组失败,2016年1月21日起开始复牌并迎来连续8个跌停,2月15日是春节后的首个交易日,沙钢股份创出调整以来的最低价7.94元开始企稳回升,在16日、17日、18日连续涨停,这里面既有着超跌反弹的因素,或许也暗藏着前期被套资金的自救行为。

沙钢股份暴涨暴跌分析

      2015年春节后第一天,沙钢股份公告称控股股东沙钢集团协议转让55.12%的股份给9个自然人。这九位境内自然人分别为李非文、刘振光、黄李厚、李强、王继满、朱峥、刘本忠、燕卫民、金洁,沙钢集团拟通过协议转让方式转让其持有的公司股份8.69亿股,占公司总股本的55.12%。股份转让价均为5.29元每股,沙钢股份停牌前收报6.35元每股。照此计算,沙钢集团可一次性套现约45.96亿元。


      也是从2015年2月25日起,沙钢股份的股价便如脱缰的野马扶摇直上,虽然当时处于牛市状态,但与其它钢铁股相比,沙钢股份的股价涨幅远超其它钢铁股,大盘在2015年6月15日开始急速调整并引发股灾,而沙钢股份却在连拉新高,与当时的大盘形成明显对比。仅从K线图上看,资本运作的痕迹就很明显,以下为2015年2月25日到2015年6月24日涨幅前十的钢铁股列表:

股票代码

股票简称

区间涨跌幅(%)

区间换手率(%)

2015年6月24日收盘价

2015年6月24日总市值

002075.SZ

沙钢股份

419.69

150.12

33

520.17亿

600581.SH

八一钢铁

169.56

522.89

13.99

107.23亿

600507.SH

方大特钢

166.67

270.52

11.6

153.83亿

600022.SH

山东钢铁

153.1

222.94

7.34

472.42亿

000778.SZ

新兴铸管

138.82

332.68

12.96

472.17亿 

600117.SH

西宁特钢

137.85

230.83

11.94

88.50亿

002443.SZ

金洲管道

126.43

320.97

15.85

82.50亿

601005.SH

重庆钢铁

115.02

804.35

6.73

273.07亿

600307.SH

酒钢宏兴

106.87

318.47

8.13

509.21亿

600126.SH

杭钢股份

101.56

199.12

12.31

103.27亿

000001

上证指数

44.45

 

 

      从上面表格可以看出,沙钢股份的涨幅明显高于其它钢铁股,6月25日公司停牌并推进重大资产重组,20116年1月19日晚间公司宣告资产重组失败,1月21日复牌后便连续8个一字跌停,股价遭受重大打击,2015年2月15日公司股价创出7.94元的调整新低,相比高位除权价的23.57元,下跌幅度高达66.31%,前期炒作沙钢股份的资金全部被套牢。


      随着股价的连续跌停,沙钢股份多位股东隐现质押风险。资料显示,在2015年4月28日、5月5日、6月3日、6月4日和6月9日,沙钢股份的股东李强、王继满、朱峥、金洁和燕卫民,分别进行了股权质押,质押股份数量分别为5000万股、5000万股、4000万股、4000万股和5000万股,这些股权分别占几位股东所持股的50%、50%、40%、50%、62.5%,且这些质押股权合计占沙钢股份总股本的14.59%。虽然这些股东仍有股权可以补充质押,但股东在股价高位时进行的股权质押,是否会因股价连续跌停而出现风险受到投资者关注。


      短期内如此大的下跌幅度实数罕见,2月16日公司股价开始走稳并封上涨停,并开始连续走强走势,这里面既有游资低位博反弹的玩法,或许也暗藏着前期被套资金的一种自救行为,沙钢股份重组失败后将面临6个月不得重组的窗口期,但公司依旧在为转型做着种种铺垫,资本运作并未停止,公司的转型预期依旧强烈,股价在企稳之后或将走妖。

神秘人自然人入驻

      2015年2月16日,沙钢股份接控股股东江苏沙钢集团有限公司通知,沙钢集团与境内自然人李非文、刘振光、黄李厚、李强、王继满、朱峥、刘本忠、燕卫民、金洁分别签署了《股权转让协议》,沙钢集团拟通过协议转让方式转让其持有的公司股份8.69亿股,占公司总股本的55.12%。股份转让价均为每股5.29元,沙钢股份停牌前报收6.35元。

      此方案一出便引发市场极大关注,9名自然人豪掷46亿元接盘,大股东出让过半股权却不影响控股地位,小股东热情接盘加大持仓却不谋求上位。双方更像是同志加兄弟,外界看得眼花缭乱,减持钱沙钢集团持有沙钢股份11.82亿股,占总股本75%,减持后沙钢集团的持股比例将减至19.88%,以下为接盘方9位自然人的持股数据:

自然人名称

持股数量

占总股本比例

李非文

1.13亿股

7.17%

刘振光

1.1亿股

6.98%

黄李厚

1.05亿股

6.66%

李强

1亿股

6.34%

王继满

1亿股

6.34%

朱峥

1亿股

6.34%

刘本忠

8084万股

5.13%

燕卫民

8000万股

5.08%

金洁

8000万股

5.08%

      9位新股东背景极为神秘,沙钢股份仅披露受让公司1.1亿股的刘振光是龙宇燃油的实控人之一,另外据媒体报道,金洁是中弘股份董事、副总经理,燕卫民的身份与港股公司洪桥集团的一名非执行董事相吻合。新晋股东在耗费巨资入股沙钢之后,未来一年怎样保障投资收益,又如何与沙钢转型升级相契合,共同实现利益最大化,成了市场的大看点,沙钢股份的股价在9位自然人接盘后便扶摇直上。

重组失败致暴跌

      沙钢股份于1月20日公告,公司自去年6月25日停牌并推进重大资产重组,但由于重组涉及境内外资产收购,金额较大,程序较为复杂,交易方案设计的难度较大。沙钢股份还表示,公司此次还计划购买涉及IDC互联网数据中心的某企业的控股股份,但最终就购买资产的估值等核心问题未能达成一致意见。据悉沙钢股份此次收购新能源汽车项目以及寻找IDC互联网大数据的投资机会,均已失败告终。

      根据沙钢股份近日披露的业绩预告,2015年全年公司预计亏损7650万元至1.035亿元,而上一年为盈利3521.64万元。当前我国钢铁行业产能过剩,行业竞争激烈。即钢铁行业去年出现全行业亏损。这也是沙钢股份推进重组转型的大背景。

      此次资产重组失利,直接给沙钢股份的股价带来了沉重打击,其股价自复牌之日起就接连跌停,以下为股价走势:

      2月1日、2月2日,沙钢集团迅速出手增持500万股、506.7万股,以前述两个交易日的股价以及累计1006.7万股的增持量测算,沙钢集团出手增持的金额已经接近于承诺的1亿元,但在当时仍然难以抵挡市场抛盘,2月15日沙钢股份创出7.94元的调整新低。

转型依旧在路上

      当前我国钢铁行业产能过剩,行业竞争激烈。中国钢铁工业协会最新数据显示,2015年国内重点钢铁企业利润总额为亏损645.34亿元,而上一年为盈利225.89亿元,即钢铁行业去年出现全行业亏损。这也是沙钢股份推进重组转型的大背景。

      实际上,如果沙钢股份此次资产重组顺利完成,沙钢股份将实现向新能源、新材料以及IDC互联网大数据等领域的转型及布局,“培育新的经济增长点,增强公司盈利能力,进一步提升公司核心竞争力。”

      沙钢股份发布2015年业绩预告称2015年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为亏损12000万元~16000万元。而上年同期盈利3521.64万元,而沙钢股份2015年前三季度亏损7286.8万元,可见公司亏损依旧在继续加大。

      沙钢股份日前表示,在复牌后的6个月内不再筹划重大资产重组事项。但沙钢股份同时强调,公司将以新能源、新材料以及IDC互联网大数据等领域为未来发展方向,“将充分利用现有优势资源积极创造有利条件,拓展公司发展领域,寻找新的盈利增长点,促进公司战略转型。”

      有意思的是,但在公司复牌前的1月15日,沙钢股份与江苏智卿投资管理有限公司签订了《上海蓝新资产管理中心(有限合伙)合伙协议》,双方拟成立产业并购基金,“委托适当机构在全球范围内寻找适合的IDC产业收购机会,并采取适当措施予以锁定。同时,择机募集设立产业并购基金,完成对锁定交易对象的收购。”沙钢股份表示,成立产业并购基金,将有助于推动公司在全球范围内的互联网大数据产业战略布局,配合公司联合境内外合作伙伴进行IDC项目的规划、开发、建设、并购、运营、管理等,加快公司转型发展步伐。

      可见沙钢股份依旧在为转型积极布局,一个很直接的影响或在于沙钢股份重组转型时间的延后。

沙钢股份龙虎榜解析

      沙钢股份在2月16日、17日、18日连续涨停,但仅披露了17日、18日两天的龙虎榜数据,在17日的龙虎榜数据中,机构席位成为最大买方,其中买一席位、买二席位均为机构席位,分别买入8137万元、4592万元,合计占当天成交的14.46%,另外中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部、方正证券股份有限公司台州解放路证券营业部两路知名游资也分别买入2726万元、2015万元,前五个买入席位占当天成交量的24%,卖出席位方面卖二席位中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部卖出3219万元,可见此席位在此股上进行高抛低吸。

      在2月18日披露的龙虎榜中,买一席位华泰证券股份有限公司浙江分公司大肆买入13231.19万元,占当天成交比例高达20.75%,可见为当天封涨停的主要力量,买三席位中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部再度买入2942.02万元,卖出1381.75万元,仍然在积极操作。

      值得一提的事昨天介入的两家机构席位今日全部卖出,做了一次短线操作,分别盈利791.66万元和287.03万元,以下为有关数据:

营业部名称

2月17日

2月18日

买入

卖出

买入

卖出

机构专用

8137.92

 

 

8929.58

机构专用

4592.5

 

 

4879.53

中信证券上海恒丰路证券营业部

2726.21

3219.27

2942.02

1381.75

方正证券台州解放路证券营业部

2015.12

 

 

2193.77

中泰证券武汉宝丰路证券营业部

 

3224.68

 

 

长江证券南京中央路证券营业部

 

2111.43

 

 

华泰证券浙江分公司

 

 

13231.19

 

海通证券蚌埠中荣街证券营业部

 

 

3397.38

结束语

      沙钢股份此次的走势有点类似当年的重庆啤酒,都是在股价遭遇重大利空连续一字跌停,并在低位盘整一段时间后开始出现连续涨停,这样的走势可以代表此类超跌反弹股的做法,但不同的公司有着不同的基本面,因此也不能一概而论,沙钢股份仍在为转型积极努力,而其前期被套的资金也望展开自救行为。股价有望继续上行。

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