导语:

      12月股市最亮眼的股票非三江购物莫属。因阿里巴巴入股,三江购物11个交易日10个涨停,股价创下上市以来新高。受此刺激,“新零售”概念股横空出世,反映出市场对“新零售”业态前景的高预期,站在风口上的“新零售”概念股有望引爆资本市场。在互联网时代,电子商务成为巨头争相“抢注”的热点。随着越来越多人选择网购,前几年,电商对实体零售业带来了巨大冲击,也让实体零售业对电商充满了“敌视”。然而,在零售业整体转型的大背景下,时下实体零售业已与电商渐行渐近,实体零售业在摸索中寻找着新突破点,而电商在经历初期爆发式增长后也逐渐进入理性发展阶段。

      据媒体报道,日前,阿里宣布对电商业务进行新一轮架构重组,其中三驾马车中天猫和聚划算正式合并,同时成立三大事业组、营销平台事业部以及运营中心,以“三纵两横”的网状结构应对“新零售”的挑战...[全文]

新零售定义:

      线上线下和物流结合在一起,才会产生新零售。未来电子商务平台即将消失,线上线下和物流结合在一起,才会产生新零售。线上是指云平台,线下是指销售门店或生产商,新物流消灭库存,减少囤货量。

      电子商务平台消失是指,现有的电商平台分散,每个人都有自己的电商平台,不再入驻天猫、京东、亚马逊大型电子商务平台。举例:每个人在电商平台都有自己的店铺,集中在平台下进行销售,只能在一块水池里生活,这是很局限性的。创建新零售,满足以下须求:域名、云平台、云市场、全域营销。

券商观点

天风证券岁末年局 明年大概率有超额收益
  •       本轮融合的出发点与过去进行的线下触网、线上支付切入有所不同,融合的目标是嫁接实体渠道、进军85%占比的实体消费市场。因此观察阿里的新零售布局,不难发现,不论苏宁云商、银泰商业、三江购物及其他可能的资产布局,目标在于实体商业的股权投资,通过股权融合实现真正意义的产业融合,将线上线下及物流实现充分对接,探索新零售。我们认为,不排除阿里的线下股权投资引发其他互联网企业的布局,针对线下商业股权进行军备竞赛,延续资本市场新零售的主题投资。我们应该看到,从今年双十一开始,未来压制实体零售估值的因素正在消退,反而因电商企业的股权投资而展开新一轮估值提升,继续加强布局。
  •       推荐了三条主线:
  •       苏宁“线上线下经营拐点,物流金融服务”等业务价值正在被重新认识,形成新估值体系;永辉销售规模达500亿的同时,其管理变革、供应链整合及流程优化等正使其获取更大竞争壁垒、更高盈利率和更快成长;小商转型线上线下融合的B2B大平台正在进入“贸易+数据+金融”的新阶段;阿里+三江(银泰、苏宁)的模式有望复制到其他优质公司,关注增发完成,有望迎来业绩拐点和合作新机遇的步步高(002251)等。
  •       便利店、购物中心、奥莱等快速成长,首选中百集团(000759),推荐王府井(600859)、天虹、红旗连锁(002697);供应链服务、物流仓储、电商代运营等构建新零售配套服务,首选增发过会的江苏国泰(002091),持续推荐东百集团(600693)。
  •       百货消化电商冲击与转型见效,有底部弱复苏机会,这类公司多具备高重估价值,受产业资本青睐,2017年资产证券化和国改更值得期待,业绩改善、价值变现和转型提速机会大。推荐重百、鄂武商、欧亚,关注北京城乡(600861)、银座、合百等。
华安证券新零售时代到来 新生态系统形成
  •       新消费政策指引新零售生态:国务院办公厅印发《关于推动实体零售创新转型的意见》,明确在新的消费理念下,新的零售时代下,新的生态系统中,实体零售企业应当如何创新转型。
  •       为了顺应高端化、个性化、注重体验的消费需求,碎片化、追求便利性、社交化的消费方式,新零售生态系统需构建全方位的功能服务、全渠道的消费方式、高效率的体制机制。
  •       1) 新零售生态,全方位服务:新生态系统应具有多元化功能,发挥实体渠道优势,围绕核心商品和服务,嵌入电商、物流、金融、电信、市政、设计、定制、营销、供应链管理、代运营等高相关度的功能,从而将碎片化、个性化的消费者锁定,增加体验度和便利性,提升用户粘性。
  •       2) 新零售生态,全渠道体验:线上线下优势企业通过战略合作、交叉持股、并购重组等多种形式整合市场资源,促进双线融合。
  •       3) 新零售生态,高效率机制:国企改革有助于建立高效率机制,优化新零售生态系统的环境。由于国有零售公司多拥有核心商圈物业和其他稀缺的商业资源,以及良好的现金流,产业资本参与改革具有动力,国企改革也有望激活资产、实现价值变现。
  •       三条投资主线:
  •       1)新零售新消费理念下的新业态,我们看好供应链服务行业的高成长性。建议关注南极电商(002127);
  •       2)新零售时代的新生态系统角度,我们看好能够构建商业生态圈,集合全方位的功能服务、全渠道的消费方式、高效率的体制机制的公司,建议关注海宁皮城(002344)、永辉超市(601933);
  •       3)新零售生态系统中,理顺体制机制提高系统效率方面,关注国企改革的投资主线。我们看好估值较低且拥有较多的自有物业、自有门店和丰富的现金流的实体百货公司,在国企改革、REITs等背景下激活资产的价值重估机会。建议关注欧亚集团(600697)。

相关概念股:

名称

代码

相关信息

三江购物

601116

阿里巴巴泽泰持股比例不超过32%

华联股份

000882

阿里巴巴为公司及下属公司提供企业O2O 业务,目前逐步与公司在流量、营销、会员、数据、支付等层面探讨新的合作模式。未来公司将继续加强与电商的合作,推动线上线下一体化 发展。

步步高

002251

正与阿里巴巴合作,涉及区域生鲜食品的线上线下融合,公司非公开发行已实施

永辉超市

601933

公司希望借助该O2O平台动态整合线上、线下的互补性优势资源,并通过公司前期ERP项目建立的有效数据后台和业已形成的区域大物流网络,在公司零售网络终端达成全国商品流通一体化。公司于2014年春节前在福建8家门店成功试运行“永辉微店”O2O商业平台,优先实现了移动终端APP订购服务及门店移动支付 服务

天虹商场

002419

2014年7月,公司旗下的便利店于近日正式开业,意味着公司全渠道战略正在推进。继与微信 合作之后,便利店业务有望成为公司打通线上线下(O2O)的重要载体。据了解,天虹便利店取名微喔,除日常商品外,店内还设有微信机及IPA D体验区,并提供众多便民服务。

红旗连锁

002697

红旗连锁  2014年4月23日公告,公司与苏宁云商签署《战略合作协议》,双方实现电子商务 平台的无缝对接,打造四川地区最具优势的O2O平台。公司“网购商城”、“电子货架”等线上电子业务与苏宁云商现有的“苏宁易购”网购平台进行对接,通过零售资源的共享丰富线上商品资源,同时强化线下O2O的落地环节,更加快捷的为消费 者配送网购商品。

新华都

002264

2014年3月,公司与阿里巴巴签订了《O2O战略合作框架协议书》,阿里巴巴为公司以及公司下属机构提供企业O2O业务服务和产品,并提供培训支持以及相关产品的技术支持,提供产品化的接口服务或完整客户端产品方案等多种形式合作模式。公司负责自有软件产品的开发和应用管理,硬件设备采购以及维护。双方不定期开展线下活动,共同打造O2O商业模式和消费者心智。

中央商场

600280

2013年10月,公司联手腾讯微生活打造云中央应用平台,此平台通过腾讯微生活,将公司商品、优惠和服务信息上传,让顾客通过订阅获取个性化资讯;同时,实现会员系统的无缝对接,让会员无需持会员卡即可享受会员优惠,并获取积分和消费信息;通过智能客服,实现与顾客一对一的互动、活动预约报名等功能。本平台将根据顾客的需求不断优化和更新功能。平台首先于2013年10月16日在南京中央商场新街口中心店及其他连锁门店同步上线,深化应用功能随开发进度陆续完善。

百大集团

600865

资料显示百大集团的真正主业杭州百货 大楼已托管给阿里银泰百货经营,并且是20年。银泰和阿里携手共战O2O,阿里巴巴集团53.7亿元港币投资银泰集团。银泰和百大的合并也进入到实质性阶段;阿里巴巴集团与杭州市下城区政府联合宣布达成战略合作,将武林商圈打造成为全国首个“未来商圈”。作为阿里商业旗下一员,百大集团有望复制三江购物。

首商股份

600723

2015年9月22日,公司与阿里巴巴集团下属公司浙江云淘联商信息技术有限公司签署了《JUMP项目合作协议》,双方确认共同就云淘公司研发的线上商业解决项目开展合作,开通商场消费端APP及商家营销平台。 公司旗下燕莎商场采用了O2O模式

重庆百货

600729

2014年2月28起,重庆商社集团旗下新世纪百货将在重庆市推出支付宝 付款模式,消费者可以用手机支付 宝扫描二维码 进行付款。新世纪百货工作人员还吐露,接下来,公司还会考虑加入微信支付,以及对在线支付推出优惠鼓励政策。

银座股份

600858

 2013年12月,公司拟与大股东商业集团、易通支付共同出资设立银座云生活电子商务公司。银座云生活拟在商业集团旗下易通支付平台的基础上建设O2O的电子商务综合交易平台。

文峰股份

601010

2013年5月,公司出资1000万元在上海市成立全资子公司锦秀文峰,打造自己的服装品牌,运用现有零售终端平台,针对三四线城市消费需求,采取全新买手制。同时试水电 子商务,打造电子商务平台,同步启动线上线下两个销售渠道,向消费者提供品质、品位以及价位完美结合的服饰产品。 2014年2月,公司在上证e互动上表示,目前公司已通过微信平台发布商品及促销信息,公司将开展“电商+店商”的全新格局,全力打造最具本土化的综合立体O2O平台,通过线上线下资源的互补整合,形成区域性壁垒。

苏宁云商

002024

2013年9月公司推出开放平台,开放平台具备O2O式双线开放、全新售后服务政策升级消费体验,具备包括双线开放、统一承诺、精选优选和免费政策的四大核心特点。

中百集团

000759

据了解,中百商网是中百集团旗下的网络购物平台,上线运行的有中百仓储超市网上商城、生活剧场网上商城、中百百货家居 网上商城和中百电器网上商城,经营的品类包括食品、日用百货、进口商品、家居用品、家用电器 等。同期,邻家汇(北京)科技有限公司携手湖北最大商超连锁企业——中百集团携推出全新手机客户端产品——“掌上中百”,并正式开始商业运营。这标志着湖北最大商超正式进入移动互联 商业领域,并力图通过手机客户端这一全新渠道推动企业自身的发展与成长。

广百股份

002187

公司是广州地区最大百货连锁零售企业,以广州为中心,不断向广东省内外拓展连锁网点。2014年2月,广百股份召开2014年工作会议上,王华俊董事长在会上作了重要讲话,他强调了要坚定创新信心,举全司之力发展O2O商业模式,抢占转型 发展的制高点。

武汉中商

000785

2014年9月23日公告,公司与天喻信息设立中天慧购电商服务公司(注资1000万元,公司与中商集团分别以现金出资500万元),开展基于智能零售O2O电子商务运营业务。探索并建立零售业与互联网、大数据 技术相融合的现代零售商业模式。

杭州解百

600814

注入公司的杭州大厦借20周年店庆,推出官方微信,口号“24小时不打烊”。即便不是杭州大厦会员,只要关注其微信,点击注册就能获取电子会员卡,享受普通会员卡的服务。 杭州大厦表示,商场希望将这一平台打造成会员间的社交 互动平台,这是渠道营销的第一步,接下来还将推出APP软件,升级官网,并推出小游戏。

徐家汇

002561

 2013年5月消息,徐家汇商城上线以来引起多方关注,徐家汇商城电商公司董事长郭志鹏在接受亿邦动力网采访时介绍了徐家汇商城第一阶段的经营情况,并表示第二阶段徐家汇商城于8月份全面引入线下百货集团的供应链 资源资源,线上商城将和线下百货全面打通,形成典型的O2O运营模式。

大连友谊

000679

2014年7月15日晚间公告称,近期,为进一步拓展公司零售业发展空间,尽快创建线上与线下融合的O2O商业模式,公司旗下大连友谊商城本店与“腾讯?大辽网”签署《微信服务功能开发服务合同》。

鄂武商A

000501

2013年12月,公司投资1亿元成立电商公司,正式进军电子商务领域。电商公司采用“三位一体”的立体模式,即电商公司负责搭建运营的B2C网上商城,量贩、百货、大客户分别根据各自经营特点开展线上营销,共享电商平台 。电商公司于2013年底上线,力争通过三到五年的经营运作,实现武商电子商务市场份额居于区域领先地位。